(西南大學 重慶 400700)

一、引言與文獻綜述

改革開放以來，中國取得了人類歷史上的發(fā)展奇跡，從一個貧窮落后的發(fā)展中國家成為全球第二大經(jīng)濟體。中國經(jīng)濟的高速發(fā)展令人欣喜，然而中國也成為全球碳排放大國和資源消耗大國。過去的幾十年，中國專注于發(fā)展經(jīng)濟，而忽視了經(jīng)濟快速發(fā)展所到來的環(huán)境問題。如今轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，建立資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會，處理好生態(tài)與經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)系，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展迫在眉睫。

隨著經(jīng)濟發(fā)展導致自然資源的急劇減少，以及由此帶來的環(huán)境生態(tài)問題和對經(jīng)濟發(fā)展的制約問題越來越突出，人們開始意識到，自然資本和物質(zhì)資本、人力資本、社會資本一樣重要，是經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展不可缺少的要素。Bhagabati(2016)等也試圖找到平衡自然資本生態(tài)系統(tǒng)和經(jīng)濟發(fā)展的可持續(xù)管理方法，確保發(fā)展利益不被環(huán)境代價所削弱。邵帥和楊莉莉(2010)就重新定義了“資源詛咒”的內(nèi)涵，通過實證發(fā)現(xiàn)豐富的自然資源有利于區(qū)域經(jīng)濟增長，而過度依賴資源型產(chǎn)業(yè)才是造成“資源詛咒”的本質(zhì)原因。有些學者研究得出累積生態(tài)資本，通過對人力資本和技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生正向的外溢作用促進地區(qū)經(jīng)濟增長(馬兆良、田淑英，2016；劉燕、梁雙陸、張利軍，2018)。本文研究自然資本投資與經(jīng)濟增長的關(guān)系，使用中國大陸31個省份2005—2018年的面板數(shù)據(jù)，可以較好地解決遺漏變量問題，并提高樣本容量，從而提高估計的精確性。此外，本文綜合運用靜態(tài)和動態(tài)面板模型分析，提高實證分析結(jié)果的穩(wěn)健性。

二、模型設定與變量解釋

為了檢驗自然資本投資對經(jīng)濟增長的影響，本文借用田東芳等設定模型的思路，將本文模型設定為：

Rgdpit=α+βNCit+∑δjXit+μi+γt+εit

(1)

Rgdpit=α+Rgpdit-1+βNCit-1+∑δjXit+μi+γt+εit

(2)

其中，i、t分別表示省份和年份，Xit表示系列控制變量，μi為不同地區(qū)無法觀測的異質(zhì)性產(chǎn)生的固定效應，γt為不同年份產(chǎn)生的時間固定效應，εit為隨機干擾項。模型(1)為靜態(tài)模式，主要考察自然資本投資對經(jīng)濟增長的短期影響，模型(2)為動態(tài)模型，考慮經(jīng)濟增長的慣性，在解釋變量中加入被解釋變量的滯后一期。本文被解釋變量為經(jīng)濟增長率，以各省生產(chǎn)總值的年增長率表示。核心解釋變量為自然資本投資水平，由于目前很少有研究自然資本投資這一概念，參考馬兆良、黃茂林的研究以及數(shù)據(jù)的可獲得性，本文選取了林業(yè)投資完成情況和環(huán)境污染治理投資來反映自然資本投資，數(shù)據(jù)主要來源于《中國環(huán)境統(tǒng)計年鑒》。

控制變量依據(jù)理論分析部分和中國經(jīng)濟發(fā)展的實際，本文選取政府干預程度、技術(shù)創(chuàng)新水平、物質(zhì)資本投資水平、人力資本增長率、外貿(mào)依存度作為控制變量。

變量的符號表示及衡量指標

三、實證結(jié)果分析

運用STATA.14對自然資本投資對經(jīng)濟增長的影響進行實證分析，結(jié)果如下：

自然資本投資對經(jīng)濟增長的實證分析

續(xù)表

(一)靜態(tài)分析

第(1)列回歸結(jié)果表明林業(yè)投資對經(jīng)濟增長有負作用，根據(jù)楊振、劉會敏等的研究結(jié)論，林業(yè)投資林業(yè)投資對林業(yè)產(chǎn)值的影響存在顯著的滯后效應，與實證結(jié)果一致。林業(yè)投資是典型的自然資本投資，其特點就是投資回報周期長，需要幾年甚至十幾年才能看到明顯的經(jīng)濟效果。環(huán)境污染治理投資與經(jīng)濟增長呈正相關(guān)，與黃菁等文章結(jié)論一致。環(huán)境污染治理投資能改善環(huán)境，增加外部效應，促進我國經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展。其他控制變量實證結(jié)果與以往研究一致，財政支出對經(jīng)濟增長存在負效應，可能是由于政府干預過度、效率低下導致的。

(二)動態(tài)分析

考慮到構(gòu)建靜態(tài)面板模型時，解釋變量因可能具有內(nèi)生性而產(chǎn)生估計偏誤。故在這一部分使用動態(tài)面板模型，對自然資本資本促進長期經(jīng)濟增長的作用機制作進一步檢驗。我們使用系統(tǒng)矩估計(System-GMM)方法進行估計，這樣可以有效克服解釋變量的內(nèi)生性問題?；貧w(3)的結(jié)果顯示林業(yè)投資在10%的顯著性水平下與經(jīng)濟增長呈正向關(guān)關(guān)系。這一結(jié)果與靜態(tài)分析不同，但也印證了林業(yè)投資對經(jīng)濟增長的作用具有滯后性。實際上，政府或社會對林業(yè)完成的固定資產(chǎn)投資，通常不能在當期帶來明顯的經(jīng)濟增長。其原因在于，當期投資的資源可能還沒有完全投入，其經(jīng)濟效益是在之后慢慢體現(xiàn)的。其他結(jié)論與靜態(tài)分析一致。

四、結(jié)論與政策啟示

本文以林業(yè)投資完成情況和環(huán)境污染治理投資作為自然資本投資的不同測度指標，運用省際面板數(shù)據(jù)，分別使用靜態(tài)面板模型與動態(tài)面板模型對自然資本投資與長期經(jīng)濟增長進行回歸分析，結(jié)果表明，不論是短期還是長期，環(huán)境污染治理投資對長期經(jīng)濟增長具有顯著的正向效應。而林業(yè)投資完成情況因為經(jīng)濟效應的滯后性，在短期對經(jīng)濟增長具有負作用，但是從長期來看還是有利于經(jīng)濟增長的。

本文結(jié)論對中國加快推進生態(tài)文明建設，促進我國經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展具有很強的啟示:一是重視對自然資本的投資，政府要積極推動社會資本對自然資本的投資，改善自然資本投資環(huán)境，營造良好的投資氛圍。二是繼續(xù)加大環(huán)境污染治理力度，改善生態(tài)環(huán)境，強調(diào)從源頭治理，促進我國經(jīng)濟綠色發(fā)展。