木陽

合力泰（公司代碼：002217.SZ）12月6日晚間發(fā)布公告稱，公司和井岡山經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會簽署合作協(xié)議書，后者將支持公司在井開區(qū)投資建成一條年產(chǎn)60萬張準6代a-Si TFT LCD面板項目，玻璃基板尺寸為1300MM*1500MM，主要為中小尺寸的TFT-LCD顯示屏等產(chǎn)品，該項目總投資約65億元，固定資產(chǎn)投資（含稅）不低于50億元。這一項目是公司整體智能終端全產(chǎn)業(yè)鏈布局的重要環(huán)節(jié)，也是福建省電子信息（集團）有限責(zé)任公司電子信息集團在新型顯示領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)高中低層級的全面布局，有助于擴大公司的顯示領(lǐng)域市場份額，增強顯示領(lǐng)域競爭力提升。

補短板 打造完整產(chǎn)業(yè)鏈體系

多年來，合力泰精準地把握行業(yè)發(fā)展脈搏，善用消費電子上游行業(yè)趨勢，進行產(chǎn)業(yè)鏈垂直和水平的進一步整合。2014年，公司察覺到智能穿戴設(shè)備的未來趨勢，并提前進行布局;2016年，蘋果發(fā)布首臺雙攝手機，合力泰也在當年實現(xiàn)了雙攝生產(chǎn);2017年，雙攝浪潮興起，公司在當年即完成雙攝量產(chǎn)。通過收購、合作、投資新建等方式，公司不斷拓展完善了全面屏顯示模組、攝像頭、生物識別、玻璃蓋板、無線充電模組各方面業(yè)務(wù)，目前已成為行業(yè)內(nèi)為數(shù)不多的擁有智能終端全產(chǎn)業(yè)鏈的公司，能夠為下游廠商提供智能終端核心部件一站式服務(wù)。Wind數(shù)據(jù)顯示，2019年三季度合力泰銷售毛利率約為17.23%，各項業(yè)務(wù)都略高于行業(yè)平均水平，這主要得益于公司積極向產(chǎn)業(yè)鏈上游垂直整合，逐步實現(xiàn)了FPC、軟硬結(jié)合板等部件以及LCP、COF等原材料的內(nèi)部供應(yīng)，尤其關(guān)鍵材料自給率較高，使公司得以從源頭對生產(chǎn)成本進行嚴格把控。

然而在LCD面板領(lǐng)域，公司卻一直處于外購狀態(tài)。LCD面板制造與傳感器、觸控顯示模組是觸控顯示產(chǎn)業(yè)鏈中最為重要的組成部分。LCD面板的價格與性能對液晶顯示器成品的價格高低和性能表現(xiàn)有直接影響。此次合力泰牽頭投資a-Si TFT LCD面板項目，使公司進一步打破了“液晶面板只能外購”的現(xiàn)狀，標志著合力泰完成了向產(chǎn)業(yè)鏈上游戰(zhàn)略挺進的重要一步，同時主要面板材料供給無法自主控制的短板獲得彌補。

另一方面，a-Si 產(chǎn)品因制程溫度低、TFT漏電流小、閾值電壓均一性好、壽命長等優(yōu)點，具有顯示均勻、生產(chǎn)穩(wěn)定、良率高等優(yōu)點，在中低端產(chǎn)品中占有絕對的市場優(yōu)勢;另外數(shù)據(jù)顯示a-Si LCD產(chǎn)品毛利率超過40%。此番布局新面板項目，對于合力泰a-Si 產(chǎn)品市場拓展，降本增效再添助益，更在原有產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢的基礎(chǔ)上完善了全產(chǎn)業(yè)鏈布局，極大提高了企業(yè)的抗風(fēng)險能力和核心競爭力。

5G已來 顯示行業(yè)迎新藍海機遇

近年來，由于技術(shù)、成本等方面的優(yōu)勢，TFT液晶顯示器（TFT-LCD）已經(jīng)成為顯示器的主流。4G時代，在全球智能手機和平板電腦等消費電子產(chǎn)品的帶動下，觸控顯示等元器件行業(yè)發(fā)展極為迅速，下游應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓展，市場需求逐年增加，我國廠商大量擴產(chǎn)。但再大的市場也總有瓶頸。據(jù)了解，全球智能手機在2016年左右達到飽和，2017年智能手機出貨量首次出現(xiàn)下滑，2018年全球智能手機出貨量14億部，同比下滑4%。供給不斷增加，需求持續(xù)降低，最終導(dǎo)致面板供過于求，面板價格直線下滑，行業(yè)整體進入周期底部。

而5G通信技術(shù)的升級，為顯示行業(yè)提供了轉(zhuǎn)機。2019年是5G開局之年，以手機、平板電腦為代表的消費電子業(yè)是通信技術(shù)升級背景下最直接、最明朗的下游應(yīng)用。中國信通院數(shù)據(jù)顯示，8月至11月國內(nèi)5G手機的出貨量分別是21.9萬部、49.7萬部、249.4萬部、507.4萬部，幾乎每個月的出貨量都實現(xiàn)了倍增。與此同時，4G手機的出貨量整體呈下降態(tài)勢，數(shù)據(jù)從客觀上展現(xiàn)了5G“換機潮”已愈演愈烈，消費電子產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)均迎來巨大商機。

面向未來，合力泰表示將繼續(xù)實施“1+N”戰(zhàn)略模式，提升垂直整合能力，通過新面板項目形成產(chǎn)業(yè)配套，提供穩(wěn)定、快速、高效、可靠的顯示面板供應(yīng)來源，為即將到來的5G換機潮產(chǎn)能需求做足準備。與此同時，這一新項目將引入高分辨率和高刷新率的IPS TFT技術(shù)，有助于公司布局新型顯示領(lǐng)域戰(zhàn)略，培養(yǎng)和儲備工藝技術(shù)人才和產(chǎn)品開發(fā)人才，提升技術(shù)創(chuàng)新能力和自主可持續(xù)發(fā)展能力，為進一步發(fā)展AMOLED、Mini-LED等新型顯示技術(shù)打下堅實的基礎(chǔ)。