呂笑顏 石丹

自8月以來，交通銀行各地分行因違規(guī)，多次被監(jiān)管部門處以罰款。11月20日，遼陽(yáng)銀保監(jiān)分局對(duì)交通銀行股份有限公司遼陽(yáng)分行開出4張罰單，此前，交行北京市分行、菏澤分行、六安分行、宿遷分行、海南省分行等也接連被罰。

以四川分行為例，因存在“高管及員工監(jiān)督管理、印章管理、視頻監(jiān)控管理不到位，個(gè)人貸款管理不力，嚴(yán)重違反審慎經(jīng)營(yíng)規(guī)則”8月被四川銀保監(jiān)局開出830萬元巨額罰單。

從2016年底起，交通銀行開始進(jìn)入一個(gè)高管調(diào)整、業(yè)績(jī)下滑、資產(chǎn)規(guī)模被股份制銀行趕超的被動(dòng)格局中。新領(lǐng)導(dǎo)班子能否改變交行近兩年來的被動(dòng)格局？屢罰屢犯之姿，暴露了哪些問題？這可否會(huì)影響到交通銀行的深改？

最新2019年半年報(bào)顯示，該行呈現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑、資產(chǎn)質(zhì)量壓力、凈息差下降局面，而這背后實(shí)則是交行在國(guó)有資本深化改革的推進(jìn)、人力資源儲(chǔ)備與管理、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)等系列問題方面尚未能交出一份令人滿意的答卷。

進(jìn)入2019年，國(guó)企改革進(jìn)入業(yè)務(wù)深度融合、觸及監(jiān)管體制改革的深水區(qū)。兵馬未動(dòng)糧草先行，承擔(dān)著為實(shí)體經(jīng)濟(jì)輸血任務(wù)的銀行業(yè)，在每一次國(guó)企改革中都實(shí)現(xiàn)了自身的超越。作為歷次金融領(lǐng)域改革先行先試者、銀行業(yè)深化改革首家試點(diǎn)的交通銀行如今怎么樣了？

針對(duì)利率傳導(dǎo)新機(jī)制（LPR）下如何穩(wěn)定息差、零售業(yè)務(wù)放緩、信用卡暴雷及不良資產(chǎn)處置、營(yíng)業(yè)收入在六家國(guó)有銀行及招商銀行等7家銀行中墊底且與招行差距不斷擴(kuò)大、深化改革現(xiàn)狀、難點(diǎn)、未來規(guī)劃及業(yè)務(wù)調(diào)整、銀行定位等一系列情況，《商學(xué)院》記者向交通銀行方面發(fā)去采訪函，截至發(fā)稿，尚未獲得回復(fù)。

營(yíng)收墊底，凈利增速遠(yuǎn)不及招行

從2019年半年報(bào)顯示的6家大型國(guó)有商業(yè)銀行以及股份制招商銀行的業(yè)績(jī)情況來看，在7家銀行中，擁有百年歷史的交通銀行已然墊底，資產(chǎn)規(guī)模被郵儲(chǔ)銀行超越，營(yíng)收與凈利潤(rùn)被招行遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后。

如在凈利潤(rùn)方面，交行的增長(zhǎng)較為緩慢。截至2019年上半年，交通銀行凈利潤(rùn)427.49億元，僅高于郵儲(chǔ)銀行，不及工行、建行、農(nóng)行、中行。同時(shí)，凈利潤(rùn)同比增速則墊底，為4.85%。此時(shí)，招行凈利潤(rùn)508.58億元，同比增速13.35%。

具體來看，二季度營(yíng)收環(huán)比下降9.69%，一季度環(huán)比增長(zhǎng)13.28%，大幅放緩一個(gè)重要的原因是凈息差的翹尾因素正在消失。

此外，交行2019年上半年凈利差1.48%，是七家銀行（包括國(guó)有四大銀行、郵儲(chǔ)銀行、交通銀行和招商銀行）中的最低。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士表示，實(shí)際上，不論從資產(chǎn)規(guī)模還是吸儲(chǔ)能力來看，四大國(guó)有銀行和郵儲(chǔ)銀行都擁有股份制銀行無法比擬的優(yōu)勢(shì)。而在股份制銀行招行方面，2019年上半年，招商銀行的貸款和墊款年化平均收益率高達(dá)5.31%，這主要源于其零售霸主的優(yōu)越地位，上半年招行的零售貸款占比達(dá)到51.79%，而交行的占比只有32.75%。

交行在吸儲(chǔ)方面欠缺優(yōu)勢(shì)，同時(shí)又以企業(yè)業(yè)務(wù)為主，導(dǎo)致其凈利差低于同行。

零售遇冷、資產(chǎn)質(zhì)量仍不及同行

在“得零售者得天下”的當(dāng)下，交行上半年在零售業(yè)務(wù)領(lǐng)域的業(yè)績(jī)卻不盡如人意。

其中，在零售貸款領(lǐng)域，從規(guī)模上來看，交行零售貸款業(yè)務(wù)只有1.65萬億元，在總貸款中占比最低，只有32.24%，尚不及總貸款的三分之一。而郵儲(chǔ)銀行與招行零售貸款業(yè)務(wù)在總貸款中的占比均超過一半，分別位列7家銀行中第一、第二。

而從零售貸款業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)情況來看，上半年，交行的零售貸款業(yè)務(wù)增速只有1.14%，居于七大行末位，未及招行11.43%增速的零頭。

另外，在貸款中，交行上半年的零售貸款同比增速為5.53%，對(duì)公貸款同比增速為7.75%。結(jié)合較2018年末的增速1.14%來看，2019年交通銀行的零售貸款顯著放緩。關(guān)于原因，截至發(fā)稿尚未收到回復(fù)。

結(jié)合半年報(bào)的個(gè)人貸款細(xì)分可以發(fā)現(xiàn)，信用卡貸款余額比年初下降了約10%。顯然是信用卡不良爆發(fā)，使得交通銀行不得不猛踩剎車。

從貸款結(jié)構(gòu)來看，交行的公司貸款占比較高，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較為分散。不過，從貸款分類來看，交行則不占優(yōu)勢(shì)。

在其貸款中，一般信用風(fēng)險(xiǎn)較低的信用貸款占比為30.98%，信用風(fēng)險(xiǎn)較高的保證貸款高達(dá)17.04%，相比之下，“零售之王”招行的保證貸款占比只有10.97%，而業(yè)績(jī)表現(xiàn)在四大行中處于中等水平的農(nóng)行，其保證貸款占比也僅為11.68%。

目前，交行的不良貸款率和撥備覆蓋率已經(jīng)處于穩(wěn)定水平。不過，資產(chǎn)質(zhì)量仍不及同行。

截至6月底，交行不良貸款755.08億元，比一季度的746.62億元增加了8.46億元，而不良貸款率為1.47%，與一季度持平，僅次于工行不良貸款率1.48%。而郵儲(chǔ)銀行、招行的不良貸款率分別為0.82%、1.23%。

截至6月底，交行的不良撥備覆蓋率為173.53%，較一季報(bào)173.47%、2018年末173.13%略有提高。不過，依舊居于七家銀行末位。信用卡不良率顯著提升至2.49%。對(duì)于信用卡暴雷及不良資產(chǎn)應(yīng)對(duì)規(guī)劃，記者在采訪函中亦所提及。

錯(cuò)失零售大風(fēng)口

今年上半年，交行營(yíng)收在7家銀行中墊底。事實(shí)上，早在2015年，交行的營(yíng)業(yè)收入就已被股份制招行超越。盡管近三年多以來，交行一直在奮力追趕，然而事與愿違。從2015-2018年，招行與交行的營(yíng)收之差也在不斷擴(kuò)大。

而在營(yíng)收增速方面，除2017年之外，2013年-2018年間，招行營(yíng)收增速均遙遙領(lǐng)先于工行、交行。除了總資產(chǎn)還高于股份制招行外，交行在營(yíng)收、凈利潤(rùn)、零售業(yè)務(wù)等方面均顯遜色。

事實(shí)上，在2004年引入?yún)R豐銀行后，交行就開始把零售銀行業(yè)務(wù)作為發(fā)展和轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)。只不過，從戰(zhàn)略摸索到確認(rèn)，卻用了兩年、也晚了兩年。

直到2006年，交行才明確表示，在制定戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃時(shí)，將業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型放在了相當(dāng)?shù)母叨?，提出“打造一流零售銀行”的目標(biāo)。然而到了2008年美國(guó)次貸危機(jī)引爆全球金融海嘯，此時(shí)交行并未能實(shí)現(xiàn)2006年提出的零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型三年目標(biāo)，零售存款、零售貸款、零售業(yè)務(wù)收入占比三項(xiàng)數(shù)據(jù)均未達(dá)標(biāo)。

與此形成鮮明對(duì)比的是，受益于零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的擴(kuò)張，招行在2003年底至2008年底這五年間，凈利潤(rùn)年復(fù)合增長(zhǎng)率和凈資產(chǎn)收益率年均在同行中名列前茅。

2018年交行戰(zhàn)略調(diào)整為“走國(guó)際化綜合化道路，建最佳財(cái)富管理銀行”，“零售”字眼逐漸模糊。

如果論國(guó)際化，交行的海外業(yè)務(wù)和國(guó)際戰(zhàn)略均比不過中行，而綜合化競(jìng)爭(zhēng)水平，又難以與工行、建行匹敵。在過去十年間，諸多股份行發(fā)力零售轉(zhuǎn)型，諸如招行、平安、民生等一批銀行試圖彎道超車。

“四大行”梯隊(duì)上不去，轉(zhuǎn)眼卻被股份行小弟們逐漸超越——交行這十年，過得頗為尷尬。對(duì)于未來交行的整體定位、業(yè)務(wù)側(cè)重及調(diào)整規(guī)劃，截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

何以深改破局？

如果說，十年前的交行面臨的是“上不去，下不來”挑戰(zhàn)——往上，無論體量還是市場(chǎng)綜合競(jìng)爭(zhēng)力，均難與第一梯隊(duì)的四大行匹敵；向下，作為第一家全國(guó)性股份行，交行骨子里似乎又有濃烈的國(guó)企作風(fēng)，缺乏真正股份行的靈活性。那么，現(xiàn)如今，交行已然是兵臨城下。

交行并非沒想過改變。2014年7月，交通銀行在業(yè)內(nèi)首個(gè)提出深化改革的建議。2015年6月，方案獲得國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)同意，正式承擔(dān)起中國(guó)金融改革的試點(diǎn)任務(wù)，從完善商業(yè)銀行治理機(jī)制、完善授權(quán)經(jīng)營(yíng)制度以及深化用人、薪酬和考核機(jī)制改革等三方面推進(jìn)改革。

時(shí)任董事長(zhǎng)牛錫明2016年在接受《財(cái)經(jīng)》采訪時(shí)就表示，用人權(quán)和薪酬激勵(lì)是改革中的難點(diǎn)。管理層和員工持股則需等待相關(guān)政策出臺(tái)。

截止到新任行長(zhǎng)任德奇接任前夕，交行的深化改革成果其實(shí)并不令人滿意：引進(jìn)騰訊、復(fù)星等民營(yíng)資本失敗；匯豐銀行沒有增持交行股份，增加國(guó)際資本受挫；傳聞中交行有望率先獲得的券商牌照仍沒有下文。

值得注意的是，由于相關(guān)政策尚未出臺(tái)，交行此前備受市場(chǎng)關(guān)注的員工持股計(jì)劃目前并無進(jìn)展。

2005年6月，交通銀行率先登陸香港聯(lián)交所發(fā)行股票。當(dāng)時(shí)，財(cái)政部作為交行第一大股東，持股比例約21.78%。匯豐銀行作為外資，只能持有19.99%股份。如何保證股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、高級(jí)管理層和黨委會(huì)順暢運(yùn)轉(zhuǎn)，這是交行面臨的中國(guó)式公司治理難題。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，在2006年前后，股改后國(guó)有大行的高管任命與調(diào)動(dòng)，基本由中組部建言或決定。這樣形成的局面就是：一方面，大行的高管任命充滿了行政化特色；另一方面，按照市場(chǎng)薪酬聘請(qǐng)有能力的人，需經(jīng)董事會(huì)同意后上任。據(jù)某交行內(nèi)部人士戲稱：“管理是國(guó)企，發(fā)工資時(shí)像民企——少的可憐?！?/p>

關(guān)于中國(guó)式公司治理問題其他國(guó)有大行也不例外。

交行的真正尷尬在于，國(guó)有控股的體制使得其不能像其他股份行一樣靈活，而在經(jīng)營(yíng)過程中，其本身又缺乏明顯特色，管理水平和盈利能力均有較大提升空間。

近幾年，交行的人事動(dòng)蕩更是頻繁。2018年以來，高層人事集中變動(dòng)。在空缺了四個(gè)多月后，2018年6月，由原中行副行長(zhǎng)任德奇出任交行行長(zhǎng)。在2018年半年報(bào)發(fā)布會(huì)上首次亮相，在談及履新后的經(jīng)營(yíng)思路時(shí)，他表示“堅(jiān)持好已有的發(fā)展戰(zhàn)略，將已經(jīng)推出的改革做實(shí)做優(yōu)”。

從任德奇以往在基層工作、重視銀行的科技創(chuàng)新能力、長(zhǎng)于風(fēng)險(xiǎn)管理等經(jīng)歷作風(fēng)來看，與交行倒是意外合拍。

不過，有交行內(nèi)部人士透露：“從近年來交行的發(fā)展來看，全行自上而下業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)偏好較為保守和謹(jǐn)慎，業(yè)務(wù)上沒有太大發(fā)展，但也沒有攤上大事。”

據(jù)了解交行的人士在提及交行時(shí)，對(duì)其多項(xiàng)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)占有率有所擔(dān)憂：“銀行處理的就是風(fēng)險(xiǎn)問題，不可能有業(yè)務(wù)分析不出風(fēng)險(xiǎn)，但是如何判斷風(fēng)險(xiǎn)、給風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，如何看好風(fēng)口、把握好節(jié)奏很重要，而這很需要魄力。”

今年4月9日交通銀行董事長(zhǎng)彭純辭職，出任中投公司黨委書記、董事長(zhǎng)。目前，交行這一職位依舊空缺。

推進(jìn)人事結(jié)構(gòu)調(diào)整，促進(jìn)“深改”顯成效，對(duì)于交行來說時(shí)間并不多了，招行和其他股份行正迎頭追趕。

據(jù)熟悉銀行業(yè)的分析人士表示，如果說業(yè)績(jī)下滑、風(fēng)控不嚴(yán)這些行業(yè)共同存在的問題不足以說明交行的困境，那么交行近幾年的高層動(dòng)蕩、中層骨干流失、新老交替不暢等管理問題，也足以說明其內(nèi)部管理出現(xiàn)一定問題，深化改革的過程中可能出現(xiàn)了一定的阻力。