亚洲免费av电影一区二区三区,日韩爱爱视频,51精品视频一区二区三区,91视频爱爱,日韩欧美在线播放视频,中文字幕少妇AV,亚洲电影中文字幕,久久久久亚洲av成人网址,久久综合视频网站,国产在线不卡免费播放

        ?

        Z公司財務分析

        2019-12-09 02:06:28汪永忠武彤彤
        智富時代 2019年10期

        汪永忠 武彤彤

        【摘 要】財務分析是一個重要而精細的項目,其主要目的是通過分析,找出企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中存在的問題,用來判斷近期的財務狀況,預測未來其發(fā)展走向。本文將以投資者的角度,利用Z公司2011年到2018年的財務報表,從企業(yè)的財務指標、資產(chǎn)負債規(guī)模及行業(yè)比較對其進行分析,得出所需要的會計信息,并提出改進的建議。

        【關鍵詞】財務分析;Z公司;財務指標

        一、財務指標分析

        (一)盈利能力分析

        資產(chǎn)利潤率、凈資產(chǎn)收益率以及凈利潤在2011-1015年都處于逐年遞減的趨勢。一般正常企業(yè)的總資產(chǎn)利潤率在5%~10%之間,Z公司的總資產(chǎn)利潤率在4.01%~16.29%,2015年其總資產(chǎn)利潤率驟降到了 4.01%,說明Z公司在產(chǎn)品的價格、成本以及銷售量等方面存在著較大的漏洞。2014年到2015年的凈資產(chǎn)收益率下降了5.82%,說明該公司的分紅出現(xiàn)了較大的問題。變動最明顯的數(shù)據(jù)是凈利潤,僅2014年至2015 年間銳減了41820萬元,如果凈利潤呈現(xiàn)出2倍速度遞減的話,說明該企業(yè)的盈利能力出現(xiàn)了較大的問題。而在2016年該公司凈利潤12.03億元,同比增長199.11%,主要原因是該公司主營營養(yǎng)品、香精香料價格上升,隨著主營產(chǎn)品價格的上升,該公司業(yè)績由此大漲。在2017年實現(xiàn)凈利潤17億元,同比增長41.55%,主要是公司主要產(chǎn)品維生素A價格大幅上升,營養(yǎng)品類和香精香料類等產(chǎn)品銷量上升。

        (二)營運能力分析

        Z公司的應收賬款周轉率在2013年有小幅回升,之后又有所回落的狀態(tài)。引起該數(shù)據(jù)變動因素在于2013年維生素E的價格上漲,并在2014年時又有較大幅度的下跌。Z公司的存貨周轉率呈先升后降的趨勢,說明存貨的流通速度有所好轉,企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理效率的綜合性較強。固定資產(chǎn)周轉率在2011-2015年之間不斷下滑,說明Z公司對廠房、設備等固定資產(chǎn)的利用效率較低,管理欠佳。2011年到2018年Z公司的總資產(chǎn)周轉率在0.41~0.57之間,說明其變動幅度不大,若能對投資方面稍作調整,總資產(chǎn)周轉的速度也會加快。綜上分析,Z公司的近8年的營運能力減弱,但速度較緩,說明該企業(yè)仍有上升的空間。若能夠合理地對生產(chǎn)線、生產(chǎn)的管理、生產(chǎn)線的利用以及產(chǎn)品銷售等方面進行必要的改進,企業(yè)的運營能力也會有所好轉。

        (三)償債能力分析

        2011年到2015年Z公司的流動比率在2.10~3.74之間,呈逐年遞減趨勢,說明了其流動資產(chǎn)在不斷地減少或流動負債在不斷地增加。流動比率較好水平是不低于2,而Z公司仍處于較好位置,說明Z公司的償債能力還是有一定的潛力可以挖掘。速動比率近四年來也在不斷地下滑。雖然如此,但速動比率的降低說明該公司存貨堆積得較多,需要采用一些 推銷手段進行改善,值得一提的是,速動比率的最低值并沒有低于1。但在2017年速動比率大幅上升,這主要是營養(yǎng)品類和香精香料類等產(chǎn)品銷量上升。

        (四)成長能力分析

        Z公司的凈利潤增長率在2011-2015期間,除2013年以外,其余年份的增長率都是負值,且有明顯下滑趨勢。由于2013年維生素報價飆漲3倍以及OTO模式的開啟使得Z公司的業(yè)績快速回暖,但是好景不長,在維生素產(chǎn)品的價格持續(xù)下降,以及巴斯夫生產(chǎn)線火災造成大量損失的雙重影響下,導致凈利潤的快速下滑,凈資產(chǎn)增長率呈先漲后跌的狀態(tài),尤其在2015年,Z公司的凈資產(chǎn)增長率接近0,說明該公司投資報酬率較低,不善于利用資金,并且對于項目的監(jiān)管以及運作處理不佳,若不及時調整該企業(yè)會停滯不前甚至走下坡路。2011年到2015年間總資產(chǎn)增長率在6.58%~16.22%之間,且近幾年一直處于下滑狀態(tài),表明該企業(yè)總資產(chǎn)增長速度變緩,可能該企業(yè)已經(jīng)發(fā)展到了一定程度,需要設備的增加來加大生產(chǎn)銷售。而在2017年和2018年,由于維生素價格的大幅上漲,使凈利潤增長率、凈資產(chǎn)增長率和總資產(chǎn)增長率快速增加。總體來說,Z公司的發(fā)展戰(zhàn)略有些保守,成長能力在逐漸改善,企業(yè)需尋找一個合適的突破口來加速它的成長。

        (五)現(xiàn)金流分析

        從Z公司年報上的現(xiàn)金流量表顯示,經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量主要來源于銷售商品和提供勞務,此項目與產(chǎn)品的價格息息相關,在維生素原料價格上升的時候,銷售收入就增長;反之,在原料價格急劇下跌的時候,銷售收入也以較快速度下滑,并且銷售收入的多少影響著稅費的增減。在經(jīng)營活動現(xiàn)金流出方面,由于2015年中期,Z公司對員工的報酬進行了大規(guī)模的變動,這使支付職工的資金有較大的增長。在商品銷售收入變少和職工福利提升的雙重影響下使得現(xiàn)金凈流量凈額有所下降。在Z公司近四年的投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量流入從8652萬元上升到了28020萬元,其中取得投資收益收到的現(xiàn)金指標大幅度上漲的,是新材料PPS的順利拓展且市場反應良好,從而進一步加大生產(chǎn)引起的。對投資活動現(xiàn)金流出這一指標影響最大的是購建固定資產(chǎn),由于巴斯夫火災導致生產(chǎn)線減少,并且其他各生產(chǎn)線都趨于飽和狀態(tài),Z公司需要在生產(chǎn)線上進行較大的改動。在Z公司的籌資活動中,借款數(shù)額一直在增加,可能與擴大生產(chǎn)和拓展新型材料有關。綜合上述分析,Z公司現(xiàn)金流出量每年在增長,資金回籠較少。該公司可以在出口和生產(chǎn)線上進行改進。

        二、資產(chǎn)負債分析

        (一)資產(chǎn)分析

        在年報中可以看出Z公司2011-2018年的資產(chǎn)總額不斷增加,從流動資產(chǎn)看,2017年由于非公開發(fā)票募集資金到賬導致貨幣資金增加,銷售收入增加導致應收賬款增加,子公司投產(chǎn)致存貨增加。

        固定資產(chǎn)較年初增長48.95%,主要系報告期內工業(yè)園氨基酸項目交付使用,轉入固定資產(chǎn)所致。

        (二)負債分析

        企業(yè)近幾年來不斷進行擴張和對項目進行投入,導致企業(yè)的負債總額不斷增加,在2012-2014年由于企業(yè)償還了大量的長期借款,導致非流動負債下降。

        三、行業(yè)比較

        (一)杜邦分析

        從杜邦分析比較,Z公司的在整個醫(yī)藥制造行業(yè)中排名117,處于中間略偏上的位置。與排名第一的太極集團相比,最主要的劣勢在產(chǎn)品的類別太少。雖然Z公司在維生素保健品方面的制造生產(chǎn)不錯,但是和太極集團相比產(chǎn)品是在太過單一。太極集團不僅在西藥、中成藥、保健品、醫(yī)療器材上有很好的發(fā)展,還拓展了旅游開發(fā)產(chǎn)業(yè),能夠合理的分散風險,這是Z公司值得學習的地方。

        (二)營業(yè)收入

        在營業(yè)收入方面,Z公司在41位左右,處于行業(yè)的較前位。而營業(yè)收入最高的是上海醫(yī)藥。上海醫(yī)藥之所以營業(yè)收入高,是因為它醫(yī)藥制造、分銷與零售的一體化發(fā)展,使得公司具有獨特的共享與互惠商業(yè)模式,能夠從醫(yī)藥行業(yè)價值鏈的主要環(huán)節(jié)獲得可持續(xù)發(fā)展的動力。它的銷售方式也很多,各大藥店以及網(wǎng)店都有銷售。因此,Z公司也可以多樣化的銷售路線。Z公司無論在銷售還是生產(chǎn)上都有些保守。

        四、結束語

        縱觀中國醫(yī)藥行業(yè)這幾十年來的發(fā)展軌跡,總體來講是以質量提升為發(fā)展主線的。其中有幾個時間節(jié)點對質量提升作用相當明顯。比如1985年《藥品管理法》實施,開始推行許可準入制度,要開辦藥廠得有許可證;1995年開始推行的GMP,歷時到當前,還在發(fā)揮著重要作用?,F(xiàn)在,則是第3個節(jié)點,可以說是中國藥品質量向全球看齊的歷史性改革,并且打的是組合拳,只要堅持,只要嚴格執(zhí)行,相信中國藥品質量一定會有一個質的飛躍。

        【參考文獻】

        [1]劉彤彤.A電器股份有限公司財務分析[J].經(jīng)濟研究導刊,2019(25):114-115.

        [2]付秀風.淺談財務分析服務企業(yè)經(jīng)營決策的問題及對策[J].納稅,2019,13(23):71-72.

        丰满人妻一区二区三区精品高清| 无遮无挡爽爽免费视频| 岛国AV一区二区三区在线观看| 男女高潮免费观看无遮挡| 日本一区二区三区综合视频| 欧洲成人一区二区三区| 亚洲av第一页国产精品| 一本一本久久久久a久久综合激情| 日本一区二区在线看看| av日韩一区二区三区四区| 国产午夜鲁丝片av无码| 亚洲v日本v欧美v综合v| 日本久久一区二区三区高清| 黄射视频在线观看免费| 亚洲国产精品久久人人爱| 国内精品大秀视频日韩精品| 国产偷闻隔壁人妻内裤av| 亚洲一区二区三区精品| 超级碰碰色偷偷免费视频| 欧美精品中文| 中文字幕一区二区人妻在线不卡| 激情五月婷婷一区二区| 性大毛片视频| 欧美一区二区午夜福利在线yw| 极品新娘高清在线观看| 国产精品久久久久久妇女| 3d动漫精品一区二区三区| 神马不卡一区二区三级| 日本办公室三级在线观看| 肉色欧美久久久久久久免费看| 18级成人毛片免费观看| 午夜视频福利一区二区三区| 国产天堂av在线一二三四| 熟女少妇在线视频播放| 日韩成人无码v清免费| 91国内偷拍精品对白| 麻豆蜜桃av蜜臀av色欲av| 国内精品视频一区二区三区| 亚洲视频不卡免费在线| 无码人妻久久久一区二区三区| 麻豆亚洲av永久无码精品久久|