■任澤鑫（遼寧師范大學(xué)海華學(xué)院管理系）

一、引言

營(yíng)運(yùn)資金管理是企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力表現(xiàn)的重要基礎(chǔ)，雖然營(yíng)運(yùn)資金管理只是強(qiáng)調(diào)對(duì)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的管理，但是實(shí)質(zhì)上對(duì)于任何企業(yè)尤其是上市公司來(lái)講，營(yíng)運(yùn)資金管理都決定了企業(yè)發(fā)展的活性和動(dòng)力。特別是在各行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)都日趨殘酷的情況下，對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)只有強(qiáng)化企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理水平，企業(yè)才能夠更好的把握市場(chǎng)機(jī)遇，迎接市場(chǎng)挑戰(zhàn)，并且在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者不斷涌現(xiàn)的情況下，樹立自身的市場(chǎng)核心競(jìng)爭(zhēng)力。

二、營(yíng)運(yùn)資金管理概述

（一）營(yíng)運(yùn)資金管理的概念

營(yíng)運(yùn)資金管理，簡(jiǎn)言之就是對(duì)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債進(jìn)行管理，它是財(cái)務(wù)管理中的重要組成部分。其中流動(dòng)資產(chǎn)是指企業(yè)在一年內(nèi)或者是超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)可以變現(xiàn)并運(yùn)用的資產(chǎn)，這類資產(chǎn)擁有周轉(zhuǎn)速度快、易變現(xiàn)等特點(diǎn)，企業(yè)擁有的流動(dòng)資產(chǎn)越多，就意味著企業(yè)可以在一定程度上降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保證企業(yè)運(yùn)營(yíng)的適應(yīng)性和靈活性，避免企業(yè)因?yàn)橘Y產(chǎn)投入僵化而導(dǎo)致無(wú)法響應(yīng)市場(chǎng)變化需求，流動(dòng)資產(chǎn)主要包括貨幣資金、應(yīng)收賬款率、存貨等項(xiàng)目。而流動(dòng)負(fù)債則是指一年內(nèi)或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)需要償還的債務(wù)，通常情況下這種負(fù)債又被稱為短期融資，由于其成本低、償還期短，所以企業(yè)必須對(duì)流動(dòng)負(fù)債高度重視，因?yàn)楹芸赡軙?huì)因?yàn)榱鲃?dòng)負(fù)債而導(dǎo)致企業(yè)資金斷層，甚至直接威脅企業(yè)生存能力。

（二）營(yíng)運(yùn)資金管理的方法

營(yíng)運(yùn)資金管理主要是從四個(gè)方面著手，對(duì)營(yíng)運(yùn)資金進(jìn)行管理：（1）規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展的過(guò)程中，往往會(huì)因?yàn)槎唐诶娑艞夐L(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃，這樣雖然企業(yè)的應(yīng)收賬款會(huì)顯著增加，但是由于企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款的款項(xiàng)回收完全處于被動(dòng)，所以很容易會(huì)因?yàn)榇呤諢o(wú)效或催收不及時(shí)而導(dǎo)致應(yīng)收賬款成為壞賬，給企業(yè)帶來(lái)嚴(yán)重的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。所以營(yíng)運(yùn)資金管理最首先的就是要規(guī)避應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)，以此來(lái)提高企業(yè)資金的利用率；（2）增加價(jià)值，營(yíng)運(yùn)資金管理中包含了企業(yè)運(yùn)營(yíng)預(yù)算工作，通過(guò)預(yù)算，可以更好的把握企業(yè)資金的利用方向，從而提高企業(yè)利潤(rùn)率；（3）提高效率，企業(yè)財(cái)務(wù)管理是從宏觀的視角出發(fā)，借助科學(xué)預(yù)算，完善企業(yè)管理體系，強(qiáng)化企業(yè)運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)的對(duì)接效率，以此來(lái)更好的應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化；（4）完善制度，對(duì)于營(yíng)運(yùn)資金管理來(lái)講，最核心的還是要將企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理，責(zé)任落實(shí)到對(duì)應(yīng)崗位和對(duì)應(yīng)人員的身上，這樣可以保證應(yīng)收賬款、存貨等營(yíng)運(yùn)資金管理的主要內(nèi)容都能有效的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，提高運(yùn)營(yíng)效率，增加企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。

三、XX 電器營(yíng)運(yùn)資金管理的問(wèn)題

（一）應(yīng)收賬款管理不善

應(yīng)收賬款管理不善是目前XX 電器營(yíng)運(yùn)資金管理的主要問(wèn)題之一，結(jié)合XX 電器應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率可以發(fā)現(xiàn)近年來(lái)XX 電器應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在持續(xù)下降，而且應(yīng)收賬款的規(guī)模在不斷擴(kuò)大。2016 年XX電器應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為4.4，而2018 年則下降為2.7，而同行業(yè)蘇寧易購(gòu)2016 年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為164.26，2018 年為62.77；格力電器的應(yīng)收賬款率為從37.09 下降到了29.32；國(guó)光電器從3.19提高到了3.57；海信電器從14.40 下降到了14.23，所以從同行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)者來(lái)看，當(dāng)然近三年我國(guó)電器零售領(lǐng)域的整體應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率水平都明顯呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，但是單就水平來(lái)說(shuō)，XX 電器的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率確實(shí)處于行業(yè)底層。僅有國(guó)光電器與其在同一水平線，但是在2018 年也實(shí)現(xiàn)了反超。這說(shuō)明目前XX 電器營(yíng)運(yùn)資金中應(yīng)收賬款占比過(guò)重，企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的流動(dòng)性僵滯。而且XX 電器應(yīng)收賬款管理水平在同行業(yè)中處于較低階段。在企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)體系中，雖然應(yīng)收賬款也算是流動(dòng)資產(chǎn)的一部分，但是無(wú)論是相較于貨幣資金還是相較于存貨來(lái)講，企業(yè)應(yīng)收賬款的流動(dòng)性都并不強(qiáng)，而且如果企業(yè)要即時(shí)應(yīng)用應(yīng)收賬款勢(shì)必要進(jìn)行交易，而這會(huì)給企業(yè)帶來(lái)?yè)p失，因?yàn)闊o(wú)論是交易價(jià)格還是交易時(shí)間企業(yè)都明顯處于被動(dòng)。所以在這樣的情況下，應(yīng)收賬款管理不善，直接抑制了XX 電器營(yíng)運(yùn)資金的流通效果。

（二）存貨管理水平偏低

通過(guò)對(duì)XX 電器的存貨周轉(zhuǎn)率進(jìn)行計(jì)算和分析能夠發(fā)現(xiàn)，近年來(lái)XX 電器的存貨周轉(zhuǎn)率有明顯的提高，2016 年XX 電器的存貨周轉(zhuǎn)率為4.81，而2018 年上升到了7.39，可以說(shuō)上升幅度是明顯的，這也說(shuō)明XX 電器近年來(lái)有意識(shí)的在強(qiáng)化存貨管理能力，提高優(yōu)化存貨管理體系。但是縱向分析無(wú)法衡量XX 電器存貨管理在同行業(yè)的一般水平，而從橫向?qū)Ρ葋?lái)看，蘇寧易購(gòu)2016 年的存貨周轉(zhuǎn)率為8.96，2018 年的存貨周轉(zhuǎn)率上升到了10.20。海信電器的存貨周轉(zhuǎn)率從8.12 提高到8.86，格力電器從7.88 下降到7.55，綜合來(lái)看同業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率，大部分企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率都有明顯的提高，說(shuō)明整個(gè)市場(chǎng)需求在不斷增加，帶動(dòng)了電器零售行業(yè)存貨的快速周轉(zhuǎn)，所以XX 電器存貨周轉(zhuǎn)率的提高與市場(chǎng)需求變動(dòng)有直接的聯(lián)系。其次幾乎所有企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率明顯高于XX 電器，充分說(shuō)明現(xiàn)階段XX 電器的存貨周轉(zhuǎn)競(jìng)爭(zhēng)力要弱于同業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)者。而在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的情況下，XX 電器想要穩(wěn)定自身的發(fā)展，提高自身的營(yíng)運(yùn)能力就必須要強(qiáng)化存貨管理水平，向核心競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手看齊，而現(xiàn)階段，在存貨管理方面，確實(shí)XX 電器的存貨管理水平相對(duì)偏低。

（三）營(yíng)運(yùn)資金管理風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不足

營(yíng)運(yùn)資金管理風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不足，在很大程度上直接導(dǎo)致了XX 電器目前的營(yíng)運(yùn)資金管理不善的現(xiàn)狀。具體表現(xiàn)在兩個(gè)方面，一方面是目前XX 電器高層對(duì)于營(yíng)運(yùn)資金管理風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有足夠的重視。在企業(yè)內(nèi)部并沒(méi)有建立營(yíng)運(yùn)資金管理風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，尤其是并沒(méi)有從上到下落實(shí)營(yíng)運(yùn)資金管理風(fēng)險(xiǎn)調(diào)控的管理思想，所以就導(dǎo)致目前XX電器上下對(duì)于營(yíng)運(yùn)資金管理風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知淺薄，各崗位并沒(méi)有明確營(yíng)運(yùn)資金管理風(fēng)險(xiǎn)控制的責(zé)任與義務(wù)。而另一方面則是目前XX 電器并沒(méi)有針對(duì)中層管理者和基層員工落實(shí)營(yíng)運(yùn)資金管理風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)培訓(xùn)，所以即便是各層級(jí)員工察覺(jué)到營(yíng)運(yùn)資金管理風(fēng)險(xiǎn)也很難有效的向上反映，做出詳細(xì)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告。而高層管理者由于從宏觀視角衡量企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，很少直接接觸企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的具體工作，進(jìn)而就導(dǎo)致各層級(jí)員工對(duì)于企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)接不及時(shí)，使得營(yíng)運(yùn)資金管理水平遲遲無(wú)法得到有效提高。

（四）占用上游供貨商的貨幣資金情況嚴(yán)重

通過(guò)對(duì)XX 電器運(yùn)營(yíng)模式進(jìn)行分析，能夠發(fā)現(xiàn)在電子商務(wù)環(huán)境下，XX 電器現(xiàn)階段在我國(guó)家電零售領(lǐng)域已經(jīng)成為佼佼者。但是同樣的，也正是基于XX 電器正處于高速發(fā)展的階段，所以其在資金運(yùn)用方面采用的是類金融模式。所謂類金融模式反映的是企業(yè)無(wú)成本利用上游供貨商的資金，往往延期數(shù)月才將資金付給上游供貨商，然后在這一階段通過(guò)對(duì)資金的利用來(lái)帶動(dòng)企業(yè)發(fā)展，為企業(yè)盈利?？陀^來(lái)講，XX 電器的這種占用上游供貨商貨幣資金的情況在宏觀經(jīng)濟(jì)相對(duì)景氣的時(shí)期，是比較常見的也是電器零售企業(yè)常見的一種營(yíng)運(yùn)模式。但是近年來(lái)受淘寶等大型電子商務(wù)企業(yè)的嚴(yán)重沖擊，XX電器上游供應(yīng)商的選擇性已經(jīng)明顯增加，換言之，上游供應(yīng)商可以選擇的合作企業(yè)的空間是相對(duì)較大的，所以在這樣的情況下，XX 電器想要仍然實(shí)施類金融的營(yíng)運(yùn)模式勢(shì)必會(huì)嚴(yán)重惡化企業(yè)與上游供貨商之間的聯(lián)系，而且還會(huì)導(dǎo)致企業(yè)面對(duì)資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。雖然目前來(lái)看XX 電器的類金融營(yíng)運(yùn)模式風(fēng)險(xiǎn)尚未爆發(fā)，但是伴隨著近年來(lái)我國(guó)電子商務(wù)體系和市場(chǎng)的不斷完善，如果XX 電器仍然不能優(yōu)化自身的營(yíng)運(yùn)模式，勢(shì)必會(huì)直接導(dǎo)致企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金威脅到企業(yè)生存。

四、XX 電器營(yíng)運(yùn)資金管理問(wèn)題的對(duì)策

（一）強(qiáng)化應(yīng)收賬款管理能力

強(qiáng)化應(yīng)收賬款管理能力對(duì)于XX 電器營(yíng)運(yùn)資金管理來(lái)講的重要性不言而喻。只有切實(shí)有效的強(qiáng)化應(yīng)收賬款管理，XX 電器才能夠保證營(yíng)運(yùn)資金的流通性，并以此帶動(dòng)企業(yè)整體運(yùn)營(yíng)發(fā)展。而要強(qiáng)化應(yīng)收賬款管理能力，XX 電器首先要針對(duì)電器行業(yè)的賒銷策略提供應(yīng)收賬款管理保障，即為所有客戶建立資信檔案，尤其是要對(duì)現(xiàn)有應(yīng)收賬款尚未回收的客戶進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，對(duì)于可能形成不良應(yīng)收賬款的客戶要加大催收力度，并制定不良應(yīng)收賬款的處理預(yù)案。同時(shí)對(duì)于既有客戶要建立獨(dú)立的資信檔案，能根據(jù)客戶資信等級(jí)，選擇以后的合作方式。對(duì)于新客戶，XX 電器應(yīng)該進(jìn)一步加大客戶市場(chǎng)調(diào)研，對(duì)客戶資信做出評(píng)級(jí)，對(duì)于高資信的客戶可以予以合作，對(duì)于資信偏低的客戶要謹(jǐn)慎合作，盡可能避免以賒銷方式進(jìn)行合作。再有就是XX 電器還要明確應(yīng)收賬款管理責(zé)任，特別是針對(duì)業(yè)務(wù)部，將應(yīng)收賬款的催收責(zé)任落實(shí)到對(duì)應(yīng)崗位，秉持著“誰(shuí)辦理，誰(shuí)催收”的原則。加大業(yè)務(wù)部門對(duì)應(yīng)收賬款來(lái)源的控制力度，從而從源頭上規(guī)避不良應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）提高存貨管理水平

提高存貨管理水平對(duì)于XX 電器現(xiàn)階段的營(yíng)運(yùn)能力提高是非常必要的。從存貨作為企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的一部分，存貨管理水平直接決定了企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的活性，而現(xiàn)階段并不是XX 電器存貨管理水平不夠強(qiáng)，只是相較于同一梯隊(duì)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)者來(lái)講，XX 電器的存貨周轉(zhuǎn)速度確實(shí)存在一定的劣勢(shì)。而要彌補(bǔ)這種劣勢(shì)，XX 電器首先需要針對(duì)存貨做出科學(xué)合理的預(yù)算，尤其是要結(jié)合市場(chǎng)調(diào)研的實(shí)際結(jié)果，對(duì)市場(chǎng)需求的變動(dòng)進(jìn)行合理的預(yù)測(cè)，并參考預(yù)測(cè)結(jié)果對(duì)存貨進(jìn)行科學(xué)管理。同時(shí)，XX 電器還需要進(jìn)一步借助新媒體營(yíng)銷渠道，加快企業(yè)產(chǎn)品的周轉(zhuǎn)，刺激消費(fèi)者的消費(fèi)需求，以此來(lái)強(qiáng)化企業(yè)存貨的周轉(zhuǎn)活性。尤其是要參考蘇寧易購(gòu)的經(jīng)營(yíng)模式，盡可能的借鑒和提煉一些存貨管理經(jīng)驗(yàn)，從而更好的彌補(bǔ)自身與蘇寧易購(gòu)等同業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)者的差距，實(shí)現(xiàn)趕超。

（三）樹立營(yíng)運(yùn)資金管理風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

XX 電器之所以在營(yíng)運(yùn)資金管理方面存在諸多弊端，主要還是風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)相對(duì)薄弱，所以限制了其他風(fēng)險(xiǎn)管理工作的有效落實(shí)。首先從高層管理層面來(lái)看，必須要出臺(tái)營(yíng)運(yùn)資金管理風(fēng)險(xiǎn)防控制度和預(yù)案。制度上要明確企業(yè)各崗位對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理風(fēng)險(xiǎn)的控制責(zé)任與義務(wù)，并建立崗位責(zé)任制和獎(jiǎng)懲機(jī)制來(lái)調(diào)動(dòng)企業(yè)內(nèi)部營(yíng)運(yùn)資金管理活性，確保營(yíng)運(yùn)資金管理能夠定崗定責(zé)，并且在出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，能夠及時(shí)找到對(duì)應(yīng)負(fù)責(zé)人，并提出相應(yīng)的解決對(duì)策。預(yù)案上XX 電器應(yīng)該由專業(yè)部門對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理風(fēng)險(xiǎn)做出防控預(yù)案，盡可能的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，并減少風(fēng)險(xiǎn)損失。其次，從中層管理者和基層員工層面來(lái)看，XX 電器必須要加大對(duì)各層級(jí)員工營(yíng)運(yùn)資金管理風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的培養(yǎng)力度，通過(guò)日常培訓(xùn)或者是定向培訓(xùn)的方式來(lái)幫助各層級(jí)員工提高營(yíng)運(yùn)資金管理風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，并明確營(yíng)運(yùn)資金管理風(fēng)險(xiǎn)上報(bào)流程，從而強(qiáng)化企業(yè)上下對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理風(fēng)險(xiǎn)的防控對(duì)接效率，切實(shí)提高營(yíng)運(yùn)資金管理水平。

（四）強(qiáng)化與上游供貨商的信息共享

對(duì)于XX 電器這種連鎖零售類企業(yè)來(lái)講，想要切實(shí)的規(guī)避資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)，就必須要進(jìn)一步強(qiáng)化供應(yīng)鏈管理能力，以此來(lái)推動(dòng)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的提高。首先XX 電器可以與核心供應(yīng)商洽談引進(jìn)進(jìn)口高端產(chǎn)品，進(jìn)一步完善經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品序列，特別是要形成與同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者差異化的經(jīng)營(yíng)模式，以此來(lái)體現(xiàn)XX 電器線下體驗(yàn)性購(gòu)物的優(yōu)勢(shì)。強(qiáng)化與上游供貨商的信息共享，可以有利于XX 電器與上游供貨商達(dá)成更加緊密的合作關(guān)系，以便于實(shí)現(xiàn)線上線下的雙線資源整合，提高XX 電器供應(yīng)鏈的管理效率。而且為了避免自身將營(yíng)運(yùn)資金寄托在上游供貨商身上，XX 電器還應(yīng)該盡可能的打造科學(xué)的投融資結(jié)構(gòu)，即在投資和融資之間相互協(xié)調(diào)，在確保資金回流穩(wěn)定性的情況下，提高營(yíng)運(yùn)資金的靈活性，降低占用上游供貨商資金所帶來(lái)的營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。

五、結(jié)論

結(jié)合上述內(nèi)容，XX 電器作為我國(guó)電器行業(yè)第一梯隊(duì)的一部分，想要在電器行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨國(guó)際化的環(huán)境和背景下穩(wěn)固自身的發(fā)展地位就必須要在營(yíng)運(yùn)資金管理方面進(jìn)一步提高管理水平，強(qiáng)化管理意識(shí)。特別是在應(yīng)收賬款、貨幣資金管理方面，XX 電器只有建立更加完善的營(yíng)運(yùn)資金管理體系才能夠更好的穩(wěn)定自身的市場(chǎng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，并實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。