馮勇 孟祥軍

【摘 要】 金融資產(chǎn)的減值由已發(fā)生損失模型變?yōu)轭A(yù)期信用損失（ECL）模型，是新準(zhǔn)則的重大變化之一。應(yīng)收賬款如何按照預(yù)期信用損失模型確認(rèn)并計(jì)提減值準(zhǔn)備，是企業(yè)實(shí)施新準(zhǔn)則過程中迫切需要解決的現(xiàn)實(shí)問題。文章在簡(jiǎn)述新準(zhǔn)則有關(guān)應(yīng)收賬款預(yù)期信用損失減值模型的準(zhǔn)則要求和相關(guān)理論基礎(chǔ)上，圍繞違約損失率估計(jì)模型，介紹了三種可能的應(yīng)用方案，具體包括：（1）基于應(yīng)收賬款發(fā)生額的估計(jì);（2）基于應(yīng)收賬款余額的估計(jì);（3）基于多期應(yīng)收賬款余額的估計(jì)。此研究成果希冀對(duì)我國(guó)企業(yè)貫徹實(shí)施新準(zhǔn)則的減值要求有所裨益。

【關(guān)鍵詞】 新準(zhǔn)則; 預(yù)期信用損失; 應(yīng)收賬款; 減值準(zhǔn)備

【中圖分類號(hào)】 F272 ?【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A ?【文章編號(hào)】 1004-5937（2019）23-0057-05

2017年3月31日，財(cái)政部正式發(fā)布了修訂后的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》（以下簡(jiǎn)稱新準(zhǔn)則）。本次準(zhǔn)則修訂繼續(xù)保持我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的持續(xù)趨同，全面引入國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第9號(hào)——金融工具（IFRS9）的原則和方法。其中，金融資產(chǎn)的減值由已發(fā)生損失模型變?yōu)轭A(yù)期信用損失（ECL）模型，是新準(zhǔn)則的重大變化之一[ 1 ]。應(yīng)收賬款作為企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告中重要且普遍存在的金融資產(chǎn)項(xiàng)目，如何按照預(yù)期信用損失模型確認(rèn)并計(jì)提減值準(zhǔn)備，無疑是企業(yè)實(shí)施新準(zhǔn)則過程中迫切需要解決的現(xiàn)實(shí)問題。

本文在簡(jiǎn)述新準(zhǔn)則有關(guān)應(yīng)收賬款預(yù)期信用損失減值模型的準(zhǔn)則要求和相關(guān)理論基礎(chǔ)上，圍繞應(yīng)收賬款違約損失率估計(jì)模型，介紹了三種可能的應(yīng)用方案，以期對(duì)我國(guó)企業(yè)實(shí)施新準(zhǔn)則有所裨益。

一、應(yīng)收賬款預(yù)期信用損失減值模型的準(zhǔn)則要求

對(duì)于金融資產(chǎn)減值，新準(zhǔn)則要求使用預(yù)期信用損失模型，即金融資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提不以減值的實(shí)際發(fā)生為前提，而是以未來可能發(fā)生的違約事件造成的損失期望值來計(jì)量當(dāng)前（即資產(chǎn)負(fù)債表日）應(yīng)當(dāng)確認(rèn)的減值準(zhǔn)備。該模型與修訂前的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》（以下簡(jiǎn)稱原準(zhǔn)則）規(guī)定的根據(jù)實(shí)際已發(fā)生減值損失確認(rèn)減值準(zhǔn)備的方法（即已發(fā)生損失模型）存在根本性不同。

（一）預(yù)期信用損失的定義

按照新準(zhǔn)則規(guī)定，預(yù)期信用損失是指以發(fā)生違約的風(fēng)險(xiǎn)為權(quán)重的金融工具信用損失的加權(quán)平均值。其中，信用損失是指企業(yè)按照原實(shí)際利率折現(xiàn)的、根據(jù)合同應(yīng)收的所有合同現(xiàn)金流量與預(yù)期收取的所有現(xiàn)金流量之間的差額，即全部現(xiàn)金短缺的現(xiàn)值。

由于預(yù)期信用損失考慮付款的金額和時(shí)間分布，因此即使企業(yè)預(yù)計(jì)可以全額收款但收款時(shí)間晚于合同規(guī)定的到期期限，也會(huì)產(chǎn)生信用損失。

（二）計(jì)量預(yù)期信用損失中采集和使用的信息

新準(zhǔn)則要求企業(yè)對(duì)金融工具預(yù)期信用損失的計(jì)量方法應(yīng)當(dāng)反映能夠以合理成本即可獲取的、合理且有依據(jù)的，關(guān)于過去事項(xiàng)、當(dāng)前狀況以及未來經(jīng)濟(jì)狀況預(yù)測(cè)的信息。據(jù)此，企業(yè)在金融資產(chǎn)預(yù)期信用損失計(jì)量中，應(yīng)當(dāng)采集并作為依據(jù)的信息既包括歷史信息，也包括前瞻性信息。

（三）對(duì)應(yīng)收賬款減值準(zhǔn)備的簡(jiǎn)化處理要求

對(duì)于《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第14號(hào)——收入》所規(guī)定的、不含重大融資成分的應(yīng)收款項(xiàng)，新準(zhǔn)則要求企業(yè)始終按照整個(gè)存續(xù)期內(nèi)預(yù)期信用損失的金額計(jì)量其減值準(zhǔn)備。

相比于根據(jù)金融資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)自初始確認(rèn)后是否顯著增加而將金融資產(chǎn)歸入三個(gè)不同的減值階段，并分別計(jì)量不同期間預(yù)期信用損失的一般方法，前述準(zhǔn)則規(guī)定是一種簡(jiǎn)化處理。對(duì)于不含重大融資成分的應(yīng)收賬款而言，這種簡(jiǎn)化處理是新準(zhǔn)則的強(qiáng)制要求，企業(yè)沒有選擇權(quán)。

（四）基于撥備矩陣確定應(yīng)收賬款預(yù)期信用損失

按照準(zhǔn)則應(yīng)用指南[ 2 ]中的示例，企業(yè)可以采用撥備矩陣方法，根據(jù)逾期賬齡分布和各賬齡段的違約損失率，確定應(yīng)收賬款的預(yù)期信用損失，具體如表1所示。

按照應(yīng)用指南示例中的說明，表1中的違約損失率是“以此類應(yīng)收賬款預(yù)計(jì)存續(xù)期的歷史違約損失率為基礎(chǔ)，并根據(jù)前瞻性估計(jì)予以調(diào)整”確定，但準(zhǔn)則或應(yīng)用指南并未提供違約損失率的具體計(jì)算過程。

因此，如何以歷史違約損失率為基礎(chǔ)，在前瞻性調(diào)整的基礎(chǔ)上確定應(yīng)收賬款各逾期賬齡組合的違約損失率就成為貫徹落實(shí)新準(zhǔn)則預(yù)期信用損失減值要求的關(guān)鍵。

二、應(yīng)收賬款減值準(zhǔn)備的理論基礎(chǔ)與違約損失率的估計(jì)方法

（一）應(yīng)收賬款減值準(zhǔn)備的理論基礎(chǔ)

應(yīng)收賬款計(jì)提減值準(zhǔn)備的基礎(chǔ)是為了有效應(yīng)對(duì)與應(yīng)收賬款相關(guān)的信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)應(yīng)收賬款面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，具體表現(xiàn)為債務(wù)人未能按期償付應(yīng)收賬款，為企業(yè)帶來損失的可能性。

由于信用風(fēng)險(xiǎn)并非將信用事件作為唯一動(dòng)因，加上信用事件自身也并非只有一種情況，而是存在實(shí)際上彼此相關(guān)且外部表征不同的多種情況，所以，數(shù)量化度量信用風(fēng)險(xiǎn)是一項(xiàng)非常困難的工作[ 3 ]。20世紀(jì)90年代以來，信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量分析工具和計(jì)量技術(shù)取得了長(zhǎng)足發(fā)展，開創(chuàng)了信用風(fēng)險(xiǎn)度量和管理新格局。其中，基于轉(zhuǎn)移矩陣的信用遷徙方法已經(jīng)成為現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量中的基礎(chǔ)性內(nèi)容，包括穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾在內(nèi)的國(guó)際評(píng)級(jí)公司對(duì)轉(zhuǎn)移矩陣進(jìn)行了深入的研究，并以此為基礎(chǔ)開發(fā)了Credit Metrics、Credit Pro等信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)工具和產(chǎn)品[ 4 ]。

轉(zhuǎn)移矩陣的基本原理源自馬爾可夫（Markov）鏈數(shù)學(xué)模型，其原理簡(jiǎn)述如下：

1.馬爾可夫（Markov）鏈

馬爾可夫鏈?zhǔn)且唤M具有馬爾可夫性質(zhì)的離散隨機(jī)變量的集合。設(shè)有隨機(jī)序列{Xn，n=0，1，2，…}，下標(biāo)n代表時(shí)間，Xn即為隨機(jī)過程中每個(gè)時(shí)點(diǎn)的狀態(tài)。例如，Xn=i是指過程在n時(shí)的狀態(tài)，其狀態(tài)空間為I={1，…，m}有限集或可列集。對(duì)于任意i0，i1，…，in，in+1∈S，n∈N及P{X0=i0，X1=i1，…，Xn=in}>0，有：

則Xn稱作馬爾可夫（Markov）鏈。

馬爾可夫鏈的一個(gè)重要特性稱為馬爾可夫性（無后效性），即某個(gè)時(shí)點(diǎn)的狀態(tài)只與該時(shí)點(diǎn)之前的最后一個(gè)狀態(tài)有關(guān)，與此前其他時(shí)點(diǎn)或未來任何時(shí)點(diǎn)狀態(tài)無關(guān)。

2.轉(zhuǎn)移概率矩陣

馬爾可夫鏈中隨機(jī)變量的狀態(tài)隨時(shí)間的變化稱為轉(zhuǎn)移（transition）。條件概率Pij（n）=P{Xn+1=j│Xn=i}為馬爾可夫鏈Xn，n∈T對(duì)在時(shí)刻n的一步轉(zhuǎn)移概率。其中，i、j∈I稱為轉(zhuǎn)移概率。一般地，轉(zhuǎn)移概率Pij（n）不僅與狀態(tài)i、j有關(guān)，而且與時(shí)點(diǎn)n有關(guān)。

如果將保持原有狀態(tài)看作是一種“轉(zhuǎn)移”，即從i轉(zhuǎn)到i，則可將所有的轉(zhuǎn)移概率組成一個(gè)轉(zhuǎn)移矩陣，通常記P為一個(gè)轉(zhuǎn)移矩陣，如下：

因此，P為馬爾可夫（Markov）鏈的轉(zhuǎn)移概率矩陣。在有限狀態(tài)下，馬爾可夫（Markov）鏈的轉(zhuǎn)移概率矩陣就是有限維。如果P被定義為一步轉(zhuǎn)移概率，則P就是一步轉(zhuǎn)移概率矩陣，它具有以下性質(zhì)：

n步轉(zhuǎn)移概率可表示為條件概率P{Xn+m=j│Xm=i}，即馬爾可夫鏈Xn，n∈T對(duì)在時(shí)刻m時(shí)的n步轉(zhuǎn)移概率。對(duì)于齊次馬爾可夫鏈，它與m無關(guān)，記為Pnij。n步轉(zhuǎn)移矩陣是其之前所有轉(zhuǎn)移矩陣的連續(xù)矩陣乘法。

3.馬爾可夫鏈的狀態(tài)分類

馬爾可夫鏈的狀態(tài)有吸收態(tài)、常返狀態(tài)和非常返態(tài)、遍歷狀態(tài)之分。若Pii=1，則稱狀態(tài)i∈S為吸收態(tài)，意味著吸收態(tài)的狀態(tài)無法轉(zhuǎn)移至其他狀態(tài)，即只要狀態(tài)為吸收態(tài)，它將永遠(yuǎn)保持原狀態(tài)，轉(zhuǎn)移至其他狀態(tài)的概率Pij=0。

（二）估計(jì)違約損失率的過程與步驟

如前所示，新準(zhǔn)則要求企業(yè)在綜合考慮歷史信息和前瞻性信息的基礎(chǔ)上，確定違約損失率。在具體實(shí)施過程中，可以基于馬爾可夫鏈理論，通過構(gòu)建應(yīng)收賬款的轉(zhuǎn)移矩陣來完成違約損失率的估計(jì)。需注意的是，在以逾期賬齡劃分組合時(shí)，由于時(shí)間的連續(xù)性和不可逆性，賬齡組合之間的轉(zhuǎn)移概率矩陣僅表現(xiàn)為下遷1級(jí)結(jié)果，且賬齡最末級(jí)為吸收級(jí)。在實(shí)務(wù)中，可以按新準(zhǔn)則的原則要求對(duì)違約損失率的估計(jì)過程細(xì)化為以下四個(gè)步驟：

1.確定估計(jì)違約損失率的計(jì)算方法和數(shù)據(jù)基礎(chǔ)

該步驟是違約損失率估計(jì)的起點(diǎn)和基礎(chǔ)。由于新準(zhǔn)則并未給定違約損失率的具體計(jì)算方法，所以，選擇使用何種方法在很大程度上取決于企業(yè)管理層的判斷。實(shí)務(wù)中，可供選擇的計(jì)算方法可能有很多。企業(yè)管理層在做出有關(guān)計(jì)算方法的決策時(shí)，需要考慮計(jì)算方法的合理性以及企業(yè)自身的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)是否支持計(jì)算方法的實(shí)現(xiàn)。

2.匯總整理歷史數(shù)據(jù)

該步驟為違約損失率估計(jì)建立必要的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，具體數(shù)據(jù)的匯總整理過程和要求取決于企業(yè)管理層在上一步驟中選定的計(jì)算方法。某些情形下，未經(jīng)調(diào)整的歷史信息可能是最佳的、合理且有依據(jù)的信息，而其他情形下，企業(yè)可能需要使用當(dāng)期數(shù)據(jù)對(duì)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整，以反映當(dāng)前狀況和未來預(yù)測(cè)的影響，并剔除與未來現(xiàn)金流量不相關(guān)的歷史因素影響。

3.確定歷史損失率

歷史信息是企業(yè)計(jì)量預(yù)期信用損失的重要基準(zhǔn)，基于歷史數(shù)據(jù)計(jì)算的歷史損失率是按照新準(zhǔn)則要求做出違約損失率估計(jì)的重要基準(zhǔn)。

4.考慮前瞻性調(diào)整并確定違約損失率

這是違約損失率估計(jì)過程中最需要判斷的一個(gè)步驟。在考慮前瞻性信息時(shí)，企業(yè)需要運(yùn)用專業(yè)判斷，判斷程度的高低取決于預(yù)測(cè)的時(shí)間跨度和具體信息的可獲取性。預(yù)測(cè)的時(shí)間跨度越大，具體信息的可獲取性越低，則企業(yè)在估計(jì)預(yù)期信用損失時(shí)必須運(yùn)用判斷的程度就越高。準(zhǔn)則并不要求企業(yè)對(duì)金融工具整個(gè)預(yù)計(jì)存續(xù)期內(nèi)的情況做出預(yù)測(cè)，也不要求企業(yè)對(duì)很遠(yuǎn)的未來做出詳細(xì)估計(jì)，只需根據(jù)現(xiàn)有資料對(duì)未來情況進(jìn)行推斷。

三、應(yīng)收賬款違約損失率估計(jì)的實(shí)現(xiàn)方法

基于企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)積累和前瞻性判斷，通過三個(gè)例子具體展示如何應(yīng)用前述過程估計(jì)并確定具體應(yīng)收賬款不同賬齡組合的違約損失率。

（一）違約損失率估計(jì)方法1：基于應(yīng)收賬款發(fā)生額的估計(jì)

1.確定計(jì)算方法和數(shù)據(jù)基礎(chǔ)

該方法通過跟蹤一定期間內(nèi)應(yīng)收賬款發(fā)生額以及壞賬核銷金額，以此作為估計(jì)違約損失率的基礎(chǔ)。

在實(shí)際工作中運(yùn)用該方法時(shí)，要確定適當(dāng)?shù)钠陂g。期間的長(zhǎng)度應(yīng)當(dāng)足以提供有用的信息，期間過短可能導(dǎo)致信息沒有意義，期間過長(zhǎng)可能意味著市場(chǎng)條件或客戶基礎(chǔ)的變化導(dǎo)致分析不再有效。本例考慮將期間設(shè)定為1年。

2.匯總整理歷史數(shù)據(jù)

假設(shè)選定的觀察期間（1年）內(nèi)，全部應(yīng)收賬款的發(fā)生額為10 000元，最終作為壞賬核銷的款項(xiàng)為200元。

在壞賬核銷前，按不同收款期間統(tǒng)計(jì)的應(yīng)收賬款回收金額和剩余金額列于表2。

3.計(jì)算歷史損失率

根據(jù)表2中的歷史數(shù)據(jù)，將最終損失金額（200）對(duì)應(yīng)至各賬齡期間，可以得到不同賬齡期間應(yīng)收賬款的歷史損失率，具體如表3所示。

4.前瞻性調(diào)整

假定企業(yè)對(duì)該類應(yīng)收賬款的回款情況跟蹤結(jié)果表明，下游客戶的行業(yè)狀況和宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)是影響應(yīng)收賬款回收的關(guān)鍵因素，企業(yè)據(jù)此對(duì)應(yīng)收賬款的未來回款情況進(jìn)行分析判斷，認(rèn)為未來壞賬損失將增加50%，即預(yù)期違約損失將由歷史統(tǒng)計(jì)的200元上升為300元。

企業(yè)據(jù)此計(jì)算經(jīng)前瞻性調(diào)整后的違約損失率，結(jié)果列于表4。

（二）違約損失率估計(jì)方法2：基于應(yīng)收賬款余額的估計(jì)

1.確定計(jì)算方法和數(shù)據(jù)基礎(chǔ)

在企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)情況下，跟蹤余額的變動(dòng)可能比發(fā)生額更為簡(jiǎn)便。該方法通過跟蹤應(yīng)收賬款各賬齡段在一段時(shí)間內(nèi)的回收和變動(dòng)情況來作為估計(jì)違約損失率的基礎(chǔ)。

在實(shí)際工作中運(yùn)用該方法時(shí)，要確定需跟蹤的應(yīng)收賬款余額的賬齡分布，隨后考慮一段期間內(nèi)不同賬齡期間的回收和變動(dòng)情況。與方法1相同，本例考慮將觀察期間設(shè)定為1年。

2.匯總整理歷史數(shù)據(jù)

假設(shè)選定的觀察期間（1年），期初應(yīng)收賬款余額為10 000元，其賬齡分布和觀察期內(nèi)的回收情況列于表5。

3.計(jì)算歷史回收率

根據(jù)表5中的歷史數(shù)據(jù)，可以得到不同賬齡期間應(yīng)收賬款的歷史回收率，具體如表6所示。

與方法1基于最終損失數(shù)據(jù)確定歷史損失率不同的是，按照余額賬齡分析結(jié)果統(tǒng)計(jì)回收后剩余的金額將轉(zhuǎn)入更長(zhǎng)賬齡段，該部分款項(xiàng)將在未來持續(xù)回收，并非全額損失。

假定賬齡在3年以上的款項(xiàng)未回收的部分全部形成損失（即損失率為90%），則2年以上至3年期賬齡的歷史損失率將為54%=[（1-回收率40%）×90%]。以此類推，1年以上至2年期賬齡的歷史損失率將為16.2%，1年以內(nèi)賬齡的歷史損失率為1.62%。

4.前瞻性調(diào)整

假定企業(yè)近期為擴(kuò)大銷售而放寬了信用政策，預(yù)期由此新產(chǎn)生的應(yīng)收賬款的回收率較觀察期間有所下降，預(yù)期1年以內(nèi)賬齡的回收率將由90%下降至80%。其他可能影響應(yīng)收賬款回收的經(jīng)濟(jì)因素與觀察期間保持一致。

企業(yè)據(jù)此計(jì)算經(jīng)前瞻性調(diào)整后的違約損失率，結(jié)果列于表7。

（三）違約損失率估計(jì)方法3：基于多期應(yīng)收賬款余額的估計(jì)

1.確定計(jì)算方法和數(shù)據(jù)基礎(chǔ)

為了避免跟蹤單期數(shù)據(jù)可能造成的估計(jì)誤差，實(shí)際工作中，可以考慮使用多年期數(shù)據(jù)對(duì)歷史損失率進(jìn)行估計(jì)。假定公司選擇過去4年為觀察期，并通過對(duì)各年年末賬齡的分布情況估計(jì)應(yīng)收賬款的轉(zhuǎn)化率，以此作為估計(jì)違約損失率的基礎(chǔ)。

2.匯總整理歷史數(shù)據(jù)

選定的觀察期間（4年），各期期末應(yīng)收賬款余額及其賬齡分布列于表8。

3.計(jì)算歷史回收率

根據(jù)表8中的歷史數(shù)據(jù)，可以得到不同賬齡段應(yīng)收賬款的歷史轉(zhuǎn)化率，具體如表9所示。

假定，過去4年的數(shù)據(jù)表明，賬齡在3年以上的款項(xiàng)沒有任何回收，損失率為100%。基于3年平均轉(zhuǎn)化率計(jì)算的各賬齡段歷史損失率如表10所示。

4.前瞻性調(diào)整

企業(yè)認(rèn)為，目前的宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩將對(duì)應(yīng)收賬款回收情況產(chǎn)生一定的負(fù)面影響。企業(yè)基于以往經(jīng)驗(yàn)和判斷，預(yù)計(jì)3年以下賬齡的預(yù)期違約損失率將比歷史損失率提高5%。企業(yè)據(jù)此計(jì)算經(jīng)前瞻性調(diào)整后的違約損失率，結(jié)果列于表11。

四、總結(jié)與啟示

新準(zhǔn)則要求企業(yè)在綜合考慮歷史信息和前瞻性信息的基礎(chǔ)上，對(duì)應(yīng)收賬款的違約損失率作出估計(jì)。準(zhǔn)則應(yīng)用指南提供的示例表明，企業(yè)可以基于逾期賬齡信息，對(duì)應(yīng)收賬款的減值準(zhǔn)備金額作出估計(jì)，但準(zhǔn)則和應(yīng)用指南并未提供違約損失率的計(jì)算方法。

基于筆者對(duì)準(zhǔn)則的理解和實(shí)務(wù)觀察，本文以示例方式展示了有關(guān)違約損失率估計(jì)的三種可行方案。這些方案均可以滿足新準(zhǔn)則有關(guān)預(yù)期信用損失的總體原則性要求，但在某些關(guān)鍵假設(shè)，比如觀察基礎(chǔ)、觀察期間、回收估計(jì)和前瞻性調(diào)整方面，均存在較為明顯的差異，由此造成對(duì)違約損失率的估計(jì)也有所不同。

基于預(yù)期信用損失模型確認(rèn)應(yīng)收賬款減值準(zhǔn)備，在全球范圍內(nèi)都處于應(yīng)用初期。如何基于企業(yè)自身的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)合理確定預(yù)期信用損失，需要實(shí)務(wù)工作者進(jìn)行更多的嘗試和經(jīng)驗(yàn)分享，希望本文能夠?qū)ξ覈?guó)企業(yè)落實(shí)新準(zhǔn)則減值要求，提高企業(yè)應(yīng)收賬款減值計(jì)量的適當(dāng)性和準(zhǔn)確性有所啟發(fā)。

【參考文獻(xiàn)】

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