●付 軍

隨著我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，投資已經(jīng)成為企業(yè)發(fā)展的重要環(huán)節(jié)，在企業(yè)經(jīng)營管理活動中占據(jù)著十分重要的地位，掌控著企業(yè)長久和諧發(fā)展的命脈。

從中央建筑企業(yè)來看，近年來，國家出臺了一系列政策大力推動政府和社會資本合作，PPP （Public-Private Partnership）項(xiàng)目模式方興未艾，由于PPP項(xiàng)目多為基礎(chǔ)設(shè)施建筑項(xiàng)目，從具體與政府方合作的社會資本方來看，建筑企業(yè)尤其是中央建筑企業(yè)無疑占絕大部分比重。此外，為了更多地占領(lǐng)市場份額，更好地實(shí)施當(dāng)前規(guī)模普遍較大的基建項(xiàng)目，中央建筑也進(jìn)一步加大了大型裝備投入。因此，中央建筑企業(yè)對外投資規(guī)模增幅大、增速快已成為近年來的常態(tài)。

中央建筑企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模大，可調(diào)配的資源豐富，財(cái)力相對雄厚，總體對外投資規(guī)模高于其他類行業(yè)平均水平，但中央建筑企業(yè)對外投資管控較嚴(yán)，國資委以及中央建筑企業(yè)各層級均對投資實(shí)施包括預(yù)算管理在內(nèi)的管控措施，起到了防范投資風(fēng)險的積極作用。但是，在投資預(yù)算管理過程中，也存在預(yù)算編制不符合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，投資預(yù)算與融資預(yù)算脫節(jié)，預(yù)算審批脫離實(shí)際，預(yù)算執(zhí)行中剛性與靈活性難以把握，以及預(yù)算評價流于形式等問題，需要在預(yù)算管理過程中予以解決。

一、中央建筑企業(yè)投資預(yù)算管理的主要內(nèi)容

投資是指特定經(jīng)濟(jì)主體 （包括政府、企業(yè)和個人）以本金回收并獲利為基本目的，將貨幣、實(shí)物資產(chǎn)等作為資本投放于某一個具體對象，以在未來較長期間內(nèi)獲取預(yù)期經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)濟(jì)行為。中央建筑企業(yè)一般按照不同的投資對象，將投資分為金融投資、股權(quán)投資、固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資、PPP投資、房地產(chǎn)投資等。上述各類投資中，中央建筑企業(yè)在PPP投資、大型機(jī)械設(shè)備投資（屬于固定資產(chǎn)投資范疇）兩個方面與一般企業(yè)有著較大差異，這兩類投資更能體現(xiàn)當(dāng)前中央建筑企業(yè)投資的顯著特征。投資預(yù)算管理作為中央建筑企業(yè)全面預(yù)算管理的一個重要方面，與其他預(yù)算管理一樣，主要涉及預(yù)算編制、預(yù)算審批、預(yù)算執(zhí)行、預(yù)算調(diào)整、預(yù)算評價五個方面。

預(yù)算編制是預(yù)算管理的起始階段，一般依據(jù)與投資相關(guān)的業(yè)務(wù)預(yù)算編制，如PPP投資預(yù)算，中央建筑企業(yè)一般根據(jù)其存量PPP項(xiàng)目的年度施工生產(chǎn)計(jì)劃等業(yè)務(wù)預(yù)算編制，其核心是準(zhǔn)確預(yù)估預(yù)算年度需要投資到SPV公司的資本金。該投資預(yù)算的編制主體一般是SPV公司，SPV公司編制完畢后報(bào)送至中央建筑企業(yè)的二級子公司審核匯總，二級子公司審核匯總完畢后再上報(bào)央企總部合并。各建筑央企總部的年度投資預(yù)算，最終還需上報(bào)國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督委員會 （以下簡稱國資委）備案。

預(yù)算審批的主體是中央建筑企業(yè)總部，建筑央企總部預(yù)算管理牽頭部門（一般為財(cái)務(wù)部門）收到各單位上報(bào)的投資預(yù)算后，按投資預(yù)算類別分別交由相應(yīng)的職能部門審核，如PPP項(xiàng)目投資預(yù)算一般由投資主管部門審核，機(jī)械設(shè)備預(yù)算由固定資產(chǎn)管理主管部門審核等。經(jīng)各職能部門審核后的投資預(yù)算需提交中央建筑企業(yè)董事會審批決策。

預(yù)算執(zhí)行即中央建筑企業(yè)二級子公司、直屬單位等執(zhí)行經(jīng)總部審批后分解下達(dá)的投資預(yù)算。預(yù)算執(zhí)行的要點(diǎn)是在批復(fù)的投資預(yù)算范圍內(nèi)進(jìn)行投資，避免無預(yù)算投資或超預(yù)算投資。

預(yù)算評價是指年度末，中央建筑企業(yè)各層級實(shí)施的對投資預(yù)算執(zhí)行情況進(jìn)行的評價，主要是找出實(shí)際對比預(yù)算的偏離程度，分析差異原因，并將預(yù)算執(zhí)行情況納入考核體系。

二、中央建筑企業(yè)投資及投資預(yù)算管理工作現(xiàn)狀

（一）中央建筑企業(yè)投資規(guī)模逐年攀升

表1和圖1列示了我國四家規(guī)模較大的中央建筑企業(yè)——中國建筑、中國交建、中國鐵建、中國中鐵2011年至2018年投資活動支付的現(xiàn)金總額。

表1 2011-2018年四大建筑央企投資支出表（單位：億元）

圖1 2011-2018年四大建筑央企投資支出圖（億元）

結(jié)合以上圖表可見，2011-2018年四大建筑央企投資總額呈現(xiàn)逐步上升趨勢，2011年的投資額合計(jì)僅為844億元，到2018年上升至2353億元，平均投資額則從211億元上升到588億元。

（二）國家加強(qiáng)了對企業(yè)投資的規(guī)范和引導(dǎo)

為進(jìn)一步以法律手段規(guī)范和引導(dǎo)規(guī)模龐大的企業(yè)投資活動，經(jīng)2016年10月8日國務(wù)院第149次常務(wù)會議通過，國務(wù)院發(fā)布《企業(yè)投資項(xiàng)目核準(zhǔn)和備案管理?xiàng)l例》（國務(wù)院令第673號），該條例是我國固定資產(chǎn)投資領(lǐng)域第一部行政法規(guī)，在轉(zhuǎn)變政府投資管理職能、鞏固企業(yè)投資主體地位方面具有重大意義，對企業(yè)投資項(xiàng)目核準(zhǔn)和備案工作的范圍、基本程序、監(jiān)督檢查和法律責(zé)任作出了統(tǒng)一制度安排。

2017年3月8日，國家發(fā)改委發(fā)布《企業(yè)投資項(xiàng)目核準(zhǔn)和備案管理辦法》（發(fā)改委令第2號），辦法規(guī)定：企業(yè)投資建設(shè)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目，應(yīng)當(dāng)遵守國家法律法規(guī)，符合國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展總體規(guī)劃、專項(xiàng)規(guī)劃、區(qū)域規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策、市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、資源開發(fā)、能耗與環(huán)境管理等要求，依法履行項(xiàng)目核準(zhǔn)或者備案及其他相關(guān)手續(xù)。

此外，2017年1月，國資委印發(fā)《中央企業(yè)投資監(jiān)督管理辦法》（國資委令第34號）；2018年1月，發(fā)改委印發(fā)《企業(yè)投資項(xiàng)目事中事后監(jiān)管辦法》（發(fā)改委令第14號），這兩份文件旨在加強(qiáng)對企業(yè)投資項(xiàng)目的監(jiān)管，規(guī)范企業(yè)投資行為，維護(hù)公共利益和企業(yè)合法權(quán)益。PPP項(xiàng)目投資方面，2017年11月財(cái)政部發(fā)布 《關(guān)于規(guī)范政府和社會資本合作（PPP）綜合信息平臺項(xiàng)目庫管理的通知》（財(cái)辦金〔2017〕92 號）；同月，國資委印發(fā) 《關(guān)于加強(qiáng)中央企業(yè)PPP業(yè)務(wù)風(fēng)險管控的通知》（國資發(fā)財(cái)管〔2017〕192 號），進(jìn)一步規(guī)范了企業(yè)參與PPP項(xiàng)目的投資及運(yùn)作。

可見，近年來國家日益重視企業(yè)投資行為，出臺了一系列與企業(yè)投資相關(guān)的制度和辦法，一方面對企業(yè)投資從法律和制度層面給予保障，另一方面對企業(yè)投資行為加以引導(dǎo)和規(guī)范。

中國人民銀行、發(fā)展改革委、財(cái)政部、水利部、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會等七部委針對金融服務(wù)水利出臺了《關(guān)于進(jìn)一步做好水利改革發(fā)展金融服務(wù)的意見》（以下簡稱 《意見》），這對推動金融部門深入貫徹落實(shí)2011年中央1號文件和中央水利工作會議精神，加強(qiáng)與發(fā)展改革、財(cái)政、水利等部門的協(xié)調(diào)配合，加大金融產(chǎn)品和服務(wù)模式創(chuàng)新，全面改進(jìn)和加強(qiáng)水利改革發(fā)展的金融支持和服務(wù)具有重要意義。

（三）中央建筑企業(yè)投資風(fēng)險意識增強(qiáng)

隨著近幾年企業(yè)投資規(guī)模不斷加大，中央建筑企業(yè)采取了一些針對性措施，以加強(qiáng)投資業(yè)務(wù)的政策與業(yè)務(wù)指導(dǎo)，提高投資風(fēng)險防范意識。一是嚴(yán)格把關(guān)投資合作伙伴選擇，合作伙伴原則上以與央企或國企合作為主。二是規(guī)范投資項(xiàng)目可行性研究報(bào)告（以下簡稱“可研報(bào)告”）的編制，將融資方案作為同步評審的要件，提高可研報(bào)告的可行性。三是嚴(yán)把投資項(xiàng)目評審關(guān)，確保項(xiàng)目合法合規(guī)，堅(jiān)決貫徹“融資先行”“全程參與”和“投貸聯(lián)動”管理理念，從源頭上進(jìn)行風(fēng)險管控。四是嚴(yán)把項(xiàng)目合同評審關(guān)，嚴(yán)禁所屬企業(yè)擅自降低投資條件、變更融資方案等。五是加大PPP項(xiàng)目管理力度，對決策時尚未入庫的項(xiàng)目，要求必須在項(xiàng)目完成入庫手續(xù)后再開工，堅(jiān)持開工報(bào)告審批制度，貫徹落實(shí)投資項(xiàng)目開工“五不批準(zhǔn)”原則，有效防范投資風(fēng)險。

（四）中央建筑企業(yè)投資預(yù)算管理取得積極效果

中央建筑企業(yè)通過實(shí)施投資預(yù)算管理，取得了積極成效，一是推動了戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，中央建筑企業(yè)通過投資預(yù)算管理使得企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)得到具體量化，并且明確落實(shí)到各二級企業(yè)、各職能部門等，形成不同層級的預(yù)算目標(biāo)，這些指標(biāo)定量反映了企業(yè)的經(jīng)營方針和策略，有助于企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)。二是優(yōu)化了企業(yè)資源配置，中央建筑企業(yè)將各單位的人力、物力、財(cái)力等進(jìn)行統(tǒng)籌規(guī)劃、協(xié)調(diào)安排，將資源合理分配到效率高的模塊中，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)資源的優(yōu)化配置，增強(qiáng)了資源的價值創(chuàng)造力。三是保障了企業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行，中央建筑企業(yè)通過預(yù)測企業(yè)一段時間內(nèi)投資項(xiàng)目的收支平衡狀態(tài)，嚴(yán)控投資預(yù)算，降低投資成本，避免低效無效投資，使投資方向服從宏觀經(jīng)濟(jì)及企業(yè)戰(zhàn)略，保障了企業(yè)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行。四是防范了投資風(fēng)險，中央建筑企業(yè)通過投資預(yù)算初步了解企業(yè)的投資計(jì)劃，根據(jù)預(yù)算結(jié)果，預(yù)測潛在風(fēng)險，并預(yù)先采取風(fēng)險防范措施，達(dá)到了規(guī)避和化解風(fēng)險的目的。

三、中央建筑企業(yè)投資預(yù)算管理存在的主要問題

（一）預(yù)算編制階段存在的問題

時間性問題。由于中央建筑企業(yè)層級多，投資預(yù)算編制鏈條長，加之國資委要求上報(bào)預(yù)算的時間緊，因此，各基層單位的年度投資預(yù)算，一般要求在上一年度的11月份編制完成。由于編制時間過早，往往導(dǎo)致兩個方面的問題，一是預(yù)算編制基礎(chǔ)不牢，因?yàn)樯弦荒甓龋ɑ冢┥形醋罱K完結(jié)，預(yù)算報(bào)表的上年數(shù)就需要進(jìn)行預(yù)估，在一個不確定的上年數(shù)基礎(chǔ)上編制下一年度的預(yù)算，基礎(chǔ)本身就不牢靠。二是容易導(dǎo)致時間錯配問題，例如，某項(xiàng)目原計(jì)劃在當(dāng)年12月投資，但由于各種原因當(dāng)年實(shí)際沒有投入，當(dāng)年11月編制下一年度預(yù)算時，考慮到12月該投資屆時會投放而沒有列入下一年度預(yù)算，導(dǎo)致該投資不能納入預(yù)算年度的投資范圍。

政策性問題。對外投資有較強(qiáng)的政策性，特別是項(xiàng)目投資、固定資產(chǎn)投資等，但編制投資預(yù)算的基層單位往往對有關(guān)政策了解不夠，其編制的項(xiàng)目投資預(yù)算會出現(xiàn)不符合國家產(chǎn)業(yè)政策，不符合國資委監(jiān)管要求的現(xiàn)象，與當(dāng)前降杠桿減負(fù)債的宏觀環(huán)境不適應(yīng)；或者不符合企業(yè)本身的發(fā)展戰(zhàn)略、整體發(fā)展規(guī)劃等等；有的基層單位雖然了解有關(guān)政策要求，但對政策選擇性使用，對自己有利的則用，對自己不利的則棄。

匹配性問題。主要是投資預(yù)算不能很好地與其他相關(guān)預(yù)算相匹配。如有的PPP項(xiàng)目雖編制了投資預(yù)算，但沒有與之相匹配的融資預(yù)算，導(dǎo)致項(xiàng)目投資沒有配套資金，最終無法落地。

（二）預(yù)算審批階段存在的問題

審批決策脫離實(shí)際。投資預(yù)算審批的層級較高，由中央建筑企業(yè)總部相關(guān)職能部門審核后提交董事會審批，但無論是總部職能部門還是董事會，在短期內(nèi)都難以將全公司上報(bào)的眾多投資項(xiàng)目的具體情況弄清楚。因此，審批人在對投資項(xiàng)目的可行性、經(jīng)濟(jì)性、綜合收益，以及投資單位的財(cái)務(wù)承受能力、項(xiàng)目與相關(guān)資源的匹配情況等缺乏深入了解的前提下，所作出的審批決策往往脫離實(shí)際，流于形式。

分級審批機(jī)制缺失。目前，中央建筑企業(yè)本部、各二級單位各類大大小小的投資預(yù)算全部都要上報(bào)至總部審批，預(yù)算審批權(quán)高度集中于總部層面，沒有設(shè)置合理的分級審批機(jī)制，一方面導(dǎo)致總部層面的投資預(yù)算審批工作量大，效率低；另一方面削弱了各二級單位投資預(yù)算管控的積極性，不利于各二級單位投資預(yù)算管理作用的充分發(fā)揮。

（三）預(yù)算執(zhí)行階段存在的問題

剛性不強(qiáng)。年度投資預(yù)算經(jīng)中央建筑企業(yè)總部批準(zhǔn)后，在執(zhí)行過程中，部分子企業(yè)還是存在超預(yù)算投資、新增項(xiàng)目無預(yù)算安排直接投資、隨意調(diào)整不同類型的投資額度等問題，投資預(yù)算未得到有效執(zhí)行，剛性有待加強(qiáng)。

靈活性不足。主要是有的投資預(yù)算雖得到了批復(fù)，但這些項(xiàng)目因政策調(diào)整、市場環(huán)境變化、項(xiàng)目投資條件變化及其他主客觀原因無法實(shí)施；有的投資各方面都滿足實(shí)施條件，但就是沒有預(yù)算或預(yù)算額度不足。以上兩種情況，如果能在保持年度投資預(yù)算總額不變的前提下，由二級企業(yè)靈活掌握，互相調(diào)劑，則可以達(dá)到既遵從投資總預(yù)算，又有效發(fā)揮那些能夠?qū)嵤┑耐顿Y項(xiàng)目的良好作用。但目前的實(shí)際情況是，中央建筑企業(yè)對項(xiàng)目投資預(yù)算一般采用清單制，項(xiàng)目之間不允許相互調(diào)劑，導(dǎo)致投資預(yù)算在實(shí)際執(zhí)行環(huán)節(jié)靈活性不足。

（四）預(yù)算調(diào)整階段存在的問題

預(yù)算調(diào)整階段的主要問題一是預(yù)算調(diào)整時間比較晚，要求上報(bào)調(diào)整預(yù)算的時間一般在每年8月份，調(diào)整預(yù)算的批復(fù)時間往往要到11月份，已接近年末，因此時間上很難滿足有關(guān)投資項(xiàng)目的要求。二是有的子企業(yè)對預(yù)算調(diào)整不重視，年度預(yù)算編制完成后即束之高閣，不與實(shí)際執(zhí)行情況比對，對是否需要進(jìn)行預(yù)算調(diào)整不重視或不了解，導(dǎo)致錯過了調(diào)整機(jī)會。

（五）預(yù)算評價階段存在的問題

一是中央建筑企業(yè)在每年度終了之后開展的對上一年度投資預(yù)算執(zhí)行情況的評價，一般著重關(guān)注投資是否超預(yù)算，只要實(shí)際沒有超過預(yù)算則視為合規(guī)，對投資完成率偏低、未發(fā)揮投資預(yù)算階段性效果的情況則關(guān)注不夠。二是缺乏對預(yù)算編制的科學(xué)性、預(yù)算調(diào)整的合理性、預(yù)算執(zhí)行的剛性等過程管理的考核評價。三是在投資項(xiàng)目后評價方面，以PPP項(xiàng)目為例，后評價通過計(jì)算分析項(xiàng)目預(yù)計(jì)投資回收期、全投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、預(yù)計(jì)施工利潤率等指標(biāo)，并與原投資可行性研究報(bào)告 （相當(dāng)于投資項(xiàng)目總預(yù)算）進(jìn)行對比，對投資執(zhí)行情況進(jìn)行評價。目前后評價的主要問題是由于項(xiàng)目投資期過長，PPP項(xiàng)目的存續(xù)期一般在十年以上，計(jì)算前述指標(biāo)所需要的現(xiàn)金流入、流出情況等很難準(zhǔn)確預(yù)估，特別是項(xiàng)目前幾年，要想準(zhǔn)確預(yù)估后續(xù)十多年的現(xiàn)金流量情況更為困難，在此基礎(chǔ)上計(jì)算的相關(guān)指標(biāo)與實(shí)際相差比較大，難以得出可靠的評價結(jié)論。

四、中央建筑企業(yè)進(jìn)一步做好投資預(yù)算管理的對策建議

（一）提高對投資預(yù)算管理重要性的認(rèn)識

從當(dāng)前的情況來看，中央建筑企業(yè)層級越高，對投資預(yù)算管理重要性的認(rèn)識相應(yīng)也越深，企業(yè)基層尤其是企業(yè)設(shè)立的SPV公司往往對投資預(yù)算管理的重要性認(rèn)識較低，但一些基層單位恰恰又是投資預(yù)算管理的基本單元，對企業(yè)能否有效實(shí)施投資預(yù)算管理起基礎(chǔ)性作用。因此，中央建筑企業(yè)有必要加強(qiáng)基層單位對投資預(yù)算管理的教育宣貫，通過培訓(xùn)等方式使基層單位了解國家有關(guān)投資方面的政策制度，了解企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略以及通過投資推動企業(yè)實(shí)現(xiàn)其發(fā)展戰(zhàn)略的路徑，不斷提高基層單位對投資預(yù)算管理重要性的認(rèn)識。

（二）提升投資預(yù)算編制的工作質(zhì)量

一是投資預(yù)算編制要以企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃為引領(lǐng)，分析判斷市場形勢和政策走向，充分考慮本企業(yè)的實(shí)際情況，合理選擇或綜合運(yùn)用固定預(yù)算、彈性預(yù)算、零基預(yù)算、滾動預(yù)算等方法編制年度投資預(yù)算，確保投資預(yù)算編制依據(jù)合理、內(nèi)容全面、程序規(guī)范、方法科學(xué)，形成各層級廣泛接受、符合業(yè)務(wù)假設(shè)、合理適度的投資預(yù)算。需要跨年度實(shí)施的投資項(xiàng)目，預(yù)算既需要說明投資總額，也需要說明當(dāng)年安排的預(yù)算金額等。二是科學(xué)安排投資預(yù)算編制與上報(bào)時間，考慮到目前年度預(yù)算編報(bào)時間過早導(dǎo)致的預(yù)算編制基礎(chǔ)不牢及時間錯配問題，建議將預(yù)算的編制與報(bào)送時間調(diào)整到每年1月份，這樣有了上年度確定的基期數(shù)據(jù)，預(yù)算年度數(shù)據(jù)相對就會比較準(zhǔn)確，預(yù)算編制質(zhì)量相應(yīng)也就比較高。當(dāng)然，中央建筑企業(yè)預(yù)算編報(bào)時間并非說調(diào)就能調(diào)，需要做好匯報(bào)溝通工作，報(bào)請國資委同意。三是投資預(yù)算要與其他相關(guān)業(yè)務(wù)預(yù)算匹配，尤其要與企業(yè)融資預(yù)算等匹配，因?yàn)槠髽I(yè)內(nèi)部留存收益一般不能滿足全部資金投放需求，需要進(jìn)行外部融資，在當(dāng)前去杠桿的宏觀政策要求下，中央建筑企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率、融資規(guī)模等又有嚴(yán)格的管控要求，企業(yè)融資額有限，因此，投融資預(yù)算相互協(xié)調(diào)，滿足監(jiān)管要求十分重要。另外，融資預(yù)算決定投資預(yù)算能否落地，再好的投資項(xiàng)目，沒有配套融資作為支撐，最終還是無法實(shí)施。

（三）做好投資預(yù)算審批

當(dāng)前投資預(yù)算審批權(quán)集中在中央建筑企業(yè)總部，而總部對其二級、三級公司投資項(xiàng)目的具體情況一般并不熟悉，因此，建議總部在投資預(yù)算審批方面以審批頭寸（預(yù)算限額）為主，以審批具體清單（項(xiàng)目）為輔，即在總的投資預(yù)算限額范圍內(nèi)，讓所屬公司靈活掌握，在各投資項(xiàng)目之間進(jìn)行調(diào)劑，讓有條件大干快上的投資項(xiàng)目盡快實(shí)施，暫時沒有條件的項(xiàng)目暫緩?fù)度?，使企業(yè)有限資源取得最大的投資效益。在批復(fù)投資預(yù)算限額時，可綜合考慮投資企業(yè)的凈資產(chǎn)指標(biāo)、近年來的盈利能力指標(biāo)，以及其獲得融資資源的能力等等。加快調(diào)整預(yù)算的審批速度，使符合預(yù)算調(diào)整要求的項(xiàng)目獲批后能夠盡快實(shí)施。建立投資預(yù)算分級審批機(jī)制，適當(dāng)下放投資預(yù)算審批權(quán)限，對于三級公司總量不大，對企業(yè)發(fā)展影響不大的固定資產(chǎn)投資、金融投資、無形資產(chǎn)投資等預(yù)算可由其二級公司審批，報(bào)總部備案。

（四）強(qiáng)化投資預(yù)算執(zhí)行

實(shí)際與預(yù)算“兩張皮”是預(yù)算管理工作的大忌，因此，強(qiáng)化預(yù)算執(zhí)行的剛性至關(guān)重要。一是要牢固樹立無預(yù)算不投資理念，凡沒有預(yù)算的一律不得投資，這應(yīng)當(dāng)作為投資預(yù)算管控的紅線。二是投資預(yù)算審批下達(dá)后，各子企業(yè)應(yīng)及時進(jìn)行分解，并嚴(yán)格在預(yù)算范圍內(nèi)執(zhí)行，嚴(yán)禁超預(yù)算、隨意變更預(yù)算項(xiàng)目。預(yù)算執(zhí)行過程中因市場環(huán)境、經(jīng)營條件、政策法規(guī)等發(fā)生重大變化導(dǎo)致預(yù)算編制基礎(chǔ)和假設(shè)產(chǎn)生重要變化等需要調(diào)整的，要及時編制并上報(bào)調(diào)整預(yù)算，待獲得批復(fù)后方可實(shí)施。三是各子企業(yè)投資預(yù)算執(zhí)行還要充分考慮滿足總部下達(dá)的有關(guān)“資產(chǎn)負(fù)債率、帶息負(fù)債、‘兩金’壓降、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”等管控目標(biāo)的要求。

（五）優(yōu)化投資預(yù)算評價

年度預(yù)算考核方面，應(yīng)以定量考核為主，重點(diǎn)分析實(shí)際與預(yù)算的偏離程度，既考核投資超支，也考核投資不足，在考核權(quán)重上可適當(dāng)偏重于預(yù)算超支，即同樣幅度的預(yù)算超支或預(yù)算不足，超支扣分更多；除主要考核定量指標(biāo)外，還應(yīng)綜合考慮投資預(yù)算編制質(zhì)量，調(diào)整預(yù)算是否切合實(shí)際等進(jìn)行定性分析，一并納入對其所屬子企業(yè)等的績效考核范圍。投資項(xiàng)目后評價方面，對于周期較長的投資項(xiàng)目，鑒于預(yù)估項(xiàng)目后續(xù)年度的資金流比較困難，建議在項(xiàng)目前期適當(dāng)控制評價頻率，可考慮每兩年進(jìn)行一次后評價，后期則每年一次，對后評價結(jié)論與可行性研究報(bào)告偏差較大的，要及時分析差異原因，采取有效措施糾偏，確保全周期預(yù)算指標(biāo)實(shí)現(xiàn)。

（六）發(fā)揮信息化手段作用

中央建筑企業(yè)應(yīng)當(dāng)充分運(yùn)用信息化手段，構(gòu)建一套面向其總部及各子企業(yè)的預(yù)算管理信息化系統(tǒng)，并將其與有關(guān)職能部門的管理系統(tǒng)集成，實(shí)現(xiàn)投資預(yù)算目標(biāo)設(shè)立、編制、審批、匯總、分解、執(zhí)行、調(diào)整、控制、分析和考核的全過程管理，全面提高投資預(yù)算管控效率和風(fēng)險防范能力，進(jìn)一步促進(jìn)企業(yè)投資規(guī)范化和可持續(xù)發(fā)展?！?/p>