文/謝道星 陳昊嘉 編輯/韓英彤

新的一年，為更好地實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展及滿足外部的監(jiān)管要求，國際福費(fèi)廷業(yè)務(wù)應(yīng)回歸本源，服務(wù)中國企業(yè)“走出去”，并將反洗錢放在業(yè)務(wù)發(fā)展的首位。

國際福費(fèi)廷是一款服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貿(mào)易融資產(chǎn)品。經(jīng)過多年的發(fā)展，國際福費(fèi)廷業(yè)務(wù)已在國內(nèi)實(shí)現(xiàn)了“本地化”發(fā)展，并在交易結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)把控、渠道建設(shè)等方面不斷得到完善和優(yōu)化。2018年，受益于基礎(chǔ)客群的積累、資金渠道的拓展及業(yè)務(wù)模式的多樣化，在外部挑戰(zhàn)更趨復(fù)雜的情況下，各家銀行的國際福費(fèi)廷業(yè)務(wù)得以穩(wěn)步發(fā)展。在2019年，為更好地實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展及滿足外部的監(jiān)管要求，國際福費(fèi)廷業(yè)務(wù)應(yīng)回歸本源，服務(wù)中國企業(yè)“走出去”，并將反洗錢放在業(yè)務(wù)發(fā)展的首位；同時(shí)，還要緊密結(jié)合最新的金融科技成果，努力實(shí)現(xiàn)國際福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的多維度、多層次發(fā)展。

回顧2018：穩(wěn)步邁進(jìn)

隨著“一帶一路”、粵港澳大灣區(qū)建設(shè)的不斷推進(jìn)，以及“中國制造”“中國智造”加快“走出去”，國內(nèi)各家銀行的國際福費(fèi)廷業(yè)務(wù)也在穩(wěn)步向前邁進(jìn)。在國際福費(fèi)廷市場（包括一級市場和二級市場）日趨成熟的背景下，國際福費(fèi)廷的發(fā)展也受到美元加息、中美貿(mào)易摩擦、貿(mào)易欺詐、單邊主義、貿(mào)易保護(hù)主義等市場因素的影響。

關(guān)鍵詞：美元加息

2018年12月19日，美元在2018年的第四次加息落地，美聯(lián)儲如期加息25個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)至2.25%—2.50%。這是自2015年以來美聯(lián)儲的第9次加息，也是加息次數(shù)最多的一年。美元、港元等外匯幣種的利率上浮，導(dǎo)致國際福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的融資成本上升；但因無需占用企業(yè)保證金或授信敞口，國際福費(fèi)廷業(yè)務(wù)仍是遠(yuǎn)期信用證出口結(jié)算客戶的首選。

2018年下半年，人民幣兌美元匯率連續(xù)破位，一度接近7的市場心理關(guān)口。人民幣貶值有利于國內(nèi)出口商結(jié)匯收入的增加。國際福費(fèi)廷業(yè)務(wù)與金融市場形勢密切相關(guān)，國內(nèi)出口商通過國際福費(fèi)廷融資，實(shí)現(xiàn)了提前收匯、優(yōu)化報(bào)表的目的。在人民幣兌美元匯率處于高點(diǎn)時(shí)，選擇敘做國際福費(fèi)廷業(yè)務(wù)，也有利于企業(yè)規(guī)避匯率損失，增加匯兌收入，降低運(yùn)營成本。

關(guān)鍵詞：貿(mào)易摩擦

2018年，中美貿(mào)易摩擦吸引全球金融市場的關(guān)注。以3月22日美國宣布對價(jià)值600億美元的中國產(chǎn)品征收關(guān)稅為起點(diǎn)，中美貿(mào)易摩擦在升級與緩和的交織中跌宕起伏；直至G20會(huì)議期間，中美雙方同意自2019年1月1日有條件地暫不提升2000億美元的關(guān)稅稅率至25%，貿(mào)易摩擦才出現(xiàn)改善跡象。人民幣貶值預(yù)期隨之減弱，但其未來走向依然牽動(dòng)著全球的神經(jīng)。

中美貿(mào)易摩擦直接影響了兩國企業(yè)之間正常的進(jìn)出口貿(mào)易往來，對國際福費(fèi)廷業(yè)務(wù)中的各方也造成了不同程度的影響。對于包買商，中美貿(mào)易摩擦導(dǎo)致國際福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的國別風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)上升，使得包買商對于出口商的應(yīng)收賬款審核更趨謹(jǐn)慎。對于出口商，在中美貿(mào)易摩擦影響下，國際金融市場易出現(xiàn)異常波動(dòng)，尤其是匯率和利率。因?yàn)榘I商需根據(jù)開證行所在國家和市場情況進(jìn)行國際福費(fèi)廷報(bào)價(jià)，使得包買商不得不提高報(bào)價(jià)以緩釋潛在的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致出口商的融資成本增加。

展望2019：回歸本源

展望2019年，國際福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的發(fā)展將更加重視出口企業(yè)的融資需求，拓寬中小企業(yè)融資渠道，回歸本源，以更好地把握業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，助力普惠金融。同時(shí)，要抓住金融科技的發(fā)展機(jī)遇，做好反洗錢工作，進(jìn)而構(gòu)建起國際福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的全新生態(tài)圈。

關(guān)鍵詞：回歸本源

在強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)的市場背景下，為實(shí)現(xiàn)國際福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展，國際福費(fèi)廷業(yè)務(wù)應(yīng)回歸本源，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，解決中小出口企業(yè)的融資需求。所謂回歸業(yè)務(wù)本源，包括客戶定位的回歸與融資投向的回歸。

客戶方面，首先，國際福費(fèi)廷業(yè)務(wù)申請人應(yīng)有正常的出口貿(mào)易背景，而不能因?qū)佟暗惋L(fēng)險(xiǎn)”業(yè)務(wù)，忽視了對其業(yè)務(wù)背景的盡調(diào)；其融資金額應(yīng)與其整體基礎(chǔ)貿(mào)易相匹配，并以出口的海關(guān)數(shù)據(jù)作為輔助，加以整體考量。其次，出口商應(yīng)具備豐富的國際貿(mào)易經(jīng)驗(yàn)，并堅(jiān)持主業(yè)經(jīng)營，不涉及負(fù)面市場信息。業(yè)務(wù)方面，首先國際福費(fèi)廷業(yè)務(wù)作為貿(mào)易融資，是建立在出口商的國際結(jié)算基礎(chǔ)上的；充裕、真實(shí)的國際結(jié)算量，意味著出口商有足額的外匯收入，進(jìn)而可以更好地保證資產(chǎn)投放的安全。其次，要重點(diǎn)關(guān)注國際福費(fèi)廷融資資金的流向，及第一還款來源的保障。

關(guān)鍵詞：反洗錢

2018年7月26日，中國人民銀行發(fā)布了《中國人民銀行關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)反洗錢和反恐怖融資工作的通知》（銀辦發(fā)〔2018〕130號），對加強(qiáng)客戶身份識別管理、加強(qiáng)洗錢或恐怖融資高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域的管理、加強(qiáng)跨境匯款業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防控和管理、加強(qiáng)預(yù)付卡代理銷售機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理、加強(qiáng)交易記錄保存和及時(shí)報(bào)送可疑交易報(bào)告等五方面，進(jìn)行了明確的規(guī)定。結(jié)合國際福費(fèi)廷實(shí)務(wù)，反洗錢工作主要需做到以下三方面。

從縱向看，反洗錢審查應(yīng)貫穿國際福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的全流程。首先，將反洗錢工作前置至客戶經(jīng)理層面，落實(shí)在貸前階段，加強(qiáng)KYC（Know Your Customers）審查，包括客戶身份、股份信息、交易目的等，以確保貿(mào)易背景的真實(shí)性。其次，從數(shù)量、價(jià)格、市場等方面分析基礎(chǔ)交易中所涉及的商品；從信用狀況、財(cái)務(wù)狀況、償還能力等方面判斷客戶及其交易對手；從物流、運(yùn)輸、保險(xiǎn)、資金流等方面審核單據(jù)和信用證，進(jìn)行充分、有效的分析。再者，做好持續(xù)監(jiān)控，包括對進(jìn)出口商、上下游客戶等名單的監(jiān)控，對商品價(jià)格、市場行情等貿(mào)易背景的監(jiān)控，以及對開證行、福費(fèi)廷賣方等同業(yè)機(jī)構(gòu)的信用風(fēng)險(xiǎn)和負(fù)面新聞的監(jiān)控。在此基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)國際福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的貸前、貸中、貸后的反洗錢合規(guī)管控。

從橫向看，“穿透原則”應(yīng)貫穿國際福費(fèi)廷業(yè)務(wù)審查的始終，并要堅(jiān)持做好EDD（Enhanced Due Diligence，增強(qiáng)型盡職調(diào)查）工作。首先，要關(guān)注業(yè)務(wù)涉及貨物的最終使用人。通過充分的盡職調(diào)查，摸清貨物的最終使用人是否涉及制裁名單，最終使用人所在地區(qū)是否屬于高風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)。其次，關(guān)注基礎(chǔ)交易中所涉及貨物的最終用途。要了解商品的特性，通過交易雙方以及上下游客戶的經(jīng)營范圍、歷史交易，判斷商品是否最終用于軍事用途、恐怖主義活動(dòng)等。再次，關(guān)注各類“警示標(biāo)識”。要根據(jù)國際福費(fèi)廷業(yè)務(wù)涉及的國別、交易對手、商品、產(chǎn)地等，靈活運(yùn)用“警示標(biāo)識”，做好國際福費(fèi)廷業(yè)務(wù)單據(jù)的審查。

關(guān)鍵詞：模式創(chuàng)新

國際福費(fèi)廷的業(yè)務(wù)優(yōu)勢并不僅僅在于低資本消耗、操作便捷、融資期限靈活等，更在于其廣泛的適用性，可以滿足不同中小企業(yè)的融資需求。隨著國際福費(fèi)廷業(yè)務(wù)向縱深推進(jìn)，在已有的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，國內(nèi)各家銀行不斷探索擴(kuò)大國際福費(fèi)廷的適用范圍，除議付信用證外，還將國際福費(fèi)廷擴(kuò)展至延期付款信用證、背對背信用證、MT999承兌電文、D/O單據(jù)等業(yè)務(wù)場景。與此同時(shí)，各家銀行也在不斷優(yōu)化升級福費(fèi)廷的交易結(jié)構(gòu)，比如對信用評級低的開證行，引入國際金融機(jī)構(gòu)作為保兌行；在出口托收的國際結(jié)算基礎(chǔ)上，發(fā)揮保函作用，搭建“出口托收+融資性保函+國際福費(fèi)廷”的交易結(jié)構(gòu)。

當(dāng)前，國內(nèi)各家銀行都突出強(qiáng)調(diào)“金融科技（FINANCIAL TECHNOLOGY,FINTECH）”戰(zhàn)略，以此來降低業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)、控制整體運(yùn)營成本及改善客戶體驗(yàn)等。由央行組織推動(dòng)的“灣區(qū)貿(mào)易金融區(qū)塊鏈平臺”已正式上線試運(yùn)行；同時(shí)，自2017年起，國內(nèi)多家銀行成功試水區(qū)塊鏈福費(fèi)廷業(yè)務(wù)，從行內(nèi)交易到跨行交易，不斷取得突破。將國際福費(fèi)廷與金融科技相結(jié)合，是業(yè)務(wù)發(fā)展的必然趨勢，也賦予了國際福費(fèi)廷更旺盛的生命力。

中美貿(mào)易摩擦還未結(jié)束，其對各家銀行的國際福費(fèi)廷業(yè)務(wù)發(fā)展將帶來一定的影響；但是全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐仍在繼續(xù)。在新的一年里，各家銀行的國際福費(fèi)廷業(yè)務(wù)應(yīng)回歸本源，“抓客群、重結(jié)算”，及時(shí)滿足出口企業(yè)真實(shí)貿(mào)易背景所派生的融資需求，助力中小企業(yè)獲得低成本、高效率的融資，不斷提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的水平，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)國際福費(fèi)廷業(yè)務(wù)在中國市場的穩(wěn)步邁進(jìn)。