張國云

2019年是互聯(lián)網(wǎng)誕生50周年，半個世紀(jì)的互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展史，就是人類新文明的傳播歷史。

10月20日至22日，我受邀參加了在浙江烏鎮(zhèn)舉行的第六屆世界互聯(lián)網(wǎng)大會。古鎮(zhèn)的一邊是江南最傳統(tǒng)的粉墻黛瓦，石板小巷，樓亭榭閣，小橋流水人家；一邊是風(fēng)云激蕩，方興未艾的人工智能、5G、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)，帶來的科技金融、無人駕駛、透明屏、太空漂移車，隨意都能窺見未來世界模樣。

如此大的反差，讓我覺得特別有趣的同時，對開這種會議有一個建議，為什么互聯(lián)網(wǎng)大會不直接搬到網(wǎng)上開？也許，那才是名副其實的互聯(lián)網(wǎng)大會！

這僅是我的一孔之見，令我頓生好奇的是，世界互聯(lián)網(wǎng)大會遇見半個世紀(jì)的互聯(lián)網(wǎng)，又將會迸發(fā)出什么樣的火花？

畢竟，全球大約7 5 億人口中，網(wǎng)民占比為51%。如果按照聯(lián)合國ITU的目標(biāo)，全球所有人都要上網(wǎng)，那么未來還要將一半的人口帶入互聯(lián)網(wǎng)世界。

這就是說，從數(shù)量上看，全球互聯(lián)網(wǎng)歷史至今最多也只是行至半程。就像《戰(zhàn)國策·秦策五》中那句話：行百里者半于九十。意為行程一百里，走了九十里才算完成了一半，比喻做事愈接近成功愈困難。全球互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的下半程，尤其是互聯(lián)網(wǎng)金融向科技金融推進的過程，無疑難度更大。

烏鎮(zhèn)會議開幕的那天，我注意到，A股并未出現(xiàn)明顯上漲，涉及互聯(lián)網(wǎng)大會的“計算機芯片”“金融科技”“人工智能”“產(chǎn)業(yè)科技”等熱詞，也好像暫時沒能激活股市，萬得金融科技指數(shù)甚至還出現(xiàn)了下跌。恒寶股份、新開普、匯金股份、京天利等成分股出現(xiàn)明顯回調(diào)。此外，萬得人工智能指數(shù)也出現(xiàn)回調(diào)，跌幅約為0.3%。

“我打江南走過，那等在季節(jié)里的容顏如蓮花的開落?！彬嚨刈屛蚁肫疣嵆钣璧倪@一句詩話。無怪乎，如今人們很現(xiàn)實，互聯(lián)網(wǎng)今天對股市沒有刺激，不等于互聯(lián)網(wǎng)金融時代沒有作用。因為目前互聯(lián)網(wǎng)對金融，至少在三大細(xì)分領(lǐng)域不斷強勁：證券交易業(yè)務(wù)因標(biāo)準(zhǔn)化程度較高，成為被互聯(lián)網(wǎng)改造最早最深的領(lǐng)域；互聯(lián)網(wǎng)銀行則通過P2P、征信業(yè)務(wù)及供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，彌補了傳統(tǒng)金融機構(gòu)未能滿足的小微企業(yè)貸款需求；互聯(lián)網(wǎng)時代產(chǎn)生的大數(shù)據(jù)使得保險產(chǎn)品的個性化定制成為可能，將極大促進保險的精細(xì)化發(fā)展。

在這里，面對眾多的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)，按不同的商業(yè)模式大致分為第三方支付、P2P網(wǎng)絡(luò)貸款、眾籌、互聯(lián)網(wǎng)金融銷售平臺、互聯(lián)網(wǎng)銀行等主要模式。

“東風(fēng)不來，三月的柳絮不飛?！彪y怪詩人鄭愁予會發(fā)出這樣的感觸。沒錯，這次烏鎮(zhèn)會議上，我發(fā)現(xiàn)大家談得更多的是金融科技問題。這里人們不免欲問，互聯(lián)網(wǎng)金融與金融科技之間又是一種什么樣的關(guān)系呢？

人們已知， 互聯(lián)網(wǎng)金融（ITFIN）是指傳統(tǒng)金融機構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式。

在這里，互聯(lián)網(wǎng)金融不是互聯(lián)網(wǎng)和金融業(yè)的簡單結(jié)合，而是在實現(xiàn)安全、移動等網(wǎng)絡(luò)技術(shù)水平上，被用戶熟悉接受后（尤其是對電子商務(wù)的接受），自然而然為適應(yīng)新的需求而產(chǎn)生的新模式及新業(yè)務(wù)，是傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)相結(jié)合的新興領(lǐng)域。

互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，讓傳統(tǒng)金融的問題和痛點慢慢顯現(xiàn)出來，業(yè)內(nèi)人士預(yù)測互聯(lián)網(wǎng)金融將會給金融行業(yè)帶來顛覆性的改變，也將成為新金融時代到來的標(biāo)志。

但在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中，也遇到了眾多問題，致使人們開始思考金融與科技結(jié)合的全新方向。這就提醒我們，傳統(tǒng)金融行業(yè)從互聯(lián)網(wǎng)金融時代進入金融科技時代是不可抵擋的趨勢。

不知人們是否注意到，目前傳統(tǒng)金融機構(gòu)在提金融科技，新興互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也在提金融科技，到底什么是金融科技呢？

金融發(fā)展在改變當(dāng)下金融市場問題的同時，也讓人們不得不思考，作為互聯(lián)網(wǎng)金融與金融科技之間的區(qū)別到底在哪里。

或許，春江水暖鴨先知。金融科技的英譯為Fintech，是 Financial Technology 的縮寫，可以簡單理解成為Finance（金融）+Technology（科技），指通過利用各類科技手段創(chuàng)新傳統(tǒng)金融行業(yè)所提供的產(chǎn)品和服務(wù)，提升效率并有效降低運營成本。

根據(jù)金融穩(wěn)定理事會（FSB）的定義，金融科技主要是指由大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、云計算、人工智能等新興前沿技術(shù)帶動，對金融市場以及金融服務(wù)業(yè)務(wù)供給產(chǎn)生重大影響的新興業(yè)務(wù)模式、新技術(shù)應(yīng)用、新產(chǎn)品服務(wù)等。很多人將互聯(lián)網(wǎng)金融和金融科技混為一談，甚至覺得互聯(lián)網(wǎng)科技只是融合金融的一個媒介，互聯(lián)網(wǎng)科技在改變傳統(tǒng)金融弊端的時候，傳統(tǒng)金融只是借助了這一媒介。

事實上，金融科技涉及的技術(shù)具有更新迭代快、跨界、混業(yè)等特點，是大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈技術(shù)等前沿顛覆性科技與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)與場景的疊加融合。主要包括大數(shù)據(jù)金融、人工智能金融、區(qū)塊鏈金融和量化金融四個核心部分：

大數(shù)據(jù)金融重點關(guān)注金融大數(shù)據(jù)的獲取、儲存、處理分析與可視化。一般而言，金融大數(shù)據(jù)和核心技術(shù)包括基礎(chǔ)底層、數(shù)據(jù)存儲與管理層、計算處理層、數(shù)據(jù)分析與可視化層。數(shù)據(jù)分析與可視化層主要負(fù)責(zé)簡單數(shù)據(jù)分析、高級數(shù)據(jù)分析（與人工智能有若干重合）以及對相應(yīng)的分析結(jié)果的可視化展示。大數(shù)據(jù)金融往往還致力于利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)，探索資金融通、支付、投資和信息中介的新型金融業(yè)務(wù)模式的研發(fā)。

圖/新華社

人工智能金融主要借用人工智能技術(shù)處理金融領(lǐng)域的問題，包括股票價格預(yù)測、評估消費者行為和支付意愿、信用評分、智能投顧與聊天機器人、保險業(yè)的承保與理賠、風(fēng)險管理與壓力測試、金融監(jiān)管與識別監(jiān)測等。人工智能技術(shù)主要包括機器學(xué)習(xí)理論等前沿計算機科學(xué)知識，主要基于算法。機器學(xué)習(xí)理論是人工智能概念范疇下的一個子集，主要覆蓋三大理論：監(jiān)督學(xué)習(xí)、無監(jiān)督學(xué)習(xí)和強化學(xué)習(xí)。

區(qū)塊鏈技術(shù)是一種去中心化的大數(shù)據(jù)系統(tǒng)，是數(shù)字世界里一切有價物的公共總賬本，是分布式云計算網(wǎng)絡(luò)的一種具體應(yīng)用。一旦區(qū)塊鏈技術(shù)成為未來互聯(lián)網(wǎng)的底層組織結(jié)構(gòu)，將直接改變互聯(lián)網(wǎng)的治理機制，最終徹底顛覆現(xiàn)有底層協(xié)議，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融的智能化、去中心化，并產(chǎn)生基于算法驅(qū)動的金融新業(yè)態(tài)。一旦成熟的區(qū)塊鏈技術(shù)落地金融業(yè)，形成生態(tài)業(yè)務(wù)閉環(huán)，則金融交易可能會出現(xiàn)接近零成本的金融交易環(huán)境。但需注意的是，由于共識機制、私鑰管理和智能合約等存在技術(shù)局限性和面臨安全問題，區(qū)塊鏈技術(shù)整合和應(yīng)用落地將是一個長期的過程。

而量化金融是以金融工程、金融數(shù)學(xué)、金融計量和金融統(tǒng)計為抓手開展金融業(yè)務(wù)，它和傳統(tǒng)金融最大的區(qū)別在于其始終強調(diào)利用數(shù)理手段和計量統(tǒng)計知識，定量而非定性地開展工作，其主要金融場景有高頻交易、算法交易、金融衍生品定價以及基于數(shù)理視角下的金融風(fēng)險管理等。

量化金融一直被視為是金融業(yè)高端資本與智力密集型領(lǐng)域，科技含量極高，但近幾年，高頻與算法交易、金融風(fēng)險管理、保險精算越來越依靠工業(yè)級大數(shù)據(jù)（比如實時、海量、高維和非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)）、人工智能前沿技術(shù)以及區(qū)塊鏈技術(shù)來解決問題或重構(gòu)原有金融業(yè)務(wù)邏輯、產(chǎn)品設(shè)計流程、監(jiān)管監(jiān)測控制環(huán)節(jié)。

時至2017年，中國人民銀行還專門成立了金融科技委員會，旨在加強金融科技工作的研究規(guī)劃和統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。金融科技是技術(shù)驅(qū)動的金融創(chuàng)新，為金融發(fā)展注入了新的活力，也給金融安全帶來了新挑戰(zhàn)。中國人民銀行將強化監(jiān)管科技（RegTech）應(yīng)用實踐，積極利用大數(shù)據(jù)、人工智能、云計算等技術(shù)豐富金融監(jiān)管手段，提升跨行業(yè)、跨市場交叉性金融風(fēng)險的甄別、防范和化解能力。

可見，互聯(lián)網(wǎng)金融與金融科技屬于不同的門類?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是將傳統(tǒng)金融機構(gòu)的產(chǎn)品、購買方式從線下搬到了線上，從本質(zhì)上來看，在互聯(lián)網(wǎng)金融的影響下，金融機構(gòu)只起到了優(yōu)化用戶體驗、使購買渠道便捷的作用，對于金融界本身來說，并沒有實質(zhì)性的改變。

通俗地說，互聯(lián)網(wǎng)包括移動互聯(lián)網(wǎng)以及物聯(lián)網(wǎng)，就像人的神經(jīng)系統(tǒng)，大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)，就像人體內(nèi)的五臟六腑，云計算相當(dāng)于人體的脊梁。

看來，只要弄明白互聯(lián)網(wǎng)金融與金融科技相互之間的關(guān)聯(lián)之后，人們才能真正獲得工作的主動權(quán)，徹底避免時下一邊是P2P網(wǎng)貸公司可能被部分省份取締，一邊是數(shù)字貨幣的研發(fā)討論愈發(fā)熱烈。曾經(jīng)的互聯(lián)網(wǎng)金融熱詞是否被金融科技取代？金融科技發(fā)展方向在哪里？當(dāng)人們在談數(shù)字科技的時候，究竟又是為了什么？弄得許多人是云里霧里。

慶幸的是，月明烏鎮(zhèn)橋邊夜，夢里猶呼起看山。在這次第六屆互聯(lián)網(wǎng)大會的金融科技論壇上，中國人民銀行副行長范一飛認(rèn)為：“科技本身是中性的，用在何處、如何使用完全取決于人。沒有系統(tǒng)完備的制度安排，產(chǎn)品創(chuàng)新就可能走向偏航?！?/p>

京東金融CEO陳生強表示，金融科技進入下半場，金融機構(gòu)要用金融科技的手段讓強金融屬性、強線下特征的業(yè)務(wù)加快數(shù)字化進程，實現(xiàn)線上線下相融合。在金融科技下半場，不管是銀行、保險、證券還是基金，“科技能力”和“開放能力”是金融機構(gòu)的兩大核心能力，“科技”驅(qū)動金融價值鏈的風(fēng)險管理和效率優(yōu)化，“開放”借合作伙伴的力量打開服務(wù)邊界。

度小滿CEO朱光認(rèn)為，過去互聯(lián)網(wǎng)金融之所以聚集一些風(fēng)險，主要是因為強調(diào)效率的提升，忽視了風(fēng)險的管理，把解決這兩個問題的順序搞反了。這應(yīng)該成為金融科技企業(yè)的價值觀：風(fēng)險問題在任何時候都要優(yōu)先于效率問題。

就以P2P暴雷為例，真正有問題的其實不是科技（盡管幾乎每一家企業(yè)都在強調(diào)自己的技術(shù)優(yōu)勢），而恰恰是企業(yè)為了規(guī)模與成長，刻意削弱了在風(fēng)控上的科技投入，導(dǎo)致一邊做高難度的吸儲放貸、一邊用輕資產(chǎn)輕科技投入的模式運作，最后暴雷幾乎是必然的。

“跫音不響，三月的春帷不揭?！编嵆钣铻槭裁磿羞@樣的感觸？也許，技術(shù)的發(fā)展總是常變常新，每年的互聯(lián)網(wǎng)大會主題各有側(cè)重。正如連綿的群峰，各自奇崛，但是脈絡(luò)始終相連。從“互通互聯(lián)，共享共治”到“構(gòu)建網(wǎng)絡(luò)空間命運共同體”，從“創(chuàng)新驅(qū)動，造福人類”到“發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟促進開放共享”，從“創(chuàng)造互信共治的數(shù)字世界”到“智能互聯(lián)開放合作”，互聯(lián)網(wǎng)治理的中國態(tài)度、中國方案、中國主張一以貫之。

大道之行，一呼百應(yīng)。2018年，我國數(shù)字經(jīng)濟占GDP的比重已經(jīng)達34.8%。中國的治網(wǎng)經(jīng)驗和理念得到越來越多的認(rèn)同、贊許和踐行，并必將引領(lǐng)網(wǎng)絡(luò)空間命運共同體的航船斬浪劈波、豪邁前行。

正如習(xí)近平主席在第六屆世界互聯(lián)網(wǎng)大會上的賀詞所說：今年是互聯(lián)網(wǎng)誕生50周年。當(dāng)前，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革加速演進，人工智能、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)新應(yīng)用新業(yè)態(tài)方興未艾，互聯(lián)網(wǎng)迎來了更加強勁的發(fā)展動能和更加廣闊的發(fā)展空間。發(fā)展好、運用好、治理好互聯(lián)網(wǎng)，讓互聯(lián)網(wǎng)更好造福人類，是國際社會的共同責(zé)任。

那么，下一步我國的金融科技到底何去何從？

要讓金融科技規(guī)劃落地生根。

促進金融與科技深度融合、協(xié)調(diào)發(fā)展是一項復(fù)雜系統(tǒng)工程，頂層設(shè)計至關(guān)重要。不久前，中國人民銀行印發(fā)的《金融科技發(fā)展規(guī)劃（2019-2021年）》指出，金融科技是技術(shù)驅(qū)動的金融創(chuàng)新。規(guī)劃還明確提出未來三年金融科技工作的指導(dǎo)思想、基本原則、發(fā)展目標(biāo)、重點任務(wù)和保障措施。規(guī)劃確定了六方面重點任務(wù)，包括加強金融科技戰(zhàn)略部署、強化金融科技合理應(yīng)用、賦能金融服務(wù)提質(zhì)增效、增強金融風(fēng)險技防能力、加大金融審慎監(jiān)管力度、夯實金融科技基礎(chǔ)支撐。

要將金融與科技協(xié)同發(fā)展。

金融發(fā)展依靠科技驅(qū)動，科技進步也離不開金融的反哺。一方面人們不要被金融科技概念框死，應(yīng)不斷拓寬視野。筆者認(rèn)為，銀行業(yè)轉(zhuǎn)型涉及的互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、加密貨幣、區(qū)塊鏈技術(shù)、人臉指紋生物識別技術(shù)、物聯(lián)網(wǎng)、5G運用、VR、AR等技術(shù)和場景都可以歸為金融科技的子領(lǐng)域。另一方面金融機構(gòu)通過新技術(shù)合理運用金融創(chuàng)新，完善金融產(chǎn)品供給，提升金融服務(wù)效能，實現(xiàn)應(yīng)用促創(chuàng)新，同時可以根據(jù)金融科技企業(yè)成長規(guī)律，發(fā)揮金融在優(yōu)化資源配置等方面的作用，推動科技成果轉(zhuǎn)化，扶持優(yōu)秀的瞪羚企業(yè)或者獨角獸企業(yè)的發(fā)展，這些企業(yè)與金融機構(gòu)建立金融科技生態(tài)圈，實現(xiàn)共贏發(fā)展。

要加大金融科技投資的力度。

近期放開對部分機構(gòu)外資持股比例的限制，就給金融科技行業(yè)帶來投資機遇。一是傳統(tǒng)金融機構(gòu)改造和升級的投資機會。以實體門店為主的傳統(tǒng)銀行，主要服務(wù)的是到銀行實體店營業(yè)場地辦理業(yè)務(wù)的人；而以網(wǎng)絡(luò)特別是移動互聯(lián)網(wǎng)為主的互聯(lián)網(wǎng)金融或者金融科技主要服務(wù)的是網(wǎng)絡(luò)上的客戶。傳統(tǒng)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型是被阿里、騰訊等民營大型互聯(lián)網(wǎng)公司倒逼的，是被民營互聯(lián)網(wǎng)金融、科技金融逼迫的。二是人工智能的風(fēng)控模型取代傳統(tǒng)業(yè)務(wù)邏輯或者跟業(yè)務(wù)邏輯相結(jié)合的風(fēng)控模型，這是不可逆轉(zhuǎn)的一個趨勢。其中，主要涉及創(chuàng)新支付手段（第三方支付）、網(wǎng)絡(luò)借貸、互聯(lián)網(wǎng)保險、智能投資管理升級等領(lǐng)域。三是智能監(jiān)管升級。比如，升級監(jiān)管科技，魔高一丈道高一尺也好，道高一尺魔高一丈也罷，技術(shù)的兩面性決定了可以用技術(shù)違規(guī)，也可以用技術(shù)監(jiān)管，就看誰走得快。目前，部分地區(qū)已經(jīng)建立了基于新技術(shù)的監(jiān)管系統(tǒng)、監(jiān)測預(yù)警系統(tǒng)，還有的地方應(yīng)用一套業(yè)內(nèi)的第三方監(jiān)管合作平臺，讓監(jiān)管變得更加有效。而這些監(jiān)管系統(tǒng)的研發(fā)、升級和應(yīng)用，對于部分上市公司來說是重要的發(fā)展機遇?？傮w看，把握金融科技的投資機遇應(yīng)當(dāng)謀長遠(yuǎn)，不該看一時。

要強化金融科技的行業(yè)管理。

金融安全是國家安全的重要組成部分，發(fā)展金融科技要把保障金融安全作為地線和紅線。人民銀行著力構(gòu)建金融科技監(jiān)管基本規(guī)則體系，主動營造有利于金融科技發(fā)展的良性政策環(huán)境，避免不法之徒動腦子鉆空子，引導(dǎo)科技應(yīng)用不跑偏不走樣。一是加強關(guān)鍵信息技術(shù)的應(yīng)用管理。研究制定云計算、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)應(yīng)用的監(jiān)管規(guī)則，對技術(shù)架構(gòu)、安全管理、業(yè)務(wù)連續(xù)性等方面提出管理要求。引導(dǎo)信息技術(shù)在金融領(lǐng)域的合理運用，糾正部分機構(gòu)有技術(shù)就濫用、有技術(shù)就任性的亂象。二是強化金融信息的安全保護，明確覆蓋金融信息收集、傳輸、銷毀全周期的策略，訪問控制、宣傳引導(dǎo)加強金融信息的保護，持續(xù)提升全民對金融信息安全重要性的認(rèn)識，讓公眾醒悟用個人隱私換取些許便利是得不償失的。個人隱私和信息保護工作做不好，久而久之，可能會造成數(shù)字恐慌、對技術(shù)的擔(dān)憂，真是可能會毀了金融科技健康發(fā)展之路。三是加強金融科技創(chuàng)新產(chǎn)品的管理，通過社會公示行業(yè)備案打造機構(gòu)自治、行業(yè)自律、政府監(jiān)管的金融科技協(xié)同治理格局，預(yù)留充足的發(fā)展空間。四是強化金融科技實踐，探索運用自然語言分析廣義監(jiān)管規(guī)則，提取文本規(guī)則中的量化指標(biāo)，封裝為機器可讀可接入的API，實現(xiàn)金融監(jiān)管形式化、數(shù)字化、程序化，提升系統(tǒng)性、交叉性金融風(fēng)險的防范化解能力。

時下，無論互聯(lián)網(wǎng)金融還是金融科技，人們必須警惕網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)“贏者通吃”的問題。這也造成了許多人一提起互聯(lián)網(wǎng)金融就將它與P2P網(wǎng)貸暴雷相提并論，一說起金融科技就將它與比特幣圈錢騙局相聯(lián)吐槽。對于金融各種模式，一定存在許多新挑戰(zhàn)、新課題，我們既要規(guī)范運作，又要不斷研究、不斷探索，這樣才能做得更好。

沒錯，只有透過烏鎮(zhèn)石板古道上的跫音，人們才能真正聆聽到中國金融的好故事。