宋華 相銳 陳玉楠 傅瑤青 王婕

摘要：金融科技的發(fā)展加快了我國(guó)金融創(chuàng)新的進(jìn)化速度和迭代速度，但是也對(duì)我國(guó)金融科技監(jiān)管提出了新的要求。本文對(duì)國(guó)際金融科技監(jiān)管發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行了研究，分析國(guó)際“監(jiān)管沙盒①”模式實(shí)踐的進(jìn)展及存在問(wèn)題，思考其在國(guó)內(nèi)實(shí)施的必要性。本文從監(jiān)管主體、準(zhǔn)入機(jī)制、消費(fèi)者保護(hù)機(jī)制、退出機(jī)制等四個(gè)方面出發(fā)，建立了一個(gè)適合我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融科技發(fā)展現(xiàn)狀和特點(diǎn)的“監(jiān)管沙盒”新模式。在新模式下，政府部門(mén)能有效防控風(fēng)險(xiǎn)，鼓勵(lì)金融科技創(chuàng)新;企業(yè)能獲得創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的實(shí)踐平臺(tái);金融消費(fèi)者能得到更大限度的權(quán)益保障。

關(guān)鍵詞：金融科技 ?監(jiān)管沙盒 ?制度設(shè)計(jì)

一、引言

大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈、人工智能等現(xiàn)代科技的發(fā)展在促進(jìn)金融創(chuàng)新的同時(shí)也滋生了金融風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)新與監(jiān)管的矛盾越來(lái)越突出。[1]“監(jiān)管沙盒”模式能通過(guò)建立創(chuàng)新空間尋求創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)的平衡點(diǎn)。當(dāng)前，我國(guó)金融科技處于蓬勃發(fā)展時(shí)期，亟須探索一條適合中國(guó)的“監(jiān)管沙盒”路徑。

“監(jiān)管沙盒”模式的探索發(fā)源于英國(guó)。2014年10月，英國(guó)金融行為監(jiān)管局（FCA）率先在金融監(jiān)管方面引入沙盒概念，提出了“監(jiān)管沙盒”。此后，國(guó)際上的一些國(guó)家，比如澳大利亞、新加坡等，也在2016年開(kāi)始探索該模式。

我國(guó)學(xué)者對(duì)“監(jiān)管沙盒”模式的研究從2016年底開(kāi)始，在我國(guó)實(shí)行“監(jiān)管沙盒”模式的可行性方面：盧瑤瑤、趙華偉（2018）[2]從開(kāi)展基礎(chǔ)、防范風(fēng)險(xiǎn)和現(xiàn)行法律的補(bǔ)充三個(gè)方面闡述了在我國(guó)應(yīng)用“監(jiān)管沙盒”模式的可行性，他們認(rèn)為“監(jiān)管沙盒”模式在我國(guó)有著良好的開(kāi)展基礎(chǔ)，有利于實(shí)現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)監(jiān)管。張景智（2017）[3]從未來(lái)金融科技發(fā)展應(yīng)用前景和我國(guó)金融改革的邏輯性?xún)煞矫孢M(jìn)行了論證，認(rèn)為“監(jiān)管沙盒”順應(yīng)了我國(guó)當(dāng)下金融監(jiān)管方向，有利于推動(dòng)金融科技監(jiān)管發(fā)展。

在“監(jiān)管沙盒”模式的制度設(shè)計(jì)方面：張景智認(rèn)為“監(jiān)管沙盒”應(yīng)兼顧創(chuàng)新和防范風(fēng)險(xiǎn)，突出消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)，并且重視信息交流。尹海員（2017）[4]認(rèn)為“監(jiān)管沙盒”應(yīng)嘗試新興的監(jiān)管技術(shù)模式。于文菊（2017）[5]從制定“監(jiān)管沙盒”的主體、監(jiān)管模式、標(biāo)準(zhǔn)、消費(fèi)者保護(hù)機(jī)制等四個(gè)方面對(duì)我國(guó)“監(jiān)管沙盒”進(jìn)行了未來(lái)展望。葉文輝（2017）[6]認(rèn)為監(jiān)管部門(mén)應(yīng)對(duì)“監(jiān)管沙盒”模式中關(guān)于產(chǎn)品對(duì)外信息披露、個(gè)人信息保護(hù)、損失賠償及補(bǔ)償?shù)认嚓P(guān)內(nèi)容確立合理統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，充分保護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益。

二、國(guó)內(nèi)外金融科技的發(fā)展及監(jiān)管沙盒的探索

（一）國(guó)外

隨著大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、云計(jì)算在內(nèi)的創(chuàng)新型金融產(chǎn)品數(shù)量不斷增加，金融科技的進(jìn)展可謂日新月異，但這也使金融監(jiān)管造成了更大的壓力，金融風(fēng)險(xiǎn)也不斷加大。鑒于有效防控金融風(fēng)險(xiǎn)、鼓勵(lì)創(chuàng)新的目的，2015年，英國(guó)金融行為監(jiān)管局（FCA）開(kāi)始推行“監(jiān)管沙盒”模式。澳大利亞、中國(guó)香港等國(guó)家和地區(qū)也先后開(kāi)始探索。在沙盒模式授權(quán)范圍之內(nèi)，金融科技企業(yè)可以對(duì)創(chuàng)新的金融產(chǎn)品、服務(wù)或商業(yè)模式進(jìn)行測(cè)試。測(cè)試過(guò)程中相關(guān)監(jiān)管部門(mén)將對(duì)其進(jìn)行全程監(jiān)控和評(píng)估，根據(jù)結(jié)果判定其金融產(chǎn)品或服務(wù)是否具有推行的空間或價(jià)值。

1.英國(guó)“監(jiān)管沙盒”實(shí)施現(xiàn)狀。截止目前，F(xiàn)CA的“監(jiān)管沙盒”測(cè)試已經(jīng)進(jìn)行了四輪。以一、二輪測(cè)試情況為例，一、二輪提交申請(qǐng)的金融公司共有146家，其中有50家公司已經(jīng)成功通過(guò)審核準(zhǔn)入，40家公司當(dāng)前正在進(jìn)行測(cè)試或已完成測(cè)試。測(cè)試成功的大部門(mén)公司都能獲得嚴(yán)格的授權(quán)，而且測(cè)試公司測(cè)試成功的比率也是較高的，有75%成功通過(guò)測(cè)試。

2.香港“監(jiān)管沙盒”實(shí)施現(xiàn)狀。2016年9月香港金融管理局（HKMA）開(kāi)始推行“監(jiān)管沙盒”。截止2019年1月，共有43項(xiàng)新科技產(chǎn)品或服務(wù)開(kāi)始測(cè)試，有29項(xiàng)產(chǎn)品或服務(wù)成功完成測(cè)試。根據(jù)測(cè)試，可以看出測(cè)試服務(wù)或產(chǎn)品一般都會(huì)進(jìn)入市場(chǎng)。測(cè)試公司與監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的溝通在測(cè)試過(guò)程中越發(fā)順暢，更多的溝通渠道開(kāi)放使得越來(lái)越多真實(shí)可靠的數(shù)據(jù)得以上傳，并供用戶(hù)使用?？缧袠I(yè)、跨國(guó)界金融技術(shù)產(chǎn)品與服務(wù)發(fā)展形勢(shì)愈發(fā)良好。

（二）國(guó)內(nèi)

目前，我國(guó)政府已經(jīng)認(rèn)識(shí)到“監(jiān)管沙盒”模式對(duì)于金融科技監(jiān)管的積極意義，并且在2018年4月召開(kāi)了由“監(jiān)管沙盒”促進(jìn)會(huì)主辦的“監(jiān)管沙盒應(yīng)用閉門(mén)研討會(huì)”，這次研討會(huì)從互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、相關(guān)法律法規(guī)和金融科技監(jiān)管等不同角度討論了“監(jiān)管沙盒”的運(yùn)作機(jī)制與應(yīng)用場(chǎng)景，并深入研究了如何運(yùn)用監(jiān)管科技（RegTech ）來(lái)識(shí)別和分析金融科技帶來(lái)的新型互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)。

金融監(jiān)管部門(mén)也即將在陸家嘴試點(diǎn)“監(jiān)管沙盒”，陸家嘴金融城聯(lián)合業(yè)界推出了“陸九條”2.0版，這種沙盒機(jī)制鼓勵(lì)創(chuàng)新，比如建立金融城重點(diǎn)金融科技企業(yè)人才服務(wù)體系，已經(jīng)入駐陸家嘴金融城，促進(jìn)金融行業(yè)的規(guī)范有序發(fā)展。

三、我國(guó)引入“監(jiān)管沙盒”模式的必要性

（一）政策必要性

由2013年到2020年中國(guó)金融科技規(guī)?？煽闯觯何覈?guó)金融科技營(yíng)收規(guī)模增長(zhǎng)迅速，僅依靠傳統(tǒng)的金融服務(wù)體系，已無(wú)法滿(mǎn)足當(dāng)今社會(huì)快速發(fā)展帶來(lái)的金融需求，我國(guó)亟須大力創(chuàng)新金融科技。但在推動(dòng)金融創(chuàng)新的同時(shí)也要解決好創(chuàng)新與可能的風(fēng)險(xiǎn)間的矛盾。因此，我國(guó)可從國(guó)外的“監(jiān)管沙盒”模式中得到啟示，在可控范圍內(nèi)發(fā)現(xiàn)并降低潛在風(fēng)險(xiǎn)，以促進(jìn)金融創(chuàng)新的不斷健全。

（二）消費(fèi)者需求分析

為判斷 “監(jiān)管沙盒”在國(guó)內(nèi)其他地區(qū)是否有發(fā)展前景，我們要了解目前金融消費(fèi)者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管和“監(jiān)管沙盒”的看法。因此筆者進(jìn)行了關(guān)于金融消費(fèi)者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融科技監(jiān)管方面的調(diào)查，本次調(diào)查共回收問(wèn)卷560份，有效問(wèn)卷560份。樣本中參加工作者為410人，未參加工作者為150人，各占樣本總數(shù)的73.21%和26.79%。參加工作者中6.98%的人從事金融行業(yè)，93.02%的人從事非金融行業(yè)。問(wèn)卷中我們調(diào)查了金融消費(fèi)者投入理財(cái)產(chǎn)品的資金量和從信貸產(chǎn)品借入的資金量，如圖1、圖2。

從圖2、圖3可以看出：大部分人愿意投入或者借入2000元及以下的資金，只有少數(shù)的金融消費(fèi)者投入或者貸入高額的資金。并且資金越高，金融消費(fèi)者的比例越小。究其原因，是互聯(lián)網(wǎng)金融科技安全存在隱患，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品在使用過(guò)程中存在風(fēng)險(xiǎn)造成的。金融消費(fèi)者互聯(lián)網(wǎng)金融科技事故發(fā)生狀況如表1：

由表1可知有50.62%的金融消費(fèi)者曾發(fā)生過(guò)網(wǎng)上轉(zhuǎn)賬被騙，因個(gè)人信息外泄，接到騷擾電話(huà)等互聯(lián)網(wǎng)金融科技事故。因此建立一個(gè)加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管，防范金融風(fēng)險(xiǎn)的“監(jiān)管沙盒”模式是十分有必要的。

我們?cè)趩?wèn)卷中還向消費(fèi)者提出了“監(jiān)管沙盒”的相關(guān)問(wèn)題，以便了解金融消費(fèi)者對(duì)于“監(jiān)管沙盒”模式的態(tài)度及意見(jiàn)。調(diào)查結(jié)果如下：

60%的金融消費(fèi)者認(rèn)為我國(guó)具備實(shí)施“監(jiān)管沙盒”的條件，40%的金融消費(fèi)者認(rèn)為我國(guó)不具備實(shí)施“監(jiān)管沙盒”的條件。此外，大多金融消費(fèi)者還認(rèn)為目前我國(guó)實(shí)施“監(jiān)管沙盒”將會(huì)面臨監(jiān)管資源配備要求較高、現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)則與法律框架束縛性強(qiáng)、測(cè)試結(jié)果的真實(shí)性難以辨別、參與測(cè)試的產(chǎn)品有限等一系列挑戰(zhàn)。

（三）企業(yè)發(fā)展需求分析

1.企業(yè)需要和政府、企業(yè)與消費(fèi)者之間建立一個(gè)信息共享的溝通機(jī)制。市場(chǎng)主體、技術(shù)研發(fā)主體以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)能夠通過(guò)“監(jiān)管沙盒”同時(shí)互動(dòng)和交流。

2.企業(yè)需要減少合規(guī)費(fèi)用。初創(chuàng)企業(yè)需要金融產(chǎn)品的推出時(shí)間進(jìn)一步縮短，因不符合現(xiàn)行規(guī)定而推遲推出的創(chuàng)新產(chǎn)品數(shù)量進(jìn)一步下降。初創(chuàng)企業(yè)能夠有更好的融資平臺(tái)，企業(yè)可以在產(chǎn)品研發(fā)早期有效識(shí)別、分析潛在風(fēng)險(xiǎn)，從而及時(shí)控制風(fēng)險(xiǎn)。

3.企業(yè)需要更好地保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益。在“監(jiān)管沙盒”測(cè)試中，企業(yè)可以根據(jù)消費(fèi)者所反饋的信息改進(jìn)產(chǎn)品或服務(wù)流程。

四、我國(guó)金融科技“監(jiān)管沙盒”新模式的制度設(shè)計(jì)

（一）監(jiān)管主體

我國(guó)應(yīng)由國(guó)務(wù)院牽頭，在人民銀行、證監(jiān)會(huì)、銀保監(jiān)會(huì)的協(xié)同下，制定“監(jiān)管沙盒”模式的主要框架。首先，應(yīng)完善相關(guān)法律法規(guī)，測(cè)試項(xiàng)目的豁免不應(yīng)與國(guó)家法律法規(guī)相抵觸。其次，應(yīng)建立專(zhuān)業(yè)的“監(jiān)管沙盒”管理機(jī)構(gòu)，從而建立長(zhǎng)期有效的金融監(jiān)管機(jī)制。一個(gè)金融科技業(yè)務(wù)的落地往往會(huì)縱向牽涉多個(gè)部門(mén)，因此，設(shè)立獨(dú)立的監(jiān)管部門(mén)負(fù)責(zé)“監(jiān)管沙盒”的運(yùn)行、合規(guī)審核、運(yùn)行監(jiān)管、維護(hù)等，能有效地提升監(jiān)管效率，從而促進(jìn)金融科技創(chuàng)新、更好地保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益，建設(shè)服務(wù)型政府。

（二）準(zhǔn)入條件

1.企業(yè)準(zhǔn)入條件。①企業(yè)實(shí)力：企業(yè)應(yīng)具有一定的資金，相關(guān)金融科技產(chǎn)品的銷(xiāo)售經(jīng)驗(yàn)，不存在違反相關(guān)法律法規(guī)的行為。②監(jiān)管意愿：產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)活動(dòng)是否接受“監(jiān)管沙盒”監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)管，在“監(jiān)管沙盒”內(nèi)，所有的產(chǎn)品進(jìn)入與退出都將受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的嚴(yán)格控制，若企業(yè)不同意接受監(jiān)管，則不予通過(guò)。③信息披露：是否具有全面的信息披露計(jì)劃及長(zhǎng)期的測(cè)試跟蹤意圖，產(chǎn)品提供者應(yīng)長(zhǎng)期跟蹤測(cè)試，及時(shí)通過(guò)所設(shè)置的金融科技“聊天室 ”向監(jiān)管機(jī)構(gòu)及消費(fèi)者披露測(cè)試信息，并及時(shí)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)及消費(fèi)者溝通。④權(quán)益保護(hù)：企業(yè)應(yīng)制定一系列完善的消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)賠償方案，企業(yè)在消費(fèi)者權(quán)益不能保障時(shí)應(yīng)該有合理的賠償及糾紛解決措施。

2.產(chǎn)品準(zhǔn)入條件。①明確事項(xiàng)：產(chǎn)品有明確的銷(xiāo)售對(duì)象、范圍、運(yùn)行時(shí)間，企業(yè)在申請(qǐng)時(shí)應(yīng)明確該產(chǎn)品面向的客戶(hù)類(lèi)型、產(chǎn)品適用范圍及預(yù)期測(cè)試時(shí)間。②產(chǎn)品創(chuàng)新：在該模式測(cè)試的產(chǎn)品或服務(wù)必須具有創(chuàng)新性及突破性，與市場(chǎng)上現(xiàn)存的產(chǎn)品具有本質(zhì)性區(qū)別，有助于彌補(bǔ)相關(guān)領(lǐng)域的空白。③消費(fèi)體驗(yàn)：測(cè)試的產(chǎn)品和服務(wù)實(shí)際上可以使消費(fèi)者受益，或該產(chǎn)品或服務(wù)能提升消費(fèi)者的消費(fèi)體驗(yàn)，提高社會(huì)效率。④可操作性：該產(chǎn)品是否具有測(cè)試的可操作性，是否有進(jìn)入沙盒的必要性。⑤風(fēng)險(xiǎn)防范：是否具有風(fēng)險(xiǎn)漏洞，是否能夠有效預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)并據(jù)此制定相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施。⑥推行意愿：該產(chǎn)品若通過(guò)審核，是否有在國(guó)內(nèi)繼續(xù)推行的意愿。

3.客戶(hù)準(zhǔn)入機(jī)制。①客戶(hù)數(shù)量：每個(gè)金融科技產(chǎn)品或服務(wù)可進(jìn)入測(cè)試的金融消費(fèi)者為100人。②客戶(hù)質(zhì)量：在客戶(hù)進(jìn)入沙盒之前進(jìn)行客戶(hù)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，并進(jìn)行評(píng)級(jí)，剔除風(fēng)險(xiǎn)防范及承受能力較弱的客戶(hù)，并針對(duì)不同等級(jí)的客戶(hù)制定不同的買(mǎi)賣(mài)方案。③暴露限額：在測(cè)試期間，對(duì)所有客戶(hù)設(shè)置最大的風(fēng)險(xiǎn)暴露限額。對(duì)處于不同風(fēng)險(xiǎn)水平的客戶(hù)，規(guī)定不同的購(gòu)買(mǎi)限額及產(chǎn)品種類(lèi)，形成多層次的金融產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)框架。

（三）消費(fèi)者保護(hù)機(jī)制

1.信息保護(hù)機(jī)制。金融科技企業(yè)在產(chǎn)品業(yè)務(wù)初創(chuàng)期，往往會(huì)只關(guān)注自身產(chǎn)品的盈利性和產(chǎn)品設(shè)計(jì)的便利性，然而缺乏對(duì)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的意識(shí)。例如企業(yè)會(huì)急于讓新產(chǎn)品開(kāi)拓市場(chǎng)，而減少移動(dòng)支付的步驟或者授權(quán)，進(jìn)而造成消費(fèi)者賬戶(hù)消息的泄露。在“監(jiān)管沙盒”內(nèi)，主管監(jiān)管部門(mén)要加強(qiáng)對(duì)消費(fèi)者信息的保護(hù)，對(duì)泄露消費(fèi)者信息的科技公司拉入“黑名單”，從而提高金融科技企業(yè)產(chǎn)品或服務(wù)的質(zhì)量，可以使消費(fèi)者獲得更好的消費(fèi)體驗(yàn)并以此促進(jìn)金融科技的創(chuàng)新發(fā)展。

2.溝通反饋機(jī)制。在以往的互聯(lián)網(wǎng)金融科技消費(fèi)中，企業(yè)與消費(fèi)者缺乏有效的溝通機(jī)制而產(chǎn)生的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題是制約金融科技發(fā)展的一大阻礙。消費(fèi)者就無(wú)法獲得關(guān)于產(chǎn)品服務(wù)更細(xì)致的信息，企業(yè)也無(wú)法及時(shí)了解消費(fèi)者的消費(fèi)偏好、消費(fèi)體驗(yàn)及相關(guān)反饋建議。因此，基于當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)即時(shí)通信技術(shù)，可構(gòu)建“聊天室”平臺(tái)。為消費(fèi)者提供了一個(gè)向企業(yè)反饋意見(jiàn)與建議的渠道，通過(guò)更快捷、直接的溝通，提升金融科技企業(yè)的服務(wù)水平和服務(wù)質(zhì)量得到提升。

3.投訴處理程序。針對(duì)產(chǎn)品和服務(wù)在測(cè)試過(guò)程中出現(xiàn)的一系列問(wèn)題，要完善消費(fèi)者投訴的處理程序，此程序必須符合相關(guān)法律規(guī)定，能夠涵蓋所有消費(fèi)者在測(cè)試中對(duì)金融科技產(chǎn)品或服務(wù)提出的投訴，并且消費(fèi)者擁有在測(cè)試期間以及測(cè)試期結(jié)束后的 12個(gè)月內(nèi)進(jìn)行外部爭(zhēng)端解決的權(quán)益的投訴期。

4.賠償機(jī)制。為了保障消費(fèi)者在測(cè)試中因金融科技企業(yè)的違法行為或金融風(fēng)險(xiǎn)而遭受的損失能夠得到及時(shí)而充分的賠償，必須由金融科技建立消費(fèi)者最大損失賠償機(jī)制，該賠償需要向?qū)ｉT(mén)性的監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)備并審核通過(guò)，而且金融科技企業(yè)要向?qū)ｉT(mén)性的監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供相關(guān)證明以確保該企業(yè)有足夠的資本來(lái)應(yīng)對(duì)金融消費(fèi)者提出的賠償要求。金融科技企業(yè)不僅要在測(cè)試期間維持該項(xiàng)賠償措施，還要在停止測(cè)試后的12個(gè)月內(nèi)繼續(xù)執(zhí)行這一措施，以達(dá)到全面、充分地維護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益的目的。

（四）退出機(jī)制

1.企業(yè)（產(chǎn)品或服務(wù)）退出機(jī)制。產(chǎn)品的退出主要分為以下四種情況。當(dāng)金融科技企業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)在測(cè)試結(jié)果達(dá)到預(yù)期并且符合法律和監(jiān)管要求時(shí)，可以直接退出“監(jiān)管沙盒”;當(dāng)金融科技企業(yè)對(duì)測(cè)試結(jié)果不滿(mǎn)意或測(cè)試結(jié)束后產(chǎn)品或服務(wù)不能滿(mǎn)足相關(guān)法規(guī)和監(jiān)管要求時(shí)，需要退出“監(jiān)管沙盒”;當(dāng)測(cè)試中發(fā)現(xiàn)缺陷帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)大于所得利益或者測(cè)試項(xiàng)目停滯不前、違反測(cè)試條件時(shí)，需要中止項(xiàng)目;金融科技企業(yè)自愿退出。

2.消費(fèi)者退出機(jī)制。當(dāng)金融科技消費(fèi)者安全購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品、服務(wù)或者結(jié)束參與測(cè)試時(shí)，需要合理安排消費(fèi)者退出監(jiān)管沙盒;當(dāng)金融科技消費(fèi)者出現(xiàn)損失時(shí)，應(yīng)啟動(dòng)賠償機(jī)制，待賠償結(jié)束后安全退出監(jiān)管沙盒。

（五）機(jī)制運(yùn)行

六、結(jié)語(yǔ)

本文提出的“監(jiān)管沙盒”新模式有利于監(jiān)管者開(kāi)展柔性監(jiān)管，促進(jìn)金融創(chuàng)新，保障消費(fèi)者合法權(quán)益，并能夠調(diào)整金融市場(chǎng)參與主體的關(guān)系。它能在很大程度上防范和化解由于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的野蠻生長(zhǎng)引發(fā)的各種風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步緩釋監(jiān)管法律法規(guī)立法滯后帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)金融監(jiān)管政策的改革。在未來(lái)的金融科技發(fā)展中，“監(jiān)管沙盒”模式將會(huì)為金融科技創(chuàng)新帶來(lái)更大的發(fā)展契機(jī)。

注釋?zhuān)?/p>

①2018沙盒指的是在計(jì)算機(jī)領(lǐng)域中，構(gòu)建一個(gè)環(huán)境，并在其中運(yùn)行代碼程序。

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基金項(xiàng)目：2018年安徽大學(xué)大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目（201810357159）。

（作者單位：安徽大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院）