韓慧霞，金澤虎

(1.安徽大學(xué) 經(jīng)濟學(xué)院，合肥 230000；2.滁州學(xué)院 金融學(xué)院，安徽 滁州 239000)

內(nèi)容提要：邏輯分析表明，中美在貿(mào)易、金融、投資、科技等領(lǐng)域的摩擦勢必造成中國“被動式跟進型”貿(mào)易等政策的不確定性，且摩擦的周期性反復(fù)將常態(tài)化、長期化，對我國正式實施的外貿(mào)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級將產(chǎn)生重大影響。對此，本文通過測度2007-2017年中美貿(mào)易政策不確定性指數(shù)及對外貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級指數(shù)，構(gòu)建省際面板數(shù)據(jù)模型檢驗貿(mào)易政策不確定性對我國對外貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級的作用機制。全樣本回歸結(jié)果表明貿(mào)易政策不確定性的提高會抑制我國對外貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級進程，分地區(qū)樣本回歸結(jié)果表明貿(mào)易政策不確定性對我國各個地區(qū)對外貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級的影響程度、影響時間都呈現(xiàn)出差異性。根據(jù)上述結(jié)論，政府和企業(yè)要動態(tài)處理貿(mào)易政策不確定性與外貿(mào)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的關(guān)系，實行差異化的區(qū)域政策制度，要充分考慮貿(mào)易伙伴國的政治和經(jīng)濟因素，以規(guī)避貿(mào)易國貿(mào)易政策不確定性對外貿(mào)產(chǎn)業(yè)升級帶來的抑制作用。

美國政府挑起的中美貿(mào)易摩擦帶來中國 “被動跟進型”貿(mào)易政策波動已經(jīng)嚴重影響了中國進出口企業(yè)的發(fā)展與外貿(mào)產(chǎn)業(yè)升級。本文利用美國斯坦福大學(xué)和芝加哥大學(xué)聯(lián)合發(fā)布的政策不確定性指數(shù)構(gòu)建了中美貿(mào)易政策不確定性指數(shù)(China-us trade Policy Uncertainty index，簡稱TPUCA)及中國外貿(mào)產(chǎn)業(yè)升級指數(shù)(Foreign Tade Transformation and upgrading index，簡稱FTTU)，并借助雙向固定效應(yīng)模型和中國各省份2007-2017年的面板數(shù)據(jù)研究貿(mào)易政策不確定性對中國外貿(mào)產(chǎn)業(yè)升級的作用機制。

一、中美貿(mào)易摩擦不確定性預(yù)期的判斷與分析

(一)中美貿(mào)易摩擦不確定性的邏輯分析

2019年5月10日，最新一輪中美貿(mào)易談判再次陷入僵局。美方正式將從中國進口的價值2000億美元商品的關(guān)稅從10%上調(diào)至25%，而中國商務(wù)部則表示將采取反制措施。從2018年開始的中美貿(mào)易談判本無太多新內(nèi)容，因為所有涉及的議題在過去二十年里一直是中美兩國磋商的重點，兩國歷屆政府對彼此的立場和談判底線都了然于心。但即便如此，本次談判進展之艱難、陷入僵局次數(shù)之多，仍讓中美各界深感不確定性無處不在。追溯原因固然離不開兩國綜合實力對比出現(xiàn)顯著變化、美國感受到的競爭壓力越來越大，以及特朗普總統(tǒng)標志性的任性多變等。更深層次上看，美國內(nèi)部各陣營的根本分歧和不同訴求，是本次貿(mào)易談判深度搖擺的背后推手。當(dāng)然，美國內(nèi)部各陣營并不是簡單地等同于美方談判代表里的鷹派和鴿派。根據(jù)筆者的觀察，美方內(nèi)部陣營的差異存在時間久、來源復(fù)雜，至少可以從以下三個維度來理解。

第一，對最優(yōu)經(jīng)濟發(fā)展模式的不同看法。長期以來，學(xué)界、政界對發(fā)展中國家應(yīng)如何進行經(jīng)濟轉(zhuǎn)型有不同的看法。一種看法認為，只要發(fā)展中國家全面復(fù)制發(fā)達國家(如美國)的政治、經(jīng)濟制度，在經(jīng)濟政策方面推行快速國企私有化、貿(mào)易投資自由化，那么這些國家的經(jīng)濟就能逐漸追趕上發(fā)達國家。另一種看法認為，在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的過程中，政府的指導(dǎo)和干預(yù)、以及在工業(yè)發(fā)展初級階段的保護措施必不可少，可以更好地保證經(jīng)濟的平穩(wěn)發(fā)展和社會的長期穩(wěn)定。這兩種看法的分歧在理論上可以追溯到新古典主義和新凱恩斯主義之爭，在實踐中逐漸演變成所謂的華盛頓共識和北京共識的辯論。這種分歧也影響了美國學(xué)界、政界如何看待中國的經(jīng)濟發(fā)展模式。一個陣營反對中國政府的產(chǎn)業(yè)政策、不滿國企改革過慢。而另一個陣營則對相關(guān)政策持更加積極的態(tài)度，理解中國實行的漸進式存量改革的做法。

第二，對中國經(jīng)濟長期發(fā)展走勢的不同預(yù)期。過去30年里，美國主流的聲音是，隨著全球化的大潮和中國經(jīng)濟的逐漸開放，中國經(jīng)濟會不可避免的融入全球貿(mào)易和資本鏈。在這個過程中，美國企業(yè)競爭力較強、民眾技能水平較高，將受益匪淺，無疑是互惠雙贏的局面。

但是，另一種聲音也一直存在，即全球化會損害美國的低技能、低教育階層的利益。中國藍領(lǐng)階層的體量大、成本低，相對其他類似的國家(例如墨西哥、越南)，會更突出的導(dǎo)致美國的低端工作機會流失。而隨著中國的發(fā)展，也會逐漸損害美國高端制造業(yè)的全球競爭力。因此，中國經(jīng)濟的崛起，對美國帶來的不是繁榮機會，而是長期損失。尤其是在特朗普上臺之后，這種聲音逐很快演變成為新的政治正確。

第三，應(yīng)對中國的不同政策主張。對于中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型應(yīng)該是外生還是內(nèi)生，美國內(nèi)部也長期存在兩種不同的觀點。一種觀點認為，美國政府應(yīng)從外部推動中國經(jīng)濟向美國最有利的方向前進。在此過程中，需要強硬的使用經(jīng)濟或者政策手段來施加壓力，甚至不惜與中國正面對抗。類似的政策也是美國對待其他轉(zhuǎn)型中的發(fā)展中國家的傳統(tǒng)做法，包括此前在救助發(fā)展中國家經(jīng)濟危機時附加的各種強制性、前提性的政治經(jīng)濟改革條件等。美國內(nèi)部另外的陣營則認為，中國與其他發(fā)展中國家不一樣，經(jīng)濟體量大、文化迥異、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)復(fù)雜。因此，更好的方法是保持接觸、耐心溝通，在求同存異中推動中國經(jīng)濟能自主地走上持續(xù)繁榮的道路。

從以上三個維度可以看出，同樣是為了維護美國利益優(yōu)先，對于如何看待中國經(jīng)濟的發(fā)展模式以及如何與中國打交道，美國內(nèi)部存在意識形態(tài)、訴求和對策迥異的各種聲音。具體來說，國家產(chǎn)業(yè)政策還是私企自由競爭，協(xié)商共贏還是美國利益之上，激進式變革還是漸進式進步，耐心接觸還是強硬施壓，美國內(nèi)部各方在這些對華問題上的辯論始終沒有停息。某種看法或許會在某些時點占上風(fēng)，但從長期來看，往往呈周期性的反復(fù)。

也正因為如此，不論本次貿(mào)易談判能否或者何時達成協(xié)議，未來中美在貿(mào)易、金融、投資、科技等方面的摩擦和爭端造成的政策不確定性將不可避免地常態(tài)化、長期化。對于各國政策制定者和投資者來說，這無疑是巨大和長期的不確定性風(fēng)險。

(二)基于層次分析法的中美貿(mào)易摩擦預(yù)期不確定性分析

這里我們將上述邏輯分析得出的貿(mào)易政策不確定性的常態(tài)化、長期化再做一次深入解剖，采用層次分析法確定5個評價標準的權(quán)重，再將每個不確定情景5個標準的得分分別乘以其相應(yīng)的權(quán)重后求和，進而得出每個不確定情景權(quán)重。

首先，構(gòu)造判斷矩陣。判斷矩陣表示不同評估標準兩兩比較得到相對重要程度的數(shù)值，數(shù)值的取值范圍是1-9，1表示i指標與j指標一樣重要，3表示i指標比j指標稍微重要，5表示i指標比j指標重要，7表示i指標比j指標比較重要，9表示i指標比j指標絕對重要，2、4、6、8表示i指標與j指標重要性介于上述兩個相鄰判斷尺度的中間值。構(gòu)造判斷矩陣見表1。

表1 判斷矩陣表

由于采用專家打分法得出判斷矩陣時，不可能完全消除專家主觀認識的隱性影響，為保證判斷矩陣數(shù)據(jù)邏輯的科學(xué)性和合理性，必須對判斷矩陣進行一致性檢驗。估計誤差會導(dǎo)致判斷矩陣特征值的偏差，因此可根據(jù)偏差值來定義一致性指標。設(shè)判斷矩陣的最大特征值為λmax，階數(shù)為n，則相容性指標可表示為：CI=(λmax-n)/(n-1)。計算可得，λmax=5.293,n=5,CI=0.073,定義一致性指標CR=CI/RI，若一致性指標CR<0.10，則認為判斷矩陣的一致性可以接受，權(quán)重向量具有較強客觀性。查表可知，n=5對應(yīng)RI=1.12，CI=0.073<0.10，表明7個風(fēng)險評價標準的權(quán)重通過一致性檢驗。最終，通過專家打分的分值計算出了每個評價標準對應(yīng)的權(quán)重，具體分值見表2。

表2 不確定因素權(quán)重表

(三)基于貝葉斯決策的量化

本階段通過貝葉斯概率公式對中美貿(mào)易戰(zhàn)中不確定性預(yù)期進行量化過濾。以經(jīng)驗資料為基礎(chǔ)，合理設(shè)定風(fēng)險的先驗概率，然后利用貝葉斯公式量化計算出后驗概率，并用后驗概率修正先驗概率，實現(xiàn)用客觀證據(jù)測度風(fēng)險概率的目標。

(1)

(2)

表3 貝葉斯概率統(tǒng)計表

從表3可以看出，各不確定性情景的后驗概率與先驗概率相比普遍有所下降。美國國內(nèi)對華氣氛由0.76下降到0.563，下降幅度最大，其他不確定性的后驗概率與先驗概率相比下降幅度小，而中美兩國政治和社會關(guān)系由0.7下降到0.609下降幅度最小。由表中概率可知，中美貿(mào)易戰(zhàn)面臨的不確定性主要是中美兩國政治和社會關(guān)系、美國國內(nèi)對華氣氛和特朗普自身因素，而美國總統(tǒng)競選時的承諾和美國兩黨派之間關(guān)系在此次中美貿(mào)易戰(zhàn)中所承擔(dān)的不確定性占比較小，這個結(jié)論和邏輯分析的結(jié)論基本吻合。

二、中美貿(mào)易政策不確定指數(shù)核心變量測度與特征性事實

(一)中美貿(mào)易政策不確定指數(shù)的測度與其特征性事實

圖1 中美貿(mào)易政策不確定性走勢圖

EPUC則以香港最大的英文報紙《南華早報》(South China Morning Post)為采集對象，該報紙內(nèi)容覆蓋全面，被評為內(nèi)地、香港以至亞洲極具公信力和權(quán)威性的報紙。該團隊通過搜索“中國”、“經(jīng)濟政策”、“不確定性”三個關(guān)鍵詞，選取出不同時間階段的新聞報道篇數(shù)，具體構(gòu)建方法和TPUA類似。Baker 等(2015)通過檢驗此方法構(gòu)建的EPUC對中國經(jīng)濟政策的測量準確度高達98.4%[3]。本文在獲得2007-2017年TPUA和EPUC之后計算二者的交互項得出2007年至2017年的TPUCA。為了便于分析，本文將二者的交互項除以1000，這并不影響分析其變化趨勢。圖1給出了中美貿(mào)易政策不確定性指數(shù)走勢圖。由圖可知，2015年之前中美貿(mào)易政策不確定指數(shù)波動不大，但2015年之后急劇上升。這主要由于中美兩國互為重要的貿(mào)易伙伴國，加上特朗普政府在制定貿(mào)易政策時主要針對中國，哪怕是美國與歐盟、韓國、日本、加拿大等簽訂的雙邊和區(qū)域貿(mào)易協(xié)定也會通過多米諾骨牌效應(yīng)間接影響中美貿(mào)易政策的不確定性，因此由美國貿(mào)易政策不確定性引起的中美貿(mào)易政策不確定性指數(shù)在2015年之后也出現(xiàn)了大幅上升。根據(jù)中美兩國貿(mào)易的現(xiàn)狀，TPUCA的變化符合中美貿(mào)易政策的變化特征。

(二)我國對外貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級指數(shù)及其特征性事實

借鑒已有學(xué)者編制FTTU的方法，本指標體系選擇2個一級指標，7個二級指標，20個三級指標綜合衡量，各指標權(quán)重的確定采用參考已有文獻和專家打分的方法，具體結(jié)果見表4。由于 FTTU三級指標體系中各數(shù)據(jù)量綱不同，所以要對其進行無量綱化處理，具體公式如公式(3)-(6)。根據(jù)具體指標對總指標的不同影響方向采取不同的公式，正向指標D1、D2、D3、D4、D5、D6、D7、D10、D12、D13、D14、D15、D19使用公式(3)，逆向指標D8、D9、D16、D17使用公式(4)，適度指標D11、D18、D20使用公式(5)和(6)。

X正′=Xi-Xmin/Xmax-Xmin

(3)

X逆′=Xmax-Xi/Xmax-Xmin

(4)

(5)

(6)

原始指標無量綱化之后使用線性加權(quán)法得到FTTU的具體數(shù)值，具體加權(quán)公式見式(7)，得到2007-2017年全國除西藏之外30個省級行政區(qū)的FTTU數(shù)據(jù)。

(7)

本文將樣本分為全國、東部、中西部三部分進行分析。按照大多數(shù)學(xué)者研究經(jīng)濟問題時的劃分，東部地區(qū)包括京、津、冀、遼、滬、蘇、浙、閩、魯、粵、瓊和渝，中西部地區(qū)包括晉、蒙、吉、黑、皖、贛、豫、鄂、湘、桂、川、黔、云、陜、甘、青、寧、新。圖2顯示2007年2017年我國總體、東部和中西部地區(qū)對外貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級指數(shù)平均值的變化趨勢。理論上講，隨著我國各區(qū)域外貿(mào)規(guī)模、外貿(mào)結(jié)構(gòu)、外貿(mào)綜合效益、外貿(mào)可持續(xù)發(fā)展等因素的不斷完善，我國的FTTU應(yīng)該是不斷上升的，下圖卻顯示在樣本區(qū)間內(nèi)我國各個區(qū)域的FTTU都是不斷波動的，這說明我國國內(nèi)外貿(mào)環(huán)境的優(yōu)化并不能完全解釋我國對外貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級的變化情況。進一步觀察可以發(fā)現(xiàn)，和2015年以前相比，我國三個區(qū)域的對外貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級指數(shù)在2015年以后都出現(xiàn)了明顯大幅的波動，我們可以假設(shè)這和美國貿(mào)易政策的變動有關(guān)。

表5 協(xié)整檢驗結(jié)果

圖2 我國總體對外貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級指數(shù)走勢圖

(三)對外貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級與貿(mào)易政策不確定性關(guān)系初步判斷

為了避免估計結(jié)果出現(xiàn)“偽回歸”，我們首先初步判斷我國對外貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級進程與中美外貿(mào)政策不確定性之間是否存在長期的協(xié)整關(guān)系。為了保證數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性，我們采用大多數(shù)學(xué)者的做法對數(shù)據(jù)取對數(shù)。本文還借鑒相關(guān)學(xué)者的做法[4]采用一階差分來分析中美貿(mào)易政策不確定性對我國對外貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級的影響，這主要考慮到一階差分可以去掉無法觀測到的國家、地區(qū)等特征變量的影響。對處理后的數(shù)據(jù)進行協(xié)整檢驗，如表5所示。從檢驗結(jié)果可知，三個區(qū)域中無論是針對截面協(xié)整檢驗的統(tǒng)計量Gt、Ga，還是針對面板協(xié)整檢驗的統(tǒng)計量Pt、Pa都是顯著的，這說明我國外貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級進程與中美貿(mào)易政策不確定性之間存在長期的協(xié)整關(guān)系，對二者進行建模不會出現(xiàn)“偽回歸”。

三、中美貿(mào)易政策不確定性對我國外貿(mào)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級影響作用機制的實證檢驗

(一)計量模型

借助相關(guān)數(shù)據(jù)，我們設(shè)定面板數(shù)據(jù)模型檢驗貿(mào)易政策不確定性對我國各省市外貿(mào)轉(zhuǎn)型升級進程的影響，模型如下：

FTTUit=α0+α1TPUCAt+α2Zit+γi+υt+εit

(8)

其中，i和t分別代表地區(qū)和時間，Zit代表控制變量，ri表示各地區(qū)不隨時間變化的個體效應(yīng)，vt代表時間效應(yīng)，εit代表隨機擾動項。(1)被解釋變量FTTUit表示t年i省市的外貿(mào)產(chǎn)業(yè)升級指數(shù)。比較優(yōu)勢理論表明，參加國際貿(mào)易的國家都能夠通過自身的比較優(yōu)勢從國際貿(mào)易中獲利，但處于不同產(chǎn)業(yè)階段的國家從國際貿(mào)易中獲得的利潤卻是不同的，而為了增加利潤每個國家都有進行外貿(mào)產(chǎn)業(yè)升級的動力。為了衡量外貿(mào)產(chǎn)業(yè)升級眾多學(xué)者構(gòu)建了外貿(mào)產(chǎn)業(yè)升級評價指標體系，該體系由“單一指標”向“多維指標”逐漸完善。本文在借鑒已有文獻的基礎(chǔ)上改進了中國外貿(mào)產(chǎn)業(yè)升級指數(shù)，改進后的指標體系涵蓋了外貿(mào)產(chǎn)業(yè)升級的“后端”及“前段”環(huán)節(jié)，能更好地衡量中國目前外貿(mào)產(chǎn)業(yè)升級的現(xiàn)狀和特征。(2)核心解釋變量TPUCAt為t年中美貿(mào)易政策不確定性指數(shù)，表示由美國貿(mào)易政策不確定性導(dǎo)致的中美貿(mào)易政策不確定性指數(shù)。該指數(shù)的原始數(shù)據(jù)由美國斯坦福大學(xué)和芝加哥大學(xué)聯(lián)合發(fā)布，自發(fā)布以來就得到國內(nèi)外學(xué)者的廣泛使用。

為了提高模型的穩(wěn)健性，本文在參考相關(guān)文獻的基礎(chǔ)上，引入以下與外貿(mào)產(chǎn)業(yè)升級密切相關(guān)的控制變量。(1)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)水平(Instr)，該指標采用第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占比來衡量，由于該地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)情況直接決定該地區(qū)外貿(mào)產(chǎn)業(yè)升級的進程，因此有必要引入該變量作為控制變量。(2)對外貿(mào)易開放度(Optr)，該指標采用該地區(qū)進出口總額占GDP的比重來衡量，一般情況下該地區(qū)的對外貿(mào)易開放度越高，外貿(mào)產(chǎn)業(yè)升級的可能性也越大。(3)外貿(mào)創(chuàng)新能力(Trin)，一般外貿(mào)創(chuàng)新能力對于外貿(mào)產(chǎn)業(yè)升級有正向的促進作用，本文采用該地區(qū)科研人數(shù)與大學(xué)及以上學(xué)歷的比值來衡量。(4)產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力(Tein)以原創(chuàng)性技術(shù)進步即每萬人專利申請授權(quán)數(shù)來衡量，一般該指標對外貿(mào)產(chǎn)業(yè)升級有正向的影響。(5)交通基礎(chǔ)設(shè)施(Trans)選用地方財政交通運輸支出占地方財政一般預(yù)算支出的比例表示，一般認為一個地區(qū)的交通基礎(chǔ)設(shè)施水平代表交易的發(fā)達程度，交通基礎(chǔ)設(shè)施水平具有區(qū)域外部性，通過擴散效應(yīng)提高生產(chǎn)效率，從而推動外貿(mào)產(chǎn)業(yè)升級。(6)外商直接投資水平(FDI)，大量文獻表明外商直接投資能顯著提高產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高級化水平和合理化水平，因此本文參考大多數(shù)文獻的做法選用FDI占地區(qū)固定資產(chǎn)投資總額的比重來衡量。(7)市場化水平(Mark)，一般一個地區(qū)額市場化水平對產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有正向的促進作用，借助相關(guān)學(xué)者的做法采用城鎮(zhèn)非國有單位就業(yè)人數(shù)占城鎮(zhèn)就業(yè)人數(shù)的比重來衡量。(8)城鎮(zhèn)化水平(Gov)，我國對外貿(mào)易主要集中在城鎮(zhèn)，城鎮(zhèn)化越高對產(chǎn)業(yè)升級越有利，因此本文借鑒有關(guān)學(xué)者的做法采用城鎮(zhèn)人口與總?cè)丝诘谋戎貋砗饬扛魇〉某擎?zhèn)化水平。

(二)樣本數(shù)據(jù)說明及變量描述性統(tǒng)計

本文使用2007-2017年的數(shù)據(jù)，相關(guān)原始數(shù)據(jù)主要來自于《中國統(tǒng)計年鑒》、《中國科技統(tǒng)計年鑒》、《中國勞動統(tǒng)計年鑒》、《中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫》及中華人民共和國商務(wù)部網(wǎng)站發(fā)布的數(shù)據(jù)，計算TPUCAt涉及的TPUA和EPUc的原始數(shù)據(jù)均來自美國斯坦福大學(xué)和芝加哥大學(xué)聯(lián)合發(fā)布的數(shù)據(jù)，網(wǎng)站提供的數(shù)據(jù)為月度數(shù)據(jù)，為了與其他指標保持一致性，使用算術(shù)平均值得到年度數(shù)據(jù)。如前文所述為了保持數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性，本文對原始數(shù)據(jù)首先取對數(shù)，本文還借鑒大多數(shù)學(xué)者研究貿(mào)易政策不確定時采取差分去掉無法觀測到的國家、地區(qū)等特征變量的做法，對各已處理變量再取差分。各個變量的描述性統(tǒng)計如表6。

表6 變量的描述性統(tǒng)計

表7 分地區(qū)面板回歸結(jié)果

注：*、**、***分別表示在10%、5%、1%水平上的顯著性，括號內(nèi)為對應(yīng)的t值(下同)。

(三)實證分析結(jié)果

1.分地區(qū)樣本回歸結(jié)果。考慮到我國各地區(qū)的經(jīng)濟、外貿(mào)等“省情”不同，可能存在不隨時間而變的遺漏變量，并且各個地區(qū)的對外貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級都具有一定的時間效應(yīng)，所以本文選擇“雙向固定效應(yīng)模型”來分析對外貿(mào)易政策不確定性對我國對外貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級的影響情況。本文將數(shù)據(jù)分為全國、東部、中西部三組進行對比回歸，具體回歸結(jié)果見表7。從估計結(jié)果來看，無論是否加入控制變量回歸結(jié)果的符號均一致，這說明回歸結(jié)果是穩(wěn)健的。三個樣本回歸結(jié)果中對外貿(mào)易政策不確定性指數(shù)對我國對外貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級指數(shù)的影響都是負向的，這表明中美貿(mào)易政策不確定性指數(shù)對該地區(qū)對外貿(mào)轉(zhuǎn)型升級進程具有抑制作用。

回歸結(jié)果顯示，中美貿(mào)易政策不確定性指數(shù)每上升1個單位，中國外貿(mào)產(chǎn)業(yè)升級指數(shù)東部地區(qū)下降0.008個單位，低于全國平均水平的0.015單位?？梢?，對外貿(mào)易基礎(chǔ)比較好的東部地區(qū)在受到貿(mào)易政策不確定性沖擊時對外貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級受到的抑制作用最小，低于全國平均水平。而對外貿(mào)易基礎(chǔ)比較差的中西部地區(qū)則更容易受到外貿(mào)政策不確定性的沖擊，其受到的沖擊高于全國平均水平，這和我國的現(xiàn)實情況比較吻合。

2.分時間段樣本回歸結(jié)果。為了對比分析2015年特朗普進入政治舞臺前后中美貿(mào)易政策不確定性指數(shù)的變動情況及其對我國對外貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級的影響程度，本文選擇2015年為時間節(jié)點將樣本劃分為子樣本1(2007-2014)和子樣本2(2015-2017)。

表8的回歸結(jié)果顯示2015年前后中美外貿(mào)政策不確定性指數(shù)對我國對外貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級指數(shù)的影響均為負，且加入控制變量之后影響方向不變，這和上文的分析結(jié)果一致。表5還顯示無論是否加入控制變量，2015年之前中美貿(mào)易政策不確定性指數(shù)系數(shù)的絕對值總是小于2015年之后系數(shù)的絕對值，這說明2015年特朗普進入政治舞臺之后，中美外貿(mào)政策不確定性指數(shù)的變動，對我國對外貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級產(chǎn)生的負向影響的確提高了。以加入控制變量之后為例，該指數(shù)每變動1%，2015年之后這種影響就提高1.240倍。這主要因為特朗普上臺之后實施的一系列貿(mào)易政策中，遏制我國對外貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級的成分更多，特別是國內(nèi)一些專家分析的特定對象——《中國制造2025計劃》。這一回歸結(jié)果證明我國的對外貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級進程的確受到了影響。

表8 分時間段回歸結(jié)果

(四)內(nèi)生性問題及穩(wěn)健性討論

1.穩(wěn)健性檢驗一：工具變量法(IV)。貿(mào)易政策會影響貿(mào)易產(chǎn)業(yè)升級，貿(mào)易產(chǎn)業(yè)升級也會反向影響貿(mào)易政策，即貿(mào)易產(chǎn)業(yè)升級之后，可能伴隨著貿(mào)易政策的動態(tài)調(diào)整，因此模型會出現(xiàn)內(nèi)生性問題，導(dǎo)致估計結(jié)果出現(xiàn)有偏性。為了解決內(nèi)生性問題，本文在上文的基礎(chǔ)上引入工具變量再次進行分析。根據(jù)工具變量選取的原則，需要找到一個僅與中美貿(mào)易政策不確定性有關(guān)，但又不與我國外貿(mào)產(chǎn)業(yè)升級直接相關(guān)的變量。借鑒魯曉東等(2017)[5]選取自然災(zāi)害、恐怖襲擊、政變和暴力革命等短期的外生性事件作為不確定的工具變量，本文使用美國國家安全指數(shù)作為中美貿(mào)易政策不確定性指數(shù)的工具變量。該指標除了可能通過中美貿(mào)易政策不確定性這一內(nèi)生渠道影響我國外貿(mào)轉(zhuǎn)型升級之外，不會直接對我國的外貿(mào)轉(zhuǎn)型升級產(chǎn)生影響，符合工具變量的選取標準。美國國家安全指數(shù)的具體數(shù)據(jù)可以在美國斯坦福大學(xué)和芝加哥大學(xué)聯(lián)合發(fā)布的數(shù)據(jù)中獲得。表9顯示中美外貿(mào)政策不確定性指數(shù)的系數(shù)顯著，且與上文回歸結(jié)果一致，可見在考慮到內(nèi)生性之后上述結(jié)論依然是穩(wěn)健的，即中美貿(mào)易政策不確定性指數(shù)對中國外貿(mào)產(chǎn)業(yè)升級進程產(chǎn)生抑制作用。

表9 工具變量回歸結(jié)果

注：括號內(nèi)為對應(yīng)的z值。

2.穩(wěn)健性檢驗二：改變核心解釋變量的測度。將原模型中的中美貿(mào)易政策不確定性指數(shù)變?yōu)橹忻蕾Q(mào)易政策不確定性指數(shù)與時間趨勢的交互項，以反映中國外貿(mào)產(chǎn)業(yè)升級進程中受到中美貿(mào)易政策不確定性影響的時間趨勢，得到檢驗?zāi)Ｐ停?/p>

FTTUit=β0+β1TPUCAt×year+β2Zit+γi+υt+εit

(9)

對上述模型進行回歸，回歸結(jié)果如表10所示。表10顯示外貿(mào)產(chǎn)業(yè)政策不確定性指數(shù)與時間的交互項顯著且為負，這說明中美外貿(mào)政策不確定性指數(shù)對中國外貿(mào)產(chǎn)業(yè)升級指數(shù)的影響隨時間的推移呈現(xiàn)出遞減的趨勢，可見中美貿(mào)易政策不確定性的提高短期內(nèi)會沖擊中國外貿(mào)產(chǎn)業(yè)升級進程，長期內(nèi)這種負向影響會遞減，即長期內(nèi)會倒逼中國加速外貿(mào)產(chǎn)業(yè)升級。作為貿(mào)易戰(zhàn)被迫反擊的一方，中國經(jīng)濟短期內(nèi)必定會因加征關(guān)稅而承壓，但中國政府已經(jīng)備足了長期應(yīng)對的政策工具箱，長期來看這壓力完全是可控的，中國也勢必能轉(zhuǎn)危為機，加速外貿(mào)產(chǎn)業(yè)升級。目前，中國經(jīng)過政策調(diào)整外貿(mào)依存度已經(jīng)下降至17.9%，消費對我國經(jīng)濟增長的貢獻率高達76.2%，內(nèi)需正在成為我國應(yīng)對貿(mào)易政策不確定的強力支撐，中國與歐盟等主要貿(mào)易伙伴國的進出口額均保持穩(wěn)定增長，與“一帶一路”沿線國家貿(mào)易增速高達9.1%。這些意味著中國政府已經(jīng)從內(nèi)外各個層面?zhèn)渥銘?yīng)對措施，外貿(mào)抗壓能力不斷增強，外貿(mào)產(chǎn)業(yè)升級態(tài)勢良好。

進一步觀察可以發(fā)現(xiàn)，中國東部地區(qū)受中美外貿(mào)政策不確定性指數(shù)影響的時間趨勢遞減的最慢為0.009，中西部地區(qū)遞減的最快為0.018。我們綜合原模型和檢驗?zāi)Ｐ偷幕貧w結(jié)果可知，TPUCA每上升一個單位，對外貿(mào)基礎(chǔ)比較好的東部地區(qū)受到的沖擊最小僅為0.008個單位，但由于每次受到外貿(mào)政策沖擊時東部地區(qū)調(diào)整幅度最大，因此外貿(mào)政策不確定性對東部地區(qū)外貿(mào)產(chǎn)業(yè)升級產(chǎn)生的影響最為深遠，F(xiàn)TTU隨時間遞減的趨勢最慢，倒逼外貿(mào)產(chǎn)業(yè)加速升級的力度最大。這一實證結(jié)果驗證了東部地區(qū)長期以來形成的產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈在面對貿(mào)易政策不確定性沖擊時具有明顯的抗壓優(yōu)勢和靈活的應(yīng)對政策。東部地區(qū)的企業(yè)作為中國經(jīng)濟發(fā)展的領(lǐng)頭兵，在面對危機時搶先進入高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段，以及智能化改造帶來的用工成本降低、生產(chǎn)效率提高都提升了中國外貿(mào)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的速度。

表10 交互模型回歸結(jié)果

上文采用構(gòu)建指標的方法衡量被解釋變量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級程度，為了進一步檢驗結(jié)果的可靠性，本文借鑒相關(guān)文獻利用產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級系數(shù)衡量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級程度。配第—克拉克定理指出，國內(nèi)經(jīng)濟的發(fā)展和人均國民收入水平的變化與國民經(jīng)濟中的三次產(chǎn)業(yè)的比重密切相關(guān)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也隨著該比重由低級向高級不斷演進。利用產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級系數(shù)衡量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級程度具體計算方式如下:

(10)

其中，yi為第i產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占總產(chǎn)值的比重，λ越大，說明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)層次或高度越高。通過回歸分析可知采用新的指標之后回歸結(jié)果依然穩(wěn)健。

關(guān)于解釋變量中美貿(mào)易政策不確定性指數(shù)的測度，上文將原始的月度數(shù)據(jù)算數(shù)平均得到的年度數(shù)據(jù)，本文嘗試將原始月度數(shù)據(jù)采用幾何平均數(shù)和年度中位值重新測度中美貿(mào)易政策不確定性指數(shù)，并重復(fù)上文的實證實驗，結(jié)果顯示，得到的結(jié)論與上文一致。

(五)進一步分析

將原模型中的中美貿(mào)易不確定性指數(shù)TPUCA替換成中日貿(mào)易政策不確定性指數(shù)TPUJC，對該模型構(gòu)建“雙向固定效應(yīng)模型”進行回歸，回歸結(jié)果表11顯示，中日貿(mào)易政策不確定的上升也會對中國外貿(mào)產(chǎn)業(yè)升級產(chǎn)生抑制作用，這進一步證明貿(mào)易政策不確定性指數(shù)上升的確會抑制影響中國外貿(mào)產(chǎn)業(yè)升級進程。

FTTUit=C0+C1TPUJCt+C2Zit+γi+υt+εit

(11)

表11 美日樣本回歸結(jié)果對比

從回歸結(jié)果可以看出中日貿(mào)易政策不確定性指數(shù)的改變對中國外貿(mào)產(chǎn)業(yè)升級進程的影響遠遠小于中美貿(mào)易政策不確定性指數(shù)變動帶來的影響。中日外貿(mào)政策不確定性指數(shù)每上升1個單位，對中國外貿(mào)產(chǎn)業(yè)升級進程指數(shù)的抑制作用為0.0020個單位，遠低于中美貿(mào)易政策不確定性指數(shù)帶來的0.0147個單位的影響。這可以從中國與兩國的貿(mào)易額來分析，2007年至2017年中美貿(mào)易占中國對外貿(mào)易總額的比值均在13%以上，中日貿(mào)易占比則在5%左右，這說明貿(mào)易國貿(mào)易政策不確定性對中國外貿(mào)產(chǎn)業(yè)升級的影響與貿(mào)易額有一定聯(lián)系。這一回歸結(jié)果啟示我們要抓住建立和管理貿(mào)易新伙伴、實現(xiàn)貿(mào)易伙伴多元化戰(zhàn)略，以分散特朗普政府貿(mào)易政策不確定性給中國貿(mào)易升級帶來的風(fēng)險。

四、結(jié)論與建議

邏輯分析表明，美國內(nèi)部各陣營的根本分歧和不同訴求，是本次貿(mào)易談判深度搖擺的背后推手。數(shù)理推演的結(jié)論顯示，導(dǎo)致這種高度不確定的原因主要是中美兩國政治和社會關(guān)系、美國國內(nèi)對華氣氛和特朗普自身因素。利用2007-2017年的省際面板數(shù)據(jù)分析貿(mào)易政策不確定性對中國外貿(mào)產(chǎn)業(yè)升級的作用機制，結(jié)果表明：(1)中美樣本回歸結(jié)果表明貿(mào)易政策不確定性的提高會抑制中國外貿(mào)產(chǎn)業(yè)升級進程，中日樣本的回歸結(jié)果強化了這一結(jié)論；中美貿(mào)易政策不確定性指數(shù)與時間趨勢的交互項模型表明，中美貿(mào)易政策不確定性的提高短期內(nèi)會沖擊中國外貿(mào)產(chǎn)業(yè)升級進程，長期內(nèi)會倒逼中國加速外貿(mào)產(chǎn)業(yè)升級。(2)分地區(qū)回歸結(jié)果表明貿(mào)易政策不確定性對中國各個地區(qū)外貿(mào)產(chǎn)業(yè)升級的影響程度、影響時間都呈現(xiàn)出差異性。(3)分時間段回歸結(jié)果表明2015年特朗普進入美國政治舞臺之后，這種抑制作用表現(xiàn)的更加明顯。

根據(jù)上述結(jié)論分析，中國外貿(mào)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級政策的推出可以突出下列要點與導(dǎo)向：(1)要動態(tài)處理貿(mào)易政策不確定性與外貿(mào)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的關(guān)系，制定短期和長期應(yīng)對措施。政府和企業(yè)都要頂住加征關(guān)稅的短期壓力，調(diào)整對美外貿(mào)依存度、嘗試擴大內(nèi)需、減稅降費等措施，營造良好的外貿(mào)環(huán)境，備足長期應(yīng)對的政策工具箱，提升政策對外貿(mào)升級的推動作用，加速外貿(mào)產(chǎn)業(yè)升級。(2)要避免“一刀切”式的管理，實行差異化的區(qū)域政策制度。中國是典型的大國經(jīng)濟，地區(qū)間的要素稟賦在存量和結(jié)構(gòu)上存在明顯差異，利用“區(qū)域特長”構(gòu)建符合區(qū)域自身的外貿(mào)產(chǎn)業(yè)升級之路是提高外貿(mào)產(chǎn)業(yè)升級的核心原則。東部地區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展要合理引導(dǎo)，促使其對外貿(mào)易向更高層次重構(gòu)，中西部地區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展要繼續(xù)發(fā)揮“后發(fā)優(yōu)勢”，在“外貿(mào)數(shù)量”和“外貿(mào)發(fā)展動力”上下功夫。(3)要充分考慮貿(mào)易伙伴國的政治和經(jīng)濟因素，以規(guī)避貿(mào)易國貿(mào)易政策不確定性對外貿(mào)產(chǎn)業(yè)升級帶來的抑制作用。進行貿(mào)易往來時要考慮對方政府更替、領(lǐng)導(dǎo)人的政策取向以及經(jīng)濟發(fā)展狀況，在這一原則的基礎(chǔ)上建立和管理我國的貿(mào)易新伙伴、優(yōu)化貿(mào)易市場布局，實現(xiàn)貿(mào)易伙伴多元化戰(zhàn)略，以分散貿(mào)易國政策不確定性給我國外貿(mào)產(chǎn)業(yè)升級帶來的風(fēng)險。