張帆 盛佳瑩

7月17日，剛過而立之年的陳少杰和張文明帶著PDD、旭旭寶寶、女流、YYF等斗魚成就出的一眾主播，在納斯達(dá)克敲響了上市的鐘聲，萬眾歡呼中粉碎了此前“斗魚難上市”等一切的質(zhì)疑聲，積壓在陳少杰心中的上市夢(mèng)終于有了一個(gè)不錯(cuò)的結(jié)局。

斗魚開盤價(jià)報(bào)11.02美元，較之11.5美元的IPO發(fā)行價(jià)跌4.17%，盤中斗魚股價(jià)有所回升，并最終收復(fù)全部跌幅，收于11.5美元的發(fā)行價(jià)。

斗魚的逆襲：后發(fā)先至的故事

2012年，多玩YY官方推出了一款YY游戲直播的產(chǎn)品，它成為了國(guó)內(nèi)首個(gè)游戲直播產(chǎn)品，也就是虎牙直播的前身。

同一時(shí)間，虎牙的宿命對(duì)手陳少杰也看好這條賽道，最開始他下注的不是游戲+直播，而是秀場(chǎng)+直播，很快就推出酷秀直播和飛火直播兩個(gè)項(xiàng)目。誕生得快，沉寂得更迅速。這兩款產(chǎn)品還沒引起多大的浪花就悄悄沉入海底，卻讓喜歡打游戲的陳少杰進(jìn)入直播的世界，甚至一度成為游戲直播的代名詞。

但真正將游戲引入直播還得歸功于數(shù)年前陳少杰拿著從初創(chuàng)項(xiàng)目“掌門人”套現(xiàn)的400萬資金，以“白菜價(jià)”買下AcFun。有人說，A站10年間最有意義的兩件事是：造就了B站和孵化斗魚。

也許這句話對(duì)于熱愛A站的人來說過于刺耳，但A站確實(shí)很大程度上成為了斗魚的“試驗(yàn)田”。

2013年11月，陳少杰在A站策劃推出了“生放送”欄目主打游戲直播，上線三天新增粉絲10余萬。陳少杰看到了游戲直播的希望，三個(gè)月后，“生放送直播”正式更名為“斗魚TV”。他干脆將A站全盤賣出，全部精力投入到了斗魚TV。換來的是奧飛動(dòng)漫董事長(zhǎng)蔡?hào)|青個(gè)人提供的2000萬天使輪資金做背書以及A站的持續(xù)引流。

雖然天使輪就拿到2000萬的巨資，但在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手面前斗魚仍是“小門小戶”，與有YY全力支持、李學(xué)凌背書的虎牙一比顯然絲毫不占優(yōu)勢(shì)，何況虎牙還搶占先機(jī)比斗魚早一年多時(shí)間入局。

事實(shí)上，虎牙確實(shí)有不小的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，作為游戲直播平臺(tái)，核心是對(duì)主播的爭(zhēng)奪。不差錢、不差觀眾的虎牙一開始就擁有最多數(shù)量的英雄聯(lián)盟（LOL）主播，近乎壟斷。當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)引進(jìn)LOL不久，正是其大放異彩時(shí)候，游戲直播平臺(tái)頗有“得LOL者得天下”的味道。

作為新平臺(tái)，斗魚要想吸引觀眾必須出奇招。

令人意外的是，雖然陳少杰、張文明都是計(jì)算機(jī)專業(yè)出生，斗魚卻深諳運(yùn)營(yíng)之道，斗魚的崛起與團(tuán)隊(duì)的數(shù)次成功營(yíng)銷策略息息相關(guān)。

第一仗，斗魚就用奇兵。他們邀請(qǐng)英雄聯(lián)盟TOP100玩家將游戲名改為“斗魚TV+某某”，并承諾支付每人1-2萬人民幣作為報(bào)酬，讓眾多游戲玩家們第一次了解到“斗魚TV”。當(dāng)時(shí)，英雄聯(lián)盟是最受歡迎的游戲，一年多時(shí)間陸續(xù)開放了23個(gè)服務(wù)區(qū)，網(wǎng)吧里清一色的峽谷召喚師排排坐。大量希望上分的玩家熱衷于查找頭部玩家的戰(zhàn)績(jī)、出裝，斗魚的第一次亮相就此留下深刻印象。還不了解斗魚的人積極通過百度搜索查詢背后的含義，“斗魚”迅速位列百度熱詞第一，并持續(xù)數(shù)月之久。

更直接的數(shù)據(jù)表明，這一招給斗魚帶來了近10倍的日活用戶。半年內(nèi)，斗魚同時(shí)在線人數(shù)從5萬激增至100萬。不少的改名玩家也借此被簽入斗魚平臺(tái)，正式成為一名主播。時(shí)至今日，“直播平臺(tái)+簡(jiǎn)稱”仍是不少主播吸引流量時(shí)常用的方法。

經(jīng)此一戰(zhàn)，斗魚完成了第一波主播積累，也順利拿到了紅杉資本2000萬美金的A輪融資。到2015年11月，騰訊旗下的《王者榮耀》游戲上線，陳少杰故計(jì)重演，以每人2500元的底薪，拉來了一萬多個(gè)《王者榮耀》主播入駐斗魚平臺(tái)。靠著這款國(guó)民游戲，斗魚的用戶很快突破1億。

與此同時(shí)，斗魚開始對(duì)虎牙進(jìn)行瘋狂進(jìn)攻，試圖搶過游戲直播TOP1的位置，斗魚之心路人皆知。

這些進(jìn)攻包括高價(jià)頻繁挖走虎牙大主播，其中不乏嗨氏和張大仙在內(nèi)的《王者榮耀》頂級(jí)主播，這讓虎牙在《王者榮耀》領(lǐng)域的主播一下子失去了競(jìng)爭(zhēng)力，主播的帶粉能力也使得斗魚的用戶量一路緊逼。

在此之前虎牙并沒有過分在意異軍突起的斗魚，直到2015年虎牙才緩過神來，意識(shí)到與斗魚的競(jìng)爭(zhēng)局面已不容樂觀時(shí)，其已失去先發(fā)優(yōu)勢(shì)。當(dāng)時(shí)斗魚日活已達(dá)1200多萬，月活超過1億3千萬，日帶寬使用量達(dá)數(shù)T，成立兩年的虎牙第一次被斗魚超越。

現(xiàn)在回過頭看來，斗魚的逆襲，一半有運(yùn)氣，一半也是陳少杰殺伐果斷的運(yùn)營(yíng)策略。

細(xì)數(shù)其他玩家，火貓直播背后有華西村“富三代”孫喜耀、全民TV幕后老板是富二代侯閣亭、龍珠TV更是被稱為騰訊“親兒子”、熊貓TV創(chuàng)始人王思聰家喻戶曉、虎牙則依靠整個(gè)歡聚時(shí)代起家?！俺硕肤~，大家都是含著金湯勺出生。”

沒有其他依靠，斗魚是陳少杰這位連續(xù)創(chuàng)業(yè)者唯一的賭注，為了活下去，他不得不用盡全力去斗?！爱吘古c生死相比，其它東西沒那么重要?！?/p>

但這種偏激進(jìn)的行事風(fēng)格也為斗魚埋下了隱患，伴隨IPO進(jìn)程逐漸爆發(fā)，讓其上市之路異常曲折。

站穩(wěn)腳跟后的“風(fēng)波”與沉淀

行業(yè)老大的位置斗魚坐得并不安穩(wěn)，像曾經(jīng)斗魚覬覦虎牙的位置一樣，全民、火貓、熊貓、龍珠這些有背景的后起之秀同樣不愿屈居人后。

為了搶用戶、奪主播，千播大戰(zhàn)毫無征兆的爆發(fā)。一時(shí)間主播毀約、跳槽的新聞刷屏游戲媒體們的微博，隨之而來的是簽約費(fèi)從數(shù)十萬到數(shù)百萬飛升至數(shù)千萬，也讓原本就盈利疲乏的一眾直播平臺(tái)更難盈利，其中最引人矚目的是虎牙以超1億的價(jià)格續(xù)約英雄聯(lián)盟明星選手Uzi。

直到2018年，受資本寒冬影響千播大戰(zhàn)落幕，熊貓、全民灰溜溜地退場(chǎng)，斗魚、虎牙以勝者姿態(tài)跑到最后并雙雙拿到騰訊融資。

當(dāng)天，斗魚、虎牙前后宣布獲得騰訊巨額融資，從外部視角看“魚虎斗”即將告一段落，雙方頗有要握手言和的意味。

但令人意外的是，兩者的關(guān)系與競(jìng)爭(zhēng)非但沒有因此緩和，彼此間的較量愈發(fā)頻繁?；ネ谥鞑?、指責(zé)對(duì)方請(qǐng)黑公關(guān)、發(fā)黑稿，斗魚與虎牙的關(guān)系越來越讓人看不清楚。

上市后的虎牙有更多資金加碼頭部主播，開始陸續(xù)以高價(jià)挖走斗魚前列主播，比如其曾以高于斗魚10倍的工資挖走LOL主播青蛙，并為其支付1000萬違約金。此外，斗魚的神超、蛇哥、久哥哥等主播也均以類似的方式及價(jià)格走向虎牙。曾經(jīng)被連續(xù)挖走頭部主播的大仇得報(bào)。

這些主播的出走對(duì)于斗魚的2018年來說僅僅是不影響大格局的小挫折，真正讓斗魚感到“肉疼”的是盧本偉、陳一發(fā)兩位最頂級(jí)主播接連被封殺，為了長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展斗魚不得不自斷一臂。

此外，2018年斗魚還曾被裁員、拖欠薪水等負(fù)面新聞纏身。

盡管這些挫折一定程度上延遲了斗魚的上市進(jìn)程，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來看斗魚似乎沒有深受影響。

此前公布的財(cái)報(bào)顯示，2018年第四季度斗魚簽約的排名前100位的游戲主播數(shù)量排名第一，也就是說即便經(jīng)歷了一系列主播解約、封殺等風(fēng)波，斗魚在頭部主播資源上仍處于領(lǐng)先地位。

這得益于斗魚多年來在游戲、泛娛樂行業(yè)的沉淀與布局，一方面他們能持續(xù)通過綜藝節(jié)目、嘉年華活動(dòng)等培養(yǎng)出有斗魚標(biāo)簽的招牌主播。另一方面斗魚愿意花大價(jià)錢、“高逼格”的規(guī)格邀請(qǐng)旭旭寶寶、PDD等現(xiàn)象級(jí)主播入局，使得游戲直播“三幻神”斗魚獨(dú)占其二（另外一位是已經(jīng)涼涼的盧本偉）。

斗了6年終“上岸”

距離雙方宣布騰訊注資33天后，紐交所傳來消息：虎牙秘密赴美提交IPO，擬籌資金2億美元。

被認(rèn)為“流血上市”的虎牙出乎意料地大掃當(dāng)時(shí)中概股的頹勢(shì)，在不被看好的情況下逆風(fēng)翻盤：掛牌首日實(shí)現(xiàn)股價(jià)大漲34%，一個(gè)月內(nèi)股價(jià)翻了三倍，市值最高接近80億美金。

數(shù)個(gè)月前，騰訊投資雙方時(shí)給虎牙的估值僅在120億，而斗魚達(dá)到近200億人民幣。

估值更高的斗魚反倒在IPO的進(jìn)程中失去先發(fā)優(yōu)勢(shì)，游戲直播“第一股”的title保不住了，一直以行業(yè)第一自居的他們被打個(gè)措手不及，陳少杰坐不住了。失去先機(jī)后留給他們的時(shí)間不多了，斗魚不得不加速IPO進(jìn)程。

斗魚艱難的IPO之路這才真正開始，有從業(yè)者分析斗魚早期融資相對(duì)順利，業(yè)務(wù)需要大量燒錢致使斗魚成為行業(yè)內(nèi)融資輪資最多、金額最高、引入資本最復(fù)雜的直播平臺(tái)。

從某種程度上看來，這些前期給予斗魚大量支持的資本在斗魚上市之際也給與了其一定掣肘。在今年提交招股書前期，陳少杰也確實(shí)大刀闊斧對(duì)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了一定調(diào)整，數(shù)家公司退出股東行列，數(shù)位股東退出董事行列。

如果說股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜、頻傳負(fù)面消息是拖延斗魚IPO的外因，其內(nèi)因則更簡(jiǎn)單、明顯：盈利疲乏。

斗魚創(chuàng)始人陳少杰與 PDD等平臺(tái)主播在納斯達(dá)克交易所共同敲鐘

斗魚的招股書顯示，2016年、2017年和2018年，斗魚分別虧損了7.56億元、5.94億元和8.19億元。不過臨近上市斗魚和去年的虎牙一樣在三個(gè)月內(nèi)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，其在7月8日再次更新招股書，顯示2019年第一季度凈利潤(rùn)達(dá)到1820萬元。臨門一腳扭虧為盈目的明顯，只為給投資人充足的信心，博個(gè)好身價(jià)。

也許當(dāng)下37.3億美元對(duì)于斗魚來說不是一個(gè)最好的市值，但陳少杰相信，對(duì)斗魚來說此時(shí)是個(gè)最好的時(shí)機(jī)。何況無論以什么估值上市，對(duì)斗魚來說都不過是一個(gè)中點(diǎn)，憑借數(shù)以億計(jì)的水友、沉淀數(shù)年的內(nèi)容生態(tài)、初具規(guī)模的主播培養(yǎng)路徑，斗魚的發(fā)展之路只會(huì)隨著行業(yè)成熟越拓越寬。

上市不過是中場(chǎng)歇息

在媒體眼中，陳少杰是個(gè)沉默寡言的人，創(chuàng)業(yè)數(shù)年甚少對(duì)外發(fā)聲。就連參加活動(dòng)，他也是寥寥幾句講話。但令人意外的是，在網(wǎng)絡(luò)世界里小陳（水友對(duì)其戲稱）格外活躍，再忙也會(huì)親自為對(duì)眼的主播刷飛機(jī)、隔空打call……

也許如果不選擇創(chuàng)業(yè)，陳少杰會(huì)成為千千萬萬水友中的一個(gè)。白天在公司沉默不語地敲代碼，回家在直播平臺(tái)上“口嗨”，發(fā)獎(jiǎng)金時(shí)為喜歡的主播刷上一波飛機(jī)……

但沒有如果，為上市短暫喝彩后斗魚和陳少杰都不得不繼續(xù)思考如何持續(xù)盈利，虎牙也不愿看到斗魚在納斯達(dá)克站穩(wěn)腳跟。

斗魚與虎牙的明爭(zhēng)暗斗才剛打完上半場(chǎng)，下半場(chǎng)騰訊帶著企鵝電競(jìng)?cè)刖郑焓?、抖音在一旁虎視眈眈，?chǎng)面勢(shì)必愈加混亂，誰能笑到最后？

（程程薦自獵云網(wǎng)）