李莉

摘 要 上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表是對(duì)外公布其財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金流量方面的一項(xiàng)報(bào)告，政府、投資者、債權(quán)人以及社會(huì)公眾都需要通過此報(bào)表來了解上市公司，從而作出合理的投資規(guī)劃。在對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析時(shí)，一般要將各種分析方法結(jié)合使用，包括整體的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)特點(diǎn)及本公司歷史數(shù)據(jù)，通過各種方法的綜合運(yùn)用對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)狀況、盈利能力等進(jìn)行分析，從而為利益相關(guān)者作出正確的決策提供幫助。本文分析了上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析存在的局限性，并在此基礎(chǔ)上提出改進(jìn)的對(duì)策。

關(guān)鍵詞 上市公司 財(cái)務(wù)報(bào)表 局限性

一、引言

上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表分析扮演著重要的角色，財(cái)務(wù)報(bào)表揭示了企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生的結(jié)果，從中可以看出整個(gè)企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。但是僅僅通過財(cái)務(wù)報(bào)表上的數(shù)據(jù)不能很好地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)成果，我們需要對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)進(jìn)行加工比對(duì)，以及通過借鑒非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，得出不僅限于報(bào)表上數(shù)字的結(jié)論，才能夠?yàn)閳?bào)表使用人作出正確的決策提供依據(jù)。

二、上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義

財(cái)務(wù)報(bào)表分析是對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表所提供的數(shù)據(jù)進(jìn)行加工、整理、比較、評(píng)價(jià)和解釋。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的是將財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成有用的信息，以幫助信息使用者改善決策，并且通過分析，可以判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況是否良好，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理是否健全，企業(yè)業(yè)務(wù)前景是否光明。同時(shí)，還可以通過分析，找出企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的癥結(jié)，提出解決問題的辦法。財(cái)務(wù)報(bào)表能夠全面反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量。做好財(cái)務(wù)報(bào)表分析，可以更加準(zhǔn)確地評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果，從而全面揭示出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀及其未來的發(fā)展。

三、上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性

（一）財(cái)務(wù)報(bào)表信息披露的局限性

財(cái)務(wù)報(bào)表沒有披露企業(yè)的全部信息，管理層擁有更多的信息，披露的只是其中一部分。就現(xiàn)狀來看，很多上市公司在披露財(cái)務(wù)信息時(shí)并沒有及時(shí)、全面地披露企業(yè)全部的財(cái)務(wù)信息，目的是吸引更多的投資者，從而導(dǎo)致外部投資者在作投資決策時(shí)缺乏全面、可靠的數(shù)據(jù)。再者，有些重要的企業(yè)信息也無法完全通過財(cái)務(wù)報(bào)表反映出來。

（二）財(cái)務(wù)報(bào)表信息的可靠性

只有規(guī)范的、可靠的財(cái)務(wù)報(bào)表才能得出正確的結(jié)論，所謂規(guī)范的、可靠的是指財(cái)務(wù)報(bào)表不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述，但是外部分析人員很難認(rèn)定是否存在虛假陳述。財(cái)務(wù)報(bào)表的可靠性依賴于注冊(cè)會(huì)計(jì)師的鑒證。然而，注冊(cè)會(huì)計(jì)師也不能保證財(cái)務(wù)報(bào)表沒有任何錯(cuò)報(bào)和漏報(bào)。不規(guī)范的財(cái)務(wù)報(bào)表，其可靠性受到懷疑。如上市公司可能為吸引投資者或者完成某項(xiàng)業(yè)績(jī)承諾等，在財(cái)務(wù)報(bào)表的披露中會(huì)有重大遺漏或者利用會(huì)計(jì)政策或某些手段來“粉飾”報(bào)表數(shù)據(jù)。

（三）分析指標(biāo)本身的局限性

財(cái)務(wù)報(bào)表指標(biāo)分為絕對(duì)指標(biāo)和相對(duì)指標(biāo)，在財(cái)務(wù)報(bào)表分析過程中，分析指標(biāo)可能出現(xiàn)脫離絕對(duì)指標(biāo)和相對(duì)指標(biāo)之間的差異。在一般情況下，財(cái)務(wù)報(bào)表指標(biāo)分析中對(duì)相對(duì)指標(biāo)的關(guān)注度遠(yuǎn)高于絕對(duì)指標(biāo)，而對(duì)于任何一個(gè)上市公司來講，容易被忽略的指標(biāo)往往更為重要，如企業(yè)的凈資產(chǎn)、非經(jīng)常性損益以及扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量等。這些指標(biāo)實(shí)際上都是十分重要的分析指標(biāo)。這些指標(biāo)很好地反映了企業(yè)最真實(shí)、客觀的財(cái)務(wù)情況，所以提醒報(bào)表使用人在作出分析時(shí)要給予足夠的重視。

（四）忽視會(huì)計(jì)環(huán)境對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響

會(huì)計(jì)環(huán)境的變化會(huì)直接影響財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的可比性。例如，會(huì)計(jì)規(guī)范要求按歷史成本計(jì)量，使財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不代表現(xiàn)行成本及可變現(xiàn)成本;會(huì)計(jì)規(guī)范要求幣值不變，使財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不按通貨膨脹及物價(jià)水平調(diào)整;會(huì)計(jì)規(guī)范要求遵循謹(jǐn)慎性原則，預(yù)計(jì)損失而不預(yù)計(jì)收益，有可能少計(jì)收益或資產(chǎn);會(huì)計(jì)規(guī)范要求按年度分期報(bào)告，使財(cái)務(wù)報(bào)表只反映短期信息而無法反映長(zhǎng)期潛在的信息。企業(yè)會(huì)計(jì)戰(zhàn)略是企業(yè)根據(jù)環(huán)境和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)作出的主觀選擇，不同企業(yè)會(huì)有不同的會(huì)計(jì)戰(zhàn)略。企業(yè)會(huì)計(jì)戰(zhàn)略包括會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)、補(bǔ)充披露及具體報(bào)告格式的選擇。不同會(huì)計(jì)戰(zhàn)略導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的差異，并影響其可比性。例如，對(duì)同一會(huì)計(jì)事項(xiàng)的會(huì)計(jì)處理，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許公司選擇不同的會(huì)計(jì)政策，如存貨計(jì)價(jià)方法、固定資產(chǎn)折舊方法等。因此，如果企業(yè)會(huì)計(jì)前后期處理方法改變，對(duì)前后期財(cái)務(wù)報(bào)表分析就會(huì)有影響。同樣，一個(gè)企業(yè)與另一個(gè)企業(yè)比較，如果兩個(gè)企業(yè)對(duì)同一事項(xiàng)的會(huì)計(jì)處理采用不同的方法，數(shù)據(jù)的可比性也會(huì)降低。

四、完善上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析的對(duì)策

（一）補(bǔ)充財(cái)務(wù)報(bào)告中其他非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析

在一份財(cái)務(wù)報(bào)告中，除了需要對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的表述外，一些非財(cái)務(wù)信息也一樣重要。例如，企業(yè)所處行業(yè)的行業(yè)狀況，如銷售增長(zhǎng)率、市場(chǎng)占有率、客戶滿意度;商譽(yù)、人力資源、企業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力和創(chuàng)新研發(fā)能力等等。當(dāng)今社會(huì)，知識(shí)和人才已經(jīng)成為企業(yè)的重要競(jìng)爭(zhēng)力，企業(yè)要加強(qiáng)人才的引進(jìn)和運(yùn)用。如果企業(yè)沒有自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力，那么企業(yè)就沒有發(fā)展?jié)摿?，這些都是無法簡(jiǎn)單地從財(cái)務(wù)報(bào)表中獲得的信息。再者，企業(yè)的管理能力也是至關(guān)重要的，管理層是否能夠作出科學(xué)、有效的戰(zhàn)略決策以及這些戰(zhàn)略決策是否能夠讓企業(yè)在市場(chǎng)中對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇進(jìn)行有效的規(guī)避和選擇，這些信息對(duì)投資者來說都是有效評(píng)估企業(yè)價(jià)值的重要信息。

（二）構(gòu)建綜合科學(xué)的分析體系和方法

構(gòu)建一個(gè)全面、科學(xué)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系和方法，通過財(cái)務(wù)指標(biāo)、非財(cái)務(wù)指標(biāo)等綜合分析企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性、可靠性。例如，一個(gè)企業(yè)應(yīng)收賬款的增幅與營(yíng)業(yè)收入的增幅應(yīng)當(dāng)是同比例增長(zhǎng)的，如果應(yīng)收賬款的增長(zhǎng)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)率時(shí)，不僅會(huì)使應(yīng)收賬款的回收難度加大，而且使企業(yè)缺乏可持續(xù)發(fā)展的現(xiàn)金流。同時(shí)，銷售收入和利潤(rùn)都有快速增長(zhǎng)，但經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量卻在持續(xù)萎縮，甚至出現(xiàn)負(fù)數(shù)，這種增長(zhǎng)狀況顯示企業(yè)沒有很好地管理和控制應(yīng)收賬款，或者可能存在虛構(gòu)營(yíng)業(yè)收入虛增利潤(rùn)的現(xiàn)象;利潤(rùn)總額與應(yīng)納稅所得額的差異;第四季度是否存在集中、大額確認(rèn)收入的情況;關(guān)聯(lián)交易等異常情況都需要予以重點(diǎn)關(guān)注。通過對(duì)以上情況的分析可以進(jìn)一步印證企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性。

（三）構(gòu)建科學(xué)、完整的分析指標(biāo)

科學(xué)、完整的分析指標(biāo)對(duì)一份財(cái)務(wù)報(bào)表來說十分重要。而構(gòu)建科學(xué)、完整的分析指標(biāo)，首要的就是對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、資金、財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行充分了解和分析。通過比較分析法、比率分析法、因素分析法等各種分析指標(biāo)，如資產(chǎn)負(fù)債率、毛利率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等，結(jié)合對(duì)企業(yè)的償債能力分析、盈利能力分析、營(yíng)運(yùn)能力分析以及杜邦分析體系等各項(xiàng)指標(biāo)分析運(yùn)用，可以分析出企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r、存在的問題以及解決這些問題的方法和途徑等，對(duì)企業(yè)作出綜合評(píng)價(jià)。

（四）分析時(shí)充分考慮會(huì)計(jì)環(huán)境的影響

進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)要充分考慮近期會(huì)計(jì)環(huán)境的變化及其影響因素?，F(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則已經(jīng)對(duì)部分財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目按公允價(jià)值計(jì)量;分析時(shí)依據(jù)近期經(jīng)濟(jì)環(huán)境適當(dāng)考慮通貨膨脹因素;并且在分析一些上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)考慮企業(yè)未來收益及長(zhǎng)期發(fā)展等因素的影響，從而大大降低會(huì)計(jì)環(huán)境對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的影響。再者，報(bào)表使用者在分析財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，一定不要忽略報(bào)表附表和附注，仔細(xì)閱讀報(bào)表附表和附注能幫助報(bào)表使用者理解報(bào)表上所反映的信息，不至于產(chǎn)生錯(cuò)誤的判斷和結(jié)論。同時(shí)，在閱讀報(bào)表時(shí)還應(yīng)注意注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具的審計(jì)報(bào)告的意見。

五、結(jié)語(yǔ)

在當(dāng)今經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)企業(yè)和社會(huì)都有著十分重要的作用。上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表必須真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地表述企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果。只有做到上述幾點(diǎn)，才能達(dá)到社會(huì)大眾、投資者等了解、分析企業(yè)的目的。近年來上市公司越來越多，也就要求相關(guān)的財(cái)務(wù)報(bào)表披露內(nèi)容更加豐富、翔實(shí)，表述更加準(zhǔn)確、合理，反映出來的數(shù)據(jù)更加真實(shí)、可靠，才能為上市公司的發(fā)展提供有力的幫助。

（作者單位為青島高校信息產(chǎn)業(yè)股份有限公司）

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