黃馨瑤

摘 要：正當?shù)年P(guān)聯(lián)交易增強了企業(yè)運營的靈活度，有利于企業(yè)與資本市場的繁榮與發(fā)展，而不正當?shù)年P(guān)聯(lián)交易將會對公司、股東、債權(quán)人甚至資本市場造成不良影響。對此，我們必須利用好法律制度，發(fā)揮出關(guān)聯(lián)交易的積極作用，規(guī)避不正當關(guān)聯(lián)交易的風險。

關(guān)鍵詞：不正當關(guān)聯(lián)交易;股東利益;債權(quán)人利益

關(guān)聯(lián)交易作為一種市場經(jīng)濟行為，其本身是個中立概念，并不具有好壞之分。但在交易過程中，別有用心之人常常利用關(guān)聯(lián)交易違背市場公平競爭原則，從而損害公司，股東以及債權(quán)人的利益?；诖?，各國法律既尊重關(guān)聯(lián)交易的存在，又對其交易過程加以嚴格的監(jiān)管。在我國，公司的經(jīng)營活動中也存在著不正當關(guān)聯(lián)交易的現(xiàn)象，加強對關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管，對保護股東的合法權(quán)益、維護債權(quán)人的正當利益、促進資本市場的穩(wěn)定與繁榮具有重要意義[1]。

一、關(guān)聯(lián)交易的定義及主要類型

根據(jù)我國新會計準則的規(guī)定：“關(guān)聯(lián)方交易是指在關(guān)聯(lián)方之間轉(zhuǎn)移資源、勞務(wù)或義務(wù)的行為，而無論是否收取價款?！痹谫Y本市場運行過程中，關(guān)聯(lián)交易主要發(fā)生在母公司與子公司;同一母公司的子公司;管理者和他們的關(guān)系親屬間。

關(guān)聯(lián)交易的行為模式主要有兩種：第一種是公允型關(guān)聯(lián)交易，即企業(yè)的關(guān)聯(lián)方與企業(yè)直接進行相關(guān)交易的模式;第二種是非公允型關(guān)聯(lián)交易，即通過其他交易行為，使得關(guān)聯(lián)方企業(yè)利益發(fā)生轉(zhuǎn)移的模式。

二、關(guān)聯(lián)交易的積極價值與潛在風險

根據(jù)市場經(jīng)濟的一般規(guī)則，企業(yè)之間的交易都應(yīng)該在是競爭條件下公平公開進行的。而在關(guān)聯(lián)交易中，由于交易雙方存在較為復雜的聯(lián)結(jié)，交易過程并不一定伴隨完全公平公開的競爭環(huán)境，關(guān)聯(lián)交易可能產(chǎn)生積極價值和潛在風險。

從積極價值上看，交易雙方因存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，相互之間比較熟悉，信息也比較對稱，因而雙方在搜尋、談判、監(jiān)督等環(huán)節(jié)可以有效的節(jié)約交易成本、縮短交易時間、保證履約效率。除此之外，關(guān)聯(lián)交易還有助于提高企業(yè)集團的規(guī)模效益，使關(guān)聯(lián)企業(yè)集團在本行業(yè)、甚至多個領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟，從而在市場競爭中處于優(yōu)勢地位，實現(xiàn)企業(yè)集團戰(zhàn)略目標。

從潛在風險上看，關(guān)聯(lián)交易的風險主要存在于以下幾方面：

（一）損害公司利益

從公司性質(zhì)上看，多個股東以出資等形式共同成立公司，全體股東對公司享有權(quán)利并承擔義務(wù)。但從公司實際運營角度來看，少數(shù)的公司高層在掌握操縱著公司的運行，這些掌握權(quán)力的高層可能為了個人利益而濫用公司權(quán)力，進行不正當關(guān)聯(lián)交易，從而導致公司利益受損。

（二）損害中小股東利益

中小股東作為股東中較為弱勢的群體，其信息接收度和參與公司決策度都遠不及于大股東。不正當?shù)年P(guān)聯(lián)交易可能誤導中小投資者的投資行為，并在一定程度上造成股票價格動蕩，進而導致中小股東利益受損。

（三）損害債權(quán)人利益

公司的實際經(jīng)營情況決定著公司債權(quán)人的利益能否得到實現(xiàn)，在不正當關(guān)聯(lián)交易中，公司實際控制人往往從個人利益角度出發(fā)，以犧牲公司利益為代價。在公司承擔有限責任的背景下，債權(quán)人的利益也無疑在被侵害。

（四）影響市場經(jīng)濟秩序

通過關(guān)聯(lián)交易可以實現(xiàn)企業(yè)短期內(nèi)的盈利，在一定程度上還可以轉(zhuǎn)嫁企業(yè)稅收，因而在資本市場中不乏利用不正當關(guān)聯(lián)交易進行企業(yè)偷稅、漏稅或騙取商業(yè)銀行貸款或投資的現(xiàn)象，這對于正常市場經(jīng)濟秩序的損害是顯而易見的。一旦出現(xiàn)多起不正當關(guān)聯(lián)交易，就將打亂市場的正常價格機制與競爭機制，不利于市場經(jīng)濟秩序的穩(wěn)定。

三、我國法律對關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管規(guī)定

關(guān)聯(lián)交易本身是中立并且不具有偏頗性的，但在資本市場中，對于極易演變?yōu)椴徽旉P(guān)聯(lián)交易的行為，必須通過程序加以規(guī)范，進而確保公司、中小股東、債權(quán)人的利益。《公司法》規(guī)制關(guān)聯(lián)交易主要可分為事前控制和事后法律責任兩個階段，通過事前控制，確保關(guān)聯(lián)交易的公平合理性;通過事后法律責任，威懾不正當關(guān)聯(lián)交易當事人，從而很好的在全過程中防范關(guān)聯(lián)交易帶來的危害。

（一）事前控制

我國規(guī)制關(guān)聯(lián)交易的事前控制主要舉措有：信息披露制度;表決權(quán)回避制度和股東大會審批制度。

1.信息披露制度

信息披露制度在我國法律中主要體現(xiàn)在公司法第一百四十五條：“上市公司必須依照法律、行政法規(guī)的規(guī)定，公開其財務(wù)狀況、經(jīng)營狀況及重大訴訟，在每會計年度內(nèi)半年公布一次財務(wù)會計報告?！蓖ㄟ^信息披露制度，盡量減少內(nèi)幕交易的發(fā)生，確保股東的合法權(quán)益。

2.表決權(quán)回避制度

表決權(quán)回避制度在我國法律中的體現(xiàn)是公司法第十六條第三款：“前款規(guī)定的股東或者受前款規(guī)定的實際控制人支配的股東，不得參加前款規(guī)定事項的表決。”以及第一百二十四條的規(guī)定：“上市公司董事與董事會決議事項所涉及的企業(yè)有關(guān)聯(lián)關(guān)系的，不得對該項決議行使表決權(quán)，也不得代理其他董事行使表決權(quán)。”這一制度從法律上排除了關(guān)聯(lián)方的表決權(quán)，盡量減少其利用職權(quán)進行不正當關(guān)聯(lián)交易的機會。

3.股東大會審批制度

股東大會審批制度是指：公司重大關(guān)聯(lián)交易要經(jīng)過股東大會審批，否則該項決議無效。我國公司法第一百四十八條第四款規(guī)定：“董事、高級管理人員不得違反公司章程的規(guī)定或者未經(jīng)股東會、股東大會同意，與本公司訂立合同或者進行交易。”股東大會審批程序確保了公司其他股東對關(guān)聯(lián)交易行為的知情，其他股東可通過行使投票權(quán)來決定是否同意關(guān)聯(lián)交易的發(fā)生，并對其進行有效監(jiān)管[2]。

（二）事后法律責任

我國規(guī)制關(guān)聯(lián)交易的事后法律責任承擔方式主要有：法人人格否認制度和股東大會決議無效與撤銷制度。

1.法人人格否認制度

根據(jù)公司法第二十一條的規(guī)定：“公司的控股股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員不得利用其關(guān)聯(lián)關(guān)系損害公司利益。違反前款規(guī)定，給公司造成損失的，應(yīng)當承擔賠償責任?！币约暗诙畻l第三款：“公司股東濫用公司法人獨立地位和股東有限責任，逃避債務(wù)，嚴重損害公司債權(quán)人利益的，應(yīng)當對公司債務(wù)承擔連帶責任?！边@一制度成為公司債權(quán)人對抗公司不正當關(guān)聯(lián)交易的有力手段，當公司的控制股東通過不正當關(guān)聯(lián)交易掠奪公司財產(chǎn)，導致公司無法清償債務(wù)時，公司債權(quán)人可以請求相關(guān)責任股東對公司債務(wù)承擔連帶責任。

2.股東大會決議無效和撤銷制度

根據(jù)公司法第二十二條的規(guī)定：“公司股東會或者股東大會、董事會的決議內(nèi)容違反法律、行政法規(guī)的無效。股東會或者股東大會、董事會的會議召集程序、表決方式違反法律、行政法規(guī)或者公司章程，或者決議內(nèi)容違反公司章程的，股東可以自決議作出之日起六十日內(nèi)，請求人民法院撤銷?！边@一規(guī)定在關(guān)聯(lián)交易領(lǐng)域中主要是指當股東大會通過了重大不正當關(guān)聯(lián)交易決議時，股東可以向法院提出申請，申請宣告股東大會決議無效或者撤銷股東大會決議，從而對股東合法權(quán)益進行維護。這項權(quán)利是一項很好的救濟方式，也是股東權(quán)對經(jīng)營權(quán)制約的最后防線。

參考文獻

[1] 樸紅蓮.上市公司關(guān)聯(lián)交易現(xiàn)狀及分析[J].今日科苑，2007（8）：34.

[2] 程樺.上市公司關(guān)聯(lián)交易中公平原則的運用[J].法制與經(jīng)濟（下旬），2011（8）：83-84.