張延陶

喬晟金

當(dāng)LG中國(guó)賣樓求生的消息甚囂塵上之時(shí)，特斯拉公司表示將從LG購(gòu)買電池，用于在中國(guó)工廠生產(chǎn)的電動(dòng)汽車。而此前，特斯拉已經(jīng)與寧德時(shí)代（300750.SZ）就供貨協(xié)議展開(kāi)了高調(diào)的談判。

LG因消費(fèi)電子的頹勢(shì)在全球陷入“衰退”的泥沼。而在東亞經(jīng)濟(jì)格局處于微妙博弈的時(shí)刻，中國(guó)能否成為L(zhǎng)G的解藥？

全球衰退

作為L(zhǎng)G集團(tuán)最為核心的資產(chǎn)，LG電子在這些年的表現(xiàn)并不好看。在這其中，手機(jī)業(yè)務(wù)的損失尤其慘重。

國(guó)際數(shù)據(jù)公司（IDC）最新發(fā)布的手機(jī)季度跟蹤報(bào)告顯示，2019年第二季度，中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)出貨量約9，790萬(wàn)臺(tái)，同比下降6.1%。2019上半年整體出貨量約1.8億臺(tái)，相比去年同期下滑5.4%。

作為全球最大的手機(jī)市場(chǎng)，隨著小米、華為等品牌的崛起，中國(guó)手機(jī)市場(chǎng)開(kāi)啟了激烈的競(jìng)爭(zhēng)。在拼硬件、比跑分過(guò)后，消費(fèi)者的核心訴求逐漸從硬件轉(zhuǎn)移到服務(wù)與生態(tài)。

中低端手機(jī)逐漸成為了競(jìng)爭(zhēng)紅海，不同價(jià)格的手機(jī)_也將消費(fèi)者分化明晰。當(dāng)硬件愈發(fā)趨同的當(dāng)下，LG在與中國(guó)手機(jī)廠商的競(jìng)爭(zhēng)中無(wú)論是品牌力還是生態(tài)價(jià)值都已落于下風(fēng)。根據(jù)IDC的數(shù)據(jù)顯示，在第二季度中國(guó)前五大智能手機(jī)廠商的排名中，LG已經(jīng)難覓蹤影，華為、vivo、OPPO、小米更是將蘋(píng)果踩在腳下。

財(cái)報(bào)顯示，二季度LG電子的智能手機(jī)業(yè)務(wù)繼續(xù)虧損，營(yíng)業(yè)虧損額為3130億韓元，相當(dāng)于2.6億美元。手機(jī)業(yè)務(wù)二季度收入下降21.3%，至1.61萬(wàn)億韓元。究其原因，LG也坦言，中國(guó)品牌在市場(chǎng)上極富進(jìn)攻性的定價(jià)策略，競(jìng)爭(zhēng)壓力擴(kuò)大。

根據(jù)IDC預(yù)計(jì)，2019年全球智能手機(jī)出貨量將下滑2.2%，但2020年會(huì)反彈，出貨量同比將增長(zhǎng)1.6%。這主要得益于5G網(wǎng)絡(luò)的逐漸商用。IDC稱，5G網(wǎng)絡(luò)的逐漸普及是全球智能手機(jī)市場(chǎng)反彈的一線希望。

盡管隨著工信部頒發(fā)5G牌照，5G商用在中國(guó)已經(jīng)進(jìn)入新紀(jì)元。但是LG想在4G-5G升級(jí)的短時(shí)間窗口內(nèi)脫離泥沼甚至上演翻身大戲，是不具備市場(chǎng)慣性的。

與此同時(shí)，IDC表示，從智能手機(jī)開(kāi)始的5G預(yù)期已經(jīng)醞釀了相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間，但過(guò)去三年智能手機(jī)市場(chǎng)面臨的挑戰(zhàn)放大了這種預(yù)期。需要明確的是，我們認(rèn)為5G將不會(huì)成為智能手機(jī)的救世主。

而實(shí)際情況也印證了IDC對(duì)于5G手機(jī)的謹(jǐn)慎樂(lè)觀。今年LG推出了首款5G手機(jī)V50 ThinQ。但由于5G初期成本較高且營(yíng)銷成本增加，以及LG實(shí)行的高壓庫(kù)存管理，V50 ThinQ竟然陷入尷尬缺貨的境地。LG電子更是將季度業(yè)績(jī)不佳歸咎于此。

另一方面，作為L(zhǎng)G手機(jī)的上游屏幕制造商，LG Display也并未與LG手機(jī)業(yè)務(wù)產(chǎn)生過(guò)多協(xié)同。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2019年一季度，LG Display的客戶訂單中，LG手機(jī)只占據(jù)了20%的份額。

LG電子的全球衰退正在加劇，LG的改變迫在眉睫。

失血前行

盡管虧損正在加劇，但是LG在OLED上押注的決心并未減少。

LG旗下公司LG Display發(fā)布第二季度財(cái)報(bào)，營(yíng)業(yè)收入為5.353兆韓元，同比下降5%，稅后虧損額達(dá)5500億韓元，連續(xù)虧損兩個(gè)季度，且虧損金額較第一季度的630億韓元有所擴(kuò)大。LG Display官方回應(yīng)，營(yíng)業(yè)收入下降主要是受到貿(mào)易戰(zhàn)等因素影響，電視面板價(jià)格持續(xù)衰退所致。

機(jī)遇與挑戰(zhàn)總是并存的。不得不承認(rèn)，LG在競(jìng)爭(zhēng)格局中始終沒(méi)有牢牢占據(jù)過(guò)市場(chǎng)第一。曾經(jīng)輝煌的手機(jī)業(yè)務(wù)最強(qiáng)也只做到全球前三，電視也始終位列三星身后。

三星在液晶面板電視時(shí)代的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)巨大，而中國(guó)崛起的京東方又在產(chǎn)業(yè)上游給予了LG巨大的壓力。無(wú)論是電視產(chǎn)品還是上游屏幕，LG正在腹背受敵。

據(jù)IHS Markit公布的數(shù)據(jù)表現(xiàn)，今年第二季度三星電子在全球電視市場(chǎng)中以達(dá)31.5%的市占率位列第一，排在第二位的LG市占率為16.5%;在今年上半年，京東方液晶面板出貨數(shù)量為2760萬(wàn)臺(tái)，超過(guò)了LG。

然而同樣來(lái)自IHS Markit此前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，在15000元以上的高端電視市場(chǎng)，OLED電視的市場(chǎng)占比已超過(guò)液晶電視。目前，LGD是唯一可以量產(chǎn)大尺寸OLED的面板商。LG當(dāng)然不會(huì)放過(guò)這一機(jī)遇。

目前，全球范圍內(nèi)僅有韓國(guó)的兩家面板廠商具備OLED面板量產(chǎn)能力，其中LG Display和三星電子分別在OLED的大尺寸和中小尺寸面板中形成了行業(yè)壟斷：LG Display占據(jù)了OLED顯示面板70%-80%的專利，生產(chǎn)的面板主要用于高端電視;三星則在小型OLED顯示面板上擁有優(yōu)勢(shì)，在全球智能手機(jī)OLED屏市場(chǎng)，三星電子一家就占據(jù)了95%的份額。

8月29日，LG Display宣布，位于廣州高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)的8.5代OLED面板生產(chǎn)線正式投產(chǎn)。這個(gè)總投資高達(dá)460億元人民幣的工廠是LGDisplay在中國(guó)廣州建立的第三條生產(chǎn)線，也是其在韓國(guó)本土外建設(shè)的首條大尺寸OLED面板生產(chǎn)線。

“搶食”寧德時(shí)代

除此之外，作為L(zhǎng)G集團(tuán)的重要組成部門(mén)，LG化學(xué)也在加大投資力度。

2019年6月，LG化學(xué)宣布與吉利汽車集團(tuán)共組合資公司。根據(jù)合同，LG化學(xué)和吉利將各出資1034億韓元，在2021年之前建造年產(chǎn)能為10GWh的電動(dòng)汽車電池生產(chǎn)設(shè)施。

綁定中國(guó)自主品牌汽車頭把交椅只是LG化學(xué)押注中國(guó)新能源汽車組合拳中的其中一擊。國(guó)內(nèi)鋰電池龍頭天齊鋰業(yè)在8月23日發(fā)布公告表示，其全資子公司TLK與LG化學(xué)簽訂了長(zhǎng)期供貨協(xié)議，在2020-2022年期間，TLK向LG化學(xué)銷售氫氧化鋰。

目前，LG化學(xué)已經(jīng)成為大眾、沃爾沃等汽車品牌的電池供應(yīng)商。如今這一名錄中又增加了剛剛落地中國(guó)上海的特斯拉。而在早前，與特斯拉高調(diào)談判的正是全球電池龍頭企業(yè)寧德時(shí)代。

作為幾乎擁有全球新能源汽車品牌訂單的寧德時(shí)代正在令主機(jī)廠感到不安，對(duì)寧德時(shí)代的過(guò)分依賴也在為L(zhǎng)G化學(xué)創(chuàng)造機(jī)遇。

在LG化學(xué)制定了的一份未來(lái)5年的新計(jì)劃中，LG化學(xué)2024年將銷售額從28.2萬(wàn)億韓元（約合1643億人民幣）增加到59.5萬(wàn)億韓元（約合3467億人民幣）。其中，鋰電池銷售額將增加約5倍至31.6萬(wàn)億韓元（約合人民幣1838.34億元），對(duì)應(yīng)鋰電池銷售量356GWh，占公司總營(yíng)收的50%左右。屆時(shí)動(dòng)力電池銷售將成為L(zhǎng)G化學(xué)最大的業(yè)務(wù)部分。

然而根據(jù)高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）數(shù)據(jù)顯示，2018年全球動(dòng)力電池出貨106GWh，同比增長(zhǎng)55.2%。其中LG化學(xué)約8 GWh的出貨量排名全球第4，落后于寧德時(shí)代、松下和比亞迪。且8GWh這一數(shù)字距離其規(guī)劃的356GHh的差距不可謂不大。

LG電子的全球衰退仍在繼續(xù)，其在OLED屏幕以及電池業(yè)務(wù)上的激進(jìn)能否為其帶來(lái)預(yù)期的美好結(jié)果呢？