胡同旺 趙戰(zhàn)勇

摘 要：通過(guò)對(duì)法定數(shù)字貨幣本質(zhì)、技術(shù)架構(gòu)選擇、發(fā)行框架和監(jiān)管體系等的研究分析，并從靜態(tài)分析和動(dòng)態(tài)分析模型對(duì)M0使用數(shù)字貨幣替換后，如果從當(dāng)前時(shí)間開(kāi)始發(fā)行法定數(shù)字貨幣，經(jīng)過(guò)15-20年的時(shí)間，法定數(shù)字貨幣在流通領(lǐng)域中可能占據(jù)半壁江山；在此基礎(chǔ)上，再經(jīng)過(guò)15-20年的時(shí)間，法定數(shù)字貨幣在流動(dòng)領(lǐng)域中將有可能占據(jù)三分之二；隨著時(shí)代的發(fā)展，法定數(shù)字貨幣在未來(lái)將成為主流的貨幣形式。

關(guān)鍵詞：數(shù)字貨幣；傳統(tǒng)貨幣；大數(shù)據(jù)融合

一、什么是數(shù)字貨幣

數(shù)字貨幣是伴隨著互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈等信息技術(shù)的飛速發(fā)展，在信用社會(huì)和信用體現(xiàn)的建立和完善的時(shí)代，產(chǎn)生的一種貨幣表現(xiàn)形式，具有貨幣的一切屬性，是對(duì)傳統(tǒng)貨幣形式的繼承和發(fā)展，是具有一串加密、防篡改、可發(fā)行、可追溯、可回收、可銷(xiāo)毀、可進(jìn)行數(shù)字簽名等操作的數(shù)字串。

數(shù)字貨幣從廣義上來(lái)分，可以包含電子貨幣、私有數(shù)字貨幣、法定數(shù)字貨幣。電子貨幣不是完全的數(shù)字貨幣，私有數(shù)字貨幣，不是國(guó)家統(tǒng)一發(fā)行，不具有國(guó)家信用創(chuàng)造。從狹義上來(lái)說(shuō)，數(shù)字貨幣只能包含法定數(shù)字貨幣。那就是由國(guó)家央行統(tǒng)一發(fā)行的數(shù)字貨幣，由國(guó)家信用創(chuàng)造。

二、法定數(shù)字貨幣的發(fā)行

（一）法定數(shù)字貨幣發(fā)行體系設(shè)想

作為法定數(shù)字貨幣必須由國(guó)家主權(quán)保障，國(guó)家信用創(chuàng)造。數(shù)字貨幣在設(shè)計(jì)時(shí)必須由央行主導(dǎo)，在保持傳統(tǒng)貨幣發(fā)行的同時(shí)發(fā)行以加密算法為基礎(chǔ)的數(shù)字貨幣，可以對(duì)我國(guó)M0的一部分或大部分由數(shù)字貨幣構(gòu)成替換，M2中除去M0的部分可以根據(jù)社會(huì)發(fā)展情況進(jìn)行一次性替換和分步驟替換，或者保持現(xiàn)有的商業(yè)銀行賬戶(hù)模式[3]。為充分保障數(shù)字貨幣的安全性，發(fā)行者可采用安全芯片為載體來(lái)保護(hù)密鑰和算法運(yùn)算過(guò)程的安全。

我國(guó)法定數(shù)字貨幣發(fā)行總體框架可以描述如下：根據(jù)現(xiàn)行人民幣管理原則，央行數(shù)字貨幣的發(fā)行和回籠基于“中央銀行—商業(yè)銀行”的二元體系來(lái)完成，中央銀行負(fù)責(zé)數(shù)字貨幣的發(fā)行與驗(yàn)證監(jiān)測(cè)，商業(yè)銀行從中央銀行申請(qǐng)到數(shù)字貨幣后，直接面向社會(huì)，負(fù)責(zé)提供數(shù)字貨幣流通服務(wù)與應(yīng)用生態(tài)體系構(gòu)建服務(wù)。最終構(gòu)建由央行、商業(yè)銀行、第三方機(jī)構(gòu)、消費(fèi)者參與的完整的數(shù)字貨幣生態(tài)體系，保證數(shù)字貨幣的發(fā)行、流通、回收全生命周期閉環(huán)可控[1][3]。

央行數(shù)字貨幣體系的核心要素為一種幣、兩個(gè)庫(kù)、三個(gè)中心[11]。數(shù)字貨幣：由央行擔(dān)保并簽名發(fā)行的代表具體金額的加密數(shù)字串。數(shù)字貨幣發(fā)行庫(kù)：人民銀行在央行數(shù)字貨幣私有云上存放央行數(shù)字貨幣發(fā)行基金的數(shù)據(jù)庫(kù)。數(shù)字貨幣商業(yè)銀行庫(kù)：商業(yè)銀行存放央行數(shù)字貨幣的數(shù)據(jù)庫(kù)，可以在本地也可以在央行數(shù)字貨幣私有云上。數(shù)字貨幣數(shù)字錢(qián)包：指在流通市場(chǎng)上個(gè)人或單位用戶(hù)使用央行數(shù)字貨幣的客戶(hù)端，此錢(qián)包可以基于硬件也可以基于軟件[3][11]。認(rèn)證中心：央行對(duì)央行數(shù)字貨幣機(jī)構(gòu)及用戶(hù)身份信息進(jìn)行集中管理，它是系統(tǒng)安全的基礎(chǔ)組件，也是可控匿名設(shè)計(jì)的重要環(huán)節(jié)。登記中心：記錄央行數(shù)字貨幣及對(duì)應(yīng)用戶(hù)身份，完成權(quán)屬登記；記錄流水，完成央行數(shù)字貨幣產(chǎn)生、流通、清點(diǎn)核對(duì)及消亡全過(guò)程登記[1][2]。大數(shù)據(jù)分析中心：反洗錢(qián)、支付行為分析、監(jiān)管調(diào)控指標(biāo)分析等[3]。

數(shù)字貨幣的發(fā)行與流通在央行數(shù)字貨幣體系中，有央行的數(shù)字貨幣發(fā)行庫(kù)、商業(yè)銀行的數(shù)字貨幣銀行庫(kù)和用戶(hù)端（如手機(jī)）的數(shù)字錢(qián)包組成，三者關(guān)系如下：根據(jù)數(shù)字貨幣發(fā)行總量，央行統(tǒng)一生成數(shù)字貨幣（即生產(chǎn)數(shù)字貨幣基金），存放在央行發(fā)行庫(kù)中；根據(jù)商業(yè)銀行數(shù)字貨幣的需求申請(qǐng)，將數(shù)字貨幣發(fā)送到相應(yīng)商業(yè)銀行存放數(shù)字貨幣的數(shù)據(jù)庫(kù)，即數(shù)字貨幣從發(fā)行庫(kù)到銀行庫(kù)；用戶(hù)申請(qǐng)?zhí)崛?shù)字貨幣時(shí)，數(shù)字貨幣從銀行庫(kù)到流通環(huán)節(jié)，進(jìn)入用戶(hù)客戶(hù)端的存儲(chǔ)介質(zhì)中，即從銀行庫(kù)到用戶(hù)的數(shù)字錢(qián)包；在流通環(huán)節(jié)，數(shù)字貨幣實(shí)質(zhì)是在兩個(gè)用戶(hù)各自數(shù)字錢(qián)包間進(jìn)行轉(zhuǎn)移來(lái)完成支付，此時(shí)支付分為在線(xiàn)交易和離線(xiàn)交易[1][2]。

（二）法定數(shù)字貨幣替代傳統(tǒng)貨幣

由于央行數(shù)字貨幣在流通領(lǐng)域中主要是對(duì)M0進(jìn)行替代工作，所以也應(yīng)遵守現(xiàn)行所有關(guān)于現(xiàn)鈔管理和反洗錢(qián)、反恐融資等的規(guī)定。為配合反洗錢(qián)等相關(guān)工作，可要求相關(guān)機(jī)構(gòu)就央行數(shù)字貨幣的大額及可疑交易向央行報(bào)告。同時(shí)，為引導(dǎo)央行數(shù)字貨幣應(yīng)用于小額零售業(yè)務(wù)場(chǎng)景、不對(duì)存款產(chǎn)生擠出效應(yīng)，避免套利和壓力環(huán)境下的順周期效應(yīng)，可對(duì)其設(shè)置每日及每年累計(jì)交易限額，并規(guī)定大額預(yù)約兌換。現(xiàn)階段，M1和M2基于商業(yè)銀行賬戶(hù)，已實(shí)現(xiàn)電子化或數(shù)字化，可以一次性完成或者分布實(shí)施對(duì)M2中除去M0的部分替代工作。

當(dāng)今時(shí)代，非現(xiàn)金支付發(fā)展繼續(xù)高歌猛進(jìn)，2017年，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行共處理移動(dòng)支付業(yè)務(wù)375多億筆、金額202多萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)46.06%和28.80%。非銀行支付機(jī)構(gòu)共處理移動(dòng)支付業(yè)務(wù)2390多億筆、金額105多萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)146.53%和106.06%[7]。2017年非銀行支付機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)支付和移動(dòng)支付業(yè)務(wù)金額占網(wǎng)絡(luò)支付總業(yè)務(wù)金額的比重分別為26.9%和73.1%，這項(xiàng)數(shù)據(jù)2016年為51.6%和48.4%。2017年全國(guó)共辦理非現(xiàn)金支付業(yè)務(wù)1600多億筆，金額3750多萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)28.59%和1.97%。2017年票據(jù)業(yè)務(wù)下降趨勢(shì)趨緩，全國(guó)共發(fā)生票據(jù)業(yè)務(wù)2.56億筆，金額170多萬(wàn)億元，同比分別下降12.79%和8.21%[7]。上海票據(jù)交易所建設(shè)在參與主體和票據(jù)交易電子化方面進(jìn)展明顯，票交所新業(yè)態(tài)模式初步形成和發(fā)展。銀行卡業(yè)務(wù)繼續(xù)保持快速健康發(fā)展，全年發(fā)生銀行卡交易1490多億筆，金額760多萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)29.41%和2.67%，全國(guó)銀行卡滲透率持續(xù)上升，達(dá)到48.71%[7]。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)遠(yuǎn)程支付和近場(chǎng)支付等非現(xiàn)金支付工具安全性提高、快速普及。

由于非現(xiàn)金支付業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，金融科技的普及，終端受眾用戶(hù)的用戶(hù)習(xí)慣大規(guī)模改變，給法定數(shù)字貨幣發(fā)行帶來(lái)了便利。法定數(shù)字貨幣設(shè)計(jì)不僅注重M0替代，也可以對(duì)M1、M2進(jìn)行替代，同時(shí)，根據(jù)近幾年非現(xiàn)金交易對(duì)傳統(tǒng)貨幣的影響，設(shè)計(jì)以下模式對(duì)傳統(tǒng)貨幣進(jìn)行替換。

1.法定數(shù)字貨幣是對(duì)傳統(tǒng)貨幣M0的替代的靜態(tài)分析。即在以后的發(fā)展中M0 總量不變，每年5%的傳統(tǒng)貨幣被法定數(shù)字貨幣替換，傳統(tǒng)貨幣不可能完全消亡，在傳統(tǒng)貨幣數(shù)量為法定數(shù)字貨幣數(shù)量10%的情況下動(dòng)態(tài)平衡。現(xiàn)階段在M0總量約為8-9萬(wàn)億，討論預(yù)測(cè)方便M0以10萬(wàn)億為例，初始年份為2020年。

到2067年，47年的時(shí)間替換基本完成。大概需要半個(gè)世紀(jì)，法定數(shù)字貨幣具有占主體地位；但是我們可以看到在2035年左右，也就是15年的時(shí)間，法定數(shù)字貨幣已經(jīng)占據(jù)半壁江山。

2. 法定數(shù)字貨幣是對(duì)傳統(tǒng)貨幣M0的替代的動(dòng)態(tài)分析。即在社會(huì)的發(fā)展中M0 總量以每年3%的速度遞增，傳統(tǒng)貨幣每年以1%的速度減少，M0每年增長(zhǎng)的部分全部投放法定數(shù)字貨幣，傳統(tǒng)貨幣減少部分被法定數(shù)字貨幣替換，傳統(tǒng)貨幣不可能完全消亡，在傳統(tǒng)貨幣數(shù)量為法定數(shù)字貨幣數(shù)量10%的情況下動(dòng)態(tài)平衡?，F(xiàn)階段M0總量約為8-9萬(wàn)億，討論預(yù)測(cè)方便M0以10萬(wàn)億為例，初始年份為2020年。

到2080年，60年的時(shí)間替換基本完成。大概需要60年時(shí)間，法定數(shù)字貨幣具有占主體地位；但是我們可以看到大概需要20年的時(shí)間，也就是2040年左右前，法定數(shù)字貨幣占比已經(jīng)超過(guò)傳統(tǒng)貨幣，扮演者越來(lái)越重要的角色。

無(wú)論從靜態(tài)分析和動(dòng)態(tài)分析模型對(duì)M0使用數(shù)字貨幣替換后，經(jīng)過(guò)15-20年的時(shí)間貨幣數(shù)字化，也就是在2035年左右中國(guó)基本實(shí)現(xiàn)社會(huì)主義現(xiàn)代化的時(shí)候，法定數(shù)字貨幣已經(jīng)在流通領(lǐng)域中占據(jù)半壁江山；在此基礎(chǔ)上，再經(jīng)過(guò)15-20年的時(shí)間，也就是在2050年左右中國(guó)建成社會(huì)主義現(xiàn)代化強(qiáng)國(guó)的時(shí)候，法定數(shù)字貨幣在流動(dòng)領(lǐng)域中是三分天下有其二；隨著時(shí)代的發(fā)展，本世紀(jì)末也就是2200年左右，法定數(shù)字貨幣將成為絕對(duì)的主流。

三、法定數(shù)字貨幣技術(shù)選擇

數(shù)字貨幣作為具有法定地位的貨幣并有效替代現(xiàn)金，需實(shí)現(xiàn)代表國(guó)家信用、可以安全存儲(chǔ)、能夠安全交易、進(jìn)行匿名流通等目標(biāo)[1]，因此數(shù)字貨幣應(yīng)具備可流通性、可存儲(chǔ)性、可離線(xiàn)交易性、可控匿名性、不可偽造性、不可重復(fù)交易性、不可抵賴(lài)性七個(gè)特性[1]，可依托安全技術(shù)、交易技術(shù)、可信保障技術(shù)這三個(gè)方面的11項(xiàng)技術(shù)構(gòu)建數(shù)字貨幣的核心技術(shù)體系[1]。

基于數(shù)字貨幣交易規(guī)模十分龐大，交易實(shí)時(shí)性，安全性等特征，建議數(shù)字貨幣系統(tǒng)采用分布式的系統(tǒng)架構(gòu)，結(jié)合云計(jì)算的技術(shù)優(yōu)勢(shì)部署業(yè)務(wù)系統(tǒng)[9]。

（一）區(qū)塊鏈與數(shù)字貨幣融合

區(qū)塊鏈技術(shù)是一種將傳統(tǒng)加密技術(shù)與互聯(lián)網(wǎng)分布式技術(shù)相結(jié)合形成的一種全新的分布式網(wǎng)絡(luò)賬務(wù)處理技術(shù)[5]，重點(diǎn)是用于對(duì)各個(gè)設(shè)定區(qū)塊（block）的成員的身份驗(yàn)證及其價(jià)值（資產(chǎn)）與交易的確認(rèn)，以及對(duì)不同區(qū)塊之間成員的價(jià)值交換進(jìn)行連續(xù)不斷的認(rèn)證和記錄[5]，由此形成區(qū)塊之間相互勾連的區(qū)塊鏈（blockchain），通過(guò)全網(wǎng)加密、全網(wǎng)分布式記錄，形成全網(wǎng)一本賬，確保交易真實(shí)性和記錄完整性，以及信息傳遞和資金流動(dòng)的高效、安全與可追溯，嚴(yán)防人為干預(yù)和弄虛作假[5]。到2015年底，已有數(shù)十家全球頂尖的金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始積極探索在金融層面特別是在支付領(lǐng)域應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)，英國(guó)政府和中央銀行也開(kāi)始高度關(guān)注區(qū)塊鏈技術(shù)和數(shù)字貨幣問(wèn)題。

（二）大數(shù)據(jù)與數(shù)字貨幣融合

從宏觀(guān)上看，一旦數(shù)字貨幣走進(jìn)央行供應(yīng)量序列，運(yùn)用大數(shù)據(jù)分析貨幣政策實(shí)施、金融穩(wěn)定等問(wèn)題將變得更加簡(jiǎn)便和精準(zhǔn)。從微觀(guān)上看，央行形成的數(shù)字貨幣大數(shù)據(jù)系統(tǒng)將使經(jīng)濟(jì)交易活動(dòng)更加便利和透明，減少偷稅漏稅、洗錢(qián)等違法犯罪行為。

1.大數(shù)據(jù)分析會(huì)對(duì)貨幣政策實(shí)施造成影響

大數(shù)據(jù)分析有助于更精確地了解國(guó)民經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，從而為測(cè)定貨幣需求、增加貨幣供給提供測(cè)度基礎(chǔ)。從貨幣供應(yīng)來(lái)看，迄今為止，貨幣的發(fā)行與大數(shù)據(jù)分析關(guān)聯(lián)度較弱，相關(guān)數(shù)據(jù)多是通過(guò)事后統(tǒng)計(jì)估算得來(lái)。數(shù)字貨幣的引入則會(huì)解決這一難題，數(shù)字貨幣依托區(qū)塊鏈、云計(jì)算等技術(shù)，發(fā)行、流通和儲(chǔ)藏都會(huì)被隨時(shí)觀(guān)測(cè)并強(qiáng)制留痕。當(dāng)大數(shù)據(jù)進(jìn)入貨幣供應(yīng)序列，貨幣在各個(gè)環(huán)節(jié)的流通情況、不同場(chǎng)景的應(yīng)用狀況將被實(shí)時(shí)獲取并實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)可視化，從而能夠準(zhǔn)確及時(shí)地洞察經(jīng)濟(jì)運(yùn)行與貨幣供應(yīng)的關(guān)聯(lián)，總結(jié)貨幣供應(yīng)的變化規(guī)律，以保證實(shí)時(shí)投放和回收貨幣。從貨幣需求來(lái)看，持有貨幣的預(yù)防動(dòng)機(jī)、交易動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)及不同動(dòng)機(jī)的權(quán)重變化將能夠精準(zhǔn)捕捉與測(cè)量，持有貨幣的時(shí)間、地域和規(guī)模將做到實(shí)時(shí)監(jiān)控，貨幣的需求更加清晰可控，從而進(jìn)一步增加貨幣投放的精準(zhǔn)性和靈活性。

2.大數(shù)據(jù)分析有利于傳統(tǒng)貨幣體系向法定數(shù)字貨幣體系的國(guó)度

對(duì)于法定數(shù)字貨幣的發(fā)行，央行原行長(zhǎng)周小川表示，數(shù)字貨幣和現(xiàn)金在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)都會(huì)是并行的，逐步替代的。在傳統(tǒng)貨幣體系向法定數(shù)字貨幣體系的轉(zhuǎn)軌過(guò)程中，大數(shù)據(jù)分析可以應(yīng)用于分析數(shù)字貨幣的發(fā)行對(duì)當(dāng)前貨幣體系的沖擊和影響。對(duì)于發(fā)行體系，大數(shù)據(jù)分析可以洞悉基礎(chǔ)貨幣、貨幣乘數(shù)、流通速度、利率等重要變量的變化。對(duì)于支付結(jié)算體系，大數(shù)據(jù)分析能夠檢測(cè)到數(shù)字貨幣對(duì)支付結(jié)算系統(tǒng)和支付結(jié)算主體的改變。因此，大數(shù)據(jù)分析將為央行把控轉(zhuǎn)軌進(jìn)程和貨幣體系順利過(guò)渡提供有力支撐。

3.大數(shù)據(jù)分析有助于維護(hù)金融穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)安全

法定數(shù)字貨幣的發(fā)行使交易信息更加完整透明，貨幣起源、支付原因和流通路徑等信息都將被完整記錄和存儲(chǔ)，形成大數(shù)據(jù)庫(kù)。大數(shù)據(jù)分析有助于進(jìn)一步抑制偷稅漏稅行為、追蹤洗錢(qián)等非法交易、打擊金融犯罪，從而維護(hù)經(jīng)濟(jì)安全和金融秩序，確保金融和經(jīng)濟(jì)體系穩(wěn)定運(yùn)行。此外，央行可以通過(guò)開(kāi)展大數(shù)據(jù)體系頂層設(shè)計(jì)和基礎(chǔ)設(shè)施構(gòu)建來(lái)發(fā)揮引領(lǐng)和監(jiān)管左右，提升對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的調(diào)控能力。姚前和李連三從虛擬經(jīng)濟(jì)的監(jiān)管闡述了大數(shù)據(jù)的應(yīng)用，即隨著法定數(shù)字貨幣的發(fā)行，央行可以借助大數(shù)據(jù)更好地了解虛擬經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況，分析貨幣在虛擬領(lǐng)域的應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)貨幣服務(wù)對(duì)經(jīng)濟(jì)交易領(lǐng)域的全覆蓋。

（三）云計(jì)算與數(shù)字貨幣融合

1. 與區(qū)塊鏈技術(shù)結(jié)合作為數(shù)字貨幣的基礎(chǔ)設(shè)施

云計(jì)算為區(qū)塊鏈技術(shù)和應(yīng)用提供了基礎(chǔ)設(shè)施支撐，降低平臺(tái)部署的時(shí)間及人力成本[6]。區(qū)塊鏈技術(shù)的開(kāi)發(fā)、研究和測(cè)試工作涉及多個(gè)系統(tǒng)，時(shí)間和資金等成本問(wèn)題制約了區(qū)塊鏈的發(fā)展[6]。如果利用云計(jì)算已有的基礎(chǔ)服務(wù)設(shè)施搭建測(cè)試環(huán)境，將加速區(qū)塊鏈技術(shù)的開(kāi)發(fā)應(yīng)用流程，并按需分配，滿(mǎn)足不同機(jī)構(gòu)對(duì)區(qū)塊鏈的需求。區(qū)塊鏈技術(shù)則為云計(jì)算提供了安全可信的運(yùn)行環(huán)境。在數(shù)字貨幣發(fā)行的相關(guān)研究中，央行也提出深入研究數(shù)字貨幣涉及的“可信可控云計(jì)算”。

2. 用于數(shù)字貨幣的發(fā)行、存儲(chǔ)和交易

中國(guó)人民銀行在央行數(shù)字貨幣系統(tǒng)構(gòu)想中提出“用戶(hù)+移動(dòng)終端+基于云計(jì)算的可信服務(wù)管理模塊”運(yùn)行框架由數(shù)字貨幣發(fā)行庫(kù)、認(rèn)證中心、登記中心和大數(shù)據(jù)分析中心構(gòu)成。云可以作為支撐數(shù)字貨幣運(yùn)行的底層基礎(chǔ)設(shè)施，用于存放央行和商業(yè)銀行的數(shù)字貨幣數(shù)據(jù)庫(kù)。認(rèn)證中心是對(duì)機(jī)構(gòu)及用戶(hù)身份信息的集中管理，登記中心用于記錄貨幣從產(chǎn)生到消亡的完整周期，大數(shù)據(jù)中心用來(lái)進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，三者協(xié)調(diào)共同保證交易安全[1][3]。

3. 與大數(shù)據(jù)結(jié)合進(jìn)行大規(guī)模計(jì)算和分析

首先，數(shù)字貨幣集中的海量信息和云計(jì)算具備的超高速運(yùn)算能力相結(jié)合，將極大提高數(shù)字貨幣大規(guī)模交易的速度和效率。其次，計(jì)算資源按需供應(yīng)的特點(diǎn)使云計(jì)算能夠隨時(shí)滿(mǎn)足特定領(lǐng)域的數(shù)據(jù)計(jì)算和分析需求。最后，云計(jì)算和大數(shù)據(jù)結(jié)合，微觀(guān)上可以應(yīng)用于分析客戶(hù)行為、規(guī)避交易風(fēng)險(xiǎn)，宏觀(guān)上能夠監(jiān)控各個(gè)重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的變化，及時(shí)發(fā)現(xiàn)異?；蚵┒矗Ｕ蠂?guó)民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行。

四、非法定數(shù)字貨幣的監(jiān)管

中國(guó)人民銀行原行長(zhǎng)周小川在十三屆全國(guó)人大一次會(huì)議記者會(huì)上，就金融改革與發(fā)展、金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管、數(shù)字貨幣以及金融科技創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題回答了中外記者提問(wèn)時(shí)，對(duì)虛擬貨幣有了明確的表態(tài)：“我們不太喜歡創(chuàng)造投機(jī)的產(chǎn)品”，一夜暴富的幻想不是好事。不慎重的產(chǎn)品要停一下，不要和現(xiàn)行的金融穩(wěn)定、金融秩序相沖突，而是應(yīng)該服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

現(xiàn)在市場(chǎng)上看到的數(shù)字貨幣本質(zhì)并不是法定數(shù)字貨幣，而是虛擬貨幣或代幣，或者說(shuō)是一種商品和游戲。在某些方面引起很多議論，也出現(xiàn)很多風(fēng)險(xiǎn)，價(jià)格出現(xiàn)很多的波動(dòng)。主要是有一些技術(shù)應(yīng)用沒(méi)有專(zhuān)注于數(shù)字貨幣在零售支付方面的應(yīng)用，而跑到了虛擬資產(chǎn)交易方面。虛擬資產(chǎn)交易這個(gè)方向需要更加慎重[8]，虛擬資產(chǎn)交易從中國(guó)的角度來(lái)講，也不太符合央行金融產(chǎn)品、金融服務(wù)要服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的方向[8]。所以在整個(gè)過(guò)程中，要穩(wěn)步的研發(fā)，有序的進(jìn)行測(cè)試，把握住方向，要強(qiáng)調(diào)金融服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，提高效率、降低成本，防止變成過(guò)度投機(jī)的一種產(chǎn)品。

（一）進(jìn)一步強(qiáng)化加密代幣監(jiān)督管理

繼續(xù)按照《關(guān)于防范比特幣風(fēng)險(xiǎn)的通知》以及《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險(xiǎn)的公告》相關(guān)要求，對(duì)于以“幣”為名進(jìn)行涉嫌非法發(fā)售代幣票券、非法發(fā)行證券以及非法集資、金融詐騙、傳銷(xiāo)等違法犯罪活動(dòng)的[10]，堅(jiān)決禁止并提交公安等部門(mén)依據(jù)相關(guān)法律對(duì)其予以嚴(yán)厲打擊；對(duì)于以比特幣為代表的去中心化加密代幣，保持持續(xù)高度關(guān)注，嚴(yán)防ICO和場(chǎng)內(nèi)交易行為死灰復(fù)燃，深入研判變相發(fā)幣行為，一旦發(fā)現(xiàn)非法集資等違法犯罪活動(dòng)，及時(shí)會(huì)同有關(guān)部門(mén)嚴(yán)厲打擊。

目前，市場(chǎng)中出現(xiàn)不法人員在境外發(fā)行加密代幣，吸引境內(nèi)人員參與集資和交易的行為。這類(lèi)行為繞過(guò)境內(nèi)監(jiān)管開(kāi)展離岸交易和非法集資，造成了極其惡劣的影響，應(yīng)采取措施及時(shí)予以遏制。一是應(yīng)在明確加密代幣管理相關(guān)法律適用性的基礎(chǔ)上，盡快制定加密代幣管理法律法規(guī)，提高處罰標(biāo)準(zhǔn)和懲戒力度，強(qiáng)化震懾作用。二是借助技術(shù)手段，加強(qiáng)信息監(jiān)測(cè)，組織大型社交軟件提供商開(kāi)展監(jiān)測(cè)工作，排查、發(fā)現(xiàn)、清理和解散加密代幣交易群組和公眾號(hào)等，并將相關(guān)線(xiàn)索移交公安機(jī)關(guān)處置。三是加強(qiáng)跨境支付監(jiān)測(cè)，排查、發(fā)現(xiàn)可疑商戶(hù)、可疑交易、可疑虛擬貨幣交易場(chǎng)所，一旦發(fā)現(xiàn)可疑行為，有針對(duì)性地進(jìn)行清退商戶(hù)、攔截交易、停止轉(zhuǎn)賬服務(wù)。四是強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)提示和公眾教育，將正確看待虛擬貨幣、理性投資、控制風(fēng)險(xiǎn)等觀(guān)念納入反假貨幣宣傳中，對(duì)投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示，引導(dǎo)社會(huì)公眾樹(shù)立正確的貨幣觀(guān)念和投資理念。五是推動(dòng)加強(qiáng)國(guó)際政策協(xié)調(diào)。加密貨幣的運(yùn)營(yíng)主體可以快速地從一個(gè)司法管轄區(qū)轉(zhuǎn)移到另一個(gè)司法管轄區(qū)，各國(guó)監(jiān)管政策的較大差異，只會(huì)使虛擬貨幣的運(yùn)營(yíng)主體從一國(guó)轉(zhuǎn)移到另一國(guó)。針對(duì)加密代幣的跨境使用和ICO等跨境違法行為，應(yīng)積極推動(dòng)國(guó)際社會(huì)加強(qiáng)國(guó)際政策協(xié)調(diào)，評(píng)估采取多邊應(yīng)對(duì)措施[10][12]。

（二）抓緊建立互聯(lián)網(wǎng)積分管理框架

互聯(lián)網(wǎng)積分有商家增強(qiáng)客戶(hù)粘性的合理因素，但管理仍存在較大空白，社會(huì)上出現(xiàn)了個(gè)別跨平臺(tái)、跨行業(yè)、普遍認(rèn)同、廣泛使用的互聯(lián)網(wǎng)積分產(chǎn)品，如果任其發(fā)展，將對(duì)人民幣流通秩序造成較大影響。鑒于此，應(yīng)積極研究建立管理框架，開(kāi)展監(jiān)測(cè)監(jiān)管工作。

1.明確互聯(lián)網(wǎng)積分管理的“三條底線(xiàn)”。一是禁止掛鉤人民幣，絕不能和人民幣進(jìn)行雙向兌換；二是控制使用范圍，互聯(lián)網(wǎng)積分的使用范圍須在平臺(tái)內(nèi)部，一些平臺(tái)上參與交易的不同法人主體之間不能通用，消費(fèi)者之間不能相互轉(zhuǎn)讓?zhuān)蝗窍拗瞥钟惺找?，虛擬貨幣自身不可附加任何利息。

2.建立持續(xù)監(jiān)測(cè)框架。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)積分產(chǎn)品，相關(guān)部門(mén)應(yīng)以“嚴(yán)密監(jiān)測(cè)、鑒定屬性、分類(lèi)指導(dǎo)、穿透監(jiān)管”為原則，密切跟蹤發(fā)展態(tài)勢(shì)，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)積分運(yùn)行進(jìn)行有效監(jiān)控。應(yīng)在摸底調(diào)研基礎(chǔ)上，合理設(shè)計(jì)監(jiān)測(cè)指標(biāo)，制定動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)方案，建立監(jiān)測(cè)管理體系。

3.探索制定管理規(guī)范。相關(guān)部門(mén)應(yīng)結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)積分發(fā)放企業(yè)所屬行業(yè)特點(diǎn)，建立監(jiān)管指標(biāo)，對(duì)積分規(guī)模和使用范圍進(jìn)行合理限定。應(yīng)明確互聯(lián)網(wǎng)積分的價(jià)值基礎(chǔ)和資金來(lái)源，杜絕相關(guān)企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)不以實(shí)有營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用為錨，虛發(fā)、超發(fā)互聯(lián)網(wǎng)積分，杜絕同一集團(tuán)以跨企業(yè)補(bǔ)貼為手段發(fā)放互聯(lián)網(wǎng)積分。應(yīng)明確互聯(lián)網(wǎng)積分的交易對(duì)象，將其限定在客戶(hù)、商戶(hù)與平臺(tái)的單向交易當(dāng)中，避免商戶(hù)以互聯(lián)網(wǎng)積分結(jié)算，限制客戶(hù)之間的互聯(lián)網(wǎng)積分轉(zhuǎn)讓行為。相關(guān)部門(mén)應(yīng)盡快研究建立互聯(lián)網(wǎng)積分管理制度并嚴(yán)格落實(shí)，對(duì)存在個(gè)別違規(guī)行為的，應(yīng)會(huì)同有關(guān)部門(mén)停止其業(yè)務(wù)，責(zé)成盡快整改；對(duì)于突破底線(xiàn)、違規(guī)發(fā)行的，要堅(jiān)決禁止。

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