王天麗

摘 要：我國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)外開放的程度越來越大，居民出國(guó)旅游、學(xué)習(xí)、跨國(guó)投資等國(guó)際交往活動(dòng)越來越普遍，對(duì)外匯的使用越來越頻繁。而個(gè)人因?qū)I(yè)知識(shí)和機(jī)會(huì)成本等因素?zé)o法對(duì)外匯進(jìn)行有效投資而委托商業(yè)銀行進(jìn)行外匯理財(cái)?shù)默F(xiàn)象近年來越來越常見，在個(gè)人資產(chǎn)配置中的占比也越來越大。通過總結(jié)歸納與具體分析，發(fā)現(xiàn)中國(guó)銀行外匯理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展存在的一些主要問題，并從內(nèi)部及外部?jī)蓚€(gè)方面分析后，提出應(yīng)對(duì)策略。

關(guān)鍵詞：外匯;外匯理財(cái);中國(guó)銀行

中圖分類號(hào)：F83? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A? ? ? 文章編號(hào)：1673-291X（2019）23-0142-02

引言

黨的十八大以來，黨中央提出堅(jiān)決打好防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)，將風(fēng)險(xiǎn)控制在一定范圍內(nèi)離不開以銀行為首的金融業(yè)的有序健康發(fā)展。商業(yè)銀行通過公開或私下的方式發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，利用吸收到的資金廣泛投資到各個(gè)市場(chǎng)，增加投資收益率，同時(shí)將風(fēng)險(xiǎn)分散到購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的客戶。中國(guó)銀行在售的不同期限理財(cái)產(chǎn)品種類多達(dá)145種，其中外匯理財(cái)產(chǎn)品9種。隨著金融業(yè)對(duì)外開放程度的加大，外匯理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)模迅速擴(kuò)大。2014年后，理財(cái)業(yè)務(wù)向資產(chǎn)管理轉(zhuǎn)型。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷繁榮發(fā)展后迎來了低谷，中國(guó)銀行外匯理財(cái)業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)緩慢。2015—2018年，銀行受到國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速減緩的影響，2016—2017年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)停滯，到了2018年有小幅度增長(zhǎng)。理財(cái)行業(yè)發(fā)展迅速帶來了很多問題，政府對(duì)該行業(yè)給予越來越多的重視。

一、銀行外匯理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展存在的問題

根據(jù)2015—2018年的中國(guó)銀行財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)對(duì)中國(guó)銀行外匯理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行分析，探討目前外匯理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的如下問題。

（一） 投資收益率偏低

1.不同期限外匯理財(cái)產(chǎn)品平均收益率

2015—2016年，人民幣和外匯理財(cái)產(chǎn)品平均收益率都有上升趨勢(shì)，收益率差額增加，常年保持在2%左右，說明外匯資金的投資效益不如人民幣，外匯資金投資難度更大，面臨的風(fēng)險(xiǎn)更多。2018年過后，收益率均呈下降趨勢(shì)，中國(guó)銀行整體理財(cái)業(yè)務(wù)資金運(yùn)營(yíng)狀況不佳，發(fā)展趨勢(shì)不明朗。

2.長(zhǎng)期外匯理財(cái)產(chǎn)品年化收益率

中國(guó)銀行長(zhǎng)期外匯理財(cái)產(chǎn)品平均期限逐年減少，2015—2017年產(chǎn)品平均期限維持在430天左右，2018年產(chǎn)品平均期限有較大幅度減少，為407天，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)降低，表示銀行對(duì)于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)控制加大，但是2016年和2017年相對(duì)2015年產(chǎn)品平均期限并無較大變化，而年化收益率有略微提升。2018年，產(chǎn)品平均期限有較大幅度的減少，達(dá)到6%，而年化收益率同比下降11%，說明長(zhǎng)期外匯理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展質(zhì)量有變差的趨勢(shì)。

3.短期外匯理財(cái)產(chǎn)品年化收益率

短期外匯理財(cái)產(chǎn)品平均期限也在逐年減少，從2015年的110天減少到2018年的98天，同比下降7.55%;流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)降低，而收益率從1.45%降低至1.39%。中國(guó)銀行短期理財(cái)產(chǎn)品的平均期限呈遞減趨勢(shì)。由于國(guó)內(nèi)的貨幣政策，央行多次下調(diào)準(zhǔn)備金，市場(chǎng)利率持續(xù)走低，并且全球經(jīng)濟(jì)面臨較大下行壓力，2015—2018年短期市場(chǎng)收益率持續(xù)下降，預(yù)測(cè)2018年之后的幾年會(huì)繼續(xù)下降，也就是說短期外匯理財(cái)業(yè)務(wù)收益率會(huì)進(jìn)一步下降，短期外匯理財(cái)業(yè)務(wù)質(zhì)量在變差。

（二）資產(chǎn)質(zhì)量變差

1.外幣貸款減值損失率

2015—2018年，外幣貸款總額逐年增加，外幣減值貸款逐年減少，減值損失率在逐漸減小。但2018年后，外幣減值貸款大幅增加，同比增加27.38%，遭受更多的信用風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)銀行外匯理財(cái)業(yè)務(wù)中的外幣貸款業(yè)務(wù)發(fā)展質(zhì)量變差。

2.外幣資產(chǎn)流動(dòng)性比例

中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定，各商業(yè)銀行流動(dòng)性比例不低于25%，2016年中國(guó)銀行外幣資產(chǎn)流動(dòng)性比例大幅度降低，同比減少了15%，2017年有小幅度提升，但到了2018年再次下降，流動(dòng)性比例的反復(fù)波動(dòng)不利于銀行對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行把控。

3.凈資產(chǎn)收益率

2016年凈利潤(rùn)較2015年有小幅度增加，2017年凈利潤(rùn)同2016年基本持平，到了2018年凈利潤(rùn)有了較大幅度增加，同比增加4.03%，雖然2015—2018年每股凈資產(chǎn)逐年遞增，但凈資產(chǎn)收益率逐年遞減，經(jīng)營(yíng)狀況有所惡化。

（三）理財(cái)業(yè)務(wù)收入占營(yíng)業(yè)收入比重小

2015—2017年理財(cái)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率都高于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率，增長(zhǎng)率之差擴(kuò)大，理財(cái)業(yè)務(wù)收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重呈遞增趨勢(shì)，說明理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，對(duì)營(yíng)業(yè)收入的貢獻(xiàn)越來越大。但2018年理財(cái)業(yè)務(wù)收入大幅度減少，收入增長(zhǎng)率為-19.61，在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的占比大幅度減少，說明理財(cái)業(yè)務(wù)遇到較大問題，理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展質(zhì)量在變差。

二、中國(guó)銀行外匯理財(cái)業(yè)務(wù)存在問題的原因

（一）外部原因

1.經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不佳

當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，各行各業(yè)陷入“寒冬期”，與經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)密切的銀行業(yè)發(fā)展跌入谷底。同時(shí)，國(guó)際上發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家經(jīng)濟(jì)的衰退導(dǎo)致了國(guó)際資本市場(chǎng)的大幅度萎縮，外匯市場(chǎng)匯率波動(dòng)率激增，變數(shù)重重，導(dǎo)致外匯理財(cái)業(yè)務(wù)難度加大。投資者投資需求大幅度降低，公司受經(jīng)濟(jì)放緩的影響也紛紛縮減支出，導(dǎo)致可用投資資金減少。

2.客戶理財(cái)意識(shí)不足

從投資意識(shí)的角度看，國(guó)內(nèi)多數(shù)人缺乏對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行投資保值增值的意識(shí)，大都將資金持有在手中或存入銀行，獲取數(shù)額很小的存款利息，導(dǎo)致資產(chǎn)逐年貶值。從知識(shí)儲(chǔ)備角度看，多數(shù)人并未接受過投資理財(cái)方面的教育或?qū)W習(xí)程度不高，對(duì)于理財(cái)業(yè)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)方式了解甚少。從客戶自我認(rèn)知的角度看，多數(shù)客戶對(duì)理財(cái)概念認(rèn)知度不足，導(dǎo)致銀行理財(cái)產(chǎn)品受到客戶的誤解，加上外匯整體運(yùn)作的復(fù)雜性，從而導(dǎo)致了外匯理財(cái)業(yè)務(wù)遭遇“冷場(chǎng)”。

3.銀行業(yè)發(fā)展遇到瓶頸

黨中央提出供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革后，大型銀行紛紛加強(qiáng)成本控制，分支網(wǎng)點(diǎn)的開設(shè)數(shù)量基本不再增加甚至取消了部分網(wǎng)點(diǎn)。從民間同業(yè)的角度來說，阿里巴巴、騰訊、京東等互聯(lián)網(wǎng)巨頭的旗下金融公司均推出了金融服務(wù)業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)包含存款、基金、貴金屬、保險(xiǎn)等，覆蓋范圍廣，且借助了互聯(lián)網(wǎng)的便利性，客戶僅使用移動(dòng)設(shè)備輸入信息、進(jìn)行人臉識(shí)別后即可足不出戶辦理各項(xiàng)業(yè)務(wù)，大大降低了客戶的時(shí)間成本，并且使用大數(shù)據(jù)技術(shù)，給客戶提供最適合客戶的多種投資選擇，產(chǎn)品創(chuàng)新力和吸引力大大超過銀行同類產(chǎn)品。

（二）內(nèi)部原因

1.銷售渠道少

中國(guó)銀行目前銷售理財(cái)產(chǎn)品主要在銀行各個(gè)網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行，客戶辦理理財(cái)業(yè)務(wù)也需在柜臺(tái)簽署理財(cái)協(xié)議，效率低，客戶覆蓋面積不廣泛。而互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)巨頭紛紛通過其旗下平臺(tái)推出理財(cái)產(chǎn)品，以支付寶、微信錢包、京東金融為代表的互聯(lián)網(wǎng)第三方支付平臺(tái)利用其客戶數(shù)量多的優(yōu)勢(shì)，推送理財(cái)產(chǎn)品信息，搶占了部分商業(yè)銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)份額。中國(guó)銀行緊跟互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展也推出了手機(jī)銀行客戶端，但客戶在使用手機(jī)銀行時(shí)很少收到理財(cái)推送信息，導(dǎo)致客戶對(duì)手機(jī)銀行客戶端不了解，對(duì)在線銷售的理財(cái)產(chǎn)品認(rèn)可度和信任度不高。

2.投資運(yùn)作不完善

中國(guó)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)產(chǎn)品持倉(cāng)規(guī)模不足，對(duì)各個(gè)市場(chǎng)的投資分析不夠，面臨同等風(fēng)險(xiǎn)時(shí)并不能獲得更多的收益。對(duì)于分散投資的資產(chǎn)類別數(shù)量不足，僅為4種，并且有50%以上投資到了貨幣基金和貨幣和債權(quán)市場(chǎng)，過于保守，雖能夠分散掉部分非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但收益率較低、產(chǎn)品吸引力較差。而且銀行投資部門信息系統(tǒng)建設(shè)不完整，缺乏大數(shù)據(jù)分析和人工智能應(yīng)用，未能夠深度挖掘國(guó)際資本市場(chǎng)，投資方向局限性較大。

3.外匯理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新不足

中國(guó)銀行目前在售的外匯理財(cái)產(chǎn)品種類單一、外幣種類少、期限分類少，難以吸引不同需求的客戶。在國(guó)內(nèi)同行業(yè)間比較，外匯理財(cái)產(chǎn)品相似度高，市場(chǎng)定位不明確，產(chǎn)品創(chuàng)新速度不能滿足投資者需求的變化;在國(guó)外同行業(yè)間比較，外匯理財(cái)產(chǎn)品資金運(yùn)作方式單一，資產(chǎn)管理功能落后，理財(cái)產(chǎn)品相對(duì)于保險(xiǎn)、基金功能較少，缺乏獨(dú)特的吸引力。

三、改善中國(guó)銀行外匯理財(cái)業(yè)務(wù)的建議

（一） 適當(dāng)降低起投金額

當(dāng)前中國(guó)尚未完全開放外匯市場(chǎng)，還存在一定的外匯管制，多數(shù)小額個(gè)人投資者無法購(gòu)買外匯理財(cái)產(chǎn)品。若將外匯積累起來以達(dá)到起售金額則會(huì)喪失一部分利息，所部分投資者可能會(huì)將外匯兌換成人民幣進(jìn)行投資。因此，應(yīng)降低投資門檻，在起售金額上贏過競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。如果銀行能夠在理財(cái)產(chǎn)品上進(jìn)行改革，使銀行無論在本行外匯理財(cái)與人民幣理財(cái)之間還是同行業(yè)之間都有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，多數(shù)投資者將會(huì)直接購(gòu)買外匯理財(cái)產(chǎn)品，而不是將外幣兌換成人民幣進(jìn)行其他項(xiàng)目投資。

（二）加強(qiáng)外匯理財(cái)概念宣傳

在理財(cái)概念方面，銀行可以借助互聯(lián)網(wǎng)向客戶進(jìn)行科普宣傳。運(yùn)用手機(jī)銀行、網(wǎng)上電子銀行等方式向客戶推送理財(cái)運(yùn)作方式、理財(cái)產(chǎn)品種類等，向客戶介紹理財(cái)?shù)母拍?，幫助投資者辨別風(fēng)險(xiǎn)高的理財(cái)方式和風(fēng)險(xiǎn)低的理財(cái)方式，為風(fēng)險(xiǎn)偏好程度不同的客戶提供投資策劃，幫助客戶購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品。在外匯概念方面，銀行可以向客戶介紹外匯兌換流程、外匯管制情況、匯率變動(dòng)情況，對(duì)于持有閑置外匯又有投資保值需求的客戶，銀行應(yīng)如實(shí)地向客戶介紹外匯投資保值的方式、匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等，科學(xué)地引導(dǎo)客戶進(jìn)行外匯理財(cái)。在理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)方面，可對(duì)客戶進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)宣傳，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好型客戶推薦代客理財(cái)業(yè)務(wù)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)保守型客戶推薦外匯存款業(yè)務(wù)。這樣就能夠從根源上改善客戶與銀行信息不對(duì)稱的問題，使客戶的投資效用達(dá)到最大，有利于培養(yǎng)客戶對(duì)銀行的忠誠(chéng)度。

（三）增加理財(cái)產(chǎn)品外幣種類

在狹義的理財(cái)產(chǎn)品上，中國(guó)銀行的幣種雖比同行業(yè)其他銀行多出幾種，但數(shù)量依舊過少，并不能涵蓋國(guó)際多數(shù)主要貨幣。因此，應(yīng)該增加外匯理財(cái)幣種，減少投資者不必要的外幣兌換環(huán)節(jié)，以吸引小額投資者，充分?jǐn)U大客戶覆蓋面。同時(shí)，銀行應(yīng)盡量避免過多增加理財(cái)產(chǎn)品外幣種類，傾向于增加鄰近區(qū)域國(guó)家外幣，降低運(yùn)營(yíng)成本。

（四）加強(qiáng)對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好型客戶，中國(guó)銀行的外匯理財(cái)產(chǎn)品收益率過低，達(dá)不到風(fēng)險(xiǎn)偏好型客戶的預(yù)期收益且不承諾本金安全的理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)偏好型客戶將不會(huì)購(gòu)買。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)厭惡型客戶，中國(guó)銀行的外匯理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)程度適中，相對(duì)應(yīng)的收益率滿足該類型客戶的需求，但中低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品仍有本金損失的可能，部分風(fēng)險(xiǎn)厭惡型客戶可能會(huì)轉(zhuǎn)而將閑置外匯投向存款業(yè)務(wù)。但目前中國(guó)銀行的外匯理財(cái)產(chǎn)品無保本產(chǎn)品，因此需要中國(guó)銀行加強(qiáng)對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)外匯理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)控制，盡可能做到保本，這樣，即使投資失敗損失了利息，但仍能獲得本金，以此吸引大部分風(fēng)險(xiǎn)厭惡型客戶。

（五）增加高收益高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品

中國(guó)銀行應(yīng)增加風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)，除低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品外，還應(yīng)推出中等風(fēng)險(xiǎn)和高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，以滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的客戶。中國(guó)銀行可以推出投資于國(guó)外股票市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)、貴金屬市場(chǎng)的外匯理財(cái)產(chǎn)品，提供高收益來吸引風(fēng)險(xiǎn)偏好型客戶;同時(shí)，做好風(fēng)險(xiǎn)宣傳，由投資者自行承擔(dān)損失。

（六）完善內(nèi)部管理控制

資金的管理并不是將錢放入保險(xiǎn)柜里那么簡(jiǎn)單，銀行的資金運(yùn)轉(zhuǎn)體系很復(fù)雜，資金運(yùn)轉(zhuǎn)對(duì)于銀行來說非常重要。但是某些銀行曾出現(xiàn)過員工私下收取客戶理財(cái)金的情況。中國(guó)銀行應(yīng)完善內(nèi)部管理控制，在內(nèi)部設(shè)置獨(dú)立的資金審查組織，將資金保管責(zé)任壓力傳遞到每一個(gè)員工，將每一筆資金詳細(xì)地錄入信息系統(tǒng)，對(duì)資金的去向、金額大小、時(shí)間等信息進(jìn)行實(shí)時(shí)記錄，警惕可疑現(xiàn)象，做到全方位監(jiān)控。

（七）穩(wěn)步推進(jìn)同業(yè)合作

各個(gè)銀行在外匯理財(cái)業(yè)務(wù)上各有優(yōu)勢(shì)，有的商業(yè)銀行外匯理財(cái)業(yè)務(wù)幣種多，有的商業(yè)銀行外匯理財(cái)產(chǎn)品種類豐富。中國(guó)銀行應(yīng)積極拓寬與同業(yè)的合作，做到優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。目前中國(guó)銀行與國(guó)內(nèi)大型公司合作勢(shì)態(tài)良好，取得巨大進(jìn)展，但缺乏與外資企業(yè)合作。中國(guó)銀行應(yīng)拓寬與外資同業(yè)公司的合作，吸收國(guó)外先進(jìn)治理理念。

（八）增加長(zhǎng)期限理財(cái)產(chǎn)品

目前銀行的理財(cái)產(chǎn)品期限普遍較短，如中國(guó)銀行在售外幣理財(cái)產(chǎn)品9種，其中期限為一年的有3種、半年期有3種、3月期2種、2月期1種，期限均在一年及一年以下，產(chǎn)品流動(dòng)性較強(qiáng)，適合短期投資。對(duì)于投資期限預(yù)期較長(zhǎng)的客戶吸引力較差，喪失了部分長(zhǎng)期投資者。中國(guó)銀行應(yīng)增加兩年期、三年期、五年期等期限較長(zhǎng)的理財(cái)產(chǎn)品，給予客戶更多的期限選擇，以此來更多地滿足客戶對(duì)于不同層次流動(dòng)性的需求。

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