陳相羽 孟尚霖 張興文

摘 要：在中國市場經(jīng)濟和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展下，網(wǎng)絡(luò)融資平臺以其方便快捷的特點得到了跳躍式發(fā)展，這種新型的融資模式不僅彌補了傳統(tǒng)金融機構(gòu)信貸業(yè)務(wù)的不足，也在填補了網(wǎng)絡(luò)金融市場中一方面的空白。但互聯(lián)網(wǎng)融資平臺逐漸發(fā)展的同時，相關(guān)問題也逐步暴露出來，使得該平臺長期處于一種混亂發(fā)展的狀態(tài)。故網(wǎng)絡(luò)融資平臺亟需有效的法律規(guī)制。

關(guān)鍵詞：P2P;網(wǎng)絡(luò)借貸;法律規(guī)制

一、互聯(lián)網(wǎng)融資平臺的發(fā)展背景和現(xiàn)狀

在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)快速發(fā)展的大浪潮下，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)逐漸滲透到了各行各業(yè)，成為了推動社會經(jīng)濟發(fā)展的中堅力量。在我國宏觀經(jīng)濟環(huán)境中，民間融資需求量巨大，可是傳統(tǒng)金融機構(gòu)信貸難等原因，使得廣大貸款者將目光投向了互聯(lián)網(wǎng)融資平臺，讓互聯(lián)網(wǎng)融資平臺在一定時間內(nèi)得到了飛速發(fā)展。

網(wǎng)絡(luò)融資平臺作為一種新興融資平臺，相對于傳統(tǒng)的融資平臺來說，擁有著諸多優(yōu)勢。但是由于該平臺體系在中國過于年輕，在發(fā)展的同時也暴露出了許多問題，比如資金的驟然關(guān)停、抽逃資金等，這一系列問題的發(fā)生也將這個新型平臺推到了社會的風(fēng)口浪尖，故對網(wǎng)絡(luò)融資平臺的法律規(guī)制的研究變得刻不容緩。

二、互聯(lián)網(wǎng)融資平臺中的風(fēng)險

在我國，以P2P為典型的網(wǎng)貸發(fā)展之初是以信息中介模式為主導(dǎo)，可是信息中介模式下P2P網(wǎng)貸的風(fēng)險的時常發(fā)生，網(wǎng)貸平臺也逐漸繁衍出來了新的運作網(wǎng)絡(luò)融資的新模式，包括保證本金收益模式和債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式。這些新模式的出現(xiàn)，極大的豐富了互聯(lián)網(wǎng)融資行業(yè)，可是沒有法律的規(guī)制，再先進的模式仍然會出現(xiàn)各種各樣的問題。

（一）互聯(lián)網(wǎng)融資平臺存在的風(fēng)險

1.貸款不被償付。在借款人欺詐、違約或者倒閉時，出借人的本金或者收益將得不到償付，這是出借人面臨的主要風(fēng)險;

2.網(wǎng)貸平臺倒閉。網(wǎng)貸平臺可能因擔(dān)保責(zé)任虧損而倒閉，出借人尚未收回的貸款可能因此無人負責(zé)管理;

3.信息安全風(fēng)險。借款人和出借人都需要在網(wǎng)貸平臺上填寫自己的真實信息，這些信息如被泄露和濫用，相關(guān)當事人極可能遭受經(jīng)濟損失。

三、互聯(lián)網(wǎng)融資平臺的措施

基于上述的風(fēng)險，我們應(yīng)當從互聯(lián)網(wǎng)平臺融資的源頭出發(fā)即從互聯(lián)網(wǎng)融資平臺本身和互聯(lián)網(wǎng)融資平臺的參與者—投、融資主體開始把關(guān)，建立一套較為完善的法律規(guī)制體系。

（一）從互聯(lián)網(wǎng)平臺融資的重要主體--融資平臺出發(fā)。

首先我們應(yīng)當對融資平臺本身進行定位，在以往產(chǎn)生的風(fēng)險中看，其很大一部分原因是由于平臺自身體系不健全而引發(fā)的后續(xù)問題，故選擇一個符合我國國情需要，適應(yīng)當今社會發(fā)展的體系尤為重要。不僅如此，運行體系的確立是具體研究法律規(guī)制的前提性任務(wù)，若運行體系不穩(wěn)定且多樣化，互聯(lián)網(wǎng)融資平臺的法律規(guī)制也將很難展開。在此筆者認為，我們應(yīng)該建立一個選擇性擔(dān)保的互聯(lián)網(wǎng)融資平臺，并且在此基礎(chǔ)上確立融資平臺的嚴格市場準入制度，從源頭對融資平臺進行規(guī)制把關(guān)，最后以完善資產(chǎn)托管制度和相應(yīng)的退出制度作為補充。這一系列的建設(shè)可以充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)融資平臺的優(yōu)越性：

1.我們可以定位出互聯(lián)網(wǎng)融資平臺屬于擔(dān)保性平臺，將網(wǎng)貸平臺歸納在賺取擔(dān)保性費用的同時，便要求了平臺自身要嚴格核查投融資主體信息的真實性，這樣一來無形中就規(guī)制了一部分虛假的投融資者的信息，由此一來便于法律規(guī)制再因出現(xiàn)虛假信息而造成風(fēng)險的責(zé)任分配問題。

2.在對市場定位完成后，再進一步嚴格控制市場準入，這便要求網(wǎng)絡(luò)平臺的征信制度要不斷完善，而平臺自身征信系統(tǒng)的完善需要多方努力，不僅網(wǎng)貸平臺的各個組織將中央銀行公開化的市場主體的信息進行整合，還要要求網(wǎng)貸平臺的各個組織應(yīng)實時地共享資源信息，這樣一來，便是得網(wǎng)絡(luò)融資平臺下的各個主體在嚴密的法網(wǎng)中行為。

3.完善了資產(chǎn)托管制度和相應(yīng)的退出制度后，便可有效遏制一部分非法集資問題和“卷款跑路”問題。資產(chǎn)托管由專門機構(gòu)分業(yè)化管理，不僅極大地提高了市場的效率，還是得資金在法律的規(guī)制透明化，讓資金安全得到更充分的保障。而相應(yīng)的退出制度完善后，使得“優(yōu)勝劣汰”的市場競爭變得更加合法化，在平臺無力維持經(jīng)營的狀況下而通過市場退出程序向投融資者進行一次性兜底性賠償，這一點便類似于我國公司法中的破產(chǎn)規(guī)則。

（二）從互聯(lián)網(wǎng)平臺融資的參與者--投、融資主體展開分析。

我們要主張建立合格投資者制度及合格融資者制度。對投資者、融資者資質(zhì)進行明確地劃分，并對融資者輔之以必要的“黑名單”禁入，力求建立與風(fēng)險相匹配的互聯(lián)網(wǎng)平臺融資合格參與者。

在對主體進行明確定位的基礎(chǔ)上，著眼于互聯(lián)網(wǎng)平臺融資行為的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。依據(jù)我國目前法律，網(wǎng)絡(luò)借貸行為對于出借人和借款人而言，其本質(zhì)仍屬于借款行為，而民間借貸，根據(jù)現(xiàn)有司法解釋精神，指的是公民與公民之間、公民與非金融企業(yè)之間以及公民和其他組織之間的借貸行為。如前所述，傳統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)借貸法律關(guān)系其實是“借款合同關(guān)系和居間合同關(guān)系”，其中，平臺主要提供中介服務(wù)，不是借款合同的當事人，從法理上難以直接認定其行為存在某種違法情節(jié)。故筆者建議建立明確而詳細的信息披露制度，明確信息披露的義務(wù)主體及監(jiān)督機制。

最后，通過落實到各方的行為規(guī)制當中，為互聯(lián)網(wǎng)平臺融資的參與主體提供指引，實現(xiàn)對互聯(lián)網(wǎng)平臺融資的法律規(guī)制。

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（作者單位：濰坊學(xué)院）