古天堯

摘 要：2015年，中國向《聯(lián)合國氣候變化框架公約》秘書處提交了《強化應對氣候變化行動——中國國家自主貢獻》，提出到2030年，中國的碳排放強度比2005年下降60%-65%，達到排放峰值。碳金融作為一種新興的經濟發(fā)展模式以其環(huán)保和可持續(xù)的理念在各國迅速推廣取得顯著成效。本文通過截取2009-2017年9年山東省的面板數(shù)據運用個體固定效應分析得出，碳金融的發(fā)展對于產業(yè)結構升級具有正向促進作用。并提出加強山東省碳金融市場建議、產業(yè)結構發(fā)展策略和加強山東省碳金融與產業(yè)結構互動意見和建議。

關鍵詞：碳金融;產業(yè)結構升級;低碳經濟

一、文獻綜述

（一）碳金融定義

碳金融也是由World?Bank最早發(fā)起和參與的，然而碳金融商品的逐漸發(fā)展和概念的擴大使得最早的定義并不適用，隨后學術界關于碳金融進行廣泛的定義，但仍舊沒有統(tǒng)一的界定范圍。

國外學者提出低碳經濟理論中的可持續(xù)發(fā)展理論和環(huán)境金融理論作為碳金融的支撐。我國學者王宇（2008）定義碳金融為是金融體系的創(chuàng)新，用以應對氣候變化的重要機制，具有多重功能^[1]。曾剛（2009）認為所有與排放權交易以及相關金融活動都可以納入碳金融概念當中^[2]。也有學者提出碳金融的理論基礎是由氣候經濟學、環(huán)境金融學、企業(yè)社會責任和外部性理論構成的^[3]。鄭揚揚（2012）認為包括碳排放權和碳金融衍生品的交易和投資、其他相關的所有金融活動都可以認為是為了減少溫室氣體而進行的碳金融活動^[4]。

（二）碳金融與產業(yè)結構升級

于淼（2013）分析陜西省包括11個市區(qū)在內的2005-2010年碳排放量等數(shù)據指標回歸得出陜西省產業(yè)結構與碳排放兩者之間的關系顯著，并且不同產業(yè)對碳排放量的影響不同^[5]。周鵬（2015）對全國具有代表性的10個省市利用CDM項目與產業(yè)結構等指標進行回歸，發(fā)現(xiàn)碳排放交易和地區(qū)的產業(yè)結構調整存在正向積極作用^[6]。李麗（2018）整理了2005-2015年津京冀區(qū)域碳金融數(shù)據與產業(yè)結構變動數(shù)據，發(fā)現(xiàn)談金融水平高的地方，產業(yè)結構水平越高^[7]。宋曉玲等（2018）通過實證發(fā)現(xiàn)我國部分碳排放交易市場的交易額變動促進經濟發(fā)展，拉動GDP的同時推動產業(yè)結構升級^[9]。

二、實證設計與檢驗

（一）指標選取

（1）產業(yè)結構升級指標：

ISV=Y3/Y2

其中Y2表示山東省第二產業(yè)在當年的產值，Y3表示山東省第三產業(yè)在當年的產值。參考吳敬璉學者提出利用兩者之比反映產業(yè)結構升級情況，并認為第三產業(yè)產值與第二產業(yè)產值之比越高，說明產業(yè)結構發(fā)展越高級、合理從而產業(yè)結構升級，由此來反映山東省產業(yè)結構情況^[64]。

（2）單位GDP預計碳排放量（CCER）：

CCER=預計碳排放減排值/當年GDP

其中預計碳排放減排值根據中國清潔機制官網發(fā)布的山東省落地實施的CDM項目預計年減排量，該指標越大說明山東省單位GDP中由CDM項目產生的碳減排額越大，說明山東省碳金融發(fā)展越好，反之亦然。

（3）金融低碳程度（FC）：

FC=山東省碳排放增量/山東省社會融資總量

其中山東省碳排放增量是通過計算連續(xù)兩年的碳排放量差額得到的。本文參考朱娟關于金融低碳程度的解釋，該指標高反映了單位社會融資帶來的碳排放的增量加大，從而金融低碳程度較低，反之亦然^[68]。

（二）數(shù)據選取

本文研究山東省及其十七個縣市2009—2017年碳金融相關數(shù)據其中涉及的數(shù)據包括：實際每年碳排放增加量，山東省社會融資總額、預計每年碳減排值，第二、三產業(yè)占GDP的比重以及第二產業(yè)和第三產業(yè)產值的比重。數(shù)據來源于《中經網——年鑒數(shù)據庫》、《中經網——產業(yè)數(shù)據庫》、中國清潔機制官網發(fā)布的權威數(shù)據。

（三）模型構建

為確保對數(shù)據進行更準確的處理分析，本文采用面板數(shù)據模型，克服了時間序列模型和截面數(shù)據模型的不足，有助于有效的解決數(shù)據的異質性和也能包含更多的信息以及自由度等優(yōu)點。

（四）檢驗過程

為研究碳金融對山東省產業(yè)結構升級的影響，本文先從CCER和FC對ISV做實證檢驗分析。分別采用Hausman檢驗法固定效應、隨機效應以及混合估計的方法分別對上述模型進行檢驗。具體結果如下表。

本文選取山東省十七個市區(qū)經濟數(shù)據進行計量，下圖為山東省十七個市區(qū)個體效應具體數(shù)值：

三、結論與建議

（一）結論

（1）產業(yè)結構升級指標滯后一期對其產生效果明顯。山東省產業(yè)結構升級具有很強的內部連續(xù)性，然而根據近十年的山東省產業(yè)結構數(shù)據顯示山東省產業(yè)結構停滯不前，這有可能是因為長期沿用傳統(tǒng)發(fā)展模式累計形成增長動力不足造成的。

（2）單位GDP減排量越高對山東省產業(yè)結構變動值影響越大。當山東省開展CDM項目越多，減排量越大，對本省產業(yè)結構升級優(yōu)化產生的促進作用也越大，CCER會對山東省的產業(yè)結構起到優(yōu)化作用。FC和產業(yè)結構成負相關，單位社會融資下碳排放增量越多，山東省產業(yè)結構越不合理，表明如果越多的資金用于高碳排產業(yè)建設，則不能促進第二產業(yè)向第三產業(yè)轉型。

（3）碳金融對山東省十七個市區(qū)個體效應不盡相同，?以臨沂、聊城以及菏澤市為例，由于區(qū)域經濟長期欠發(fā)達。因此這些地區(qū)產業(yè)結構發(fā)展嚴重不平衡，碳金融調節(jié)產業(yè)結構作用顯著，其個體效應（平均變化偏離值）較大;針對濱州、淄博、棗莊以及東營等市偏離值顯著為正，因為這些地區(qū)部分是依靠能源產業(yè)發(fā)展本市經濟，或主要依靠重工業(yè)發(fā)展，對產業(yè)結構造成不利的影響。碳金融有效的改進這些區(qū)域產業(yè)結構，促進該地區(qū)產業(yè)結構升級優(yōu)化。

（二）建議

（1）加強山東省碳金融市場建設。通過加強本省CDM項目省內監(jiān)督，可以從項目伊始提供良好的政策依據以及項目咨詢，有助于項目在申請通過后盡快落地實施，有利于山東省整體碳金融業(yè)務發(fā)展，監(jiān)督機制保障項目后續(xù)監(jiān)管，政府作為第三方的介入保證項目后續(xù)長效減排，項目發(fā)揮正常。加強本省CDM項目平衡建設能力，吸引大項目的同時注意小項目的引進，在不同年份對項目之間的大小、減排能力以及壽命長短進行評估，以保證山東省碳金融市場平穩(wěn)建設，低碳經濟可持續(xù)發(fā)展，能夠源源不斷的吸引更多的項目投資者與項目建設者，拉動山東省碳金融市場長足進步，用以提升山東省碳金融市場活躍度。

（2）山東省產業(yè)結構的發(fā)展策略。利用政策引導結合政府補貼、專項基金以及科研推動等多方位、多層次推動山東省產業(yè)結構合理布局，通過政府、協(xié)會、金融機構（包括銀行和非銀行）以及企業(yè)多方力量，共同打造山東省合理產業(yè)結構，最終達到產業(yè)結構優(yōu)化的目的。應加大專項人才培養(yǎng)、培訓，使得人才推進產業(yè)結構發(fā)展，促進產業(yè)結構人才合理分配，利用人才帶動產業(yè)、行業(yè)發(fā)展。加大第三產業(yè)以及輕工業(yè)人才的培養(yǎng)，使得產業(yè)發(fā)展有相應的勞動力作為支撐，為發(fā)展第三產業(yè)、輕工業(yè)提供人才保障，促進山東省產業(yè)布局合理。推動產業(yè)內部多元化發(fā)展，產業(yè)的多元化發(fā)展對于穩(wěn)定產業(yè)經濟、拉動產業(yè)向好向上發(fā)展有積極的意義，并且產業(yè)內部往往有互相影響、相互作用，促進彼此經濟發(fā)展，擴充產業(yè)內部對于產業(yè)結構發(fā)展合理化和高級化有正面的作用。利用政府的引導作用和財政刺激作用，有針對性的、逐步展開的對經濟較為落后地區(qū)進行產業(yè)結構調節(jié)，淘汰落后產業(yè)的同時，加大新產業(yè)的引入，可以通過示范項目以及專項基金項目刺激新產業(yè)的發(fā)展，利用招商引資策略，拉東產業(yè)結構發(fā)展的同時吸引人才，實現(xiàn)人才、產業(yè)互動的長效機制。

（3）加強山東省碳金融與產業(yè)結構互動。碳金融利用強大的市場功能，利用金融的聚集效應，匯集龐大的資金從而促進低碳技術盡快落地推廣，為市場上有技術需求的企業(yè)、行業(yè)提供更專業(yè)的服務。隨著低碳技術的不斷推廣，能源也逐漸從高耗能、高污染、高排放三‘高轉向清潔、環(huán)保和可持續(xù)發(fā)展的新型能源，從而實現(xiàn)能源結構的優(yōu)化。此外，碳金融通過金融市場將碳資源進行合理配置，市場碳配額的出現(xiàn)使得企業(yè)對能源的攤牌能力產生要求，能源供應商也更愿意提供低碳牌的能源用以滿足客戶需求，最終影響能源供應結構和能源需求結構，達到優(yōu)化能源產業(yè)結構的作用。

參考文獻：

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[5]于淼.陜西省產業(yè)結構調整的碳金融支持研究[R].2013（6）.

[6]周鵬.碳金融對中國產業(yè)結構調整的影響研究[R].2015（6）

[7]李麗.京津冀地區(qū)碳金融發(fā)展水平與產業(yè)結構升級關系實證研究[J].資本市場，2018（6）：166-169.

[8]宋曉玲，孔垂銘.中國碳交易市場對地區(qū)經濟結構影響的實證分析[J].宏觀經濟研究，2018（9）：98-108.