程笛

摘 要：為落實(shí)天然氣發(fā)電的天然氣供應(yīng)，降低天然氣價(jià)格，通過(guò) LNG 現(xiàn)貨貿(mào)易方式，積極探索海外采購(gòu) LNG 的經(jīng)驗(yàn)。本文論述了現(xiàn)貨貿(mào)易背景，研究確定了商務(wù)構(gòu)架和貿(mào)易流程，分析了主要風(fēng)險(xiǎn)因素，提出了主要風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)措施。

關(guān)鍵詞：現(xiàn)貨貿(mào)易;商務(wù)構(gòu)架;貿(mào)易流程;風(fēng)險(xiǎn)分析;風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)

國(guó)家在“十三五”期間將大力發(fā)展天然氣產(chǎn)業(yè)，逐步把天然氣產(chǎn)業(yè)培育成主體能源之一。計(jì)劃到2020年，天然氣在一次能源消費(fèi)占比將達(dá)10%;規(guī)劃到2030年，天然氣在一次能源消費(fèi)中的比重將達(dá)到15%左右，燃?xì)獍l(fā)電用氣占天然氣總消費(fèi)量的約20%;燃?xì)獍l(fā)電將成為我國(guó)天然氣利用的主要方向之一，也是國(guó)內(nèi)電力企業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要領(lǐng)域和利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。為保障氣源供應(yīng)、降低氣價(jià)，電力公司通過(guò)LNG現(xiàn)貨貿(mào)易方式，積極探索海外采購(gòu)LNG的經(jīng)驗(yàn)。

1 背景

2018年，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)穩(wěn)中有進(jìn)，多項(xiàng)環(huán)保政策助力天然氣市場(chǎng)蓬勃發(fā)展。中國(guó)天然氣產(chǎn)量1603億m3，增速為8.3%;天然氣進(jìn)口量約1260億m3，增速為32%，對(duì)外依存度45%;天然氣消費(fèi)量2803億m3，增量首次突破400億m3，增速為18%。全國(guó)天然氣供需總體偏緊，季節(jié)性供需矛盾有所好轉(zhuǎn)。天然氣價(jià)格市場(chǎng)化步伐進(jìn)一步加快，多地上調(diào)終端用氣價(jià)格，燃?xì)獍l(fā)電用氣價(jià)格進(jìn)一步提高。

國(guó)內(nèi)某電力企業(yè)將燃?xì)獍l(fā)電和天然氣利用業(yè)務(wù)作為新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)和新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)加以重點(diǎn)培育。進(jìn)一步推動(dòng)氣電產(chǎn)業(yè)發(fā)展，預(yù)計(jì)天然氣發(fā)電裝機(jī)規(guī)模和天然氣用氣量將有大幅度增加。

為了獲得經(jīng)濟(jì)、可靠的氣源，提高燃機(jī)的用氣保障，國(guó)內(nèi)某電力企業(yè)自2011年起嘗試進(jìn)入國(guó)內(nèi)頁(yè)巖氣勘探和參股投資海外上游氣田，以及參與國(guó)內(nèi)LNG接收站投資建設(shè)和國(guó)際LNG長(zhǎng)協(xié)、現(xiàn)貨貿(mào)易，并成立了天然氣供應(yīng)服務(wù)專(zhuān)業(yè)公司，培育自身供氣保障能力。但受?chē)?guó)內(nèi)天然氣管網(wǎng)和儲(chǔ)氣等基礎(chǔ)設(shè)施能力不足，以及市場(chǎng)機(jī)制不健全、監(jiān)管體系不完善等因素影響，預(yù)計(jì)在今后相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，燃?xì)怆娬竟獗Ｕ蠅毫薮螅欠瘾@得經(jīng)濟(jì)可靠氣源供應(yīng)是制約燃?xì)猱a(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的主要因素之一。因此，建立專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)，培育國(guó)際LNG采購(gòu)能力，從事國(guó)際LNG長(zhǎng)協(xié)和現(xiàn)貨貿(mào)易，是保障氣源供應(yīng)、平抑氣價(jià)的必然選擇。

2 商務(wù)構(gòu)架及貿(mào)易流程

2.1 商務(wù)構(gòu)架

從事LNG現(xiàn)貨貿(mào)易的國(guó)內(nèi)買(mǎi)家通常與多家國(guó)際賣(mài)家分別簽訂長(zhǎng)期有效的主合同，主合同約定雙方權(quán)利義務(wù)的一些基本條款。待實(shí)際貿(mào)易發(fā)生時(shí)，雙方再簽單船貨物的確認(rèn)函，明確所交易LNG的價(jià)格、數(shù)量、供貨時(shí)間、供貨質(zhì)量、裝載港、卸載港、LNG船型等關(guān)鍵條款。買(mǎi)賣(mài)雙方在交貨前30-60天前簽訂確認(rèn)函，一般買(mǎi)方向賣(mài)方提供與貨物等值的信用擔(dān)保，待確認(rèn)函簽訂后生效，與主合同一起作為單船交易貿(mào)易合同，買(mǎi)賣(mài)雙方嚴(yán)格執(zhí)行主合同和確認(rèn)函，進(jìn)行單船貨物交易。貨物到港卸貨驗(yàn)收合格后，一般在7-15日內(nèi)向賣(mài)方支付貨款。在簽訂確認(rèn)函之前，買(mǎi)家與接收站公司先簽訂接收站窗口期（一般30天至45天）租賃協(xié)議和窗口期確認(rèn)函，與終端用戶(hù)或供應(yīng)方簽訂購(gòu)銷(xiāo)合同，提前3-7天簽訂確定當(dāng)日或當(dāng)周量?jī)r(jià)確認(rèn)單。LNG現(xiàn)貨貿(mào)易商務(wù)構(gòu)架如圖1所示：

2.2 貿(mào)易流程

LNG現(xiàn)貨貿(mào)易從簽訂商務(wù)合同到貨物到港卸貨銷(xiāo)售一般經(jīng)過(guò)如圖2所示流程。簽訂商務(wù)合同（包括與國(guó)際賣(mài)家簽訂的貨物確認(rèn)函、與接收站公司簽訂的窗口期租賃確認(rèn)函、與終端用戶(hù)和供應(yīng)方簽訂的當(dāng)日或周量?jī)r(jià)確認(rèn)單）、裝船發(fā)貨、貨物進(jìn)港、一關(guān)三檢、靠岸卸貨、驗(yàn)收、進(jìn)庫(kù)儲(chǔ)存、提貨銷(xiāo)售、貨款結(jié)算等環(huán)節(jié)。

3 主要風(fēng)險(xiǎn)分析及應(yīng)對(duì)

由于LNG低溫易燃、易爆液體、難儲(chǔ)運(yùn)的特點(diǎn)，LNG國(guó)際現(xiàn)貨貿(mào)易一般是全產(chǎn)業(yè)鏈的貿(mào)易，包括從上游氣源采購(gòu)、船運(yùn)、到中游游的接收儲(chǔ)運(yùn)和下游銷(xiāo)售全過(guò)程，從氣源采購(gòu)到下游銷(xiāo)售完成各環(huán)節(jié)環(huán)環(huán)相扣、緊密銜接，整個(gè)LNG交易過(guò)程由采購(gòu)、船運(yùn)、儲(chǔ)運(yùn)、銷(xiāo)售合同群有機(jī)組成。根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)和慣例，LNG國(guó)際貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)也是通過(guò)合同群由上游向下游傳遞。對(duì)單船貿(mào)易來(lái)說(shuō)，買(mǎi)家通過(guò)商務(wù)合同，把上游賣(mài)家的貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)、背靠背盡可能地向給船運(yùn)方、接收站公司、儲(chǔ)運(yùn)方和銷(xiāo)售方傳遞。

3.1 主要風(fēng)險(xiǎn)分析

LNG國(guó)際現(xiàn)貨貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)主要包括：市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、照付不議風(fēng)險(xiǎn)、接收儲(chǔ)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)、不可抗力風(fēng)險(xiǎn)和匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等。

3.1.1 市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

指上游采購(gòu)價(jià)格和下游銷(xiāo)售價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，單船LNG國(guó)際現(xiàn)貨貿(mào)易從采購(gòu)到銷(xiāo)售一般2-3月完成，上游采購(gòu)價(jià)格和下游的銷(xiāo)售隨著季節(jié)和市場(chǎng)供需關(guān)系波動(dòng)較大，買(mǎi)家承擔(dān)較大的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

3.1.2 照付不議風(fēng)險(xiǎn)

主要是指買(mǎi)家未按合同約定的采購(gòu)量接收或交付合同各方，買(mǎi)家承擔(dān)相應(yīng)違約責(zé)任，向合同方支付違約的費(fèi)用。

3.1.3 接收儲(chǔ)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)

主要指一關(guān)三檢批復(fù)、進(jìn)港靠岸卸貨和接收站接收風(fēng)險(xiǎn)，以及接收站儲(chǔ)存和槽車(chē)運(yùn)輸風(fēng)險(xiǎn)。

3.1.4 不可抗力風(fēng)險(xiǎn)

主要指買(mǎi)賣(mài)雙方無(wú)法預(yù)見(jiàn)、無(wú)法預(yù)防、無(wú)法避免和無(wú)法控制的事件造成合同不能履行或不能按期履行的風(fēng)險(xiǎn)，包括戰(zhàn)爭(zhēng)、動(dòng)亂、地震以及第三方儲(chǔ)運(yùn)設(shè)施意外事故等風(fēng)險(xiǎn)。

3.1.5 匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

LNG國(guó)際采購(gòu)用美元結(jié)算，國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售人民幣結(jié)算，存在美元兌人民幣匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，尤其是在美元升值區(qū)間，若短期匯率發(fā)生較大變動(dòng)，會(huì)引起很大匯率風(fēng)險(xiǎn)。

3.2 主要風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)

LNG國(guó)際現(xiàn)貨貿(mào)易產(chǎn)業(yè)鏈條長(zhǎng)、需要資金額度大、專(zhuān)業(yè)性強(qiáng)，買(mǎi)家需要具備國(guó)際商法、財(cái)務(wù)資信、接收站通道、下游市場(chǎng)銷(xiāo)售以及合同管控等專(zhuān)業(yè)能力，通過(guò)確定合理商務(wù)構(gòu)架和貿(mào)易流程，簽訂全產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)合同，并加強(qiáng)過(guò)程管控，嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)，才能實(shí)現(xiàn)LNG現(xiàn)貨貿(mào)易的順利執(zhí)行，創(chuàng)造合理的利潤(rùn)。經(jīng)分析研究，對(duì)主要風(fēng)險(xiǎn)制定如下具體應(yīng)對(duì)措施。

3.2.1 市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)主要通過(guò)控制采購(gòu)價(jià)格，提前預(yù)測(cè)盈利，合理確定銷(xiāo)售模式等措施規(guī)避。一是研究普氏日本/韓國(guó)指數(shù)（PlattsJKM）歷史數(shù)據(jù)，參照普氏日本/韓國(guó)指數(shù)（PlattsJKM）和談判情況，確定上游采購(gòu)價(jià)格;二是研究長(zhǎng)協(xié)到岸價(jià)、現(xiàn)貨到岸價(jià)和接收站銷(xiāo)售價(jià)格歷史數(shù)據(jù)，分析預(yù)測(cè)現(xiàn)貨貿(mào)易盈利情況，如圖3所示;三是根據(jù)盈利情況預(yù)測(cè)，結(jié)合自身銷(xiāo)售能力，合理確定下游銷(xiāo)售模式，如：自主銷(xiāo)售模式、委托銷(xiāo)售模式和“量?jī)r(jià)均鎖定”的躉售模式、“鎖量不鎖價(jià)”的躉售模式等。

3.2.2 照付不議風(fēng)險(xiǎn)

照付不議風(fēng)險(xiǎn)是LNG國(guó)際現(xiàn)貨貿(mào)易主要風(fēng)險(xiǎn)之一，長(zhǎng)協(xié)采購(gòu)貿(mào)易的風(fēng)險(xiǎn)一般通過(guò)合同由買(mǎi)家背靠背從上游采購(gòu)傳遞到下游用戶(hù)，但現(xiàn)貨貿(mào)易，每天銷(xiāo)售價(jià)格和量隨行就市，照付不議風(fēng)險(xiǎn)較難規(guī)避。在現(xiàn)貨貿(mào)易具體實(shí)施時(shí)，買(mǎi)家應(yīng)采取如下應(yīng)對(duì)措施：一是在簽訂上游采購(gòu)合同前，同步鎖定下游用戶(hù)，并簽訂購(gòu)銷(xiāo)合同;二是合理確定下游銷(xiāo)售模式，并通過(guò)合同約定傳遞到合同方，減少或規(guī)避照付不議風(fēng)險(xiǎn)。

3.2.3 接收儲(chǔ)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)

在合同中明確合同各方的責(zé)任，規(guī)避接收儲(chǔ)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。一關(guān)三檢批復(fù)由買(mǎi)方承擔(dān)，進(jìn)港靠岸卸貨風(fēng)險(xiǎn)按責(zé)任由買(mǎi)方或賣(mài)方承擔(dān)，接收站接收風(fēng)險(xiǎn)背靠背向接收站公司傳遞，儲(chǔ)存風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)接收站租賃協(xié)議傳遞給接收站公司，槽車(chē)運(yùn)輸風(fēng)險(xiǎn)一般采取供應(yīng)方、終端用戶(hù)提貨或通過(guò)運(yùn)輸協(xié)議向第三方傳遞。

3.2.4 不可抗力風(fēng)險(xiǎn)

由于LNG產(chǎn)業(yè)鏈特征以及有別于其他貿(mào)易的交付方式，買(mǎi)賣(mài)雙方均要求將上下游設(shè)施作為不可抗力的免責(zé)因素，因此上下游設(shè)施的風(fēng)險(xiǎn)在合同中約定。同時(shí)，買(mǎi)方應(yīng)通過(guò)合同背靠背將不可抗力風(fēng)險(xiǎn)向中游接收站和下游用戶(hù)傳遞。

3.2.5 匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

為規(guī)避匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，買(mǎi)家應(yīng)具有充足財(cái)務(wù)資信和貿(mào)易資金，按上游采購(gòu)合同及時(shí)支付采購(gòu)款。同時(shí)應(yīng)加大下游市場(chǎng)銷(xiāo)售力度，盡可能縮短銷(xiāo)售周期。

4結(jié)論

電力企業(yè)立足自身燃機(jī)用氣需求和發(fā)展需要，積極參與國(guó)際LNG現(xiàn)貨貿(mào)易，積累了海外LNG采購(gòu)經(jīng)驗(yàn)，具備了LNG國(guó)際貿(mào)易和風(fēng)險(xiǎn)防控能力，為本企業(yè)燃機(jī)用氣保障、平抑氣價(jià)進(jìn)行了有益探索，提高了燃機(jī)電站的用氣保障和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。

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