李迅雷 梁中華

經(jīng)歷了將近140年的經(jīng)濟回落，在1979年，中國重新走上了“復興之路”，至今已成為全球第二大經(jīng)濟體，并有望在下一個十年成為全球第一大經(jīng)濟體?；仡欉^往，新中國經(jīng)濟的前30年發(fā)展值得深刻反思，盡管打下了獨立自主、自力更生的工業(yè)基礎，卻錯失了戰(zhàn)后經(jīng)濟的黃金增長期。展望未來，中國成為全球經(jīng)濟增長主要貢獻者的地位不可撼動。然而，中國當前正面臨著40年未見之變局：老齡化、勞動力成本優(yōu)勢消退、貧富差距不斷加深、全球化進程面臨信任危機、房地產泡沫風險較大，還包括更深層次的問題——長期分配扭曲導致的結構性問題。在這種內外復雜的形勢下，唯有進一步地推動對內改革和對外開放，大力發(fā)展高科技，堅持結構調整，才能進一步激發(fā)經(jīng)濟的活力，提高經(jīng)濟運行效率。

從全球經(jīng)濟發(fā)展的漫長歷史看，當前中國經(jīng)濟總量在全球的份額正處在回升過程中，中國經(jīng)濟從1700年至1820年是一輪長達120年的回升期；從1820年至1978年則是一輪長達138年的經(jīng)濟回落徘徊期（1949-1978年中國經(jīng)濟增速只是達到全球平均水平）；1979年至今這40年，則又是一輪經(jīng)濟回升期，中國經(jīng)濟總量占全球的份額從7%左右攀升到接近16%。這一“高低高”的經(jīng)濟增速變化過程，有點像均值回歸，不妨稱之為“復興之路”。

這場復興之路可以走多遠呢？這需要發(fā)揮想象力，畢竟上兩輪中國經(jīng)濟體量在全球占比的上升或下降都持續(xù)了100年以上的時間。不過，從新中國成立之后的70年看，經(jīng)濟增速的變化則是經(jīng)歷了“低高低”三個過程。雖然目前經(jīng)濟在減速，但速率幾乎是全球平均增速的兩倍，因此，我國經(jīng)濟總量有望在下一個十年超越美國，在減速中成為全球第一大經(jīng)濟體。

當然，新中國經(jīng)濟的前30年還是值得深刻反思。盡管有過兩彈一星的輝煌成就，打下了獨立自主、自力更生的工業(yè)基礎，并且“既無內債、又無外債”，但卻錯失了戰(zhàn)后經(jīng)濟的黃金增長期，被耽誤的時間是奪不回來的，因為歲月無情、“未富先老”。

展望未來，中國經(jīng)濟至少能維持中速增長，中國成為全球經(jīng)濟增長主要貢獻者的地位不可撼動。當然，在人口加速老齡化、工業(yè)化、城鎮(zhèn)化步入后期的背景下，存量經(jīng)濟的特征會越來越明顯，靠投資刺激的老套路已經(jīng)不可持續(xù)，存量經(jīng)濟只能靠調結構，唯有通過加大改革開放、大力發(fā)展高科技，才能戰(zhàn)勝各種困難。

2000年全球經(jīng)濟史：中國從領先到落后

縱觀2000多年全球經(jīng)濟增長史，在19世紀之前，全球經(jīng)濟的增長非常緩慢。根據(jù)著名經(jīng)濟史學家安格斯·麥迪遜（Angus Maddison）的測算，從公元元年至1820年之間，全球經(jīng)濟年均增速只有0.1%，人均收入在這1800多年的時間里只增長了40%多。

而工業(yè)革命的發(fā)生，徹底改變了這一局面，之前主要依賴人力、獸力的生產方式發(fā)生了變化，全球經(jīng)濟開始加速增長。在1820-2000年之間，全球經(jīng)濟增速達到2.2%，人均收入在不到200年的時間里增長了10倍多。

所以，過去2000多年的全球經(jīng)濟增長，可以說主要是由工業(yè)革命后的最后200年貢獻的（圖1）。

從2000年歷史的維度來看，我國經(jīng)濟經(jīng)歷了從領先到落后到再崛起的過程。在19世紀之前，我國和印度是全球經(jīng)濟的“領頭羊”，經(jīng)濟總量占比都在20%以上。但在當時的生產方式下，人口數(shù)量是決定經(jīng)濟體量非常重要的變量，例如當時中國和印度的人口占比也都占全球的20%以上。全球來看也是如此，人口多的國家，經(jīng)濟體量大；人口少的國家，經(jīng)濟體量較小。

不過，相對而言，中國經(jīng)濟的體量一直大于印度，尤其到了1820年左右，即200年前，中國GDP在全球的份額達到32%的歷史高位，是印度的兩倍以上。但是，鴉片戰(zhàn)爭之后，中國經(jīng)濟就一落千丈（圖2）。

圖1：2000年全球經(jīng)濟總量變化

圖2：過去500多年主要國家經(jīng)濟占比（%）

圖3：19世紀之前主要經(jīng)濟體人口占比和經(jīng)濟占比（%）

單純從科技發(fā)展對經(jīng)濟影響的角度看，工業(yè)革命以后，技術進步加快，使得人口對經(jīng)濟增長的作用在減弱（圖3）。盡管英國在16世紀末就打敗了西班牙，在西方國家中開始崛起，但英國經(jīng)濟真正的大幅騰飛是在工業(yè)革命以后。第二次工業(yè)革命中，美國的經(jīng)濟實力也開始崛起，在19世紀末逐漸超過了英國。但真正讓美國的影響力拓展到全球的是兩次世界大戰(zhàn)，歐洲主要強國在戰(zhàn)爭中受損嚴重，美國借機快速發(fā)展壯大，成為全球第一強國。

我國清朝時期采取“閉關鎖國”的政策，沒有及時跟上技術革命的步伐，從19世紀中到20世紀中葉，外部受到列強侵略，內部動亂不斷，經(jīng)濟逐漸失去了維持上千年的領先地位，轉為落后。直到新中國成立后，我國經(jīng)濟才開始低位出發(fā)，再度踏上崛起之路。

新中國前30年經(jīng)濟：在波折中逐步構建工業(yè)體系

新中國成立后的70年，我國經(jīng)濟可以大致劃分為兩大階段：第一個階段是從新中國成立到20世紀70年代末，即前30年時間；第二階段是從改革開放至今，即最近的40年。

第一階段的經(jīng)濟波動較大，年化經(jīng)濟增速只有6.2%，相比第二階段的9.5%要低很多。新中國成立之初，由于長期戰(zhàn)亂帶來的持續(xù)摧殘，國民經(jīng)濟處于崩潰狀態(tài)，所以建國后的前3年是快速恢復時期，重在平抑物價、發(fā)展經(jīng)濟。1953-1956年底，我國完成了對農業(yè)、手工業(yè)和資本主義工商業(yè)的社會主義改造，建立了社會主義的基本經(jīng)濟制度，但整個國民經(jīng)濟的運行也開啟了以計劃經(jīng)濟為主導的階段。

不過，經(jīng)濟的平穩(wěn)運行很快被3年的“大躍進”和人民公社化運動打斷，再疊加自然災害的影響，國民經(jīng)濟在上世紀50年代末、60年代初大幅下臺階，1960年經(jīng)濟零增長，1961-1962年甚至出現(xiàn)大幅負增長。60年代初開始糾正錯誤，為了扭轉當時的困局而奮斗，直到1965年主要工農業(yè)生產才恢復到1957年的水平。但很快文革的到來，使經(jīng)濟再度經(jīng)歷了低增長的10年（圖4）。

但不能僅僅用GDP去簡單評判前30年的增長，畢竟當時所處的內外政治環(huán)境不同，尋求發(fā)展之前必須抗住生存的壓力。此外，建國初期集中力量對工業(yè)經(jīng)濟的大量投入，尤其是對重工業(yè)的大力支持，不僅為之后幾十年的和平發(fā)展提供了強大的實力保障，也為后續(xù)工業(yè)化的推進打下了堅實基礎（圖5）。用小平同志的話來總結：“我們做了很多的事情，成績不少，雖然也犯了一些錯誤，但不是一團漆黑?！?/p>

前30年在外部環(huán)境較差的情況下，科技上的發(fā)展也有可圈可點之處，如兩彈一星就是在那個時代試驗成功的，中國國內唯一一個獲得諾貝爾自然科學獎的屠呦呦，也是在那個時代提取出青蒿素，成為獲得諾獎的依據(jù)。

此外，前30年人口撫養(yǎng)比例較高，也是使得經(jīng)濟增速相對較低的原因之一，卻又給后40年經(jīng)濟發(fā)展帶來了可觀的人口紅利。

新中國后40年經(jīng)濟：在平穩(wěn)增長中超越

中共十一屆三中全會以來，我國經(jīng)濟開啟了持續(xù)40年的相對平穩(wěn)的高增長，創(chuàng)造了舉世矚目的“中國奇跡”。1978-2018年，我國經(jīng)濟年化增速高達9.5%，與前30年的大幅波動相比，最近40年經(jīng)濟要平穩(wěn)很多。這與40年間持續(xù)的改革開放政策、解放和發(fā)展生產力有著不可分割的聯(lián)系。

圖4：我國GDP實際同比增速（%）

圖5：建國后前30年三大產業(yè)占GDP比重（%）

1978年底至1979年初，以土地承包為主的農村改革開始推進，大大激發(fā)了農民的生產積極性。與此同時，城市中以所有制和產權制度為主的改革也在進行，經(jīng)濟上逐漸摒棄了單一公有制模式，創(chuàng)造性提出了以公有制為主體、多種所有制經(jīng)濟共同發(fā)展的基本經(jīng)濟制度。民營經(jīng)濟在80年代蓬勃興起，并逐漸成為國民經(jīng)濟發(fā)展中的重要力量。針對居民、企業(yè)、政府、價格等諸多方面的改革措施逐步落實，我國經(jīng)濟逐漸從計劃經(jīng)濟向社會主義市場經(jīng)濟過渡。

對內改革的同時，對外開放也在推進，1980年設立深圳、珠海、汕頭、廈門四個經(jīng)濟特區(qū)，之后逐漸擴大沿海開放的范圍，并且將開放的政策由沿海推向內地。2001年12月，我國加入WTO，對外開放開啟新階段。

改革開放40年來，我國經(jīng)濟之所以能在諸多領域取得舉世矚目的成就，背后的原因有很多，每個人的總結可能都有差異。但從經(jīng)濟學的維度來看，我們認為有三點至關重要，一是市場化的改革，二是從封閉走向開放，三是堅持經(jīng)濟建設為中心。

市場化的改革使得經(jīng)濟資源得到大幅度的優(yōu)化配置。從自家養(yǎng)雞就叫搞資本主義，到“不管白貓黑貓，能捉到老鼠就是好貓”，背后反映的是思想觀念的變化，工作重心也從階級斗爭轉向了經(jīng)濟建設。在單一的公有制經(jīng)濟模式下，農民和工人的生產動力明顯不足，能力無法充分發(fā)揮，而經(jīng)過市場化制度的改革，農民、工人、企業(yè)家的積極性被大大激發(fā)出來。

建國后采用的計劃經(jīng)濟體制，依賴計劃和行政的手段來配置資源，這要求計劃者對宏微觀事實的掌握和判斷非常精確、及時，但這在現(xiàn)實中是不可能做到的。而市場化則是讓微觀個體去探索發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟規(guī)律，根據(jù)價格信號進行生產、投資和消費決策，減少了人為犯錯的概率，也激發(fā)了市場主體的活力。

圖6：我國三次產業(yè)就業(yè)占比（%）

圖7：主要經(jīng)濟體商品和服務出口占比（%）

圖8：中國和美國收入基尼系數(shù)（%）

所以，盡管我國有人口紅利的優(yōu)勢，但是改革開放前仍然有接近80%的人口集中生活在農村地區(qū)，從事著低效率的農業(yè)生產活動；而改革開放以后，隨著生產力的解放，民營企業(yè)的興起，我國第一產業(yè)就業(yè)人口占比大幅下降，農村剩余勞動力大量轉移到城市，城鎮(zhèn)化和工業(yè)化快速推進，勞動力的成本優(yōu)勢才得以充分發(fā)揮（圖6）。

因此，與其說人口紅利成就了中國的高增長，不如說市場化的制度改革，使我國固有的人口紅利得以釋放?！八夭摹本驮谀抢铮L畫出怎么樣的作品，還要看如何運筆組織。

取得巨大經(jīng)濟成就的另一個重要因素是持續(xù)推進對外開放。放在成百上千年的維度上，我國經(jīng)濟之所以從領先轉為落后，一個很關鍵的因素是清朝時期實行的閉關鎖國政策，故步自封，沒有跟上全球技術革命的步伐，在西方進行技術革命的時候，還在以“天朝上國”自居，完全不知道外界發(fā)生了什么變化，最終只能落后“挨打”。

而上世紀80年代以來我國實行的對外開放政策，則是幾百年來我國再一次自主對外敞開“大門”。在經(jīng)濟發(fā)展初期大量引進外資，不僅彌補了資金不足的缺陷，對于國內技術和管理提升，也起到重要作用。加入WTO后，我國更是深度融入全球化的供應鏈體系當中，使得勞動力成本優(yōu)勢在全球市場得以發(fā)揮。我國在分享自己的市場同時，也享有了全球的市場，像華為這種企業(yè)才能在全球賺取收入。可以說，對外開放讓我們深度參與全球的競爭和合作當中去，跟上技術進步和時代變革的步伐，并且能在諸多領域領先全球（圖7）。

經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展還有一個重要因素是堅持以經(jīng)濟建設為中心。在建國后的30多年里，盡管我國經(jīng)濟基數(shù)低，勞動力豐富，但經(jīng)濟增速卻明顯偏低，而且大起大落。其背后的主要原因是工作重心不在經(jīng)濟建設，50年代的大躍進和人民公社化，60-70年代的文革，30年中有一半以上的時間在搞“運動”，多次打斷了經(jīng)濟的正常增長。所以，給經(jīng)濟創(chuàng)造一個平穩(wěn)發(fā)展的環(huán)境，一個重點就是不“折騰”。

未來機遇與挑戰(zhàn)，任重而道遠

回顧完歷史，我們再來展望一下未來。我們一直強調，我國當前面臨的情況可謂是40年未見之變局。

從外部環(huán)境來看，全球老齡化、貧富差距不斷加深，全球化進程面臨信任危機，形勢錯綜復雜。全球65歲以上老年人口占比從2002年就已經(jīng)突破7%，也就是說進入老齡化社會，截至2018年末，這一比例已經(jīng)接近9%。與此同時，市場化盡管可以提升效率，但也會伴隨著個體之間的分化。當前全球主要經(jīng)濟體貧富分化嚴重，內部矛盾突出。比如美國對華發(fā)起的貿易摩擦問題，很大程度上是美國自身貧富分化問題的體現(xiàn)和轉移，即內部矛盾外部化（圖8）。WTO主導下的全球化進程也遇到挑戰(zhàn)，技術競爭的同時，也透露出彼此之間信任危機。隨著中國的崛起，外部帶有敵意的競爭壓力也會加大，給中國經(jīng)濟發(fā)展制造各種障礙。

圖9：我國15-64歲勞動年齡人口增速（%）

圖10：我國主要城市房價收入比（年）

從國內經(jīng)濟發(fā)展的格局來看，存在發(fā)展需求與結構供給錯位問題。如前所述，前30年中速增長與后40年高速增長，就是錯位發(fā)展問題的體現(xiàn)，即在該快速推進城鎮(zhèn)化的時候，搞知識青年上山下鄉(xiāng)，在該利用市場機制發(fā)展經(jīng)濟的時候，搞階級斗爭，從而失去了發(fā)展良機，被日本、韓國等拉開了差距。

如今，我國勞動力成本優(yōu)勢逐漸消退，房地產泡沫風險較大，政策已經(jīng)很難再一味地刺激，而是需要在穩(wěn)增長和防風險之間平衡。我國15-64歲的勞動年齡人口增速從2006年以后就在不斷下行，過去已經(jīng)連續(xù)5年負增長（圖9）。而人口仍是經(jīng)濟增長中非常重要的變量，因此過去十年我國潛在經(jīng)濟增速在不斷下行。

經(jīng)濟潛在增速下滑時，需求端刺激總是會發(fā)力，貨幣、財政、地產政策刺激不斷，所以過去十年我國經(jīng)歷了三輪經(jīng)濟周期，卻并沒有改變經(jīng)濟增速下行的方向。需求端的管理只能改變短期的經(jīng)濟波動，卻不能改變經(jīng)濟長期趨勢。與此同時，我國的杠桿率卻大幅抬升，債務風險突出，這主要是因為房地產、基建的固定資產投資，投資回報率偏低，只能短期推升GDP，卻不能像投資機器廠房一樣，持續(xù)創(chuàng)造GDP。

采用Leslie模型做預測，會發(fā)現(xiàn)未來我國人口形勢恐怕還將變得更為嚴峻，這就決定了我國經(jīng)濟增速依然有下行壓力。而當前居民、企業(yè)債務負擔都比較重，各線城市房價均已飆升至高位，尤其是小城市房地產流動性較差，面臨的風險更大（圖10）。也就是說，當前進一步刺激房地產來拉動經(jīng)濟的空間相對有限，經(jīng)濟的系統(tǒng)性風險較高。在經(jīng)濟潛在增速下行中，政策必須在穩(wěn)增長和防風險之間進行權衡。

除了人口老齡化壓力和社會杠桿率偏高風險之外，還是應該看到問題表象下的深層原因，即當前所面臨的問題主要是長期分配扭曲導致的結構性問題，如在中央政府與地方政府之間，存在前者低負債、后者高負債；在國企和民企之間，存在融資便利、產業(yè)進入壁壘等方面的不對稱性；在居民部門，存在高收入組與其他組的人均收入差距擴大問題，等等。

今后，中國經(jīng)濟增長的模式必然是消費驅動而不再是投資驅動，消費要維持穩(wěn)定，必須要有相應舉措，即如何給中低收入階層增加收入。比較現(xiàn)實的做法是擴大社保基金規(guī)模，畢竟可以通過國家的資源（國有股權劃撥等）來彌補社?；鹑笨?，以化解老百姓消費的后顧之憂。

在經(jīng)濟從高速增長轉向高質量增長的過程中，總量快速擴張的機會越來越少，但結構性的亮點依然會存在。在這種內外復雜的形勢下，唯有進一步地推動對內改革和對外開放，大力發(fā)展高科技，堅持結構調整，來激發(fā)經(jīng)濟的活力，用經(jīng)濟運行效率的提升來緩解人口加速老齡化等問題帶來的增長壓力。