聯(lián)儲(chǔ)局一如預(yù)期減息0.25厘，但再減息訊號(hào)并不明確，政策委員對(duì)利率取向分歧甚大，其中三名委員投票反對(duì)減息，當(dāng)中兩名認(rèn)為聯(lián)邦基金利率應(yīng)該保持穩(wěn)定，另一位則支持大幅減息半厘。聯(lián)儲(chǔ)局主席鮑威爾會(huì)后稱，目前未見(jiàn)需要連串減息的訊號(hào)。不過(guò)鮑威爾其后補(bǔ)充，如經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)壞，局方或需要采取連串減息行動(dòng)。

環(huán)球經(jīng)濟(jì)下行，美國(guó)難以獨(dú)善其身，中美貿(mào)談即使取得階段性協(xié)議，亦非從此無(wú)憂。幾乎全世界央行都在減息，聯(lián)儲(chǔ)局不太可能獨(dú)行，更何況「輕量版QE」呼之欲出，繼續(xù)放水機(jī)會(huì)甚大。全球大放水，歐日已重回負(fù)利率，歐央行更決定重啟QE，對(duì)經(jīng)濟(jì)有沒(méi)有幫助見(jiàn)仁見(jiàn)智，可以肯定的是對(duì)金價(jià)有利。金價(jià)近期回調(diào)不少，隨時(shí)再起步。

花旗報(bào)告預(yù)測(cè)，金價(jià)兩年內(nèi)可創(chuàng)新高，升至每盎斯2，000美元。金價(jià)目前約在1，490美元水平，潛在升幅達(dá)34%。本欄看好金礦股，取其相對(duì)于金價(jià)有杠桿作用，其中山東黃金（01787.HK）和招金礦業(yè)（01818.HK），兩股在7月初曾出現(xiàn)超買(mǎi)，8月初已見(jiàn)買(mǎi)回第一注訊號(hào)，現(xiàn)在是時(shí)候補(bǔ)回第二注。

山東黃金和招金早前公布中期業(yè)績(jī)，招金表現(xiàn)平平，營(yíng)業(yè)額28.18億元（人民幣.下同），按年跌1.8%;純利2.39億元，按年挫20.8%。山東黃金表現(xiàn)較佳，營(yíng)業(yè)額311.95億元，按年升19.9%;純利6.32億元，增9.9%。去年山東黃金純利8.2億元，今年上半年賺6.32億，假設(shè)下半年純利等同上半年，全年賺12.64億元，按年將飆54%。