陳昕

本文從企業(yè)資產(chǎn)配置分類展開(kāi)了較為深入的分析，并以此為依據(jù)，提出設(shè)定明確的投資目標(biāo)、制定戰(zhàn)略性投資計(jì)劃、開(kāi)展投資效益分析等幾個(gè)方面的措施。希望企業(yè)在實(shí)際的運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，能夠緊跟時(shí)代的發(fā)展腳步，意識(shí)到資產(chǎn)合理配置的重要性，將價(jià)值創(chuàng)造作為基礎(chǔ)內(nèi)容，優(yōu)化管控模式，逐步推動(dòng)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，使企業(yè)能夠在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)有利地位。

一、引言

現(xiàn)階段，我國(guó)針對(duì)投資管理構(gòu)建了相應(yīng)的機(jī)制體系，企業(yè)在進(jìn)行投資管理的過(guò)程中，通常會(huì)被劃分為三個(gè)部分，分別為：規(guī)劃、實(shí)施、優(yōu)化管理。從企業(yè)的資產(chǎn)分配角度進(jìn)行分析，建立完善的管理制度具有重大的意義。相關(guān)的工作人員務(wù)必要了解企業(yè)資產(chǎn)配置的本質(zhì)內(nèi)容，還需要結(jié)合投資者的資產(chǎn)與負(fù)債問(wèn)題進(jìn)行分析，立足于企業(yè)的實(shí)際情況與發(fā)展目標(biāo)，將衍生金融產(chǎn)品的使用效益發(fā)揮到最大化。在優(yōu)化資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)上，為企業(yè)創(chuàng)造出更高的經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)效益，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的健康長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)。

二、企業(yè)資產(chǎn)配置分類

（一）買入并持有戰(zhàn)略

在進(jìn)行企業(yè)資產(chǎn)配置的過(guò)程中，可以從多元化的角度入手，從資產(chǎn)管理人員的角度展開(kāi)分析，其中買入并持有是一種有效的策略。通常情況下，其中含括的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)由資產(chǎn)配置比例以及投資活動(dòng)等。相關(guān)的工作人員務(wù)必要選擇適當(dāng)?shù)臅r(shí)間段，保證企業(yè)資產(chǎn)處于長(zhǎng)期的平衡狀態(tài)當(dāng)中。從投資者的角度來(lái)說(shuō)，買入并持有措施適用于長(zhǎng)期的規(guī)劃，對(duì)投資者也有一定的要求，適合運(yùn)用在市場(chǎng)環(huán)境穩(wěn)定的情況下。

（二）投資組合保險(xiǎn)

在對(duì)企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行合理配置的過(guò)程中，也可以采取投資組合保險(xiǎn)的方式，其主要含義就是將企業(yè)的一部分資金拿出來(lái)，并投資到?jīng)]有風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目當(dāng)中。采取這種方式不僅企業(yè)的資金不會(huì)損失，還可以將剩余的資金投入到低風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目中。財(cái)務(wù)人員應(yīng)當(dāng)對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的變化情況進(jìn)行分析，還要對(duì)這兩部分的資金投入進(jìn)行合理的調(diào)整，進(jìn)而在一定程度上為企業(yè)創(chuàng)造出更高的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，提高市場(chǎng)核心競(jìng)爭(zhēng)力。若投資組合的總價(jià)值會(huì)受到風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目收益增加的影響，那么兩者的比例風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)就需要逐步提升?；诖耍羝髽I(yè)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益良好，經(jīng)濟(jì)價(jià)值屬于持續(xù)增長(zhǎng)的狀態(tài)，那么投資組合的優(yōu)勢(shì)就能夠體現(xiàn)出來(lái)。但是若風(fēng)險(xiǎn)投資的收益不高，就應(yīng)當(dāng)及時(shí)轉(zhuǎn)變?yōu)橘I入并持有戰(zhàn)略，避免不必要的企業(yè)資產(chǎn)消耗。

三、企業(yè)資產(chǎn)配置的優(yōu)化流程

（一）設(shè)定明確的投資目標(biāo)

企業(yè)在進(jìn)行資產(chǎn)配置的過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)利用先進(jìn)的信息化技術(shù)，對(duì)全過(guò)程進(jìn)行動(dòng)態(tài)化的管理。首先就要設(shè)定投資目標(biāo)，這個(gè)目標(biāo)直接決定了企業(yè)未來(lái)可能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，還有未來(lái)想要獲得的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。在進(jìn)行投資目標(biāo)設(shè)定的過(guò)程中，若需要承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)，并且不在企業(yè)的承受范圍之內(nèi)，相關(guān)的工作人員就應(yīng)當(dāng)對(duì)投資基準(zhǔn)進(jìn)行考慮。投資者能夠在一定程度上熟悉投資組合的優(yōu)勢(shì)，例如屬于穩(wěn)定型投資還是激進(jìn)型投資，需要將可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)融入其中。最后，在此過(guò)程中，企業(yè)應(yīng)當(dāng)觀察資金的要求，還有投資可能會(huì)受到哪些條件的限制，避免不必要的經(jīng)濟(jì)損失。

（二）制定戰(zhàn)略性投資計(jì)劃

1.在制定戰(zhàn)略性投資計(jì)劃的過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)對(duì)資產(chǎn)配置進(jìn)行合理的分析，首先應(yīng)當(dāng)確定各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的收益以及風(fēng)險(xiǎn)因素，還有就是各項(xiàng)投資活動(dòng)可能給企業(yè)帶來(lái)的影響?；诖?，在制定戰(zhàn)略性投資計(jì)劃的過(guò)程中，企業(yè)應(yīng)當(dāng)結(jié)合投資目標(biāo)，對(duì)資產(chǎn)配置進(jìn)行不斷優(yōu)化。在設(shè)定期限的過(guò)程中有一定的特殊性，利用這種方式只需要達(dá)到一年的時(shí)間就能夠進(jìn)行戰(zhàn)略性配置。對(duì)于負(fù)債驅(qū)動(dòng)性的投資人員來(lái)說(shuō)，規(guī)定的期限較長(zhǎng)，一般都需要超過(guò)十年的時(shí)間。企業(yè)不僅要選擇合理的資產(chǎn)種類，還要研究經(jīng)濟(jì)效益。

2.企業(yè)在利用戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置方式的過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)與短期的投資與中長(zhǎng)期的投資戰(zhàn)略進(jìn)行分析，根據(jù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不斷變化，預(yù)測(cè)資產(chǎn)分配中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，進(jìn)而提前做出風(fēng)險(xiǎn)防范措施。由于投資者的特點(diǎn)不同，采取的資產(chǎn)配置期限也存在一定的差異，根據(jù)戰(zhàn)略性發(fā)展目標(biāo)進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。其中最有效的方式就是，根據(jù)投資組合的資產(chǎn)比例調(diào)整，但是這種方式也有弊端，就是會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的成本消耗增加。

（三）開(kāi)展投資效益分析

在企業(yè)的實(shí)際運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，相關(guān)的工作人員需要對(duì)大類的資產(chǎn)進(jìn)行合理的配置，盡量選擇長(zhǎng)久性的配置，進(jìn)而對(duì)企業(yè)過(guò)去的投資活動(dòng)進(jìn)行系統(tǒng)性的分析，從中得到經(jīng)驗(yàn)。企業(yè)在選擇適合自身長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的目標(biāo)之后，應(yīng)當(dāng)逐步優(yōu)化投資方案，對(duì)投資組合的表現(xiàn)進(jìn)行審定，了解預(yù)期目標(biāo)是否與實(shí)際情況存在差異，還要判斷企業(yè)的投資目標(biāo)是否合理。一旦投資與收益存在較大的差異，相關(guān)的管理人員就需要找到問(wèn)題的根源，并重新編制計(jì)劃。從企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展角度進(jìn)行分析，投資效益分析應(yīng)當(dāng)循環(huán)進(jìn)行，保證發(fā)展目標(biāo)的合理性，才能夠從源頭避免風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題發(fā)生，保證各項(xiàng)活動(dòng)的順利進(jìn)行。

四、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制不斷完善，企業(yè)得到了更多的發(fā)展機(jī)遇與挑戰(zhàn)。因此，企業(yè)要想在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中站穩(wěn)腳跟，就應(yīng)當(dāng)對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行合理的配置，保證資產(chǎn)的性能與優(yōu)勢(shì)都能夠發(fā)揮到最大化。相關(guān)的工作人員應(yīng)當(dāng)立足于實(shí)際情況，對(duì)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題進(jìn)行全面分析，逐步擴(kuò)大資產(chǎn)配置的空間，對(duì)投資績(jī)效進(jìn)行全面的分析，進(jìn)而使投資者能夠清楚的了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。利用多元化的措施，促進(jìn)資產(chǎn)配置工作的順利開(kāi)展，逐步實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益最大化的發(fā)展目標(biāo)。（作者單位：青島泰潤(rùn)盛置業(yè)有限公司）