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        董事會,請不忘初心

        2019-10-08 03:20:08王志剛
        董事會 2019年9期
        關(guān)鍵詞:董事董事會董事長

        王志剛

        作為公司治理的中心環(huán)節(jié),董事會在上市公司肩負研究決策重大事項、監(jiān)督經(jīng)營管理層、保障公司治理體系運轉(zhuǎn)等重要職責,發(fā)揮重要作用。2019年A股爆雷連連、丑聞不斷,不得不令人深思,上市公司的董事會到底是怎么了?追根溯源,在董事會之所以為董事會的根本問題上,上市公司的各有關(guān)方在無意或者是有意之間,已陷入于迷失……

        定位——股東行使管理監(jiān)督職權(quán)的組織承載體

        正如政治組織中的議會和人民代表大會,凡以“會”為組織單位者,均以選舉之代表人員構(gòu)成。股份公司特別是上市公司,因為有多方的資本力量構(gòu)成,必須由其選舉出董事來組成董事會。因股東之間存在信任關(guān)系,具有人合性質(zhì)的有限責任公司,則可以酌情設立執(zhí)行董事而不必成立董事會。上市公司的董事會之所以稱為“董事會”而不是董事局、董事部,是因為,董事會是隨著董事會成員在股東大會當選而產(chǎn)生的,與公司的管理部門和機構(gòu)完全不同。

        無論是代表資本所有者的股權(quán)董事、“獨立”的獨立董事、擔任公司內(nèi)部職務的執(zhí)行董事,以及民主選舉的職工董事,都是不同股東及相關(guān)利益方的代表。在以代議制作為核心的公司治理機制內(nèi),董事會是股東實際行使管理監(jiān)督職權(quán)的組織承載體。所謂不忘初心,對董事會和董事會的成員來講尤為重要。

        在一股獨大、所有者缺位兩種狀況同時并存的中國資本市場,董事會作為組織存在的價值經(jīng)常被刻意低估。股東們會認為董事僅僅是自己的代言人,股東直接與公司管理層進行對話更為高效;經(jīng)營管理層則認為董事會只是上市公司繁文縟節(jié)的一部分,董事會的決策、監(jiān)督在公司經(jīng)營管理之外又增加了一份管理成本。這種低估或者忽略董事會作為組織的看法,恰恰是中國上市公司最需要診治的治理問題。大股東違規(guī)擔保、占用上市公司資金掏空企業(yè),管理層內(nèi)部人控制、過度激勵,都是種種癥狀而已。治病的藥方,就是要真正重視并加強董事會的組織建設。

        組成——各類董事

        對于作為組織體的董事會,公司法、治理準則等規(guī)則關(guān)注的通常是董事會的組成人數(shù)、執(zhí)行董事與獨立董事的比例等。誠然,規(guī)劃出一個能進行內(nèi)部制衡的董事會人員最佳配比——從而包治公司治理各種疑難雜癥,是世界各國法律界、證券監(jiān)管界乃至整個資本市場的共同期望,然而現(xiàn)實冷冷地告訴我們,僵硬的規(guī)則在董事人選的推薦過程中已經(jīng)變形。獨立董事在A股公司難以發(fā)揮作用,不在于人數(shù)多少與專業(yè)背景強弱,而在于推薦選舉獨立董事的過程,已無法保證獨立董事的“獨立性”。規(guī)定的董事會人員結(jié)構(gòu),與事實形成的董事表決力量分布,從來都是兩回事。

        企業(yè)家JP摩根曾說,如果董事會里兩位董事的意見總是完全一致,他們之中至少有一位沒有必要繼續(xù)留在董事會。而中國的上市公司董事會組成或改選時,追求統(tǒng)一思路、統(tǒng)一認識,是絕大多數(shù)董事會成員遴選時首先考慮的。如果董事會各個成員不能從其所代表的股東利益出發(fā)去獨立思考和爭論,不能依托其專業(yè)能力為公司出謀劃策,以何種名義進入董事會又有什么意義。

        組織者——董事長和董事會秘書

        對于作為組織體的董事會,規(guī)則未能關(guān)注的另一個重要角色是組織者——董事長。董事長是董事會成員選舉產(chǎn)生的,是董事會會議的召集人和主持人、董事會決議的落實者、董事會各類事務的授權(quán)代表。董事會作為組織是否健全,董事長是真正的關(guān)鍵。然而,法律機關(guān)和監(jiān)管機構(gòu),從來沒有考慮過董事長履職的能力問題,至少在董事長的任職標準中,并沒有對其提出董事會組織建設方面的能力要求。董事長的目標應該是推動董事會的團隊建設、規(guī)范運作和良性運轉(zhuǎn),從而保證董事們勤勉盡責,董事會專門委員會有效建立和有效運作。董事長不應僅僅是董事會里德高望重的長者,或者是帶領(lǐng)團隊創(chuàng)業(yè)和上市的企業(yè)領(lǐng)袖,他應當成為公司治理體系的一個重要規(guī)劃者、建設者。

        董事會的組織建設,不僅包括董事會成員的產(chǎn)生、董事會專門委員會的設立,也包括董事會秘書聘任和董事會辦公系統(tǒng)(董事會辦公室、審計部等)的組織建設。董事會秘書作為這一組織體系建設中的專業(yè)人員、高級管理人員,責無旁貸應全力支撐董事會組織建設,協(xié)助董事長把董事會組織工作真正落到實處。

        “會”的本意——民主與集中

        《說文解字》:會,合也。會的本義即是集合。董事會,也是董事們集合在一起,以會議為主要方式共同研究問題、討論和審議重大事項,集眾人之智,合團隊之才,審經(jīng)營之方,通股東之意,使上下相合,眾志成城。

        董事會會議不是簡單由董事對某一事項發(fā)表意見,而是董事們作為一個共同體的成員,集合在一起就某一事項各自發(fā)表意見,經(jīng)過思想的碰撞和利益的平衡,形成董事會的意見。董事會的意見與董事們各自的意見是民主與集中的關(guān)系,是集體決策與個人獨立意見的關(guān)系。

        董事會的意見只能通過“會議”的方式來實現(xiàn),至于會議的方式是現(xiàn)場還是非現(xiàn)場則不一定。但就董事會之“會”的本意而言,現(xiàn)場會議應作為首選。不能指望非專職的董事在非現(xiàn)場會議的情況下,能全面深入地了解議案內(nèi)容,能就議案的背景和具體細節(jié)深入思考與討論。就董事履職而言,忠實義務與勤勉義務的最佳體現(xiàn),就應該是董事參加董事會的表現(xiàn)了。

        規(guī)則與程序——保障本職

        董事會議事規(guī)則是上市公司必備的一個規(guī)則。作為最為規(guī)范的商事活動,公司治理的規(guī)則與程序具有某種儀式性,董事會的存在感或者權(quán)威與此直接有關(guān)。

        規(guī)則的意義不僅僅是規(guī)范董事長、董事、董事會秘書及管理層這些相關(guān)主體,更是以規(guī)則的方式,將以研究決策為主、以穩(wěn)為上的公司治理行為,與以執(zhí)行為主、以靈活見長的公司經(jīng)營管理行為相區(qū)分。即使在對公司治理提出適應多變求新時代的今天,作為公司治理核心組織的董事會,應遵從其初心,不要因經(jīng)營管理的壓力而放棄頂層思考、集體決策、風險管控。而這些董事會的本職,恰是需要董事會會議程序來保障的。

        會議的實質(zhì)——把好決策關(guān)、監(jiān)督關(guān)

        很多上市公司在組織董事會會議時,基本是按照履行法律程序和監(jiān)管要求的思路來做,很少把董事會會議作為監(jiān)控經(jīng)營管理、完善決策的一個重要環(huán)節(jié)來對待。

        即使在公司治理方面已歷經(jīng)磨難、不斷完善的美國,上市公司管理層在董事會會議上,與中國同行們的態(tài)度完全一致:重要的不是董事會的討論與分析,而是會議材料本身要保證合理性和可批性,保證“那幫高高在上的老頭們”順利通過。董事會會議管理專家帕特里克?鄧恩在廣泛研究了歐美的公司董事會實際運作后,對此提出的解決辦法是董事們深入調(diào)查研究。

        沒有調(diào)查就沒有發(fā)言權(quán)。股東把公司重大事項決策權(quán)交給對公司實際情況了解甚少的董事,怎么看都會覺得荒唐。如果這種情形長期存在,只能說明董事會的虛化,也就是大股東或管理層的權(quán)力濫用和實質(zhì)擴權(quán)。因此,追求健康的公司治理,就要保證董事會會議的實效,要保證董事們調(diào)查、研究、討論重大事項的合理時間與機會。無法想象一家董事極少現(xiàn)場調(diào)研、很少召開現(xiàn)場董事會會議的公司,會擁有一個能及時、全面、深入掌握公司情況的董事會,也無法想象這樣的董事會能真正結(jié)合公司實際情況進行決策、能針對公司存在問題監(jiān)控管理層。從這個角度來看,以文件傳簽替代董事會會議的作法應當制止,通訊方式召開會議應當以電話接入等方式參加會議、發(fā)表意見,對于重大、復雜的事項,董事會應當召開現(xiàn)場會議。監(jiān)管機構(gòu)理應對董事會的現(xiàn)場會議情況進行統(tǒng)計和分析,推進上市公司董事會會議的實質(zhì)性進步。

        董事會的真正價值就是通過董事會會議、專門委員會會議,集合董事對相關(guān)議案的真知灼見,為公司經(jīng)營管理把好決策關(guān)、監(jiān)督關(guān)。作為董事會會議召集人和主持人的董事長,作為會議實際組織者的董事會秘書,應當有這種使命感與擔當精神,為董事會的會議創(chuàng)造集思廣益、廣開言路的機會與通道,將會議的討論、分析成果反饋給管理層。董事會會議審議否決議案、延期審議議案,不應視為公司相關(guān)管理部門失職或低能,而應看到董事會的勤勉盡職,這是公司治理的真正向好。

        董事會的“會”,不能是人云亦云的意見附合,而須是聚合眾人智慧的思想表達。唯有如此,上市公司才有可能真正建立起積極有為的公司治理體系。

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