傅亞娟

摘要：在現(xiàn)代公司治理之中，CFO是一個不可或缺的職位，擔(dān)任著公司的管理者以及總管家的角色，是企業(yè)日常經(jīng)營和重大決策時不可缺少的高級參謀。一種觀點(diǎn)認(rèn)為CFO這個職位理應(yīng)由財務(wù)人員擔(dān)任，想當(dāng)然地認(rèn)為CFO中多數(shù)都是精通財務(wù)的老會計。本文研究CFO的成長之路上，什么才是最重要的。研究的結(jié)果發(fā)現(xiàn)，在樣本選取的范圍內(nèi)，具有會計背景的CFO僅占了總數(shù)的18%。也就是說CFO這個職位并不是主要由財務(wù)人員擔(dān)任，這主要是由于財務(wù)人員和CFO的工作重心存在著很大的不同，因此兩者對任職人員的素質(zhì)要求也存在很大不同。最后本文對CFO的成長之路上比較重要的要素做了總結(jié)，并對有志成為CFO的人士提出了建議。

關(guān)鍵詞：CFO;素質(zhì)培養(yǎng)

首席財務(wù)官——CFO（Chief Finance Officer）是企業(yè)治理結(jié)構(gòu)發(fā)展到一個新階段的必然產(chǎn)物。沒有首席財務(wù)官的治理結(jié)構(gòu)不是現(xiàn)代意義上完善的治理結(jié)構(gòu)。從這一層面上看，中國構(gòu)造治理結(jié)構(gòu)也應(yīng)設(shè)立CFO之類的職位。

一、文獻(xiàn)研究和理論基礎(chǔ)分析

（一）文獻(xiàn)研究

通過葛玥（2013）的研究我們了解到，我國很多企業(yè)雖然也按照《總會計師條例》設(shè)置了總會計師職位，但是需要區(qū)分的是，即使總會計師和CFO都作為一個企業(yè)的財務(wù)長官，兩者仍然存在許多的不同之處。這不僅表現(xiàn)在CFO作為高管比一般管理層擁有更大的權(quán)力，最重要的一點(diǎn)是CFO跳出了基本的日常的財務(wù)和會計工作，其工作重心往往是放眼于整個企業(yè)的發(fā)展，而總會計卻仍然需要投入大量的精力到基礎(chǔ)的工作里。從公司的治理結(jié)構(gòu)上來看，CFO是受董事會委托，不同于總會計師。

而在西方國家里，CFO的職責(zé)早已發(fā)生了一場變革，傳統(tǒng)財務(wù)職能的首要地位早已弱化，CFO在企業(yè)中的作用著重于為重大戰(zhàn)略目標(biāo)的制定、重大改革方案的評估提供決策依據(jù)。CFO已經(jīng)從為CEO提供數(shù)字支持轉(zhuǎn)變?yōu)榕cCEO共同決策的合作伙伴。CFO已經(jīng)從財務(wù)功能中轉(zhuǎn)變出來，以前是在一個豎直的公司架構(gòu)中提供意見和進(jìn)行控制，而現(xiàn)在要在一個水平的層面上為公司范圍的決策提供依據(jù)?？偟膩碚f，CFO角色主要體現(xiàn)在兩個方面：一是CEO的戰(zhàn)略伙伴;二是公司管家。

不同于“賬房先生”，祝小潔，陳建明（2012）認(rèn)為，CFO的工作目標(biāo)可以被概括為：第一，股東價值最大化。由于股票市場是機(jī)構(gòu)投資者的主要投資場所，就這點(diǎn)而言，CFO與股東有著很天然的聯(lián)系，因?yàn)镃FO對財務(wù)指標(biāo)有著一定的敏感，而機(jī)構(gòu)投資者又十分關(guān)注公司的財務(wù)指標(biāo)，尤其是那些能表現(xiàn)股東價值的財務(wù)指標(biāo)等。第二，以創(chuàng)造價值為基礎(chǔ)參與公司的戰(zhàn)略決策活動。在當(dāng)今全球化的形勢下，公司的重大經(jīng)營活動就必須依靠決策者制定的各種戰(zhàn)略決策來應(yīng)對不同的形勢與挑戰(zhàn)，而CFO領(lǐng)導(dǎo)的財務(wù)部門是公司的價值管理中樞，為各種決策提供必要的信息，CFO就是決策制定者之一。第三，保證對外提供的各種財務(wù)及會計信息的透明可靠以及各項(xiàng)預(yù)測的準(zhǔn)確。財務(wù)部門所編制的一系列預(yù)算對公司的活動具有指導(dǎo)的作用，向外發(fā)布的公司報表又對投資者具有重大的意義，因此保證財務(wù)報告透明以及各項(xiàng)預(yù)測的準(zhǔn)確性具有重要的意義。

（二）理論基礎(chǔ)分析

人力資本理論是一項(xiàng)起源于經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論，由經(jīng)濟(jì)學(xué)家舒爾茨和貝克爾最早于1960年創(chuàng)立，該理論認(rèn)為投資在人身上的資本比如教育，同其他有形或者無形資本一樣是資本。其表現(xiàn)為依附于人而存在的生產(chǎn)知識、勞動和管理技能的存量總和。該理論將人作為一種資本進(jìn)行管理，結(jié)合了“管理”以及經(jīng)濟(jì)學(xué)上的投資回報率對人力資本進(jìn)行管理和使用。具體來說人力資源管理的具體內(nèi)容包括兩個方面：一是對人力資源量的管理，包括對人力資源的培訓(xùn)使人力和物力保持平衡以發(fā)揮出最大效用。二是對人力資源質(zhì)的管理，包括規(guī)范人力資源的行為，發(fā)揮人力資源的主觀能動性以達(dá)成目標(biāo)。人力資源專家鐘克峰先生認(rèn)為人力資本管理的具體目標(biāo)可以分為三點(diǎn)：一是保證組織對人力資源的需求得到最大限度的滿足;二是最大限度地開發(fā)與管理組織內(nèi)外的人力資源，促進(jìn)組織的持續(xù)發(fā)展;三是維護(hù)與激勵組織內(nèi)部人力資源，使其潛能得到最大限度的發(fā)揮，使其人力資本得到應(yīng)有的提升與擴(kuò)充。

對于CFO來說，人力資本管理有兩大意義：一是CFO本身作為管理者需要掌握人力資本管理的理論及其意義對公司的財務(wù)部門的人力資源進(jìn)行管理以發(fā)揮財務(wù)部門的最大效用，提高人力資本的產(chǎn)出。二是CFO本身作為人力資本的管理對象，其掌握的知識，經(jīng)驗(yàn)以及技能就是管理的重點(diǎn)。不同于普通員工，CFO能為企業(yè)帶來巨大的影響，因此公司如何對CFO的人力資本進(jìn)行管理顯得十分重要，多有這幾種辦法：提高CFO的受教育程度，多數(shù)公司會安排CFO進(jìn)行MBA教育以提高其人力資本的價值;激勵政策，激勵政策可以降低道德風(fēng)險的同時提高CFO的工作積極性，最大化CFO的產(chǎn)出。

二、我國CFO構(gòu)成現(xiàn)狀

根據(jù)中國會計視野網(wǎng)站的統(tǒng)計結(jié)果來看，在A股上市公司CFO中，具有大學(xué)學(xué)歷的CFO占據(jù)了80.35%以上，其中本科是主力軍，占據(jù)了47.54%，這說明上市公司的CFO大多數(shù)是具有高學(xué)歷的高素質(zhì)人才。根據(jù)另外一份統(tǒng)計顯示的結(jié)果來看（，在有披露畢業(yè)院校的上市公司CFO中，來自中國人民大學(xué)和上海財經(jīng)大學(xué)的最多，各有26個，中央財經(jīng)大學(xué)、廈門大學(xué)等略次之。由此不難看出，出身CFO更多的是來自于老牌財經(jīng)院校。

從年齡上來看，根據(jù)《首席財務(wù)官》雜志的統(tǒng)計分析，A股上市公司CFO的平均年齡為45.18歲，其中“70后”占據(jù)將近一半，是CFO的主力軍。同時對性別的統(tǒng)計表明，女性CFO只有三成，而不像人們所以為的女性占據(jù)CFO的多數(shù)，并且在對男女性薪酬的統(tǒng)計上，男性CFO的平均薪酬為42.12萬元，女性CFO只有35.71萬元，也表明了女性CFO在這一職位上的劣勢。

總的來說CFO是現(xiàn)代公司制度的產(chǎn)物，是因?yàn)樗袡?quán)和管理權(quán)分離而產(chǎn)生的股東——董事會——CFO的多重代理結(jié)構(gòu)。這一只職位目前在西方公司已經(jīng)較為普遍，在公司中CFO主要負(fù)責(zé)資本的運(yùn)作和其他相關(guān)的管理，而在我國這一職位尚不是十分普遍多為上市公司才設(shè)有CFO這一職位，而更多的公司則由于歷史原因更多是設(shè)有“總會計師”這一財務(wù)長官，兩者的職責(zé)具有一定的區(qū)別。隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，公司越來越現(xiàn)代化，必不可少會有大量的公司會設(shè)有CFO這一職位，CFO在中國也會越來越普遍。

三、CFO成長路徑歸類

第一類：“空降兵型”。今天的企業(yè)都在全球化、信息化和金融化的浪潮的沖擊下生存，業(yè)務(wù)、資本和管理的國際化以及金融工具的廣泛應(yīng)用，信息技術(shù)帶來的革新都使得企業(yè)內(nèi)部的原有管理人員可能已經(jīng)無法應(yīng)付復(fù)雜的外部環(huán)境。那么那些熟悉國際資本市場運(yùn)作的會計師事務(wù)所合伙人、投資銀行家以及擁有豐富管理經(jīng)驗(yàn)的管理咨詢公司的人員就成為許多企業(yè)CFO的最佳人選，我們稱這類CFO為“空降兵”。由于我國大部分上市公司內(nèi)部人員可能都無法勝任CFO，這類“空降兵”型CFO數(shù)量較多也就不足為奇了。據(jù)《國際商務(wù)財會》（2007）統(tǒng)計，他們中的代表有新浪CFO曹國偉、搜狐CFO余楚媛、百度CFO王湛生、原中海油CFO邱子磊和平安CFO張子欣等。

第二類：“會計出身型”。不同于“空降兵型”的CFO，許多傳統(tǒng)的財務(wù)人在職業(yè)道路上苦苦掙扎，他們雖然嫻熟的掌握了會計知識和技能，卻無法達(dá)到CFO要求。其中只有少數(shù)人能成為CFO，比如亞信CFO韓穎、中國鋁業(yè)CFO陳基華。過去的老舊方法下，企業(yè)的財務(wù)工作者僅僅發(fā)揮著技術(shù)專業(yè)的效果，和資本環(huán)境沒有太多聯(lián)系。但是，現(xiàn)在企業(yè)治理所需要的CFO一定要具備相應(yīng)水平，并且是企業(yè)的決策人物。CFO有可能不是會計出生，目前的CFO標(biāo)準(zhǔn)更傾向于資本能力和管理水平，并不集中在會計相關(guān)技能方面?，F(xiàn)在的CFO需要擁有創(chuàng)新意識和更長遠(yuǎn)的眼界，不能夠單純花心思在基礎(chǔ)會計工作上。需要付出相應(yīng)的努力和別人進(jìn)行交流，把收集資金、管控、交流當(dāng)作關(guān)鍵的責(zé)任?？梢匀コ^去的刻板印象，包括財務(wù)工作者工作簡單、能力有限、產(chǎn)生了過多開支的，這幾乎是絕大多數(shù)人對財務(wù)工作者的普遍影響。

第三類：“觸類旁通型”。有另一種CFO，從來沒有學(xué)習(xí)過財務(wù)會計，也沒有學(xué)過經(jīng)濟(jì)商務(wù)，可能也不懂得管理的相關(guān)知識。僅僅知曉資本市場和比較老舊的財務(wù)理念，但他們能夠憑借自身的經(jīng)驗(yàn)和能力，融會貫通，即使學(xué)習(xí)背景存在很大的不同點(diǎn)，但之后都可以漸漸尋找到合適的方法，成功地變成非典型性的CFO，比如聯(lián)想的CFO學(xué)習(xí)的是文學(xué)藝術(shù)類。銀行、證券等其他相關(guān)的金融類企業(yè)中，應(yīng)對金融有關(guān)的交易也屬于這些企業(yè)的業(yè)務(wù)范疇，不少之前進(jìn)行這類業(yè)務(wù)的精英工作者都更可能變成CFO。保險企業(yè)中，CFO大部分是從事過精算行業(yè)的，精算的基礎(chǔ)能夠讓他們迅速了解保險企業(yè)的重點(diǎn)與核心所在。

第四類：“門外漢型”。有些不走尋常路的CFO，對于財務(wù)相關(guān)知識更是一竅不通，不但缺乏財務(wù)學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)，同時也缺乏資本行業(yè)的工作歷史。這里又要說到聯(lián)想的CFO，她在大學(xué)中學(xué)習(xí)的是文學(xué)專業(yè)，甚至還有海外進(jìn)修文學(xué)相關(guān)專業(yè)的經(jīng)歷，在后續(xù)的發(fā)展中還變成了香港董事協(xié)會的一員。她從未接受過財務(wù)相關(guān)的專業(yè)教育，也缺乏相應(yīng)的工作經(jīng)驗(yàn)，但還是成了優(yōu)秀的CFO和世界知名的成功商業(yè)女性。

從這幾類CFO我們總結(jié)出了CFO的成長中至關(guān)重要的因素：（一）熟悉資本的運(yùn)作?，F(xiàn)代CFO所需的財務(wù)知識未必是具體而微的會計準(zhǔn)則，而是公司在大環(huán)境下運(yùn)營所需的資本運(yùn)作的經(jīng)驗(yàn)和知識。例如2002年匯豐集團(tuán)宣布以6億美元的巨資入股平安保險，就與當(dāng)時平安保險的CFO湯美娟長年的會計師事務(wù)所經(jīng)歷的推動不無關(guān)系。（二）具有管理才能，管理才能是一種很特殊的能力，它可能并不與人的學(xué)歷高低有關(guān)，甚至與人的天生的資質(zhì)有關(guān)。CFO的管理才能使得CFO可以提高企業(yè)內(nèi)部財務(wù)系統(tǒng)的運(yùn)營效率，發(fā)現(xiàn)原有管理方式的漏洞以及采用更為有效的管理方法。（三）溝通能力。對于CFO來說，受托于董事會的關(guān)系要求CFO及時的匯報自己的受托責(zé)任;與CEO的戰(zhàn)略伙伴的關(guān)系要求CFO能夠與CEO及時溝通以達(dá)成最好的戰(zhàn)略;作為公司管家要求CFO能夠及時有效地將高層的決定傳達(dá)給中層的管理人員。

四、公司對CFO的要求分析

首先，是對CFO在資本運(yùn)作方面的能力。上市公司的CFO大多有幫助公司上市，或者是為公司完成大額融資的經(jīng)驗(yàn)，這也是部分公司選擇特定的CFO的原因。所以在公司的特定時期會根據(jù)當(dāng)前的特定要求，選取具有資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)人選作為公司的理想CFO，比如在會計師事務(wù)所有過工作經(jīng)驗(yàn)的人選等。

其次，能夠?qū)ζ髽I(yè)管理者進(jìn)行監(jiān)督。CFO受董事會委托對管理層，特別是CEO等的行為以及公司的財務(wù)狀況進(jìn)行監(jiān)督以保障股東的利益，同時公司財務(wù)系統(tǒng)進(jìn)行監(jiān)督管理。所以在選取CFO時，公司也特別希望CFO能夠發(fā)揮一個公司管家的作用。

第三，溝通能力。作為公司最高的財務(wù)長官，CFO需要將公司財務(wù)狀況及時匯報給股東;預(yù)算溝通給相應(yīng)的部門;重大的資金運(yùn)作溝通給管理層及董事會。所以在選取CFO時，公司也希望CFO可以擁有良好的溝通能力，能夠?qū)⒐菊麄€潤滑起來。

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