摘 ?要：在競爭激烈的市場環(huán)境下，企業(yè)面臨著的風(fēng)險(xiǎn)也逐漸增加。本文針對QD公司啤酒的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，對QD公司企業(yè)內(nèi)部存在的償債能力風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和存貨周轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)提出相應(yīng)的應(yīng)對措施，希望企業(yè)能夠進(jìn)行合理防范。

關(guān)鍵詞：啤酒行業(yè);財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);風(fēng)險(xiǎn)防范

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在日常經(jīng)營和管理過程中由于各種客觀因素使企業(yè)面臨著各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的波動和經(jīng)營成果與預(yù)期目標(biāo)發(fā)生偏差的可能性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是無法避免的，只能對其進(jìn)行防范。它即可能會使企業(yè)受到損失，也可能會給企業(yè)帶來收益。

二、QD公司概況

QD公司是我國歷史最悠久的啤酒生產(chǎn)企業(yè)，其主營業(yè)務(wù)是啤酒的制造與銷售，在國內(nèi)外均有較高的知名度。QD公司目前主要側(cè)重于國內(nèi)啤酒中的高端產(chǎn)品市場，且占有較大優(yōu)勢。

自從2014年我國啤酒市場受到經(jīng)濟(jì)影響、市場環(huán)境還有外資啤酒和進(jìn)口啤酒的沖擊等原因，啤酒市場出現(xiàn)了負(fù)增長，直到2018年我國啤酒市場發(fā)展才趨于穩(wěn)定，實(shí)現(xiàn)正增長。QD公司2018年?duì)I業(yè)收入同比增長1.13%，約人民幣265.75億元。但是由于各方面因素的影響，啤酒行業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)也逐漸加大。QD公司作為我國啤酒行業(yè)的龍頭企業(yè)之一，也面臨著相對較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、QD公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）償債能力風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)通過借款進(jìn)行籌資，主要是為了擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，提升業(yè)績。 這一過程由于各種因素的影響就會面臨風(fēng)險(xiǎn)，其影響因素主要表現(xiàn)為企業(yè)的負(fù)債規(guī)模和企業(yè)的償還能力。QD公司2016-2018年資產(chǎn)負(fù)債率分別為43.88%、42.62%、45.15%，在啤酒行業(yè)中處于較高水平。其中合同負(fù)債（預(yù)收貨款和待付市場助銷投入）占流動負(fù)債比例約為43.33%。 QD公司流動比率16-18年為1.23%、1.35%、1.47%，雖然有所提升，但還是低于同行業(yè)的燕京啤酒與珠江啤酒。一般均認(rèn)為企業(yè)的資金流動性隨著流動比率同比增加。最認(rèn)可的流動比率為2，而QD公司近三年的平均流動比率為1.35%，由此可見QD公司的資金流動性不理想。QD公司速動比率近三年平均值為1.12%。 雖然大于最認(rèn)可的比值1，但是由于QD公司的應(yīng)收賬款在速動資產(chǎn)中占比較大，而應(yīng)收賬款有很大的可能變成壞賬。由此可見，QD公司的償債能力還是具有一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)

應(yīng)收賬款是企業(yè)在銷售和提供商品及勞務(wù)過程中，購買者應(yīng)該向企業(yè)支付的賬款。應(yīng)收賬款的增加雖然會使企業(yè)的利潤有所提升，但同樣也會有大概率的壞賬的可能性。通過分析QD公司近三年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可以看出，2017年應(yīng)收賬款141，397，244元，達(dá)到最高點(diǎn)，2018年應(yīng)收賬款110，705，784元，雖有所下降，但是應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款總額還處于上升趨勢，說明企業(yè)賒銷規(guī)模還在加大。雖然QD公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高于行業(yè)平均水平，但是這主要是銷售收入上漲所致，而QD公司2018年壞賬準(zhǔn)備額達(dá)到191，061，189元，說明QD公司應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力不足，還存在一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）存貨周轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)

大部分企業(yè)都認(rèn)為存貨流動性越強(qiáng)企業(yè)發(fā)展越好。而存貨的流動性主要體現(xiàn)在存貨周轉(zhuǎn)率。存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/平均存貨。一般認(rèn)為存貨的流動性隨著存貨周轉(zhuǎn)率同比增加。QD公司2016-2018的存貨周轉(zhuǎn)率分別為： 6.64、6.50、6.56，高于行業(yè)平均水平。但是由于啤酒行業(yè)的特殊性，存貨周轉(zhuǎn)率高并不代表沒有風(fēng)險(xiǎn)。 啤酒的生產(chǎn)需要時(shí)間來進(jìn)行發(fā)酵，而且啤酒的生產(chǎn)需要企業(yè)儲存大量的原材料，這就會導(dǎo)致啤酒行業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率變慢，從而會產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

四、QD啤酒公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施

（一）優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)

QD公司企業(yè)負(fù)債主要是預(yù)收貨款和待付市場助銷投入，無長期負(fù)債。普通的短期借款企業(yè)可以通過變現(xiàn)等方式進(jìn)行償還，但是為了企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，QD公司需要對企業(yè)的債務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整。比如QD公司可以減少預(yù)收貨款的數(shù)量，或者加大存貨的儲存數(shù)量來加強(qiáng)企業(yè)變現(xiàn)能力來降低企業(yè)的償債能力風(fēng)險(xiǎn)。

（二）降低應(yīng)收賬款壞賬數(shù)量

應(yīng)收票據(jù)的變現(xiàn)能力高于應(yīng)收賬款且具有保證。而QD公司的應(yīng)收賬款卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于應(yīng)收票據(jù)，說明企業(yè)在產(chǎn)品銷售過程中不具備太多的話語權(quán)。QD公司應(yīng)該改進(jìn)銷售方式，盡量采用預(yù)收或者應(yīng)收票據(jù)的方式，減少應(yīng)收賬款，避免壞賬出現(xiàn)。QD公司在與客戶之間應(yīng)避免處于劣勢地位，需要搶占話語權(quán)。

（三）確定最優(yōu)的庫存量

存貨對于生產(chǎn)型企業(yè)來說是至關(guān)重要的，但是如何確定最優(yōu)的庫存量是重要問題。存貨過多會使企業(yè)占用大量資金而使產(chǎn)品積壓，形成風(fēng)險(xiǎn);存貨過少可能影響企業(yè)正常經(jīng)營，嚴(yán)重可能導(dǎo)致對客戶的違約，影響信譽(yù)。因此企業(yè)需要確定最優(yōu)庫存量，來降低存貨周轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)企業(yè)也要建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中進(jìn)行一定的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、防范和有效措施。

三、結(jié)束語：

如何對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范是所有企業(yè)都面臨的問題，目前大多數(shù)企業(yè)都具有一定的防范應(yīng)對措施，企業(yè)內(nèi)部也設(shè)立了風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)構(gòu)。例如，2009年QD公司發(fā)布了《公司風(fēng)險(xiǎn)管理制度》，表明了企業(yè)內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建立。企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范就要首先從內(nèi)部就具有風(fēng)險(xiǎn)防范意識。只有認(rèn)識到風(fēng)險(xiǎn)防范的重要性，才會制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對措施，合理有效的規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)企業(yè)要加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)防范能力，這樣在風(fēng)險(xiǎn)來臨時(shí)，企業(yè)才能有條不紊的進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范。本文通過對QD公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，并提出相應(yīng)的防范措施，希望可以提高企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范能力，這樣才能使企業(yè)能夠穩(wěn)定持續(xù)的健康發(fā)展。

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作者簡介：

巢佳玉（1995.05-），女，滿族，遼寧鐵嶺人，會計(jì)專業(yè)碩士研究生;研究方向：財(cái)務(wù)管理理論與實(shí)務(wù)研究。

通訊作者：劉勝英