王碩

摘 要：以逆周期資本監(jiān)管政策為出發(fā)點(diǎn)，基于2008—2016年我國(guó)16家商業(yè)銀行平衡面板數(shù)據(jù)，構(gòu)建了個(gè)體固定效應(yīng)模型，實(shí)證分析了逆周期資本監(jiān)管政策4項(xiàng)指標(biāo)對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的影響。實(shí)證結(jié)果表明，資本充足率和杠桿率指標(biāo)對(duì)商業(yè)銀行盈利能力有負(fù)向影響。在一段時(shí)期內(nèi)，商業(yè)銀行的資產(chǎn)收益率會(huì)隨著資本充足率和杠桿率的提高而不斷下降;流動(dòng)性比例和撥備覆蓋率對(duì)商業(yè)銀行的盈利能力有一定的不利影響，但影響效果并不顯著。由此提出商業(yè)銀行應(yīng)不斷優(yōu)化融資方式，創(chuàng)新融資渠道;加快發(fā)展多元化業(yè)務(wù)，拓寬盈利來(lái)源;合理控制監(jiān)管指標(biāo)水平，推動(dòng)商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)自身多元化發(fā)展，提高盈利能力等對(duì)策。

關(guān)鍵詞：逆周期資本監(jiān)管政策;商業(yè)銀行;監(jiān)管指標(biāo);政策建議

文章編號(hào)：1004-7026（2019）06-0134-04? ? ? ? ?中國(guó)圖書(shū)分類號(hào)：F832.33;F830.42? ? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A

金融危機(jī)的爆發(fā)使金融系統(tǒng)存在的順周期性問(wèn)題矚目。眾多研究表明，經(jīng)濟(jì)處于上行時(shí)期時(shí)，資本監(jiān)管的順周期性會(huì)加劇系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的累積;經(jīng)濟(jì)處于下行時(shí)期時(shí)，累積的金融風(fēng)險(xiǎn)會(huì)全面爆發(fā)，從而出現(xiàn)2008年的金融危機(jī)事件。

2010年9月，《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》和《各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局實(shí)施逆周期資本緩沖指引》的正式出臺(tái)，拉開(kāi)了逆周期資本監(jiān)管的帷幕，逆周期資本監(jiān)管逐漸應(yīng)用于世界各個(gè)國(guó)家的金融監(jiān)管體系。逆周期資本監(jiān)管提高了金融監(jiān)管體系的穩(wěn)健性和安全性，也會(huì)影響商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)以及最終的銀行盈利，下面將分析逆周期資本監(jiān)管對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的影響。

1? 我國(guó)逆周期資本監(jiān)管制度框架

鑒于我國(guó)銀行業(yè)的實(shí)際情況，銀監(jiān)會(huì)對(duì)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)做出了新的修改，頒布了《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》（下稱《管理辦法》），初步建立起與中國(guó)銀行業(yè)相適應(yīng)的逆周期資本監(jiān)管框架。主要包括以下4個(gè)方面。

1.1? 資本充足率監(jiān)管

《管理辦法》按照《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》的要求，將商業(yè)銀行資本劃分為核心一級(jí)資本、其他一級(jí)資本和二級(jí)資本。對(duì)商業(yè)銀行各級(jí)資本充足率作出規(guī)定，要求核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率和資本充足率分別不得低于5%、6%和8%，規(guī)定商業(yè)銀行在最低資本要求的基礎(chǔ)上計(jì)提儲(chǔ)備資本，以風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的2.5%來(lái)計(jì)量，由核心一級(jí)資本來(lái)滿足[1]。

1.2? 杠桿率監(jiān)管

資本充足率的單一監(jiān)管可能會(huì)造成監(jiān)管套利的現(xiàn)象，因此通過(guò)增加杠桿率監(jiān)管對(duì)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換條件進(jìn)行限制，這樣能夠有效彌補(bǔ)資本充足率監(jiān)管的不足。商業(yè)銀行杠桿率是指商業(yè)銀行一級(jí)資本與調(diào)整后的資產(chǎn)余額的比率。銀監(jiān)會(huì)在綜合我國(guó)的實(shí)際情況后，將杠桿率的最低標(biāo)準(zhǔn)定為4%。

1.3? 流動(dòng)性監(jiān)管

商業(yè)銀行流動(dòng)性指標(biāo)主要用來(lái)監(jiān)控商業(yè)銀行的 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的指標(biāo)包括流動(dòng)性覆蓋率、凈穩(wěn)定資金比例、流動(dòng)性比例和流動(dòng)性匹配率4種。銀監(jiān)會(huì)文件中對(duì)流動(dòng)性覆蓋率和凈穩(wěn)定資金比例都進(jìn)行了新的設(shè)定，規(guī)定最低監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)為100%。對(duì)流動(dòng)性比例也進(jìn)行了相關(guān)修改[2]，規(guī)定了最低監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)為25%。

1.4? 貸款損失準(zhǔn)備監(jiān)管

根據(jù)2011年《中國(guó)銀行業(yè)實(shí)施新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)指導(dǎo)意見(jiàn)》說(shuō)明，銀監(jiān)會(huì)建立貸款撥備率和撥備覆蓋率，規(guī)定兩項(xiàng)指標(biāo)的最低監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)分別為2.5%和150%。以兩者孰高的辦法確定銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款損失準(zhǔn)備監(jiān)管要求。

2? 理論分析

2.1? 資本充足率指標(biāo)對(duì)商業(yè)銀行盈利的影響

商業(yè)銀行主要通過(guò)增加資本或減少風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)方式來(lái)提高資產(chǎn)充足率。內(nèi)源性融資方式是商業(yè)銀行優(yōu)先考慮的增加資本的方式，該方式主要通過(guò)增加未分配利潤(rùn)進(jìn)行融資。增加未分配利潤(rùn)的同時(shí)需要減少股票分紅，對(duì)股東的不利消息傳到證券市場(chǎng)會(huì)導(dǎo)致股價(jià)下跌，對(duì)商業(yè)銀行的盈利產(chǎn)生不利影響。同時(shí)，由于內(nèi)源性融資規(guī)模有限，商業(yè)銀行需要通過(guò)發(fā)行普通股或債券等資本工具來(lái)進(jìn)行外源性融資[3]。資本市場(chǎng)投資者在投資各項(xiàng)資本工具時(shí)面臨較高的風(fēng)險(xiǎn)，所以商業(yè)銀行需要支付更高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，這就會(huì)導(dǎo)致資金成本提高，利潤(rùn)降低。

在資本保持不變的情況下，風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的規(guī)模越小，商業(yè)銀行的資本充足率就會(huì)越高。貸款業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行的主要資產(chǎn)業(yè)務(wù)，因此縮減信貸資產(chǎn)規(guī)模是比較有效的方式。商業(yè)銀行的盈利集中于存貸款利息差?？s減信貸規(guī)模必然會(huì)減少商業(yè)銀行的存貸款利息差，降低商業(yè)銀行的盈利能力。所以，提高資本充足率無(wú)論是從資本角度還是風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)角度，都會(huì)對(duì)商業(yè)銀行盈利能力產(chǎn)生不利影響。

2.2? 杠桿率指標(biāo)對(duì)商業(yè)銀行盈利的影響

杠桿率監(jiān)管有利于增強(qiáng)我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性，但會(huì)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的盈利能力產(chǎn)生不利影響。杠桿率作為資本充足率的補(bǔ)充方式，對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的影響路徑與資本充足率類似。

在資本方面，杠桿率的提高需要足夠的一級(jí)資本來(lái)支撐。一級(jí)資本主要包括核心一級(jí)資本和其他一級(jí)資本，主要為實(shí)收資本、普通股、盈余公積、未分配利潤(rùn)等。商業(yè)銀行采用內(nèi)部融資的方式會(huì)引發(fā)股市動(dòng)蕩，外部融資的方式會(huì)增加資本成本，最終降低其盈利能力。

在資產(chǎn)方面，提高杠桿率會(huì)限制商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模向外擴(kuò)張，不利于業(yè)務(wù)創(chuàng)新，不能自由拓展其他資產(chǎn)業(yè)務(wù)，減少了盈利來(lái)源。

2.3? 流動(dòng)性指標(biāo)對(duì)商業(yè)銀行盈利的影響

流動(dòng)性比例是商業(yè)銀行流動(dòng)性監(jiān)管的核心指標(biāo)。商業(yè)銀行通過(guò)增加流動(dòng)性資產(chǎn)或減少流動(dòng)性負(fù)債的方式來(lái)提高流動(dòng)性比例。增加流動(dòng)性資產(chǎn)有利于銀行防御流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，但過(guò)多的流動(dòng)性資產(chǎn)會(huì)降低資產(chǎn)的利用效率。商業(yè)銀行在增加總資產(chǎn)的同時(shí)，需要放棄高收益和高風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)，這樣就會(huì)使商業(yè)銀行盈利能力降低。

商業(yè)銀行要想減少流動(dòng)性負(fù)債項(xiàng)目，就要相應(yīng)地增加長(zhǎng)期負(fù)債項(xiàng)目，這樣就需要支付更高的利息費(fèi)用。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看來(lái)，商業(yè)銀行提高流動(dòng)性比例能夠較好地規(guī)避流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步發(fā)展，但具體的盈利水平還需要根據(jù)銀行的實(shí)際情況得出[4]。

2.4? 貸款損失準(zhǔn)備指標(biāo)對(duì)商業(yè)銀行盈利的影響

當(dāng)撥備覆蓋率較低時(shí)，商業(yè)銀行一般會(huì)通過(guò)增加貸款損失準(zhǔn)備金的方法來(lái)提高撥備覆蓋率。商業(yè)銀行將未分配利潤(rùn)的一部分作為貸款損失準(zhǔn)備金。該項(xiàng)資金的提取，一方面減少了商業(yè)銀行的利潤(rùn)。另一方面，由于資金被閑置，也降低了資金的使用效率，減少了利潤(rùn)來(lái)源。

商業(yè)銀行還可以通過(guò)核銷不良貸款的方式提高撥備覆蓋率，核銷不良貸款在一定程度上能夠釋放資本，對(duì)商業(yè)銀行提高利潤(rùn)有一定的恢復(fù)作用。

3? 實(shí)證分析

本次選取了具有代表性的、不同類型的16家商業(yè)銀行，采用2008—2016年的歷史數(shù)據(jù)，運(yùn)用個(gè)體固定效應(yīng)面板數(shù)據(jù)模型進(jìn)行了回歸分析。在此基礎(chǔ)上，得到各觀測(cè)時(shí)期解釋變量系數(shù)變化趨勢(shì)，進(jìn)一步分析隨解釋變量和被解釋變量的變化趨勢(shì)，從而得到逆周期資本監(jiān)管政策的實(shí)施對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的具體影響。

3.1? 變量選取

3.1.1? 被解釋變量

資產(chǎn)收益率（ROA）反映企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效率。資產(chǎn)收益率（ROA）越高，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。要分析商業(yè)銀行資金綜合運(yùn)用能力，因此選取資產(chǎn)收益率（ROA）作為實(shí)證研究的被解釋變量。

3.1.2? 解釋變量

資本充足率監(jiān)管指標(biāo)。銀監(jiān)會(huì)規(guī)定，商業(yè)銀行資本充足率指標(biāo)為核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率和總資本充足率。為了保證數(shù)據(jù)的連續(xù)性，選取商業(yè)銀行年報(bào)中均有披露的總資本充足率（CAR）作為資本充足率指標(biāo)。

3.1.2.1? 杠桿率監(jiān)管指標(biāo)

基于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制，杠桿率指標(biāo)在2011年正式成為我國(guó)的監(jiān)管指標(biāo)。在此之前，商業(yè)銀行年報(bào)中并沒(méi)有披露相關(guān)數(shù)據(jù)，所以采用所有者權(quán)益與資產(chǎn)總額的比值代替杠桿率指標(biāo)。

3.1.2.2? 流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)

銀監(jiān)會(huì)針對(duì)逆周期資本監(jiān)管對(duì)流動(dòng)性指標(biāo)作了新的修改，廢除存貸比監(jiān)管指標(biāo)，引入流動(dòng)性覆蓋率指標(biāo)。由于該指標(biāo)提出時(shí)間較晚，上市銀行年報(bào)中對(duì)此沒(méi)有完整的數(shù)據(jù)公布，因此選擇流動(dòng)性比例（LQ）作為流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)[5]。

3.1.2.3? 貸款損失準(zhǔn)備監(jiān)管指標(biāo)

我國(guó)貸款損失準(zhǔn)備指標(biāo)包括撥備覆蓋率和貸款撥備率兩個(gè)指標(biāo)。銀監(jiān)會(huì)在2011年相關(guān)文件中補(bǔ)充了貸款撥備率作為新的監(jiān)管指標(biāo)，在此之前，各商業(yè)銀行對(duì)于該指標(biāo)數(shù)據(jù)的披露尚不完整。基于上述原因，選擇撥備覆蓋率（PCR）作為貸款損失準(zhǔn)備監(jiān)管指標(biāo)。

3.1.3? 控制變量

3.1.3.1? 微觀變量

商業(yè)銀行的資產(chǎn)規(guī)模通過(guò)規(guī)模經(jīng)濟(jì)作用于銀行的盈利能力。隨著商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，邊際效益也逐漸增加，當(dāng)生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大到一定程度并超過(guò)某個(gè)時(shí)點(diǎn)時(shí)，邊際效益就開(kāi)始下降甚至為負(fù)。衡量商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模一般采用商業(yè)銀行總資產(chǎn)（TA）指標(biāo)。

商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量與銀行風(fēng)險(xiǎn)密切相關(guān)。一般來(lái)說(shuō)，高風(fēng)險(xiǎn)伴隨高收益。經(jīng)濟(jì)處于上行期時(shí)，即使商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量較差，也會(huì)有較好的收益;但是當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于下行期時(shí)，資產(chǎn)質(zhì)量差的商業(yè)銀行將面臨較高的違約率，也會(huì)降低其盈利能力。因此，商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量與盈利能力密切相關(guān)[6]。衡量資產(chǎn)質(zhì)量最重要的指標(biāo)是不良貸款率（NPL）。

3.1.3.2? 宏觀變量

商業(yè)銀行穩(wěn)健運(yùn)行依賴于整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境。經(jīng)濟(jì)的繁榮發(fā)展能促進(jìn)商業(yè)銀行的穩(wěn)定發(fā)展，促使商業(yè)銀行獲得良好的收益，經(jīng)濟(jì)蕭條衰敗不利于商業(yè)銀行穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)。結(jié)合我國(guó)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，選用國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）作為宏觀變量。

3.2? 樣本選取與數(shù)據(jù)處理

我國(guó)從2011年開(kāi)始陸續(xù)頒布新的資本逆周期監(jiān)管政策，因此選取2008—2016年的年度數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，觀察各變量系數(shù)的變化趨勢(shì)。

選取了2008年已經(jīng)上市的16家商業(yè)銀行作為實(shí)證分析樣本，主要包括3大類：5家國(guó)有大型商業(yè)銀行，8家股份制商業(yè)銀行和3家城市商業(yè)銀行。16家商業(yè)銀行分別為中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)交通銀行、浦發(fā)銀行、平安銀行、民生銀行、招商銀行、中信銀行、光大銀行、興業(yè)銀行、華夏銀行、北京銀行、南京銀行和寧波銀行。所采用的數(shù)據(jù)分別來(lái)源于WIND數(shù)據(jù)庫(kù)和國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站。數(shù)據(jù)的處理與分析采用Eviews9.0和Excel軟件。

16家商業(yè)銀行資產(chǎn)收益率均值為1.082 6%，標(biāo)準(zhǔn)差為0.008 751，說(shuō)明我國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)收益率相差不大。從資本充足率角度來(lái)看，最大值為24.12%，最小值和平均值都滿足了我國(guó)銀監(jiān)會(huì)對(duì)資本充足率8%的要求，但標(biāo)準(zhǔn)差為0.020 54，說(shuō)明各家商業(yè)銀行的資本充足率還存在一定的差異。

統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，16家商業(yè)銀行最低杠桿率為3.18%，最高為12.11%，平均為6.152 4%，說(shuō)明有個(gè)別商業(yè)銀行杠桿率沒(méi)有滿足最低監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)4%的監(jiān)管要求。

流動(dòng)性比例是流動(dòng)性監(jiān)管的重要指標(biāo)，各家商業(yè)銀行都滿足了25%的最低監(jiān)管要求，但部分商業(yè)銀行的流動(dòng)性比例指標(biāo)較高，可能出現(xiàn)流動(dòng)性資產(chǎn)占比過(guò)大的情況。撥備覆蓋率最大值為499.6%，最小值為63.53%，標(biāo)準(zhǔn)差為0.837 158，說(shuō)明各商業(yè)銀行撥備覆蓋率差異較大。

3.3? 模型設(shè)定

樣本數(shù)據(jù)包括時(shí)間和截面兩個(gè)維度，因此選用面板數(shù)據(jù)模型進(jìn)行實(shí)證分析。面板數(shù)據(jù)模型包括3種類型，有固定效應(yīng)模型、隨機(jī)效應(yīng)模型和混合回歸模型。不同模型的回歸結(jié)果會(huì)存在誤差，所以在回歸之前要選擇合適的模型。選用的方法為F檢驗(yàn)和Hausman檢驗(yàn)。

3.3.1? F檢驗(yàn)的結(jié)果

F檢驗(yàn)結(jié)果如表1，F(xiàn)統(tǒng)計(jì)量為5.426 209，并且P值小于5%，拒絕原假設(shè)，說(shuō)明所采用的樣本數(shù)據(jù)模型屬于固定效應(yīng)模型。

3.3.2? Hausman檢驗(yàn)

Hausman檢驗(yàn)結(jié)果如表2，從檢驗(yàn)結(jié)果得知，P值<0.05，所以拒絕原假設(shè)，選用個(gè)體固定效應(yīng)模型。根據(jù)F檢驗(yàn)和Hausman檢驗(yàn)的綜合結(jié)果，同時(shí)為避免異方差的影響，樣本數(shù)據(jù)采用截面加權(quán)的個(gè)體固定效應(yīng)模型進(jìn)行實(shí)證分析。

設(shè)定方程為：

ROA=α+β1CARit+β2LRit+β3LQit+β4PCRit+β4 NPLit+β5TAit+β6GDPit+ε

注：α表示截距項(xiàng)，β表示變量系數(shù)，ε表示殘差項(xiàng)。

3.4? 回歸結(jié)果分析

采用截面加權(quán)的廣義最小二乘法進(jìn)行估計(jì)。最終回歸結(jié)果如表3。

3.5? 比較分析

為進(jìn)一步分析各指標(biāo)變動(dòng)對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的影響，采用比較分析方法。計(jì)算4個(gè)解釋變量每年的平均值，按照時(shí)間順序排列并繪制成表格。在個(gè)體固定回歸模型的基礎(chǔ)上，針對(duì)各觀測(cè)時(shí)期估計(jì)不同的系數(shù)，得到各觀測(cè)時(shí)期系數(shù)結(jié)果的折線圖（圖1）。

3.5.1? 資本充足率

從2008—2011年，資本充足率對(duì)商業(yè)銀行盈利能力有正向影響。根據(jù)圖1數(shù)據(jù)，從2008—2011年，資本充足率不斷提高，商業(yè)銀行資產(chǎn)收益率也在增加，但增加的幅度越來(lái)越小。特別是在2011年以后，銀監(jiān)會(huì)對(duì)資本充足率作出新的規(guī)定，此時(shí)資本充足率與商業(yè)銀行資產(chǎn)收益率開(kāi)始呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系。各商業(yè)銀行提高資本充足率，導(dǎo)致資產(chǎn)收益率不斷下降。由此得出，資本充足率提高會(huì)對(duì)商業(yè)銀行盈利能力產(chǎn)生不利影響。

3.5.2? 杠桿率

根據(jù)圖表內(nèi)容可知，在2015年以前，杠桿率與商業(yè)資產(chǎn)收益率呈正相關(guān)關(guān)系。從2011—2015年，隨著杠桿率的提高，商業(yè)銀行資產(chǎn)收益率提高的幅度越來(lái)越小，說(shuō)明杠桿率指標(biāo)并不是越高越好。2015年以后，杠桿率與商業(yè)銀行資產(chǎn)收益率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，并且隨著杠桿率的提高，商業(yè)銀行資產(chǎn)收益率下降的幅度越來(lái)越大。由此得出，杠桿率提高會(huì)對(duì)商業(yè)銀行盈利能力產(chǎn)生不利影響。

3.5.3? 流動(dòng)性比例

流動(dòng)性比例同杠桿率相似，但沒(méi)有杠桿率對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的影響效果明顯。

根據(jù)表1數(shù)據(jù)可以知道，流動(dòng)性比例數(shù)據(jù)波動(dòng)比較小。從2013年開(kāi)始，流動(dòng)性比例呈現(xiàn)逐年上升的趨勢(shì)。在2015年之前，流動(dòng)性比例與商業(yè)銀行資產(chǎn)收益率呈正相關(guān)關(guān)系，但隨著流動(dòng)性比例的提高，商業(yè)銀行資產(chǎn)收益率增加的幅度越來(lái)越小。在2015年以后，隨著流動(dòng)性比例的提高，商業(yè)銀行資產(chǎn)收益率不斷下降，由于可知，流動(dòng)性比例不利于商業(yè)銀行盈利能力的提高，但從圖示結(jié)果可以看出，該指標(biāo)的影響程度較小。

3.5.4? 撥備覆蓋率

根據(jù)圖1數(shù)據(jù)可知，從2008—2012年，撥備覆蓋率呈逐年上升趨勢(shì)，從2013—2016年，撥備覆蓋率呈逐年下降趨勢(shì)。由此可知，撥備覆蓋率系數(shù)變化較小，對(duì)商業(yè)銀行盈利能力有一定的影響，但不顯著。

4? 政策建議

根據(jù)以上分析得出，逆周期資本監(jiān)管政策主要通過(guò)資本充足率和杠桿率對(duì)商業(yè)銀行盈利能力產(chǎn)生影響。根據(jù)實(shí)證分析結(jié)果，為商業(yè)銀行提出了相關(guān)的政策建議。

4.1? 優(yōu)化融資方式

合理的融資方式有利于降低商業(yè)銀行的融資成本，提高其盈利能力。

4.1.1? 合理分配內(nèi)源性融資與外源性融資比例

商業(yè)銀行在進(jìn)行內(nèi)源性融資時(shí)不受外界的制約和影響，且利用銀行自身的未分配利潤(rùn)進(jìn)行融資時(shí)不需要支付大量的費(fèi)用，節(jié)約了商業(yè)銀行的成本。商業(yè)銀行外源性融資規(guī)模大、方式多樣，能夠彌補(bǔ)內(nèi)源性融資規(guī)模小的缺點(diǎn)。合理安排兩種方式有利于商業(yè)銀行用最小的成本獲得最大資本。

4.1.2? 創(chuàng)新融資工具

目前，商業(yè)銀行主要通過(guò)發(fā)行普通股進(jìn)行上市融資，但是成本較高，且存在一定的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行應(yīng)尋求更多的外源性融資渠道。

銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步支持商業(yè)銀行資本工具創(chuàng)新的意見(jiàn)》，要求我國(guó)商業(yè)銀行充分利用境內(nèi)外市場(chǎng)資源，充分利用好證券市場(chǎng)，積極研發(fā)資本工具種類。在政策支持下，各級(jí)部門都在積極輔助商業(yè)銀行進(jìn)行資本工具創(chuàng)新，商業(yè)銀行應(yīng)抓住機(jī)會(huì)，尋求新的融資方式。

4.2? 開(kāi)展多元化業(yè)務(wù)

存款和貸款業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)，存貸利差是商業(yè)銀行的主要盈利來(lái)源。我國(guó)逆周期資本監(jiān)管各項(xiàng)指標(biāo)設(shè)定，對(duì)商業(yè)銀行存貸業(yè)務(wù)有很大的限制，所以商業(yè)銀行應(yīng)積極開(kāi)展新的業(yè)務(wù)模式，主要包括中間業(yè)務(wù)、支付結(jié)算業(yè)務(wù)、銀行卡業(yè)務(wù)、擔(dān)保、托管、代理業(yè)務(wù)等。在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，商業(yè)銀行應(yīng)緊跟時(shí)代步伐，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)方面的創(chuàng)新，要與保險(xiǎn)、證券業(yè)務(wù)相結(jié)合，實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營(yíng)模式。

4.3? 合理控制監(jiān)管指標(biāo)

從商業(yè)銀行目前的監(jiān)管數(shù)據(jù)可知，大部分銀行均已滿足規(guī)定的各項(xiàng)指標(biāo)，某些銀行甚至已經(jīng)超過(guò)指標(biāo)要求。銀監(jiān)會(huì)主要根據(jù)我國(guó)商業(yè)銀行的基本情況作出各項(xiàng)規(guī)定，因此商業(yè)銀行在調(diào)整指標(biāo)時(shí)不能急于求成，在達(dá)到監(jiān)管要求之后應(yīng)密切關(guān)注各方面指標(biāo)的變化，以便及時(shí)作出相應(yīng)調(diào)整。同時(shí)，在觀測(cè)指標(biāo)變化時(shí)，商業(yè)銀行應(yīng)把出現(xiàn)的問(wèn)題及時(shí)反映給監(jiān)管部門，方便監(jiān)管部門作出新的決策。

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