周麗儉 胡曉佳

[摘 要]隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來(lái)，無(wú)形資產(chǎn)被廣泛利用，無(wú)形資產(chǎn)在企業(yè)資產(chǎn)中所占的比重越來(lái)越大，在企業(yè)發(fā)展中發(fā)揮的作用日漸增長(zhǎng)。從無(wú)形資產(chǎn)內(nèi)涵和類(lèi)型、無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估、無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的方法三方面對(duì)國(guó)內(nèi)學(xué)者的研究進(jìn)行了梳理，發(fā)現(xiàn)其中的先進(jìn)性與不足性，希望為今后的研究提供一定的借鑒。

[關(guān)鍵詞]無(wú)形資產(chǎn);無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估;評(píng)估方法

[中圖分類(lèi)號(hào)]F830.59

[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A

[文章編號(hào)]2095-3283（2019）05-0158-03

Abstract： With the development of market economy and the arrival of the era of knowledge economy， intangible assets are widely used， the proportion of intangible assets in enterprise assets is increasing， and the role they play in enterprise development is increasing day by day. The paper sorts out the research of domestic scholars from three aspects： intangible assets， intangible assets evaluation and the method of intangible assets evaluation. It finds the advanced nature and deficiencies， and hopes to provide some reference for future research.

Keywords： Intangible Assets; Intangible Assets Evaluation; Evaluation Method

[作者簡(jiǎn)介]周麗儉（1973-），女，黑龍江齊齊哈爾人，副教授，研究方向：無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估;胡曉佳（1994-），女，河北石家莊人，碩士研究生，研究方向：無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估。

一、國(guó)內(nèi)無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估方法的研究

（一）關(guān)于無(wú)形資產(chǎn)的研究

1.關(guān)于無(wú)形資產(chǎn)內(nèi)涵的研究

湯湘希（1997，2004）從無(wú)形資產(chǎn)的存在形式角度進(jìn)行分析，認(rèn)為無(wú)形資產(chǎn)是企業(yè)擁有的不具有實(shí)物形態(tài)，能帶來(lái)長(zhǎng)期收益的法律或契約所賦予的特殊權(quán)利、獲取超額利潤(rùn)的資本化價(jià)值及有關(guān)特殊經(jīng)濟(jì)資源，并進(jìn)一步將無(wú)形資產(chǎn)的范圍擴(kuò)展至知識(shí)資本、智力資本及人力資源等。

于玉林（2011，2016）指出無(wú)形資產(chǎn)是一定主體擁有的或控制的，無(wú)實(shí)物形態(tài)，長(zhǎng)期使用，預(yù)期能帶來(lái)效益，以文書(shū)形式反映其存在的資產(chǎn)（資源），并進(jìn)一步提出了無(wú)形資產(chǎn)是大無(wú)形資產(chǎn)的觀念。

2.關(guān)于無(wú)形資產(chǎn)類(lèi)型的研究

朱太華（2002）在無(wú)形資產(chǎn)的分類(lèi)上，從一個(gè)全新的角度即企業(yè)是如何取得、開(kāi)發(fā)和利用出發(fā)，將其分為主觀形成和客觀形成的兩大類(lèi)，主觀形成的無(wú)形資產(chǎn)包括企業(yè)自創(chuàng)的、培育的和利用的，客觀形成的無(wú)形資產(chǎn)包括自然形成的和國(guó)家政策形成的。

喻曉宏等（2005）將無(wú)形資產(chǎn)的內(nèi)容分為三類(lèi)：（1）市場(chǎng)資產(chǎn)，包括品牌的信譽(yù)，與客戶的關(guān)系，合同，有助于生產(chǎn)、銷(xiāo)售的資格認(rèn)證;（2）知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)，包括專利權(quán)、版權(quán)、計(jì)算機(jī)軟件、技術(shù)秘密、商業(yè)秘密等;（3）組織管理資產(chǎn)，包括企業(yè)文化、企業(yè)管理方法、信息技術(shù)交流、網(wǎng)絡(luò)工作系統(tǒng)、融資關(guān)系等。

袁蒙菡（2016）根據(jù)新型無(wú)形資產(chǎn)存在形式將其分為四大類(lèi)：網(wǎng)絡(luò)類(lèi)、資源類(lèi)、文化類(lèi)與關(guān)系類(lèi)。與互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的網(wǎng)絡(luò)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)主要有域名、電子郵箱等;與自然環(huán)境、政府政策相關(guān)的資源類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)有排污權(quán);與文化產(chǎn)業(yè)有關(guān)的文化類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)有版權(quán)、冠名權(quán)、世界遺產(chǎn)稱號(hào)等;關(guān)系類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)則是企業(yè)與外界建立的良好關(guān)系，具有代表性的是客戶關(guān)系。

汪海粟（2013，2017）按照不同的分類(lèi)方式對(duì)無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行了分類(lèi)，主要包括六大類(lèi)：常規(guī)無(wú)形資產(chǎn)與非常規(guī)無(wú)形資產(chǎn);技術(shù)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)與關(guān)系類(lèi)無(wú)形資產(chǎn);賬面無(wú)形資產(chǎn)與賬外無(wú)形資產(chǎn);外購(gòu)無(wú)形資產(chǎn)與自創(chuàng)無(wú)形資產(chǎn);確權(quán)無(wú)形資產(chǎn)與爭(zhēng)議無(wú)形資產(chǎn);企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)與政府無(wú)形資產(chǎn)。

（二）關(guān)于無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的研究

吳貴生（1995）首先提出資產(chǎn)的概念，進(jìn)而說(shuō)明無(wú)形資產(chǎn)是沒(méi)有實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn)。同時(shí)指出在資產(chǎn)評(píng)估界，“資產(chǎn)評(píng)估”是“資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估”的簡(jiǎn)稱，理解其中的“價(jià)值”時(shí)必須要考慮資產(chǎn)評(píng)估的目的、功能，資產(chǎn)評(píng)估是為經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中資產(chǎn)的價(jià)值做出的判斷與評(píng)價(jià)。

姜楠（2001）指出無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值是其獲利能力的資本化，無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估是在特定條件下，評(píng)估人員通過(guò)模擬市場(chǎng)對(duì)無(wú)形資產(chǎn)內(nèi)在的且能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的獲利能力資本化的一種價(jià)值估計(jì)。

曹洪軍（2005）指出無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值的內(nèi)涵是依附于無(wú)形資產(chǎn)并產(chǎn)生相應(yīng)的超額附加值，對(duì)其價(jià)值評(píng)估是基于無(wú)形資產(chǎn)自身的獲利能力以及無(wú)形資產(chǎn)得以發(fā)揮作用的空間和條件。

龐淄鐔，張煦（2015）提出無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估是指以無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值形成理論為基礎(chǔ)，考慮影響無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)的各種因素，最終選用適當(dāng)?shù)脑u(píng)估方法，對(duì)企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)在一定時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值進(jìn)行量化的過(guò)程。無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值的特點(diǎn)有弱對(duì)應(yīng)性、虛擬性、增貶值性以及價(jià)值構(gòu)成與一般商品有所差別。無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值的影響因素包括成本、效益、技術(shù)以及無(wú)形資產(chǎn)的使用期限。

（三）關(guān)于無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估方法的研究

1.關(guān)于無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估基本方法的研究

無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的基本方法主要是市場(chǎng)法、收益法和成本法，但是天津大學(xué)張彤教授（2002），中央財(cái)經(jīng)大學(xué)陳守忠教授（2004）以及中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)王同律副教授（2005）等學(xué)者都指出了從無(wú)形資產(chǎn)的特性考慮，在評(píng)估時(shí)收益法應(yīng)該作為主要方法和首選方法。

汪海粟，吳祺（2013）指出目前對(duì)品牌權(quán)益評(píng)估時(shí)基本還是采用成本法、收益法和市場(chǎng)法，但是在運(yùn)用時(shí)這些方法時(shí)更加注重優(yōu)化分析工具，同時(shí)提出可以借鑒外國(guó)學(xué)者的研究，例如平衡計(jì)分卡、斯堪的亞導(dǎo)航器模型以及無(wú)形資產(chǎn)檢測(cè)器。

盧潔瓊（2013）認(rèn)為在確定收益額時(shí)，應(yīng)將無(wú)形資產(chǎn)收益額=凈利潤(rùn)-凈資產(chǎn)總額×行業(yè)平均凈資產(chǎn)凈利率，修正為無(wú)形資產(chǎn)收益額=凈利潤(rùn)-凈資產(chǎn)總額×本企業(yè)近三年平均凈資產(chǎn)凈利率，因?yàn)樾袠I(yè)平均凈利率代表的是整個(gè)行業(yè)平均水平，而本企業(yè)近三年平均凈資產(chǎn)凈利率在剔除非正常因素后，能更加客觀合理更具有代表性。

梁美健，周陽(yáng)（2015）對(duì)傳統(tǒng)評(píng)估方法的局限性進(jìn)行了分析，指出在利用成本法評(píng)估知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值時(shí)，成本、貶值額都難以精準(zhǔn)的測(cè)算;由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)的專有性和市場(chǎng)的不健全，市場(chǎng)法不能很好地用于評(píng)估知識(shí)產(chǎn)權(quán);利用收益法進(jìn)行評(píng)估時(shí)，凈現(xiàn)金流、折現(xiàn)率預(yù)測(cè)困難。

2.關(guān)于無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估新方法的研究

駱正清，陳艷輝（2001）提出了成本收益雙折現(xiàn)法，即歷史成本雙折現(xiàn)及超額收益現(xiàn)值法，是指在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估時(shí)，按被評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)的歷史成本折現(xiàn)值，加上其使用過(guò)程中的價(jià)值積累和超額預(yù)期收益現(xiàn)值，減去應(yīng)扣損耗或貶值，以確定被評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)價(jià)格的方法。

張坤（2003）提出復(fù)合成本法，即在評(píng)估一項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)時(shí)，不僅考慮其歷史成本或重置成本，還要考慮其稀缺性及其效用的大小。他認(rèn)為計(jì)算公式應(yīng)該是無(wú)形資產(chǎn)重置成本=效用系數(shù)/稀缺系數(shù)×勞動(dòng)量。

陳引，鄭明川（2005）指出實(shí)物期權(quán)無(wú)形資產(chǎn)并非是創(chuàng)新資產(chǎn)，而是長(zhǎng)期被忽視的企業(yè)客觀存在的一部分資產(chǎn)的價(jià)值。對(duì)于實(shí)物期權(quán)無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值估計(jì)，可以分為資產(chǎn)價(jià)值和期權(quán)價(jià)值兩個(gè)部分，其中資產(chǎn)價(jià)值可以用一般的資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估方法，而期權(quán)價(jià)值可以用期權(quán)法進(jìn)行評(píng)估，例如托賓的Q值法和期權(quán)價(jià)格理論。

孫玉艷，張文德（2010）提出評(píng)估專利的新方法，即修正收益法和收益分成法。修正收益法是利用層次分析法和模糊綜合評(píng)價(jià)法得出一個(gè)糾偏系數(shù)，以此對(duì)利用收益法求出的評(píng)估初值進(jìn)行修正;收益分成法是利用層次分析法和專家意見(jiàn)調(diào)查法確定收益分成率，分成率乘以評(píng)估初值即最終評(píng)估值。

張鵬凱（2016）指出成本與收益法從理論上說(shuō)，適用于大多數(shù)較易獲得歷史數(shù)據(jù)與預(yù)期未來(lái)收益的無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估。對(duì)歷史成本與超額預(yù)收益進(jìn)行折現(xiàn)，可以兼顧歷史與未來(lái)對(duì)被評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值的影響，避免在傳統(tǒng)成本法與收益法下，只關(guān)注成本或收益這一個(gè)方面的弊端，盡量做到兼顧、合理。當(dāng)對(duì)商譽(yù)進(jìn)行評(píng)估時(shí)，成本與收益法也是適合的。但對(duì)無(wú)形資產(chǎn)使用權(quán)的轉(zhuǎn)讓進(jìn)行評(píng)估時(shí)，成本收益法是有缺陷的，因?yàn)槌杀臼找娣ㄕ驹诔鲎屨叩牧?chǎng)對(duì)無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，評(píng)估的結(jié)果不易為受讓方所接受。

周盟農(nóng)、黃?；眨?016）指出無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值應(yīng)包括常規(guī)價(jià)值和實(shí)物期權(quán)價(jià)值兩部分，實(shí)物期權(quán)價(jià)值體現(xiàn)在給企業(yè)帶來(lái)未來(lái)現(xiàn)金流入的機(jī)會(huì)。在評(píng)估方法上，常規(guī)價(jià)值應(yīng)運(yùn)用傳統(tǒng)無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估方法，實(shí)物期權(quán)價(jià)值應(yīng)運(yùn)用實(shí)物期權(quán)法。

謝如松等（2017）分析了收益法中傳統(tǒng)測(cè)算方法在具體評(píng)估參數(shù)選取上還存在許多不足，評(píng)估的準(zhǔn)確性不夠，引入灰色關(guān)聯(lián)度分析方法可以剔除主觀對(duì)結(jié)果的影響，使評(píng)估結(jié)果更加精確、科學(xué)。

二、國(guó)內(nèi)無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估方法研究的簡(jiǎn)評(píng)

綜合上述分析，可以發(fā)現(xiàn)在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估理論研究方面我國(guó)已經(jīng)取得一定的成果。在無(wú)形資產(chǎn)內(nèi)涵上都強(qiáng)調(diào)了無(wú)形資產(chǎn)的無(wú)形性以及超額收益性，無(wú)形資產(chǎn)的范圍不是固定不變的，它會(huì)隨著時(shí)代變化呈現(xiàn)不斷擴(kuò)展以及不斷延伸的態(tài)勢(shì)，而且無(wú)形資產(chǎn)不再局限于傳統(tǒng)的資產(chǎn)類(lèi)型，新的類(lèi)型不斷出現(xiàn)。在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估方法的研究上，國(guó)內(nèi)學(xué)者研究了成本法、收益法和市場(chǎng)法這三大基本方法的適用性以及局限性，并且提出了如何更好地優(yōu)化完善;在研究如何更好的利用基本評(píng)估方法的過(guò)程中，國(guó)內(nèi)學(xué)者借鑒了其他領(lǐng)域的相關(guān)方法，將這些方法有選擇的引入到評(píng)估方法中，研究其如何更好的為無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估服務(wù)，提高無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的科學(xué)性和客觀性，例如成本收益雙折現(xiàn)法，復(fù)合成本法以及實(shí)物期權(quán)法等。但是由于我國(guó)無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估起步較晚，相關(guān)理論的研究時(shí)間還比較短，研究的深度以及廣度還不夠，而且還存在理論研究與實(shí)際工作脫節(jié)的問(wèn)題，因此國(guó)內(nèi)學(xué)者在對(duì)無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估理論研究時(shí)，借鑒國(guó)外的研究成果以及深入實(shí)際工作是有其必要性的。

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（責(zé)任編輯：顧曉濱 馬琳）