許鋼祥 朱杏珍
(紹興文理學(xué)院 商學(xué)院, 浙江 紹興 312000)
隨著經(jīng)濟全球化的深入和國際產(chǎn)業(yè)分工的轉(zhuǎn)移,越來越多的中國企業(yè)參與到對外投資活動中(陳立敏 等,2016)。相比于國內(nèi)投資,跨國投資給新興的中國跨國企業(yè)帶來了諸多挑戰(zhàn)。這些企業(yè)不僅存在于公司內(nèi)部的制度環(huán)境,而且還處于東道國的制度環(huán)境中(魏江 等,2016)。在這種制度雙元的情境下,它們需要得到股東、管理層和雇員等多元的企業(yè)內(nèi)部相關(guān)利益方的支持,同時也需要獲取當(dāng)?shù)卣?、行業(yè)以及民眾的接受和認可(李雪靈 等,2016)。由此可見,內(nèi)外部合法性是跨國企業(yè)生存與發(fā)展的前提和必要基礎(chǔ)。
已有研究指出,進入模式可以作為跨國企業(yè)獲取合法性的重要手段。例如,Meyer et al.(2014)對中國國有企業(yè)緩解東道國制度壓力的方式進行了研究,結(jié)果表明,中國國有企業(yè)可以通過降低在被并購企業(yè)中所占的股權(quán)來換取當(dāng)?shù)氐暮戏ㄐ浴ui et al.(2012)指出,合資型市場進入模式有助于投資企業(yè)應(yīng)對來自母國和東道國的制度壓力,進而獲得外部合法性。Yiu et al.(2002)和Lu(2002)認為,重復(fù)使用同一特定的進入模式有助于該模式獲得內(nèi)部合法性。然而,現(xiàn)有研究主要關(guān)注進入模式對單一合法性因素的響應(yīng),并沒有將內(nèi)部合法性尋求動機和外部合法性尋求動機整合在一起考慮。因此,有關(guān)中國跨國企業(yè)在對外投資過程中如何通過進入模式的選擇同時獲取內(nèi)外部合法性的研究仍較為有限。
需要指出的是,企業(yè)的所有權(quán)性質(zhì)和文化距離是影響跨國企業(yè)獲取合法性的重要因素(Meyer et al.,2014;Li et al.,2015)。一方面,不同所有權(quán)性質(zhì)的企業(yè)具有不同的內(nèi)部合法性訴求。國有企業(yè)的股東、管理層和雇員等相關(guān)利益方更加傾向于國家利益優(yōu)先,貫徹國家政策;而民營企業(yè)的相關(guān)利益方則更加強調(diào)效率優(yōu)先,以利潤最大化為目標(biāo)。另一方面,文化距離在宏觀層面上影響跨國企業(yè)被東道國受眾接受和認可的程度。因此,本文將具體探討在制度雙元情境下,企業(yè)的所有權(quán)性質(zhì)以及母國同東道國之間的文化距離如何影響跨國企業(yè)內(nèi)外部合法性的獲取,進而影響其進入模式的選擇。
基于上述分析,本文從合法性視角出發(fā),首先探討合資型市場進入模式如何幫助中國國有跨國企業(yè)獲取因國有性質(zhì)導(dǎo)致的內(nèi)部合法性訴求。在此基礎(chǔ)上,進一步討論文化距離帶來的外部合法性訴求如何通過影響國有跨國企業(yè)內(nèi)部合法性的獲取,進而強化它們重復(fù)使用合資型市場進入模式的傾向性。本文提出的理論模型如圖1所示。
圖1 理論模型
合法性是指在一個由價值、規(guī)范、信念和定義構(gòu)成的社會體系中,認定一個組織的行為是正當(dāng)?shù)幕蚝线m的一般性感知和假定(Suchman,1995;周長輝 等,2005)。合法性可以分為內(nèi)部合法性和外部合法性。其中,內(nèi)部合法性反映了內(nèi)部成員認知與組織規(guī)范、規(guī)則以及組織日常運作相一致的程度;外部合法性是指組織的戰(zhàn)略或行為被外部環(huán)境中的相關(guān)利益方接受或認可的程度(李雪靈 等,2016)。企業(yè)的決策或行為是否具有合法性,是由企業(yè)所處的制度環(huán)境決定的(Cui et al.,2012)。相應(yīng)地,制度環(huán)境包括組織內(nèi)部制度環(huán)境和組織外部制度環(huán)境。為了獲得來自內(nèi)外部制度環(huán)境的合法性,企業(yè)會遵從內(nèi)外部制度壓力。外部制度壓力是指來自外部群體如政府、專業(yè)機構(gòu)或社會公眾對企業(yè)決策行為的規(guī)范要求。這種規(guī)范要求既可以是顯性的,如政策、法律和法規(guī)等管制性壓力,也可以是隱性的,如社會傳統(tǒng)習(xí)慣、文化或道德標(biāo)準(zhǔn)等(Dimaggio et al.,1983)。內(nèi)部制度壓力來自企業(yè)內(nèi)部已經(jīng)形成的一套結(jié)構(gòu)、體系或做法,要求實現(xiàn)組織理性和個人理性的一致性(Lu,2002)。內(nèi)部合法性可以幫助企業(yè)得到內(nèi)部參與者的共識和組織承諾,促進成員個體產(chǎn)生行為一致性的傾向,從而應(yīng)對內(nèi)部制度壓力。外部合法性則有助于企業(yè)獲得外部利益相關(guān)方對其行動可信性的認同,從而緩解外部制度壓力(Lu et al.,2006)。
已有不少學(xué)者基于合法性視角探討了市場進入模式的選擇。Cui et al.(2012)從外部合法性的角度探討了外部制度壓力對中國企業(yè)進入模式選擇的影響,認為中國企業(yè)以合資方式進入海外市場是遵從母國與東道國的規(guī)制性壓力和社會規(guī)范壓力的結(jié)果。Yiu et al.(2002)也得出類似的結(jié)論,認為東道國的規(guī)制壓力和社會規(guī)范壓力越大,跨國企業(yè)越傾向于選擇合資型市場進入模式,這是因為合資型市場進入模式可以幫助跨國企業(yè)獲得外部合法性(Chan et al.,2007)。企業(yè)在選擇市場進入模式時,除了受外部制度環(huán)境的影響外,還受到組織內(nèi)部制度環(huán)境的影響。在組織內(nèi)部,一旦某種做法被頻繁使用,這種做法就會被認為是“理所當(dāng)然”的,進而使得選擇其它做法的可能性下降(Lu,2002),而且還會使組織決策者的認知受到限制(Yiu et al.,2002)。因此,Lu(2002)對5000家日本企業(yè)19000多個投資項目的進入模式進行分析后發(fā)現(xiàn),企業(yè)使用合資型進入模式的次數(shù)越多,再次選擇合資型進入模式的可能性就越高。Yiu et al.(2002)的研究證實了上述結(jié)論,他們發(fā)現(xiàn)一旦合資型進入模式在跨國企業(yè)內(nèi)部被認為是具有合法性的,那么,跨國企業(yè)的其它分支機構(gòu)使用這種進入模式的可能性就會提高。
上述研究盡管認識到合法性是影響跨國企業(yè)進入模式選擇的一個重要因素,但是,在對合法性和進入模式之間的關(guān)系進行分析時,還局限于單一合法性對進入模式的影響上,鮮有研究同時考慮內(nèi)外部合法性需求對進入模式選擇的影響(楊洋 等,2017)。為彌補這一理論缺口,本研究同時引入能夠影響企業(yè)內(nèi)部合法性訴求的企業(yè)所有權(quán)性質(zhì),以及企業(yè)外部合法性訴求的文化距離,系統(tǒng)考察它們對中國跨國企業(yè)進入模式選擇的聯(lián)合影響。
國家所有權(quán)通過資源供給、政策傾斜和人員委派機制對國有企業(yè)內(nèi)部合法性訴求產(chǎn)生影響。相比于其它所有制形式的企業(yè),國有企業(yè)通過國家所有權(quán)與政府及其相關(guān)機構(gòu)建立政治隸屬關(guān)系(Cui et al.,2012),在資源獲取和受政策保護方面存在優(yōu)勢。一方面,政府通過各種直接或間接的形式向國有企業(yè)提供資源,使得國有企業(yè)能夠獲得其它所有制形式的企業(yè)難以獲得的資源、信息和機會(Pan et al.,2014);另一方面,政府作為第三方力量可以通過設(shè)立行業(yè)準(zhǔn)入門檻限制其它所有制企業(yè)進入相關(guān)行業(yè),進而保護國有企業(yè)(Pan et al.,2014)。例如,Huang(2003)發(fā)現(xiàn),一些行業(yè)中的國有企業(yè)盡管缺乏與外資企業(yè)競爭的能力,但在政府的保護下也能在國內(nèi)市場生存下來。此外,政府還會委派董事會成員或者高層管理人員對國有企業(yè)進行管理,而這些具有政府背景的管理人員的晉升需要得到國資委等政府部門的認可(Wang et al.,2012)。因此,資源供給、政策傾斜和人員委派機制導(dǎo)致國有企業(yè)的日常經(jīng)營管理和決策制定受政府邏輯的影響。國有企業(yè)的身份使得企業(yè)內(nèi)部的股東、管理層和雇員等相關(guān)利益方更加傾向于國家利益優(yōu)先,而且受政府認可的行為在企業(yè)內(nèi)部通常也較為容易被接受(Greve et al.,2017)。
對于跨國投資,國有企業(yè)不僅積極響應(yīng)政府提出的“走出去”戰(zhàn)略,而且在“走出去”的過程中會選擇政府提倡、符合國家利益的進入模式。中國政府出于風(fēng)險共擔(dān)、防止資本外逃的考慮,鼓勵中國企業(yè)特別是國有企業(yè)通過與國外企業(yè)合資的形式進入海外市場(Cui et al.,2012)。這一政府邏輯通過國家所有權(quán)作為中介進入到國有企業(yè)內(nèi)部,使得合資型市場進入模式成為受國有企業(yè)內(nèi)部支持和認可的選擇,從而獲得內(nèi)部合法性。
同樣重要的是,合資型市場進入模式被多次使用后,其內(nèi)部合法性將得到進一步增強。這是因為,一方面,合資型市場進入模式被多次采用后會在國有企業(yè)內(nèi)部逐漸制度化,決策者再次選擇這一進入模式也會被內(nèi)部的相關(guān)方認為是“理所當(dāng)然”的(Lu,2002);另一方面,隨著合資型市場進入模式被采用的次數(shù)逐步增多,國有企業(yè)的決策者及其他成員對這一決策及決策執(zhí)行過程中遇到的問題就越了解(Padmanabhan et al.,1999),也就越能夠得到內(nèi)部相關(guān)利益方的支持和認可。因此,這一決策在國有企業(yè)內(nèi)部越具有內(nèi)部合法性。
基于上述分析,本文提出:
假設(shè)1:相比于民營跨國企業(yè),國有跨國企業(yè)在對外投資時重復(fù)使用合資型市場進入模式的傾向性更強。
國家文化是指一個國家的國民共有的價值體系,包括一組共有的價值觀、規(guī)范和信仰(Hofstede et al.,2001)。東道國和母國之間的文化距離是跨國企業(yè)在對外直接投資過程中通常需要考慮的一個重要因素(Kogut et al.,1988;李陽 等,2013;倪中新 等,2014),它體現(xiàn)了東道國和母國在價值觀、規(guī)范及信仰方面的差異。文化距離的存在會增加?xùn)|道國的利益相關(guān)者對跨國企業(yè)識別、理解、接受和認可的程度(Li et al.,2015)。文化距離給國有跨國企業(yè)帶來的挑戰(zhàn)更大(蔣冠宏 等,2012),這是因為與母國文化距離大的東道國的利益相關(guān)者更加擔(dān)心國有跨國企業(yè)作為投資國政府的“代理人”會給國家安全帶來威脅或者損害國家的競爭優(yōu)勢,進而對國有跨國企業(yè)實施更為嚴格的審查,以及阻止其采用獨資型并購模式進入該市場(Meyer et al.,2014)。在這種情況下,相比于獨資型市場進入模式,合資型市場進入模式更易得到與母國文化距離大的東道國利益相關(guān)者的認可。也就是說,這種交換所有權(quán)的行為被視為是服從東道國合法性要求的一種市場進入方式(Chan et al.,2007)。
母國和東道國之間的文化距離帶來的外部合法性訴求會影響國有跨國企業(yè)內(nèi)部合法性的獲取,進而強化它們重復(fù)使用合資型市場進入的傾向性。首先,與母國文化距離大的東道國的利益相關(guān)方和國有跨國企業(yè)內(nèi)部的利益相關(guān)方在進入模式選擇上的訴求是一致的,這能夠進一步強化合資型市場進入模式在國有跨國企業(yè)內(nèi)部的合法性(李雪靈 等,2016)。其次,文化距離使得國有跨國企業(yè)面臨的決策情境更為復(fù)雜,這會增強它們重復(fù)采用以往使用過的決策的動機(Meyer et al.,1977),因為在高不確定性的情境中這種做法更易被內(nèi)部利益相關(guān)方接受。因此,國有跨國企業(yè)在向與母國文化距離大的東道國投資時,選擇合資型進入模式的可能性會進一步提高。
基于上述分析,本文提出:
假設(shè)2:母國與東道國的文化距離越大,具有豐富的合資型市場進入模式經(jīng)歷的國有跨國企業(yè)重復(fù)采用合資型市場進入模式的可能性越高。
本文以滬深兩市參與對外直接投資活動的上市公司為研究樣本。選擇上市公司作為研究樣本的主要原因是,上市公司的信息包括對外投資的相關(guān)信息可以通過公開渠道(如:上市公司年報和國泰安數(shù)據(jù)庫)獲得。在選擇樣本的過程中,我們主要進行了以下處理:首先,結(jié)合“2013年2季度上市公司行業(yè)分類結(jié)果表”和“商務(wù)部境外投資企業(yè)(機構(gòu))名錄”兩個來源,確定參與對外直接投資的上市公司初始名單;其次,在中國證監(jiān)會指定的上市公司信息披露網(wǎng)站巨潮網(wǎng)和“中國證券市場研究設(shè)計中心”的下屬網(wǎng)站和訊網(wǎng)上搜索初始名單上的上市公司的年報與公告,確認企業(yè)具體的境外投資活動信息,例如投資企業(yè)的市場進入模式、投資時間、東道國地點等,最終確定具有完整信息的境外投資活動共計1050項,這些投資活動由323家上市公司完成;最后,由于本文關(guān)注的是以往的投資經(jīng)歷對下一次投資的進入模式的影響,剔除了企業(yè)投資初始年內(nèi)的所有投資項目,最終參與分析的樣本為571個對外直接投資項目,這些項目由126家上市公司在2001—2012年間完成。
1.被解釋變量
本文的被解釋變量進入模式選擇是一個二分虛擬變量,設(shè)定為合資或獨資。在參考以往研究的基礎(chǔ)上,本文選擇10%和90%的所有權(quán)為分界點來劃分合資和獨資(Kaynak et al.,2007;Demirbag et al.,2009)。如果投資企業(yè)在分支機構(gòu)中的所有權(quán)小于10%,則該分支機構(gòu)僅被認為是投資企業(yè)的股權(quán)投資,不進入本文的分析樣本;投資企業(yè)在分支機構(gòu)中的所有權(quán)占比介于10%到90%之間,則被認為是投資企業(yè)以合資方式進入東道國,對所有權(quán)虛擬變量賦值為1;如果投資企業(yè)在分支機構(gòu)中的所有權(quán)占比為90%或以上,則被認為是以獨資方式進入東道國,對所有權(quán)虛擬變量賦值為0。被解釋變量的數(shù)據(jù)來自上市公司的年報。
2.解釋變量
本文的解釋變量是合資型市場進入模式經(jīng)歷。在現(xiàn)有研究中,測度經(jīng)歷(或經(jīng)驗)的常用方式有兩種,一是這種經(jīng)歷持續(xù)的時間長度,二是這種經(jīng)歷發(fā)生的次數(shù)(Padmanabhan et al.,1999)。本文對解釋變量的測度方式為投資項目發(fā)生之前投資企業(yè)采用合資型市場進入模式的次數(shù)。解釋變量的數(shù)據(jù)來自上市公司的年報。
3.調(diào)節(jié)變量
本文的調(diào)節(jié)變量為國家所有權(quán)和文化距離。國家所有權(quán)在本文中被設(shè)定為二分虛擬變量(楊洋 等,2015),當(dāng)國家所有權(quán)占比為50%或以上時,企業(yè)被認定為國有企業(yè),國家所有權(quán)被賦值為1;當(dāng)國家所有權(quán)占比小于50%時,企業(yè)被認定為民營企業(yè),國家所有權(quán)被賦值為0。國家所有權(quán)的數(shù)據(jù)來自國泰安數(shù)據(jù)庫(CSMAR)。
文化距離(CD)是東道國和母國在文化上表現(xiàn)出來的差異。測度母國和東道國之間文化距離的方法大多參考Kogut et al.(1988)的做法,這一做法采用了Hofstede et al.(2001)的文化價值評價體系,該評價體系由4個維度指標(biāo)構(gòu)成,分別是權(quán)力距離、個人主義、不確定性規(guī)避和男性主義,計算公式如下:
其中,Iij表示東道國j的i項文化指標(biāo),Iic表示中國c的i項指標(biāo),Vi表示i項指標(biāo)的方差。
由于本文關(guān)注的是投資決策間的相互影響,投資企業(yè)如果有在類似或相同的東道國投資的經(jīng)歷,那么,在這些東道國再次投資時,東道國和母國間的文化距離對企業(yè)決策的影響會發(fā)生變化,因此,我們調(diào)整了文化距離的計算公式,具體如下:
即,當(dāng)前投資發(fā)生的東道國和母國間的文化距離(CDn+1)減去歷次投資的東道國和母國間的文化距離之和的均值。
4.控制變量
本文還設(shè)置了如下控制變量,包括與企業(yè)自身、母國、東道國以及母國和東道國之間關(guān)系等特性相關(guān)的變量。首先,投資企業(yè)自身特性的變量。投資企業(yè)的國際化經(jīng)驗,用投資企業(yè)參與對外投資的次數(shù)來表示;東道國經(jīng)驗,用在相同東道國投資的次數(shù)來表示(Padmanabhan et al.,1999);企業(yè)規(guī)模,用企業(yè)的員工數(shù)和營業(yè)收入來表示;企業(yè)年齡,是指對外投資項目發(fā)生時投資企業(yè)已經(jīng)成立的年數(shù);高管團隊國際化經(jīng)驗的多樣性,是指高管團隊成員海外留學(xué)或工作過的國家數(shù);企業(yè)的冗余資源,用杠桿比率和流動資產(chǎn)比率來表示(Daniel et al.,2004)。投資企業(yè)的國際化經(jīng)驗與東道國經(jīng)驗的數(shù)據(jù)來自上市公司的年報,企業(yè)的冗余資源、高管團隊成員的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)、企業(yè)規(guī)模和公司成立年份的數(shù)據(jù)均來自國泰安數(shù)據(jù)庫(CSMAR)。其次,與東道國特征相關(guān)的變量。東道國的市場規(guī)模,用東道國人均GDP來刻畫,基礎(chǔ)數(shù)據(jù)來自世界銀行;東道國的外資開放程度,用東道國吸收的外資總額與東道國的GDP之比來表示,基礎(chǔ)數(shù)據(jù)來自聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議(UNCTAD)數(shù)據(jù)庫;東道國的經(jīng)濟風(fēng)險,基礎(chǔ)數(shù)據(jù)來自國際國別風(fēng)險指南(ICRG);東道國的制度質(zhì)量,主要包括六個維度,分別為話語權(quán)和問責(zé)制、政治穩(wěn)定性、政府效能、管制質(zhì)量、法治、腐敗控制,基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均來自世界治理指數(shù)(WGI)(Cuervo-Cazurra et al.,2008)。最后,與母國特征,以及東道國和母國關(guān)系相關(guān)的變量。區(qū)域市場規(guī)模,用投資企業(yè)所在省份的人均GDP來表示,基礎(chǔ)數(shù)據(jù)來自國泰安數(shù)據(jù)庫(CSMAR);出口和進口,基礎(chǔ)數(shù)據(jù)來自國泰安數(shù)據(jù)庫(CSMAR);制度距離,如果中國的制度質(zhì)量得分高于東道國,則對制度距離賦值為1,反之,則賦值為0,東道國和中國的制度質(zhì)量的得分來自世界治理指數(shù)(WGI)。
由于被解釋變量是一個0-1二分變量,本文采用Logit模型進行估計。具體公式為:
Pi=eβXi/(1+eβXi)
其中,Pi表示投資企業(yè)采用合資型市場進入模式的概率,X為解釋變量向量,代表影響企業(yè)選擇合資型市場進入模式概率的一系列因素。系數(shù)為正表示該解釋變量會增加投資企業(yè)采用合資型市場進入模式的概率,反之,則表示會降低投資企業(yè)采用合資型市場進入模式的概率。
表1列示了主要變量的相關(guān)分析結(jié)果。從中可見,衡量東道國制度質(zhì)量的六個維度話語權(quán)和問責(zé)制、政治穩(wěn)定性、政府效能、管制質(zhì)量、法治、腐敗控制之間的相關(guān)性較高,這是因為每個指標(biāo)都反映了東道國制度質(zhì)量的一部分,各維度的變化趨勢是一致的,當(dāng)東道國制度質(zhì)量高時,各個維度的得分都比較高。Cuervo-Cazurra et al.(2008)的研究也發(fā)現(xiàn),這六個維度具有高相關(guān)性。但是,本文關(guān)注的三個核心變量,合資型市場進入模式經(jīng)歷、國家所有權(quán)和文化距離與上述六個維度的相關(guān)性均不高,最高不超過0.398。我們進一步計算了回歸模型的VIF值,合資型市場進入模式經(jīng)歷、國家所有權(quán)和文化距離的單一變量的VIF值最高為2.12,都低于臨界值10,因此,可以認為這三個核心變量與其它變量之間不存在共線性問題。
表1 主要變量的相關(guān)系數(shù)
注:N=571;絕對值大于等于0.085的相關(guān)系數(shù)均在5%的水平上顯著。
表2報告了Logit模型的估計結(jié)果。其中,模型1包含控制變量和調(diào)節(jié)變量;模型2在模型1基礎(chǔ)上加入了解釋變量合資型市場進入模式經(jīng)歷;模型3又加入了合資型市場進入模式經(jīng)歷和國家所有權(quán)的交互項;模型4包含了合資型市場進入模式、國家所有權(quán)和文化距離的三重交互項。檢驗結(jié)果顯示,合資型市場模式經(jīng)歷的系數(shù)在模型2中為0.161(p<0.05),在模型3中為0.144(p<0.1),在模型4中為0.149(p<0.1),這表明合資型市場進入模式經(jīng)歷對再次選擇合資型市場進入模式具有顯著的正向作用。合資型市場模式經(jīng)歷與國家所有權(quán)的交互項系數(shù)在模型3中為1.122(p<0.05),在模型4中為1.289(p<0.01),這表明相比于民營跨國企業(yè),國有跨國企業(yè)在對外投資時重復(fù)使用合資型市場進入模式的傾向性更強,因此,假設(shè)1得到支持。模型4的結(jié)果顯示,合資型市場進入模式經(jīng)歷、國家所有權(quán)以及文化距離三個變量之間的交互項的系數(shù)顯著為正(β=0.365,p<0.1),這意味著母國與東道國的文化距離越大,具有豐富的合資型市場進入模式經(jīng)歷的國有企業(yè)重復(fù)采用合資型市場進入模式的可能性越大,因此,假設(shè)2得到支持。
表2 Logit模型的回歸結(jié)果
(續(xù)表2)
模型1模型2模型3模型4合資經(jīng)歷0.161**(0.081)0.144*(0.081)0.149*(0.082)合資經(jīng)歷×國家所有權(quán)1.122**(0.437)1.289***(0.474)合資經(jīng)歷×國家所有權(quán)×文化距離0.365*(0.219)LR Chi283.387.3694.5998.31Prob>Chi20.00010.00000.00000.0000Pseudo R20.1250.1310.1420.147樣本數(shù)571571571571
注:( )內(nèi)的數(shù)值為標(biāo)準(zhǔn)誤;*、**、***分別表示在10%、5%、1%水平上的統(tǒng)計顯著性。
基于合法性視角,本文對中國跨國企業(yè)進入模式的選擇進行了分析,并結(jié)合2001—2012年《境外投資企業(yè)(機構(gòu))名錄》與國泰安(CSMAR)數(shù)據(jù)庫的匹配數(shù)據(jù)進行了實證檢驗,主要得到以下結(jié)論:第一,同時處于企業(yè)內(nèi)部制度環(huán)境和東道國制度環(huán)境的制度雙元情境下的中國跨國企業(yè)在選擇市場進入模式時,并非簡單地遵循內(nèi)部合法性尋求或外部合法性尋求“二選一”的導(dǎo)向,而是受內(nèi)外部合法性尋求的“雙元驅(qū)動”;第二,中國政府的外部合法性訴求會憑借國家所有權(quán)轉(zhuǎn)變成國有企業(yè)的內(nèi)部合法性訴求,這使得受中國政府提倡和鼓勵的合資型市場進入模式更易得到企業(yè)內(nèi)部股東、管理層和雇員等相關(guān)利益方的支持與認可;第三,文化距離帶來的外部合法性訴求會影響國有跨國企業(yè)內(nèi)部合法性的獲取,具體表現(xiàn)為與母國文化距離大的東道國的利益相關(guān)方和國有跨國企業(yè)內(nèi)部的利益相關(guān)方在進入模式選擇上的訴求的一致性,能夠進一步強化合資型市場進入模式在國有跨國企業(yè)內(nèi)部的合法性。
根據(jù)上述研究結(jié)論,我們得到以下幾點啟示:第一,處于制度雙元情境下的中國跨國企業(yè)在進入模式選擇時需同時考慮內(nèi)部合法性訴求和外部合法性訴求,通過選擇合適的進入模式以獲得內(nèi)外部合法性;第二,對于在進入模式選擇時只考慮內(nèi)部合法性訴求的跨國企業(yè)而言,需意識到外部合法性訴求會對內(nèi)部合法性訴求產(chǎn)生影響,只有清楚地認識到內(nèi)外部合法性的重要作用,才能選擇出更加適宜的進入模式,進而規(guī)避可能因合法性問題帶來的風(fēng)險。