馬 芮，張浩娟，鮑新中，2（教授）

一、引言

隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，知識(shí)產(chǎn)權(quán)在企業(yè)自身發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長方面日益起到核心作用[1]，而知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露的數(shù)量和質(zhì)量已成為衡量企業(yè)核心競爭力的重要指標(biāo)。在當(dāng)前市場上，知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露不僅反映上市公司的創(chuàng)新和發(fā)展能力，而且對(duì)投資者的決策有著重大影響。然而，目前我國上市公司的知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露仍處于初始階段，披露質(zhì)量和披露范圍參差不齊；在準(zhǔn)確性、真實(shí)性、完整性、及時(shí)性等方面也都存在諸多問題，無法準(zhǔn)確、全面地反映上市公司的真實(shí)實(shí)力和價(jià)值，對(duì)投資者的決策和利益造成不良影響。這些問題阻礙了上市公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)的戰(zhàn)略性開發(fā)以及市場競爭力的提升。

2018 年7月4日，財(cái)政部印發(fā)《知識(shí)產(chǎn)權(quán)會(huì)計(jì)信息披露規(guī)定（征求意見稿）》（財(cái)會(huì)［2018］30 號(hào)），體現(xiàn)了相關(guān)部門對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露的詳細(xì)要求，將知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露的規(guī)范化提上了日程。而建立上市公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露指標(biāo)體系有助于知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露更加充分、有效。這有利于企業(yè)展示自己的實(shí)力，降低知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露對(duì)投資者決策造成的不利影響，也對(duì)規(guī)范、監(jiān)管上市公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露的內(nèi)容起到積極作用。因此，研究上市公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露指數(shù)的構(gòu)建具有重要意義。

目前，學(xué)者們關(guān)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露的研究主要包括三個(gè)方面：一是知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露的國際經(jīng)驗(yàn)借鑒[2，3]；二是知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露現(xiàn)狀[4]；三是知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露制度建設(shè)方面[5，6]。這些文獻(xiàn)主要是在論述知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露的現(xiàn)狀和改善措施，以及影響信息披露的因素。關(guān)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露的實(shí)證研究，大都是從披露的知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值與股價(jià)或企業(yè)市場價(jià)值的關(guān)系的角度來展開的[7，8]；也有學(xué)者建立了企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值指數(shù)[9]。但是，較少針對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露狀況評(píng)價(jià)的實(shí)證研究。鑒于此，本文擬以知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露狀況的評(píng)價(jià)為研究主題，基于日本“知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露參考導(dǎo)引”，結(jié)合我國知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露實(shí)際情況，構(gòu)建我國上市公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露指數(shù)，并結(jié)合五個(gè)行業(yè)共175 家公司2016 年年度報(bào)告中知識(shí)產(chǎn)權(quán)的披露狀況進(jìn)行實(shí)證分析和評(píng)價(jià)。

二、上市公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露指數(shù)的構(gòu)建

1.上市公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露狀況評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。日本“知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露導(dǎo)引”是在世界范圍內(nèi)比較全面的官方對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露做出的書面規(guī)定，對(duì)構(gòu)建我國知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露評(píng)價(jià)指標(biāo)體系具有一定的借鑒和參考價(jià)值。該導(dǎo)引規(guī)定了企業(yè)應(yīng)該披露的十項(xiàng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息項(xiàng)目，包括：核心技術(shù)與商業(yè)模式；研究和開發(fā)與商業(yè)戰(zhàn)略定位；知識(shí)產(chǎn)權(quán)概述；技術(shù)市場銷路與市場優(yōu)勢分析；研發(fā)與知識(shí)產(chǎn)權(quán)組織機(jī)構(gòu)圖、研發(fā)聯(lián)盟；知識(shí)產(chǎn)權(quán)收購管理、商業(yè)機(jī)密管理、預(yù)防技術(shù)泄露政策；許可證活動(dòng)對(duì)公司的重要性；專利組合的重要性；知識(shí)產(chǎn)權(quán)組合政策；防范風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策?；谖覈鲜泄局R(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露的現(xiàn)狀以及存在的問題，借鑒日本“知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露導(dǎo)引”所規(guī)定的十項(xiàng)指標(biāo)，本文提出我國上市公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系如下：

（1）核心技術(shù)與商業(yè)模式。核心技術(shù)是企業(yè)核心競爭力的基礎(chǔ)，研發(fā)投入、公司愿景和商業(yè)模式在一定程度上決定著公司未來發(fā)展方向。這項(xiàng)信息的披露有助于投資人、利益相關(guān)者預(yù)測公司發(fā)展的潛力和發(fā)展方向，了解掌握公司的盈利模式。這項(xiàng)指標(biāo)主要以財(cái)務(wù)報(bào)表中的公司業(yè)務(wù)概要和經(jīng)營情況討論與分析中對(duì)企業(yè)核心技術(shù)的披露，以及對(duì)各業(yè)務(wù)領(lǐng)域研發(fā)支出、愿景和公司商業(yè)模式的披露為評(píng)價(jià)依據(jù)。

（2）研究和開發(fā)與商業(yè)戰(zhàn)略定位。對(duì)企業(yè)而言，商業(yè)總體戰(zhàn)略、研發(fā)總體戰(zhàn)略和知識(shí)產(chǎn)權(quán)總體戰(zhàn)略是三位一體、共同運(yùn)營的。因此，這項(xiàng)信息的披露是十分重要的，包含了對(duì)每一個(gè)研發(fā)方向的商業(yè)戰(zhàn)略的描述。但是，上述信息披露只涉及公司商業(yè)戰(zhàn)略的總體方向，不涉及具體、敏感的商業(yè)機(jī)密信息的披露。這項(xiàng)指標(biāo)主要以財(cái)務(wù)報(bào)表中的公司業(yè)務(wù)概要和經(jīng)營情況討論與分析部分企業(yè)未來發(fā)展戰(zhàn)略和研發(fā)支出為評(píng)價(jià)依據(jù)。

（3）知識(shí)產(chǎn)權(quán)概述。包括企業(yè)最重要的知識(shí)產(chǎn)權(quán)的類型和用途，需要提供新產(chǎn)品的銷售額占銷售總額百分比隨時(shí)間的變化情況。這項(xiàng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的信息披露有助于投資者了解公司未來發(fā)展方向和戰(zhàn)略性知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理方向。這項(xiàng)指標(biāo)主要以財(cái)務(wù)報(bào)表中的公司業(yè)務(wù)概要和經(jīng)營情況討論與分析部分對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行的披露為評(píng)價(jià)依據(jù)。

（4）技術(shù)市場銷路與市場優(yōu)勢分析。包含在具有優(yōu)勢的競爭領(lǐng)域內(nèi)相關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)和技術(shù)的積累、技術(shù)的作用、潛在的用戶、市場的發(fā)展能力等，要求企業(yè)充分發(fā)揮管理層的領(lǐng)導(dǎo)力和對(duì)市場的敏感性，提出具有前提條件的分析材料。這類信息披露對(duì)投資人預(yù)測未來現(xiàn)金流的多少和增長潛力十分重要，對(duì)企業(yè)管理層分析產(chǎn)品或服務(wù)市場的特征、規(guī)模、增長潛力以及市場競爭力也具有重要意義。這項(xiàng)指標(biāo)主要以財(cái)務(wù)報(bào)表中經(jīng)營情況討論與分析部分的行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r和定位以及財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目注釋中對(duì)專有技術(shù)的披露為評(píng)價(jià)依據(jù)。

（5）知識(shí)產(chǎn)權(quán)收購管理、商業(yè)機(jī)密管理、預(yù)防技術(shù)泄露政策。包括對(duì)根據(jù)企業(yè)商業(yè)戰(zhàn)略所應(yīng)用的知識(shí)產(chǎn)權(quán)收購管理、商業(yè)機(jī)密管理、預(yù)防技術(shù)泄露政策的陳述。這項(xiàng)指標(biāo)主要以財(cái)務(wù)報(bào)表中公司業(yè)務(wù)概要和經(jīng)營情況討論與分析部分對(duì)相關(guān)內(nèi)容的披露為評(píng)價(jià)依據(jù)。

（6）許可證活動(dòng)。這一類信息披露有助于投資人、利益相關(guān)者明確企業(yè)實(shí)際現(xiàn)金流從而預(yù)測其穩(wěn)定性。該指標(biāo)主要以財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目注釋中對(duì)土地使用權(quán)、特許經(jīng)營權(quán)、軟件使用權(quán)的披露為評(píng)價(jià)依據(jù)。

（7）專利組合對(duì)公司的重要作用。企業(yè)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的依賴程度和所擁有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)類型有助于分析企業(yè)未來的盈利能力和中長期的發(fā)展?jié)摿?。這項(xiàng)信息的披露有助于投資者降低機(jī)會(huì)成本，創(chuàng)造更多的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。該指標(biāo)主要以財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目注釋中對(duì)專利的披露為評(píng)價(jià)依據(jù)。

（8）防范風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策。包含企業(yè)涉及的知識(shí)產(chǎn)權(quán)訴訟，以及應(yīng)對(duì)下列情形的措施及其對(duì)現(xiàn)金流產(chǎn)生的影響：專利、許可協(xié)議、相關(guān)法律和條例變化等。這項(xiàng)指標(biāo)主要以經(jīng)營情況討論與分析中的重大事項(xiàng)披露與知識(shí)產(chǎn)權(quán)相關(guān)的訴訟仲裁和公司所面臨的與知識(shí)產(chǎn)權(quán)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)及其相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施的披露為評(píng)價(jià)依據(jù)。

2.上市公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露指標(biāo)體系的構(gòu)建方法。綜合評(píng)分法是一種比較清晰明確的評(píng)價(jià)方法，其最終總分的計(jì)算是把各個(gè)指標(biāo)得分進(jìn)行加權(quán)得到一個(gè)平均分，最后根據(jù)這個(gè)最終得分對(duì)評(píng)價(jià)對(duì)象進(jìn)行排序從而得出相關(guān)的評(píng)價(jià)結(jié)論。

（1）指標(biāo)體系及其權(quán)重的確定。對(duì)前面所述的各個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行歸類整理，把需要解決的問題條理化、層次化，得到上市公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，見表1。

表1 上市公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

（2）確定指標(biāo)權(quán)重。本文運(yùn)用層次分析法，根據(jù)八個(gè)指標(biāo)的不同重要性賦予不同權(quán)重。以第一層公司經(jīng)營現(xiàn)狀及發(fā)展戰(zhàn)略、知識(shí)產(chǎn)權(quán)概述與詳情、公司安全管理與風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)三個(gè)指標(biāo)為例說明指標(biāo)權(quán)重的確定過程。

第一步：根據(jù)已建立的層次結(jié)構(gòu)模型，分別對(duì)同一層次的指標(biāo)每兩個(gè)之間的比較，確定其中相對(duì)重要的指標(biāo)，并運(yùn)用托馬斯·塞蒂的“1-9 標(biāo)度法”表示，構(gòu)造出第一層次指標(biāo)的判斷矩陣，見表2。

表2 一級(jí)指標(biāo)評(píng)價(jià)矩陣（A）

第二步：基于層次分析法的原理，計(jì)算各個(gè)矩陣的權(quán)重。

計(jì)算判斷矩陣每一行元素的積Mi，公式為：

進(jìn)行歸一化處理，求權(quán)重，公式為：

從而計(jì)算得到第一層次三個(gè)指標(biāo)的權(quán)重矩陣為：W=（0.2970，0.5396，0.1634）。

第三步：進(jìn)行一致性檢驗(yàn)。

檢驗(yàn)判斷矩陣A的最大特征根，得：

衡量判斷矩陣A偏離一致性的指標(biāo)，得：

計(jì)算隨機(jī)一致性比率CR，得：

其中，RI 為標(biāo)準(zhǔn)值。當(dāng)CR＜0.1 時(shí)，即認(rèn)為判斷矩陣A滿足一致性，否則需要調(diào)整判斷值，直到通過一致性檢驗(yàn)為止。這里第一層次三個(gè)指標(biāo)的權(quán)重計(jì)算中，判斷矩陣通過一致性檢驗(yàn)。

根據(jù)同樣的原理可以得到第二層次各項(xiàng)指標(biāo)最終的權(quán)重，從而得到全部指標(biāo)的權(quán)重，見表1。

（3）評(píng)價(jià)各公司各項(xiàng)指標(biāo)的分?jǐn)?shù)。將各公司年度財(cái)務(wù)報(bào)告中對(duì)適合我國上市公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露的8 項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)披露的詳細(xì)程度作為評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)，見表3。

表3 評(píng)價(jià)指標(biāo)評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)

（4）計(jì)算知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露指數(shù)值。根據(jù)各個(gè)指標(biāo)的權(quán)重和各個(gè)指標(biāo)無量綱化的分?jǐn)?shù)計(jì)算加權(quán)總分，為便于觀察，本文把所求得的加權(quán)總分?jǐn)U大10倍，得到上市公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露指數(shù)計(jì)算公式：

其中：Si表示第i個(gè)公司的知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露指數(shù)值的加權(quán)總分；Zij表示第i個(gè)公司第j項(xiàng)指標(biāo)的得分值；Wj是第j 項(xiàng)指標(biāo)的權(quán)重。根據(jù)這個(gè)計(jì)算公式，知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露指數(shù)的滿分值為50分。該分值越高，表示企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)相關(guān)信息的披露程度越高。

三、上市公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露指數(shù)的實(shí)證檢驗(yàn)

1.樣本選取。知識(shí)產(chǎn)權(quán)對(duì)企業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長的重要性與日俱增，其質(zhì)量逐漸成為衡量企業(yè)核心競爭力的重要標(biāo)志。新能源行業(yè)、信息技術(shù)行業(yè)、生物制藥行業(yè)、制造業(yè)中的科技行業(yè)與電子行業(yè)的上市公司成長性高、科技性強(qiáng)，對(duì)知識(shí)資產(chǎn)依賴程度較高，知識(shí)產(chǎn)權(quán)屬于其核心競爭力之一。投資者在投資這幾個(gè)行業(yè)的公司時(shí)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)也是影響其決策的重要因素。顯然，知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露對(duì)于這五個(gè)行業(yè)尤為重要。因此，本文以新能源行業(yè)、信息技術(shù)行業(yè)、生物制藥行業(yè)以及制造業(yè)中的科技行業(yè)和電子行業(yè)共175 家上市公司2016 年年度報(bào)告為樣本進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，這五個(gè)行業(yè)的樣本數(shù)量分別為50個(gè)、50個(gè)、25個(gè)、25個(gè)、25個(gè)。

2.計(jì)算各公司各項(xiàng)指標(biāo)的原始評(píng)價(jià)分?jǐn)?shù)。由于對(duì)各公司的評(píng)分存在主觀性，本文對(duì)各公司的評(píng)分由三個(gè)專家分別確定，求得平均數(shù)作為最終的評(píng)分。由于篇幅所限，這里僅以新能源行業(yè)為例來分析知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露指數(shù)的計(jì)算過程。三個(gè)專家對(duì)新能源行業(yè)各企業(yè)的各項(xiàng)指標(biāo)打分值的算術(shù)平均數(shù)見表4（僅列出部分公司數(shù)據(jù)）。

表4 新能源行業(yè)50家公司專家評(píng)分結(jié)果

3.計(jì)算知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露指數(shù)的加權(quán)總分值。根據(jù)各公司每項(xiàng)要素的評(píng)分和對(duì)各個(gè)要素確定的權(quán)重求得最終的加權(quán)總分值，并確定各公司的排名。這里僅列出新能源行業(yè)的計(jì)算結(jié)果數(shù)據(jù)，見表5。

表5 新能源行業(yè)各企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露指數(shù)及排名

四、上市公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露指數(shù)計(jì)算結(jié)果分析

1.上市公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露的總體特征分析。從上市公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露指數(shù)的計(jì)算結(jié)果來看，樣本中175 家公司對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露的程度總體上不高，而且各個(gè)具體指標(biāo)之間存在較大的差異。各項(xiàng)指標(biāo)的平均分、最大值和最小值統(tǒng)計(jì)情況見表6。

首先，從第一層指標(biāo)來看，公司經(jīng)營現(xiàn)狀及發(fā)展戰(zhàn)略這一指標(biāo)在三個(gè)指標(biāo)中披露得最詳細(xì)，平均分達(dá)到3.47，各公司披露的詳細(xì)程度也相差最少，基本都處于較詳細(xì)與詳細(xì)之間。知識(shí)產(chǎn)權(quán)概述與詳情這一指標(biāo)各公司披露的數(shù)量與質(zhì)量適中，但是各行業(yè)各公司的差距十分顯著，有的沒有披露，達(dá)到4.5 分以上的公司也很多。相較其他兩個(gè)指標(biāo)來說公司安全管理與風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)這一指標(biāo)所披露公司的數(shù)量最少，詳細(xì)程度最差，各公司的差距不是很明顯，基本只是處于披露這個(gè)水平。

其次，從各個(gè)指標(biāo)的披露情況來看，八個(gè)指標(biāo)的披露程度差別明顯，核心技術(shù)與商業(yè)模式、研究和開發(fā)與商業(yè)戰(zhàn)略定位、技術(shù)市場銷路與市場優(yōu)勢分析三個(gè)指標(biāo)每個(gè)公司都有披露，而且披露的內(nèi)容相對(duì)比較詳細(xì)和全面。但是，知識(shí)產(chǎn)權(quán)收購管理、商業(yè)機(jī)密管理、預(yù)防技術(shù)泄露政策這個(gè)指標(biāo)不論是從披露公司的數(shù)量還是披露內(nèi)容的質(zhì)量來看都是八大指標(biāo)中披露程度最低的，只有個(gè)別公司有披露，大多數(shù)公司都沒有披露。知識(shí)產(chǎn)權(quán)概述、防范風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策和專利組合對(duì)公司的重要作用這三個(gè)指標(biāo)總體披露程度適中，但是各行業(yè)各公司的差距顯著，有的只有1分，有的達(dá)到4.5分。許可證活動(dòng)這個(gè)指標(biāo)披露的公司數(shù)量很多，但是內(nèi)容大多數(shù)并不具體詳細(xì)，只有個(gè)別公司披露得十分詳盡，而且行業(yè)之間的差距也十分顯著。

總之，對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息的披露各公司之間存在的差異十分顯著，不論從一級(jí)指標(biāo)還是各個(gè)具體指標(biāo)來看，披露的詳細(xì)程度大相徑庭。

表6 上市公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露各項(xiàng)指標(biāo)統(tǒng)計(jì)情況

2.上市公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露狀況的行業(yè)對(duì)比分析。根據(jù)五個(gè)行業(yè)各上市公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露指數(shù)的計(jì)算結(jié)果，可以發(fā)現(xiàn)上市公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露狀況具有明顯的行業(yè)特征，結(jié)果見圖1和圖2。

圖1 五個(gè)行業(yè)八大指標(biāo)平均分統(tǒng)計(jì)

圖2 五個(gè)行業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露指數(shù)值對(duì)比

從圖1 中各個(gè)具體指標(biāo)的角度來看，對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)概述、許可證活動(dòng)、專利組合對(duì)公司的重要作用和防范風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策的披露，各個(gè)行業(yè)差別十分顯著：

從圖2 中各行業(yè)在最終總評(píng)分排名中在前20%（前35名）、前5%（前9名）、后20%（后35名）和后5%（后9 名）的比例可看出，制造業(yè)科技和制造業(yè)電子兩個(gè)行業(yè)披露得最好，其中，制造業(yè)電子行業(yè)排名在前面的更多一點(diǎn)，制造業(yè)科技行業(yè)排名在最后的更少一些。生物制藥行業(yè)緊隨其后，而且從總體數(shù)據(jù)來看，生物制藥行業(yè)各公司對(duì)各項(xiàng)指標(biāo)的披露比較全面、穩(wěn)定。信息技術(shù)行業(yè)作為新興行業(yè)，十分依賴知識(shí)產(chǎn)權(quán)，反而其知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露情況最差。

五、研究結(jié)論與建議

1.研究結(jié)論。本文基于日本“知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露參考導(dǎo)引”，結(jié)合我國知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露實(shí)際情況，構(gòu)建了我國上市公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露指數(shù)，并結(jié)合新能源行業(yè)、信息技術(shù)行業(yè)、生物制藥行業(yè)、制造業(yè)電子和科技行業(yè)等五個(gè)行業(yè)的175 家公司的2016年年度報(bào)告，進(jìn)行了知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露狀況的實(shí)證分析和評(píng)價(jià)。并得出以下結(jié)論：①樣本中175家公司對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息的披露程度總體上不夠詳細(xì)、全面，而且各行業(yè)各公司之間存在較大的差異。②制造業(yè)電子和科技兩個(gè)行業(yè)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息的披露相比而言最全面、具體，而信息技術(shù)行業(yè)是五個(gè)行業(yè)中最差的。③公司經(jīng)營現(xiàn)狀及發(fā)展戰(zhàn)略包括核心技術(shù)與商業(yè)模式、研究和開發(fā)與商業(yè)戰(zhàn)略定位、技術(shù)市場銷路與市場優(yōu)勢分析這三個(gè)具體指標(biāo)，無論從哪個(gè)行業(yè)來看，都披露得最詳細(xì)、具體。④知識(shí)產(chǎn)權(quán)收購管理、商業(yè)機(jī)密管理、預(yù)防技術(shù)泄露政策這一指標(biāo)對(duì)衡量一個(gè)公司的知識(shí)產(chǎn)權(quán)十分重要，但各行業(yè)對(duì)這一指標(biāo)的披露都很少，大多數(shù)公司沒有披露這一指標(biāo)的相關(guān)內(nèi)容。

2.上市公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露存在的問題及建議。通過分析我國2016 年五個(gè)典型行業(yè)175 家公司的年度報(bào)告中關(guān)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)的信息披露情況，可以發(fā)現(xiàn)大部分公司在知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露上存在以下問題：①知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露內(nèi)容不全面。例如：許多公司對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)收購管理、商業(yè)機(jī)密管理、預(yù)防技術(shù)泄露政策和防范風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策都披露得很少，甚至沒有披露。②知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露詳細(xì)程度不同。例如許多公司只在財(cái)務(wù)報(bào)表注釋項(xiàng)目中披露知識(shí)產(chǎn)權(quán)相關(guān)金額，但并沒有具體表述知識(shí)產(chǎn)權(quán)取得時(shí)間及歸屬于子公司還是母公司等問題?；诖?，本文建議如下：

（1）相關(guān)政府部門針對(duì)具體行業(yè)制定上市公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露規(guī)章制度。由于對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的關(guān)注程度和依賴程度很高，且各行業(yè)的行業(yè)特征各不相同，知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露的情況也不盡相同，因此本文建議以相關(guān)部門的名義分行業(yè)細(xì)化制定上市公司的知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露指標(biāo)體系。

（2）加強(qiáng)外部機(jī)構(gòu)對(duì)上市公司知識(shí)資產(chǎn)信息披露的監(jiān)管。中小投資者收集和獲取上市公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息的途徑比較單一，僅有上市公司的招股說明書、季度報(bào)告和年度報(bào)告等資料，而隨著市場的發(fā)展，中小投資者越來越多，對(duì)各上市公司來說也越來越重要。因此，證監(jiān)會(huì)和媒體等機(jī)構(gòu)要加大對(duì)上市公司知識(shí)資產(chǎn)信息披露的監(jiān)管力度，媒體和社會(huì)公眾應(yīng)充分利用信息時(shí)代的優(yōu)勢，充分發(fā)揮輿論監(jiān)督的作用，促進(jìn)上市公司知識(shí)資產(chǎn)信息披露準(zhǔn)確、完整、公正，保障信息發(fā)布者和使用者的利益。

（3）提高上市公司對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露的重視度。目前，越來越多的上市公司依賴技術(shù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)，關(guān)注知識(shí)產(chǎn)權(quán)更具有戰(zhàn)略意義。各公司只有充分準(zhǔn)確地披露知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息，才能讓相關(guān)使用者真正了解該公司的競爭優(yōu)勢，也有助于公司挖掘潛力、增強(qiáng)創(chuàng)新能力。因此，上市公司需要提高其對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露的重視度和核心競爭力，加強(qiáng)內(nèi)部管理，完善其對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息的搜集、整理和匯總工作，及時(shí)、準(zhǔn)確地將知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露給外部信息使用者。