馬文

摘要：與其他投資形式一樣，個人教育投資也存在某種程度的風(fēng)險。對客戶面臨的和潛在的風(fēng)險加以判斷、歸類和鑒定風(fēng)險性質(zhì)的過程就是教育投資風(fēng)險識別的過程。在個人教育投資風(fēng)險識別的基礎(chǔ)上，個人教育規(guī)劃師將選擇與優(yōu)化組合各種風(fēng)險，做出適合客戶實際情況的教育投資方案及進行教育產(chǎn)品推介，在客戶的授權(quán)下對教育投資風(fēng)險實施有效控制和妥善處理，從而降低風(fēng)險導(dǎo)致?lián)p失的后果。

關(guān)鍵詞：個人教育投資;風(fēng)險識別;風(fēng)險規(guī)劃

個人教育投資作為一項長期資本投資其收益是多方面的，不僅體現(xiàn)在受教育者個人文化素質(zhì)、道德修養(yǎng)、生活技能的提高，也表現(xiàn)為受教育者可以獲得更多的收入，從而提升受教育者本人及其親屬的生活質(zhì)量。前者稱為教育的非貨幣收益，后者則是貨幣收益。

與其他投資形式一樣，教育投資也存在某種程度的風(fēng)險。然而，在教育經(jīng)濟學(xué)的文獻中，有關(guān)教育投資收益的研究很多，對教育投資風(fēng)險的計量和分析卻很少。但毋庸置疑教育投資的風(fēng)險與不確定性對現(xiàn)今家庭教育投資有重大影響。

一、個人教育投資風(fēng)險的概念

何為個人教育投資風(fēng)險？

個人教育投資風(fēng)險簡單來說就是家長將子女的教育培養(yǎng)（或自己的教育）當(dāng)作一次長期資本投資，在付出相關(guān)的學(xué)費、時間等資本因素后，隨著子女年齡增大面臨著子女教育、考學(xué)、職業(yè)、前途等方面的不確定因素。教育投資的風(fēng)險往小了說，沒有進入理想的初中、高中、高等院校等，或者說沒有獲得良好的教育效果;往大了說，沒有成為國家的棟梁之才。

然而教育投資風(fēng)險是客觀存在的，也是可以被感知的，無論是從微觀角度，還是從宏觀角度都可以對其進行評估和判斷，以盡量的避免或降低教育投資產(chǎn)生的風(fēng)險。

個人教育投資風(fēng)險具有如下主要特征：

（一）客觀性。教育投資風(fēng)險是一種客觀存在，作為學(xué)生，在學(xué)習(xí)中將不可避免的面臨教育行政管理部門教育方針的調(diào)整、教育政策的變化、考試形式科目題型等等因素的變化，雖然可以部分地受到有效控制，但是，從總體上說，教育投資風(fēng)險是不可能完全排除的。

（二）危害性。教育投資風(fēng)險與學(xué)生的考試、升學(xué)、就業(yè)息息相關(guān)。如果不及時獲取考試政策的變化、積極探索學(xué)習(xí)方法和適合自己的學(xué)習(xí)方向，那么教育投資的風(fēng)險必然會導(dǎo)致不良的后果，比如影響學(xué)生教育培養(yǎng)方向的選擇、學(xué)習(xí)成績提升的難度增大、在中高考中成績不理想等，對學(xué)生今后的前途產(chǎn)生危害。

（三）不確定性。教育投資的風(fēng)險不確定性表現(xiàn)在三個方面。

首先是空間上的不確定性。以高考學(xué)生群體為例，所有的學(xué)生都面臨著教育投資風(fēng)險，但是各個省市不同的高考政策及教育政策將直接或者間接影響到該區(qū)域的學(xué)生學(xué)習(xí)，加之普高、重高的教育與師資差異將導(dǎo)致各個學(xué)生面臨的風(fēng)險狀況是有所不同的。

其次是時間上的不確定性。以學(xué)生進入社會工作的時間為例，有些學(xué)生初中畢業(yè)就進入社會工作，有些學(xué)生大學(xué)畢業(yè)才進入社會工作，他們的教育時間長短是不同的，面臨的教育上的投資風(fēng)險也將不同。

最后是損失影響上的不確定性。教育投資的風(fēng)險對于每一位不同的教育投資者及其子女來說是不相同的。比如每個學(xué)生在學(xué)校中或者課外培訓(xùn)中的接受能力不同，有的學(xué)生一堂課下來都聽懂了，有些學(xué)生很多知識點不懂，作為以高考為目的的考生而言，同樣的教育培訓(xùn)支出程度下，有些學(xué)生的教育投資是無效的，面臨的風(fēng)險比較大;而有些學(xué)生教育投資達到了效果，其面臨的風(fēng)險就相對較小。

二、如何識別教育投資風(fēng)險

教育投資風(fēng)險識別是指對客戶面臨的和潛在的風(fēng)險加以判斷、歸類和鑒定風(fēng)險性質(zhì)的過程。存在于客戶自身周圍的教育投資風(fēng)險是錯綜復(fù)雜的，無論潛在的還是實際存在的，是靜態(tài)的還是動態(tài)的，是系統(tǒng)性的還是非系統(tǒng)性的，所有的教育投資風(fēng)險在一定時期和某一特定條件下是否客觀存在，存在的條件是什么，以及危害發(fā)生的可能性等，都是風(fēng)險識別階段應(yīng)予回答的問題。

（一）感知風(fēng)險與風(fēng)險感知

所謂感知風(fēng)險就是指在產(chǎn)品購買過程中，顧客因無法預(yù)料其購買結(jié)果的優(yōu)劣以及由此導(dǎo)致的后果而產(chǎn)生的一種不確定性感覺。

而所謂風(fēng)險感知，就是說，對于個體而言，只有那些被他/她感受到的風(fēng)險，對他/她而言才是風(fēng)險。如果沒有感知到，即便統(tǒng)計數(shù)據(jù)說這個風(fēng)險極高，也不是風(fēng)險。換句話說，人們很實際，強調(diào)“眼見為實”。如果自己的朋友、親戚或同學(xué)突患重疾，就會使其切實感受到重疾風(fēng)險的存在和震撼。如果自己的親戚正好在地震中身亡，就會對自己的風(fēng)險世界觀產(chǎn)生重大影響。如果只是統(tǒng)計數(shù)據(jù)說，重疾如何如何，地震如何如何，多數(shù)不為所動。

感知風(fēng)險與風(fēng)險感知在教育投資風(fēng)險中都是分析因素之一，也都是不完整的。分析上述兩項的最終的目在于當(dāng)我們在面臨教育投資帶來的不確定感覺時，需要風(fēng)險感知，眼見為實，同時也不可盡信眼前事，還得深入分析各種風(fēng)險帶來的后果。

（二）風(fēng)險分析

教育投資風(fēng)險分析是尋找出教育投資管理中的不確定性因素，分析教育投資風(fēng)險中環(huán)境狀況和教育投資對整體投資方案的敏感程度，并估計有關(guān)數(shù)據(jù)，包括行動方案的費用，在不同情況下得到的收益以及不確定性因素各種機遇的概率，從而判斷各種風(fēng)險情況下的經(jīng)濟效果，引導(dǎo)做出正確判斷等。

個人教育規(guī)劃師在對學(xué)生進行教育投資風(fēng)險分析時，主要根據(jù)學(xué)生的家庭經(jīng)濟環(huán)境、家庭教育背景、家長教育態(tài)度、學(xué)生學(xué)習(xí)能力、智商、情商、接受能力、興趣愛好、職業(yè)方向等方面，詳細(xì)的對該學(xué)生教育投資所面臨的風(fēng)險進行簡單列舉，并判斷各項風(fēng)險對教育投資的敏感程度，以確定目前重點應(yīng)對的風(fēng)險及解決措施。

教育投資風(fēng)險分析可以從三個方面著手進行分析說明：

第一、定量分析。根據(jù)目前學(xué)生教育支出狀態(tài)，家庭環(huán)境等，分析學(xué)生未來教育投資的方向、教育投資支出預(yù)算、教育支出回報預(yù)計、職業(yè)培養(yǎng)教育、繼續(xù)教育方面所面臨的可以量化的風(fēng)險支出。

第二、定性分析。分析目前教育行業(yè)的發(fā)展趨勢、考試考綱變化路線、高校招生錄取變化、未來熱門就業(yè)方向、職業(yè)發(fā)展前途等無法用數(shù)據(jù)表述的風(fēng)險，并針對該風(fēng)險分析學(xué)生所可以接受的解決方案。

第三、定量與定性結(jié)合分析。分析學(xué)生自身能力、興趣愛好、專業(yè)偏好、職業(yè)欲望、智商情商、 學(xué)習(xí)能力等因素引起的教育投資方面的風(fēng)險。

三、 如何進行個人教育投資風(fēng)險規(guī)劃

個人教育投資風(fēng)險規(guī)劃是指在風(fēng)險識別和評估的基礎(chǔ)上，個人教育規(guī)劃師將選擇與優(yōu)化組合各種風(fēng)險，做出適合客戶實際情況的教育投資方案及進行教育產(chǎn)品推介，在客戶的授權(quán)下對教育投資風(fēng)險實施有效控制和妥善處理，從而降低風(fēng)險導(dǎo)致?lián)p失的后果，以最小的成本獲得最大的教育投資安全保障的過程。

個人教育投資風(fēng)險規(guī)劃一般可以按照下述五種方式來進行：

（一）風(fēng)險預(yù)防

個人教育投資風(fēng)險預(yù)防是指個人教育規(guī)劃師進行教育投資規(guī)劃過程中對可能面對的風(fēng)險采取多層防線的方法。一般情況下，規(guī)劃師可以設(shè)置以下幾層風(fēng)險預(yù)防線。

1、嚴(yán)守考生學(xué)習(xí)成績提成能力及目標(biāo)控制標(biāo)準(zhǔn)。個人教育規(guī)劃師切忌制定與學(xué)生能力不相符的方案。在降低學(xué)生教育投資交出與收益的風(fēng)險下，同時也會降低規(guī)劃師的規(guī)劃難度，提高規(guī)劃的有效性與實用性。

2、引導(dǎo)學(xué)生以興趣偏好、學(xué)習(xí)技能為核心，來規(guī)劃學(xué)生的教育投資方案。預(yù)防可能存在投資方案不匹配帶來的風(fēng)險因素。

3、家長對學(xué)生的教育培養(yǎng)期望與學(xué)生自己的教育發(fā)展意愿綜合考慮，并結(jié)合實際情況進行風(fēng)險分析與教育投資規(guī)劃。

4、經(jīng)濟承受能力與教育改革趨勢結(jié)合。學(xué)生和家長意見統(tǒng)一后，規(guī)劃師必須根據(jù)目前市場上的教育產(chǎn)品支出預(yù)算與客戶的家庭經(jīng)濟承受能力，并結(jié)合學(xué)生偏好及未來教育改革趨勢制定比較合適的教育投資長期方案。

（二）風(fēng)險規(guī)避

風(fēng)險規(guī)避是指個人教育規(guī)劃師在做教育投資規(guī)劃時應(yīng)主動拒絕或者退出風(fēng)險較大、或近年來有重大變動的教育產(chǎn)品。主要的風(fēng)險規(guī)避原則有以下幾條：

1、避重就輕的教育投資方案選擇原則。即在各種可供選擇的教育投資方案之中，應(yīng)注意選擇對學(xué)生家長和個人教育規(guī)劃師風(fēng)險皆最小的教育培訓(xùn)方案，避免使客戶風(fēng)險過大投資。在權(quán)衡教育投資的風(fēng)險與預(yù)期收益時，要兼顧二者的前提下優(yōu)先考慮風(fēng)險因素。

2、揚長避短的教育產(chǎn)品方案選擇原則。針對學(xué)生的強項優(yōu)勢和興趣偏好來選擇投資和教育產(chǎn)品方案，在學(xué)生與家長就教育產(chǎn)品和專業(yè)、職業(yè)等發(fā)生沖突時，優(yōu)先考慮學(xué)生的愛好、能力和利益最大化。未來利益最大的，風(fēng)險較小的，又比較適合于學(xué)生實際情況的方案優(yōu)先選擇。

3、階段性與結(jié)構(gòu)化選擇原則。每個學(xué)生位于不同的教育階段所要求的教育投資計劃都是有所不同的，更由于教育投資是一項長期的非短暫的教育持續(xù)方案，因此個人教育規(guī)劃師在進行方案選擇和規(guī)劃時要求分階段、分層次、分時期安排合適的教育產(chǎn)品方案，避免不對癥治療帶來的后遺癥。

（三）風(fēng)險分散

風(fēng)險分散是指個人教育規(guī)劃師在進行規(guī)劃時要實現(xiàn)教育培訓(xùn)方案的內(nèi)容的多樣化、個性化、針對化，盡可能選擇多樣的與學(xué)生想要達到的要求相關(guān)、對學(xué)生綜合能力和學(xué)習(xí)成績都有提高的相關(guān)教育套餐進行搭配，以降低整個教育投資組合的風(fēng)險程度。

教育投資組合能在學(xué)生精力適應(yīng)的情況下，分散教育投資風(fēng)險，獲得最高效的教育投資規(guī)劃體系。

（四）風(fēng)險轉(zhuǎn)移

風(fēng)險轉(zhuǎn)移是指教育規(guī)劃師在確定教育投資組合分散風(fēng)險之后仍較大風(fēng)險存在時，應(yīng)該利用某些可以彌補的方式將風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁出去。這種情況較為特殊，主要適合于學(xué)生歲數(shù)較小、家庭經(jīng)濟并不富裕，但對孩子的教育非常重視的家長群體。一般而言，當(dāng)現(xiàn)實經(jīng)濟條件和未來經(jīng)濟條件預(yù)期都不是很理想的家長，制定的教育投資方案后期需要大量資金時，可以選擇教育投資保險產(chǎn)品，來轉(zhuǎn)移未來教育支出的經(jīng)濟壓力。

（五）風(fēng)險抑制

風(fēng)險抑制是指教育投資的投資人當(dāng)風(fēng)險無法轉(zhuǎn)嫁出去時，則需要采取一定的措施，在投資者和學(xué)生的學(xué)習(xí)和生活中逐漸消化和縮小風(fēng)險。風(fēng)險抑制實際上就是在個人教育規(guī)劃師制定了合適的教育投資規(guī)劃方案后，根據(jù)方案中的風(fēng)險因素，不斷地學(xué)習(xí)、工作、成長、改變，以減少自身承擔(dān)的風(fēng)險。

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