沈煬

摘要：本文基于OLG模型，建立一個(gè)相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避系數(shù)不變的儲(chǔ)蓄率估計(jì)模型，并對(duì)我國(guó)國(guó)民儲(chǔ)蓄率的數(shù)據(jù)進(jìn)行估計(jì)和數(shù)據(jù)模擬檢驗(yàn)，最后得出我國(guó)國(guó)民儲(chǔ)蓄率的發(fā)展變化趨勢(shì)。

關(guān)鍵詞：時(shí)間序列：OLG模型：國(guó)民儲(chǔ)蓄率

如果將人的一生分為少兒、成年、老年三個(gè)時(shí)期，一般來(lái)說(shuō)，少兒和老年只有消費(fèi)，那么主要的收入來(lái)源就是適齡勞動(dòng)人那段時(shí)期的收入，也就是說(shuō)用這一時(shí)期的所有勞動(dòng)收入來(lái)支付三個(gè)時(shí)期的消費(fèi)，剩下來(lái)的部分收入將作為個(gè)人的儲(chǔ)蓄儲(chǔ)存下來(lái)?，F(xiàn)實(shí)生活中，都會(huì)存在新老人口交替的情況，每一期老去的人口，都會(huì)被下一批進(jìn)入年輕人口所頂替。對(duì)于這些新老交替的時(shí)間可以假定為離散的，即模型中的變量t=0，1，2，…，并且假定模型中的每一個(gè)人僅生存三期。

一、建立模型

公式（3）表明，t期人一生的消費(fèi)等于其一生的勞動(dòng)收入，即假定每個(gè)人剛出生時(shí)都是一樣的零財(cái)富。在這個(gè)假定的約束條件下，為了得到效用最大化，可以采用構(gòu)建拉格朗日函數(shù)的方式并求其一階的約束條件：

由公式（5）可以看出消費(fèi)隨時(shí)間的變化，取決于真實(shí)報(bào)酬率和貼現(xiàn)率的關(guān)系，而θ決定消費(fèi)對(duì)于真實(shí)報(bào)酬和貼現(xiàn)率之間的影響程度。聯(lián)立公式（3）和公式（5）可得：

本文假定的適齡勞動(dòng)人一生的勞動(dòng)收入僅僅用于消費(fèi)和儲(chǔ)蓄，那么根據(jù)上式，可以用適齡勞動(dòng)人撫養(yǎng)少兒時(shí)期的消費(fèi)和第2期自身消費(fèi)的累加來(lái)等于在第3期時(shí)的勞動(dòng)總收入，那么剩下的將會(huì)被作為儲(chǔ)蓄儲(chǔ)存在銀行，即：

二、數(shù)值模擬

根據(jù)數(shù)據(jù)可知我國(guó)國(guó)民儲(chǔ)蓄率是處于增長(zhǎng)的趨勢(shì)，因此考慮非平穩(wěn)時(shí)間序列來(lái)擬合并建模。將我國(guó)國(guó)民儲(chǔ)蓄率的估計(jì)值作為基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，帶入到最小二乘法的曲線擬合模型中，可得如下表1所示的結(jié)果。

p值在介于0到0.001用“***”表示，0.001到0.01用“**”表示.0.01到0.05用“*”表示.0.05到0.1用“·”表示，0.1到l用“”表示。

則根據(jù)結(jié)果，函數(shù)得到擬合模型為：

st=0. 3388616+0. 00027lt -0. 0005249t2 +εt +εt - N（0，0.1539）根據(jù)上述的最小二乘法的曲線擬合模型做相關(guān)系數(shù)分析，得出我國(guó)國(guó)民儲(chǔ)蓄率和本章的模型估計(jì)值之間的系數(shù)為0.9927111，p值為3.352 xl0，說(shuō)明本文的國(guó)民儲(chǔ)蓄率的估計(jì)值組成的時(shí)間序列和歷史數(shù)值的時(shí)間序列擬合度很高，因此本文建立的我國(guó)國(guó)民儲(chǔ)蓄率的估計(jì)模型比較合理。

參考文獻(xiàn)：

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