嚴(yán)學(xué)鋒

康美藥業(yè)用造假驚動(dòng)世界，傷害萬千股東。

中國證監(jiān)會(huì)2019年8月發(fā)文稱，“康美藥業(yè)有預(yù)謀、有組織，長期、系統(tǒng)實(shí)施財(cái)務(wù)造假行為，惡意欺騙投資者，影響極為惡劣，后果特別嚴(yán)重”。據(jù)統(tǒng)計(jì)，康美藥業(yè)股份有限公司的財(cái)務(wù)造假涉及資金887億元：是為驚天大案，大惡。作為康美藥業(yè)實(shí)際控制人、董事長兼總經(jīng)理的馬興田，負(fù)主要責(zé)任。在中國，“善有善報(bào)惡有惡報(bào)”這番話流傳甚廣，很多人都明白這個(gè)道理，包括馬興田。出事前，他經(jīng)常告誡員工，善良才能善為，善為才有善報(bào)。然而在面對自己時(shí)，他卻未能踐行。

夫妻搭檔身家410億

東窗事發(fā)之前，馬興田可謂“優(yōu)秀企業(yè)家”。

1969年生于廣東省普寧市的農(nóng)村，馬興田1997年成立康美藥業(yè)，企業(yè)以中藥飲片生產(chǎn)、銷售為核心。許冬瑾為副董事長、副總經(jīng)理。僅4年的時(shí)間，康美藥業(yè)便于2001年成功上市。2007年，康美藥業(yè)投資的歌曲《康美之戀》登陸央視，馬興田、許冬瑾夫婦一同創(chuàng)業(yè)的故事一時(shí)成為佳話。

按年報(bào)，康美藥業(yè)的業(yè)績不俗，2017年的營業(yè)收入同比增長22.34%至264.76億元，凈利潤增長22.77%至41億元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為14.02%。據(jù)2017年年報(bào)的說法，康美藥業(yè)的行業(yè)地位突出：公司作為目前國內(nèi)中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域業(yè)務(wù)鏈條較完整、醫(yī)療健康資源較豐富、整合能力較強(qiáng)的龍頭企業(yè)之一，已形成完整的大健康產(chǎn)業(yè)版圖布局和產(chǎn)業(yè)體系的構(gòu)建;公司的中藥飲片業(yè)務(wù)在行業(yè)中處于龍頭地位，產(chǎn)銷規(guī)模排名第一。

2013年的富豪榜上，馬興田身家160億元，2018年更是增至410億元。此外，馬興田成為各級(jí)人大代表、政協(xié)委員。值得一提的是馬興田在慈善方面的投入。福布斯中國2019中國慈善榜上，馬興田以5909萬元的現(xiàn)金捐贈(zèng)總額位列第57位。以上述情況來看，馬興田無疑是優(yōu)秀企業(yè)家，是別人眼中當(dāng)之無愧的“人生贏家”。

用造假驚動(dòng)世界

金玉其外敗絮其中。

2018年12月，證監(jiān)會(huì)對康美藥業(yè)立案調(diào)查。2019年4月，外部壓力下，康美藥業(yè)發(fā)布關(guān)于前期會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正的公告。與此同時(shí)，馬興田發(fā)布致股東的公開信提到，“作為民營企業(yè)，我們出現(xiàn)了由于過去快速發(fā)展而帶來的內(nèi)部控制不健全、財(cái)務(wù)管理不完善的局面，很多薄弱環(huán)節(jié)在內(nèi)外部的壓力下更加凸顯。對于公司治理不完善、內(nèi)部管理制度不健全、信息披露不規(guī)范等問題帶來的困擾，我們向所有股東朋友們致以最誠懇的歉意”。事實(shí)證明，康美藥業(yè)的問題遠(yuǎn)非一般意義上的不規(guī)范，其性質(zhì)甚至可以說是惡劣。5月，康美藥業(yè)的股票簡稱變?yōu)镾T康美（ST意指境內(nèi)上市公司被進(jìn)行特別處理的股票，也是一種退市風(fēng)險(xiǎn)警示）。

2019年8月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《行政處罰及市場禁入事先告知書》稱，經(jīng)查明，康美藥業(yè)涉嫌存在以下違法事實(shí)：《2016年年度報(bào)告》《2017年年度報(bào)告》《2018年半年度報(bào)告》《2018年年度報(bào)告》中存在虛假記載，虛增營業(yè)收入、利息收入及營業(yè)利潤;《2016年年度報(bào)告》《2017年年度報(bào)告》《2018年半年度報(bào)告》中存在虛假記載，虛增貨幣資金;《2018年年度報(bào)告》中存在虛假記載，虛增固定資產(chǎn)、在建工程、投資性房地產(chǎn);《2016年年度報(bào)告》《2017年年度報(bào)告》《2018年年報(bào)告》中存在重大遺漏，未按規(guī)定披露控股股東及其關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性占用資金的關(guān)聯(lián)交易情況。其中，《2016年年度報(bào)告》虛增營業(yè)收入89.99億元，多計(jì)利息收入1.51億元，虛增營業(yè)利潤6.56億元，占合并利潤表當(dāng)期披露利潤總額的16.44%;《2017年年度報(bào)告》虛增營業(yè)收入100.32億元，多計(jì)利息收入2.28億元，虛增營業(yè)利潤12.51億元，占合并利潤表當(dāng)期披露利潤總額的25.91%;《2018年年度報(bào)告》虛增營業(yè)收入16.13億元，虛增營業(yè)利潤1.65億元，占合并利潤表當(dāng)期披露利潤總額的12.11%。按證監(jiān)會(huì)的說法，康美藥業(yè)有預(yù)謀、有組織，長期、系統(tǒng)實(shí)施財(cái)務(wù)造假行為——絕非偶爾為之、小錯(cuò)小過，而是主動(dòng)、長期而為的大惡。

證監(jiān)會(huì)擬決定對康美藥業(yè)責(zé)令改正，給予警告，并處以60萬元的罰款;對馬興田、許冬瑾給予警告，并分別處以90萬元的罰款;另有眾多當(dāng)事人受到處罰。行政處罰告知書稱，“馬興田、許冬瑾、邱錫偉在康美藥業(yè)信息披露違法行為中居于核心地位，直接組織、策劃、領(lǐng)導(dǎo)并實(shí)施了涉案違法行為，是最主要的決策者、實(shí)施者，其行為直接導(dǎo)致康美藥業(yè)相關(guān)信息披露違法行為的發(fā)生，情節(jié)特別嚴(yán)重”，擬對馬興田、許冬瑾、邱錫偉采取終身證券市場禁入措施。這意味著，馬興田將終身不能擔(dān)任中國上市公司的董事、監(jiān)事、高管。

事發(fā)后，康美藥業(yè)的股價(jià)大跌，市值從2019年4月底的超500億元，下跌至10月9日的193億元，股東們包括馬興田身家大損。同時(shí)，公司業(yè)績轉(zhuǎn)衰。據(jù)公告，康美藥業(yè)2019年上半年的營收下降15.35%、凈利潤大降82.50%。聲譽(yù)大損，企業(yè)經(jīng)營自然會(huì)受到負(fù)面影響。

康美藥業(yè)對外稱，公司秉承“心懷蒼生、大愛無疆”的核心價(jià)值觀和“用愛感動(dòng)世界、用心經(jīng)營健康”的經(jīng)營理念。然而華美外表之下的真相卻是另一回事：康美藥業(yè)用造假驚動(dòng)世界，傷害萬千股東。當(dāng)然，善惡終有報(bào)，相關(guān)責(zé)任人亦因此付出了代價(jià)。

天道公平

在很大程度上，價(jià)值觀決定命運(yùn)。在企業(yè)家這一“原本商界精英”的身上，體現(xiàn)得很明顯。

國美電器創(chuàng)始人、控股股東、曾長期任董事長的黃光裕，年紀(jì)輕輕開始創(chuàng)業(yè)，此后快速崛起，35歲即成為中國首富，造就了一家零售行業(yè)龍頭企業(yè)，可謂傳奇。2010年，黃光裕因非法經(jīng)營罪、內(nèi)幕交易罪、單位行賄罪獲刑14年。入獄的代價(jià)自然慘痛：一是個(gè)人身陷囹圄，從此身敗名裂;二是所創(chuàng)立的企業(yè)，受累于創(chuàng)始人被迫離開，難以跟上時(shí)代的需要，從此難以應(yīng)對激烈的市場競爭，進(jìn)而轉(zhuǎn)衰，國美電器從當(dāng)年的行業(yè)龍頭、業(yè)績不俗變?yōu)槿缃窦偶艧o名的品牌。這對企業(yè)、股東而言都是負(fù)能量。

長生生物控股股東、董事長高俊芳亦是如此。2018年，長生生物的問題疫苗事件曝光，公司遭重罰，高俊芳因此被罰終身市場禁入，甚至可能有牢獄之災(zāi)。因觸及深交所規(guī)定的重大違法強(qiáng)制退市情形，2019年10月，長生生物股票終止上市。高俊芳付出的代價(jià)可謂慘痛。市場經(jīng)濟(jì)是法治經(jīng)濟(jì)、契約經(jīng)濟(jì)，守法是最關(guān)鍵的“善”，是企業(yè)家最有力的自我保護(hù)。

創(chuàng)業(yè)、經(jīng)營企業(yè)，企業(yè)家追求利潤無可厚非。而經(jīng)濟(jì)高速增長、資本市場，亦給了企業(yè)家巨大的創(chuàng)富機(jī)會(huì)。問題在于，用健康的方式求得的財(cái)富才是真正“美麗”的，正如古話：君子愛財(cái)取之以道，不義而富貴于我如浮云。受益于企業(yè)虛假繁榮而獲得的個(gè)人財(cái)富與名聲，既不健康也不美，甚至是一種“惡”，最終會(huì)讓始作俑者走向崩潰，應(yīng)了“自作孽不可活”這句老話。

企業(yè)家需謹(jǐn)記：做事先做人。企業(yè)家的能力需用在正道之上。如果價(jià)值觀正，則果實(shí)會(huì)很豐盛，既康又美;如果價(jià)值觀歪，于己于人都是大禍。前車之鑒如黃光裕、高俊芳等，都是教訓(xùn)。在這個(gè)意義上，能力越大之人，就越需要匹配高標(biāo)準(zhǔn)的價(jià)值觀，是為德才兼?zhèn)洹Ｊ聦?shí)上，很多企業(yè)家在犯大錯(cuò)、犯罪之前，已經(jīng)在個(gè)人財(cái)富上非常充裕了，繼續(xù)走正路的收益是遠(yuǎn)大于走邪路的，但他們不重視乃至輕視價(jià)值觀的修煉，不理性而恣意妄為，最終自食惡果，從人生贏家變?yōu)槿松敿摇?/p>

（作者系中國海洋大學(xué)中國混合所有制與資本管理研究院特邀研究員）

（編輯 宦菁 huanjing0511@sohu.com）