摘要:隨著市場經(jīng)濟體制改革不斷深化,現(xiàn)代企業(yè)所面臨的不僅有國內(nèi)外經(jīng)濟形勢的風云變化,更加包括內(nèi)在組織結(jié)構(gòu)調(diào)整以及工作模式改革,在新時期下,為了能夠增強自身競爭實力,勢必需要企業(yè)在管理工作當中付出更多的時間和精力。企業(yè)并購是資本營運活動的重要組成部分,也是企業(yè)資本擴張的重要手段,在企業(yè)并購整合當中,雖然能夠?qū)Y源進行優(yōu)化配置,但與此同時也會衍生大量風險,所以本文針對企業(yè)并購整合財務風險管理進行分析,并提出應對措施,以供參考。
關鍵詞:并購整合;財務風險管理;應對措施
企業(yè)并購是市場經(jīng)濟的必然產(chǎn)物,在西方國家已有100多年的歷史,無論是西方古典經(jīng)濟學還是我國特色社會主義理論當中都對此具有充分的分析和論證,并將企業(yè)并購定義為社會化大生產(chǎn)的伴生物,也是市場競爭的結(jié)果,對于企業(yè)來說,通過并購有助于提高自身發(fā)展動力,增強資源利用率,進而實現(xiàn)自身經(jīng)濟效益的提升,但作為企業(yè)財務活動的一種,并購活動勢必存在一定風險,需要企業(yè)進行有針對性的分析和規(guī)避。
一、企業(yè)并購整合風險類型及其成因
(一)并購企業(yè)財務組織機制風險
企業(yè)并購是企業(yè)之間的兼并和收購行為,所以在雙方資源和機制重組當中,一旦缺乏有效組織分配,勢必造成并購后企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)混亂,工作體制缺乏規(guī)范性和統(tǒng)一性的后果。從定義角度來看,并購企業(yè)財務組織機制風險主要指企業(yè)在整合期當中,由于財務管理制度、財務職能、財務機構(gòu)設置以及財務組織更新等多方面因素影響,導致并購企業(yè)的實際收益與預期之間存在差異性,進而產(chǎn)生風險,具體成因大致有以下:1.并購企業(yè)財務組織重整效率較低,在企業(yè)雙方進行并購重整期間,由于雙方原本工作模式與管理方法之間缺乏匹配性,如果決策者缺乏有效控制,則會造成內(nèi)部機構(gòu)重合,以及人員超出編制等問題發(fā)生,進而對企業(yè)的發(fā)展帶來不利影響。2財務職能混亂,財務工作主要針對于企業(yè)資本流動進行有效分析和監(jiān)督,而對其工作進行細致劃分,又包括有日常財務管理職能、資產(chǎn)運用經(jīng)營職能以及成本控制監(jiān)督職能等方面內(nèi)容,各個職能之間雖然存在關聯(lián)性,但在實際工作當中各司其職,一旦發(fā)生混亂,直接導致企業(yè)財務工作出現(xiàn)缺口,進而引發(fā)風險。3.財務制度矛盾,制度是企業(yè)財務工作的前提保障,在并購重整當中,雙方制度之間難免存在不同點,而這種矛盾如果缺乏及時解決,難免影響財務工作的開展效率。
(二)并購企業(yè)理財風險
財務運作質(zhì)量直接影響企業(yè)實際效益,對企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展起到?jīng)Q定性作用,而造成企業(yè)并購當中出現(xiàn)理財風險的主要因素在于,財務運作期間缺乏科學有效的管理,導致工作路線偏離實際或是不符合企業(yè)發(fā)展規(guī)律。企業(yè)財務包括企業(yè)資產(chǎn)、負債和盈利等職能,造成并購企業(yè)理財風險的主要成因有以下:1.企業(yè)在并購重整后,由于自身內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)發(fā)生極大轉(zhuǎn)變,以及資源容量進一步擴大,所以在戰(zhàn)略性發(fā)展方針的制定當中,應當建立在可持續(xù)發(fā)展理念上,綜合考量企業(yè)當前經(jīng)營策略和未來發(fā)展總體方針,但就多數(shù)企業(yè)的并購重整情況來看,由于自身管理工作質(zhì)量不高,導致內(nèi)部各級部門工作職責不明,工作效率持續(xù)下降的情況屢有發(fā)生,致使企業(yè)產(chǎn)生嚴重危機。2.從程度來看,并購企業(yè)之間存在負債和壞賬的問題較為常見,而如果在并購結(jié)束后,企業(yè)缺乏對壞賬的處理,則會導致嚴重的經(jīng)濟損失。3.企業(yè)在并購當中勢必需要投入大量的財力物力,所以在并購結(jié)束后,為了能夠?qū)崿F(xiàn)資金快速回流,以便于搶占市場,多數(shù)企業(yè)則會選擇賒銷方式,但長此以往,由于貨款拖欠問題不斷累積,則會造成企業(yè)流動資金短缺,壞賬問題增加。4.企業(yè)并購后需要針對自身特點進行分析,通過與市場整體環(huán)境的匹配后,才能順利走上正軌,所以一旦企業(yè)自身管理工作質(zhì)量下降,勢必造成營運成本大量增加。
(三)并購企業(yè)財務行為人風險
并購企業(yè)財務行為人是進行企業(yè)財務活動與管理的主體力量,所以一旦由于工作人員自身工作能力不足,或是對企業(yè)財務監(jiān)督控制質(zhì)量下降,勢必引發(fā)嚴重的財務風險,具體包括以下方面:l.惡意財務行為,惡意財務行為主要指腐敗問題,成因在于企業(yè)財務行為人為了謀求私利,明知財務活動會對企業(yè)造成風險和損失的情況下,依然利用權力獲得非法利益,包括受賄和內(nèi)幕交易等情況。2.善意財務行為,善意財務行為所造成的風險主要在于財務行為人雖然工作動機善意,但卻由于自身過度自信,導致財務行為產(chǎn)生風險,包括盲目投資和籌資不力等情況。
二、企業(yè)并購整合財務風險應對措施
(一)制定風險應對總策略
為了更好的促成企業(yè)并購,并在并購后提高發(fā)展動力,則需要企業(yè)能夠具備大局觀和前瞻性,杜絕盲目擴張和生產(chǎn),理性化制定風險應對總體策略,以促進企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。企業(yè)在并購當中,應當綜合分析雙方之間所存在的共通性和矛盾性,從中尋求兼并融合的有效方式,通過優(yōu)劣勢互補,實現(xiàn)整體實力的增強,在并購后,企業(yè)不應當急于求成,盲目生產(chǎn)和擴大市場占有率,而是應當從基礎做起,調(diào)整內(nèi)部組織結(jié)構(gòu),優(yōu)化改良經(jīng)營理念,確保企業(yè)能夠迅速進入正確的經(jīng)營軌道,提高企業(yè)發(fā)展的穩(wěn)定性。其次,在雙方企業(yè)之間的資源融合當中,應當對雙方資產(chǎn)和負債情況進行全面統(tǒng)計,對無效和低效資產(chǎn)進行剝離,在有必要的情況下,還可以通過融資或注入資金等方式,幫助被并購企業(yè)進行資產(chǎn)置換。為了能夠提高企業(yè)市場競爭動力,企業(yè)還應當在并購后對內(nèi)部進行協(xié)調(diào)組織,通過各級部門和工作人員的調(diào)配,做到分工明確、權責分明,各級部門之間既應當各司其職,又應當保持緊密的聯(lián)系,并基于企業(yè)自身特質(zhì)打造獨特的經(jīng)營體系。
(二)加速企業(yè)雙方融合
在并購當中,雙方應當協(xié)調(diào)統(tǒng)一,加速融合速度,以便于更好的協(xié)調(diào)工作和開展經(jīng)營,所以被并購方應當主動接受并購方財務負責人對業(yè)務的接管,而財務負責人則需要對被并購方的資產(chǎn)經(jīng)營活動實行嚴格的產(chǎn)權控制。并購方應當確保對被并購方全面的管理,包括被并購方所進行的經(jīng)營活動和資金動向,都應當對并購方進行報告,以及一些重大合同的簽訂,都應當在并購方通過審核后方可進行,為了確保雙方交流溝通順暢,還應當定時定期組織會議形式,將信息與數(shù)據(jù)進行共享,此外,雙方生產(chǎn)經(jīng)營工作的融合當中,應當構(gòu)建完善的管理制度和考評制度,確保雙方整體統(tǒng)籌規(guī)劃管理,并對雙方的經(jīng)營戰(zhàn)略進行科學化分析,從中尋求能夠?qū)崿F(xiàn)最優(yōu)效益的工作模式,并在工作實際開展當中不斷探索創(chuàng)新,對經(jīng)營體系進行完善。為了提高企業(yè)并購后工作的規(guī)范性和標準性,企業(yè)還應當加強內(nèi)部管控和審計工作力度,實現(xiàn)對于銷售、生產(chǎn)、采購、庫存和資金等全方位動態(tài)化監(jiān)督,而企業(yè)現(xiàn)金流作為企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的主要動力,同樣需要加強管控力度,所以在全面預算的基礎上,還應當以現(xiàn)金流為紐帶、信息流為依據(jù),對財務活動與經(jīng)營活動提高監(jiān)督管理質(zhì)量,全面防范風險,提高經(jīng)營效率。并購后企業(yè)的投資應當實行重大投資決策的責任制度,在項目決定前,通過全面科學化的分析調(diào)查,明確項目可行性,并系統(tǒng)化組織項目實施團隊和工作方案,對項目負責人進行嚴格的責任劃分制度,一旦發(fā)現(xiàn)其中存在腐敗或失誤等問題,則應當嚴肅解決。
三、結(jié)語
企業(yè)并購整合當中,由于雙方改革調(diào)整過程中變數(shù)較多,所以為了確保并購后企業(yè)能夠健康穩(wěn)定發(fā)展,首先應當提高財務風險管理力度,通過優(yōu)化工作模式,改良工作手段,加強企業(yè)發(fā)展過程中的穩(wěn)定性,以實現(xiàn)企業(yè)綜合競爭實力的提高。
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作者簡介:朱福偉(1980-),男,漢,廣東珠海人,現(xiàn)供職單位全稱及職稱:珠海港興管道天然氣有限公司,會計師、學位:管理學學士,研究方向:財務管理。