倪榮頁

這是麥肯錫連續(xù)第四年發(fā)布中國銀行業(yè)價值創(chuàng)造主題報告。與去年樣本相比，今年報告按照實際情況對個別銀行進行了替換，以確保分析結果的代表性和客觀性。

根據銀保監(jiān)會公布的商業(yè)銀行業(yè)年度統(tǒng)計數據，截至2018年底，這40家銀行管理了中國商業(yè)銀行業(yè)87%的資產，貢獻了90%的稅后凈利潤，具有足夠的行業(yè)代表性。

報告回顧了中國銀行業(yè)價值創(chuàng)造情況，并就在銀行業(yè)供給側改革背景下，中國銀行業(yè)如何通過精細化、專業(yè)化、數字化和敏捷化向價值銀行轉型、走高質量發(fā)展之路給出一系列行動建議。

研究針對40家具有代表性的銀行，分析了哪些銀行在創(chuàng)造價值，哪些在毀滅價值：TOP40家銀行合計實現經濟利潤約5，225億元；平均資本回報率為16.3%，較2017年的17.0%下降0.7個百分點，連續(xù)第三年下降。其中，27家銀行經濟利潤為正值，13家銀行未創(chuàng)造經濟利潤；6家銀行RAROC（風險調整資本收益）上升，34家銀行RAROC下降，大部分銀行的RAROC延續(xù)下降趨勢。

2018年，五大行及郵儲銀行、全國股份制銀行、主要城商行和主要農商行的RAROC分別為18.4%、13.6%、12.0%和16.9%，分別較上年下降0.5、0.7、1.7和0.3個百分點。四類銀行中，股份制銀行和主要城商行面臨的競爭壓力最大，經濟利潤創(chuàng)造壓力最大。股份制銀行資本消耗較高，城商行處理不良資產壓力較重，同時兩者均面臨較大的息差收窄壓力，拖累其資本回報率的實現。

報告進一步探討了40家銀行價值提升的五大關鍵驅動要素以及趨勢分析：發(fā)現五大行及郵儲和主要城商行的凈利息收益率均略升，股份制銀行降幅趨緩。銀行需進一步鞏固和提高資產定價能力，并積極拓展其他收入來源。大多數銀行已開始尋求中收差異化發(fā)展之路。除五大行及郵儲銀行外，2018年其他類型銀行的單位資產非利息收入率同比上升，全國性股份制銀行的非利息收入率仍然最佳，達到1.10%、而五大行及郵儲、主要城商行及主要農商行的單位資產非利息收入率分別為0.66%，0.56%及0.74%。四類銀行中，僅五大行及郵儲營業(yè)費用率下降，其余三類銀行的單位資產營業(yè)成本率均有不同程度上升。2018年，五大行及郵儲、全國性股份制銀行、主要城商行及主要農商行的營業(yè)費用率分別為0.93%、0.87%、0.63%及0.79%。銀行應繼續(xù)通過集中化、數字化來科學管理成本。各類銀行資產減值均大幅提升，股份制銀行關注+不良貸款率仍然最高。加強貸后預警和不良資產處置能力仍刻不容緩。部分銀行已開始重視輕資本管理，但多數銀行依然停留在重資本模式，銀行需結合資本收益進一步進行主動資本配置。

麥肯錫全球副董事合伙人郭凱元表示：“經濟利潤高低與銀行資產規(guī)模并不一定相關。但是經濟利潤較高的銀行，往往凈息差、凈利差和中收創(chuàng)造能力較高，成本控制和風險管理能力較強，同時資本耗用相對較低。建議銀行在強化創(chuàng)收和風控能力的同時，向輕資產模式轉型。”

在報告中，麥肯錫團隊分析了銀行貸款行業(yè)組合與產品組合，從行業(yè)角度解析價值來源，為銀行資產投放、提升資產質量提供參考?；诋斍皩珮I(yè)務的形勢和發(fā)展趨勢，麥肯錫強烈建議銀行實施貸款“行業(yè)專業(yè)化”策略，適時調整貸款結構，匹配行業(yè)發(fā)展趨勢的同時考慮景氣循環(huán)。畢竟不同行業(yè)面臨不同的景氣循環(huán)，針對景氣下行行業(yè)，銀行通常難以從中獲利。但即使是上行行業(yè)，銀行也可能面臨虧損。在20個主要對公行業(yè)投放中，2018年有6個行業(yè)的RAROC為負。對公行業(yè)RAROC排名前5名的分別是公共管理、金融、衛(wèi)生、水力環(huán)境與租賃商務，其中公共管理和金融業(yè)的RAROC超過50%，分別達到62.6%和59.1%。制造和批發(fā)零售業(yè)是RAROC表現最差的兩個行業(yè)，分別為負14.1%和16.3%，連續(xù)4年排名最末。制造業(yè)貸款投放規(guī)模在91，884萬億，批發(fā)零售業(yè)為47，673萬億。

在分析40家銀行的行業(yè)組合后，報告發(fā)現部分行業(yè)，如制造業(yè)和批發(fā)零售業(yè)，貸款規(guī)模大且不良貸款率高，并且資本耗用高，但并未給銀行貸款組合創(chuàng)造出經濟利潤。制造、批發(fā)零售、采礦及商務貿易的不良率連續(xù)兩年超過3%且大多呈上升趨勢，分別是5.48%、5.73%、3.30%與4.86%，遠高于對公貸款的平均1.97%。其中制造和批發(fā)零售業(yè)的資本占用較高，分別為18，899億元和9，493億元。同時，在中美貿易摩擦的背景下，市場面臨一些不確定性。部分依賴進出口的產品，如汽車、農產品、飛機、機械及電子產品可能會受到影響。因此，在相應行業(yè)，銀行可能會面臨貸款風險不確定性，具體包括信息業(yè)、制造業(yè)、交通業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)及農林漁牧業(yè)。

有鑒于此，麥肯錫建議，對公業(yè)務“行業(yè)專業(yè)化”勢在必行，因為只有這樣才能合理分配日漸稀缺的資本資源，配合監(jiān)管和宏觀政策方針，提高資產總體質量，且唯有如此才能深耕高價值客戶、提升綜合收益率、對抗周期性波動、打造長期優(yōu)勢。

具體的核心業(yè)務建議包括，一、零售貸款凈利差高、手續(xù)費高、風險成本低及資本占用低，建議銀行加大零售投入，向零售轉型勢在必行。二、公司銀行業(yè)務做好“行業(yè)專業(yè)化”及客戶的深度綜合經營，通過專業(yè)化策略及客戶深耕進一步了解企業(yè)需求，共創(chuàng)雙贏局面。三、聚焦區(qū)域風險，加強區(qū)域性風險管控。不良貸款率具有強區(qū)域性，麥肯錫建議銀行根據地區(qū)特性進行特色化經營。四、實施風險定價與定期檢視。五、針對不同行業(yè)特點，制定創(chuàng)新發(fā)展策略。

為成功向新一代價值銀行轉型，實現精細化、專業(yè)化、數字化和敏捷化，麥肯錫提出八大核心戰(zhàn)略：跨越式發(fā)展大零售；專業(yè)化、特色化推進公司業(yè)務；推動金融市場轉型；打造開放協(xié)同生態(tài)圈；提升風險競爭力；推動敏捷組織轉型；規(guī)?；髷祿?；雙速IT，擁抱金融科技。

分析總結過往年度報告，麥肯錫全球資深董事合伙人、中國區(qū)金融機構咨詢業(yè)務負責人曲向軍表示：“首先，從四年趨勢看，Top40銀行的RORAC呈現出持續(xù)下跌趨勢，從2016年的20.4%降至2019年的16.3%，顯示出中國銀行業(yè)的轉型壓力加??；第二，創(chuàng)新對銀行業(yè)主營業(yè)務的提振作用日益凸顯，銀行業(yè)應該給予足夠重視，使之從業(yè)務亮點變成規(guī)?；?；第三，專業(yè)化風險管理應該提上銀行一把手的工作日程，讓業(yè)務部門積極參與到風險管理工作中來；第四，銀行業(yè)需要聚焦商業(yè)模式再造，利用生態(tài)圈模式應對客戶脫媒、產品與服務解綁等挑戰(zhàn)；打造開放銀行，借力第三方技術能力實現平臺戰(zhàn)略；第五，打破傳統(tǒng)的層級組織架構和部門孤島，通過敏捷模式激發(fā)組織活力?！?/p>

在挑戰(zhàn)與機遇并存的時代，中國銀行業(yè)應秉承匠心精神走高質量發(fā)展之路，創(chuàng)造價值，從而成為全球銀行業(yè)的排頭兵。