寧杰

[摘 要] 隨著“一帶一路”倡議的逐步開展，走出國門已成為大勢所趨，大部分國企經(jīng)歷了市場經(jīng)濟變革，都已成為巨大的資本獨立經(jīng)營實體。在市場經(jīng)濟下，國企也需要追求利益最大化，經(jīng)濟全球化盤活了國企資產(chǎn)。文章從加強國有企業(yè)對外投資管理方面出發(fā)，研究探索國有企業(yè)經(jīng)營模式，掌控企業(yè)不確定風險，了解分析未知風險，建立科學合理的中外投資風險控制體系，增強企業(yè)抗風險能力，使企業(yè)每一項投資可以獲得應有的資產(chǎn)增值，以期保障國有企業(yè)對外投資獲得應有的經(jīng)濟效益。

[關鍵詞] 國有企業(yè)對外投資 風險控制體系 管理模式

中圖分類號：F272 文獻標志碼：A

經(jīng)濟全球化趨勢不斷加快，我國企業(yè)已融入國際大環(huán)境中。由于我國的特殊經(jīng)濟體系，國有企業(yè)在市場中具有較大的話語權及領導權，國有企業(yè)快速融入經(jīng)濟全球化體系當中，在全球范圍內開展經(jīng)濟業(yè)務，獲取經(jīng)濟利益。但是隨著經(jīng)濟全球化趨勢的不同影響，金融危機發(fā)生的可能性也越來越大。2008年美國金融危機對我國整體經(jīng)濟水平造成了較為嚴重的影響，為降低我國國有企業(yè)在相關國際投資活動中金融危機的影響，國有企業(yè)在進行對外投資前應做好風險控制，進行相關投資活動時需要有一定的對國際經(jīng)濟市場的發(fā)展的敏感性，才能達到強化企業(yè)內部控制，避免企業(yè)發(fā)生風險，有效降低國有企業(yè)對外投資活動的風險概率。本文將通過探討國有企業(yè)如何建立科學合理的對外投資風險控制體系及管理模式，提出科學合理的管理辦法，希望可以對我國國有企業(yè)對外投資活動有一定的借鑒作用。

一、當前我國風險控制體系的構建

（一）我國相關法律要求

在市場經(jīng)濟的影響下，企業(yè)任何市場行為以及生產(chǎn)經(jīng)營活動，都伴隨著一定的風險性，所以為了加強我國市場經(jīng)濟的穩(wěn)定性，保證企業(yè)可以在市場中快速穩(wěn)定成長，我國會計法律就對企業(yè)內部風險控制提出了明確的要求。會計的相關職能就是需要加強企業(yè)的內部管理控制，有效的內部控制管理機制可以充分降低企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營風險的可能性，所以會計法要求企業(yè)會計職能部門做好企業(yè)市場行為的風險管理，保障企業(yè)任何經(jīng)營活動都可以在完善的工作體系下進行。只有市場中企業(yè)穩(wěn)定開展經(jīng)營活動，才可以保證我國經(jīng)濟市場獲得穩(wěn)定長久發(fā)展。在2008年，財政部推出了企業(yè)內部控制基本規(guī)范，對企業(yè)內部風險控制體系的構建做出了進一步指導說明，要求企業(yè)內部控制要充分保證企業(yè)組織可以實現(xiàn)有效的生產(chǎn)經(jīng)營目標，保證企業(yè)的資產(chǎn)安全及完整性，保證企業(yè)可以在國家的法律規(guī)定范圍內，高效率地完成相關市場活動。這樣就可以規(guī)范企業(yè)內部的相關管理機制，保證企業(yè)在進行經(jīng)營活動、投資活動、生產(chǎn)活動時避免管理松弛、投資無序、風險控制能力較弱等情況的出現(xiàn)，全方面保證我國市場中的企業(yè)可以獲得更加穩(wěn)定的發(fā)展環(huán)境[1]。

（二）上市公司內部監(jiān)管的硬性需求

由于我國特殊的市場經(jīng)濟體系，我國公司上市的審核比西方資本主義國家更加嚴格，股票市場是象征國家經(jīng)濟走向的主體，如果上市公司內部沒有完善的風險管控機制，那么上市公司由于雜亂無序的生產(chǎn)動作或者投資行為，很有可能會導致股票市場全面崩盤，而對我國經(jīng)濟市場造成致命性打擊。我國大部分國有企業(yè)為上市公司，因此會對股票市場帶來較大的影響。為了穩(wěn)定我國股票市場，目前我國大部分國有企業(yè)都已初步建立了產(chǎn)權清晰、責任明確、主業(yè)分明、管理科學的現(xiàn)代化企業(yè)管理機制，已強化內部監(jiān)管體系，降低企業(yè)運營風險，提高資產(chǎn)運行質量。這樣既滿足了我國國有企業(yè)在資本市場的相關市場經(jīng)營行為、質量監(jiān)管要求，也使國有企業(yè)內部建立了合理有效的風險管控體系，幫助國有企業(yè)將未來經(jīng)營活動中可能出現(xiàn)的風險降到最低，從而確保企業(yè)內部管理系統(tǒng)的控制力，提高內部監(jiān)管力度，保證我國國有企業(yè)可以獲得長久穩(wěn)定的發(fā)展。

（三）當前我國國有企業(yè)對外投資管理仍然存在諸多問題

我國經(jīng)濟發(fā)展起步較晚，雖然國有企業(yè)在國際市場中具有較大份額，且在行業(yè)中具有較高的話語權，但是國有企業(yè)并沒有豐富的投資經(jīng)驗，這就導致我國國有企業(yè)對外投資管理仍然存在諸多問題。其中最為明顯的就是內部風險控制系統(tǒng)普遍存在漏洞，如出資不到位，產(chǎn)權界定不清，法人治理結構不完善，監(jiān)管制度責任不落實等問題。這樣就導致我國國有企業(yè)在進行對外投資活動時，缺乏相關管理和監(jiān)督機制，如若在對外投資活動中出現(xiàn)風險問題得不到及時解決，就導致我國國有企業(yè)在國際市場中的投資行為、資金管理和控制鏈條都有可能發(fā)生斷裂，投資活動回報率降低，企業(yè)投資風險直線上升。由于對外投資管理沒有科學合理的管理機制，國有企業(yè)領導在遇到相關風險問題時只能根據(jù)市場經(jīng)驗和管理經(jīng)驗來解決可能出現(xiàn)的投資問題，這樣就會導致企業(yè)的相關經(jīng)濟行為雜亂無章，沒有實效。國有企業(yè)中存在的投資決策不規(guī)范、應收賬款額度大、預算執(zhí)行偏差大等企業(yè)經(jīng)營管理中存在的問題，導致國有企業(yè)的隊伍穩(wěn)定性更差，所以當前國有企業(yè)內部急需用科學合理的管理機制來解決企業(yè)內部存在的風險問題。

二、我國國有企業(yè)對外投資特點分析

（一）經(jīng)濟全球化已成必然趨勢，對外投資份額逐年上升

受目前經(jīng)濟全球化趨勢影響，我國經(jīng)濟發(fā)展已與全世界經(jīng)濟發(fā)展不可分離，加上“一帶一路”倡議下，我國未來的對外投資必然逐年上升，這就更加要求國有企業(yè)擁有科學合理的風險管理機制。2018年上半年，我國非金融類對外投資就已達480億美元，在可預見的未來一段時間，我國對外投資的額度也會快速上升。我國對外投資已成為全面開放重要領域和促進經(jīng)濟發(fā)展的重要手段，可以說對外投資是國家經(jīng)濟發(fā)展必不可少的重要項目。

（二）對外投資項目質量不斷上升

對外投資是一項市場行為，我國國有企業(yè)在對外投資活動中可以獲得豐富可觀經(jīng)濟效益，國家財政也積極影響對外投資活動，國資委強調必須加強風險管理，在國內金融領域防風險、去杠桿、嚴管理已成為企業(yè)在經(jīng)營管理活動中的必然條件。隨著對外投資份額的不斷上升，國家對對外投資的監(jiān)管力度不斷加大，建立一套和符合國有企業(yè)實際情況的對外投資管理機制是我國國有企業(yè)的必然選擇。

三、國有企業(yè)對外投資活動中出現(xiàn)的常見問題

（一）對外投資項目審核不嚴謹，導致投資收益低下

國有企業(yè)對外投資活動需要龐大的專業(yè)跨學科復合型人才進行演算和審核，運作過程復雜煩瑣、專業(yè)性強，但目前我國國有企業(yè)擁有大量資產(chǎn)，急于盤活這部分資產(chǎn)用于投資項目，以便為企業(yè)帶來更多的經(jīng)濟效益。國有企業(yè)在對外投資項目的審核中并不十分嚴謹，很多國有企業(yè)在對外投資項目展開前對項目的可行性研討論證不夠充分，對于市場的未來發(fā)展走向并沒有做出明確的分析和預判，所以導致對外投資項目的風險直線上升。國有企業(yè)個別項目負責人為了快速促成某個項目投資，甚至美化項目投資可行性報告，最終造成國有企業(yè)投資的損失，進一步增加了企業(yè)經(jīng)營的風險和機會成本[2]。

（二）我國國有企業(yè)對外投資項目較為盲目，未形成統(tǒng)一的投資方向

我國國有企業(yè)在項目的選擇方面較為盲目，在投資活動之前只對項目進行經(jīng)濟效益的初審，缺乏全局性、長遠性、層次性考慮，無法保證企業(yè)在完成投資活動之后獲得長久的利益。還有一部分企業(yè)投資只瞄準目前的風投項目，投資已經(jīng)偏離了企業(yè)的核心業(yè)務，導致企業(yè)在對投資項目進行管理時沒有生產(chǎn)經(jīng)營經(jīng)驗和能力，無法及時發(fā)現(xiàn)市場中潛在的經(jīng)營風險和法律風險。盲目的投資活動導致企業(yè)資金過于分散，不利于企業(yè)形成具有規(guī)模效應，無法有效提升企業(yè)的市場競爭力。

（三）國有企業(yè)對外投資內部控制審計不合格

我國國有企業(yè)市場管理和對外投資項目的管理都處于初步階段，未建立完善的管理體系，大部分投資項目由董事會統(tǒng)一決定，投資職能部門只是對項目進行簡單的投資分析核算，缺乏一整套科學且具有可操作性的對外投資項目的評估體系和辦法。這樣的管理方式導致投資職能、會計職能無法在對外投資業(yè)務中發(fā)揮專業(yè)作用，不利于企業(yè)管理層及時掌握每一個對外投資項目的經(jīng)濟利益情況，也不利于企業(yè)客觀全面地進行投資經(jīng)驗總結，各部門之間的信息存在一定的差異性、不對稱性，所以在遇到風險事件時，無法及時地做出調整。企業(yè)管理者對于市場的變化敏感性較弱，會降低企業(yè)的抗風險能力。

四、探討國有企業(yè)建立科學合理地對外投資風險控制體系模式

內部管理體系是保證企業(yè)經(jīng)營生產(chǎn)管理的主要操作流程，對于風險管理，主要針對可預見的各種風險進行預測，各級管理人員可根據(jù)相關體系規(guī)定完成企業(yè)的經(jīng)營管理工作。所以，針對國有企業(yè)對外投資活動應當建立風險控制體系，使企業(yè)內部可以形成一個相互制約、相互支撐、相互預警的工作機制。企業(yè)風險管理體系可由以下方面構成。

（一）決策系統(tǒng)

國有企業(yè)在決定一項對外投資項目時，首先需要由企業(yè)管理人員進行項目決策，通過引入法人治理結構，可以在企業(yè)內部形成企業(yè)領導者相互制衡的管理模式。決策在企業(yè)開展投資項目時起到至關重要的作用，決策的好壞可以直接決定項目是否投資成功，如若企業(yè)對某項投資決策失誤，很有可能會導致國有企業(yè)投資成本無法收回，出現(xiàn)壞賬、亂賬。而企業(yè)決策系統(tǒng)主要包含完善的法人治理結構，規(guī)定企業(yè)領導人員具體職能與責任，保證決策層與執(zhí)行層的相互分離，避免貪污腐敗情況出現(xiàn)。在企業(yè)內部建立合理的監(jiān)管體系，監(jiān)管體系需要對企業(yè)領導人員的相關決策進行監(jiān)督與管理，結合企業(yè)實際情況分析，企業(yè)投資計劃是否符合企業(yè)的未來發(fā)展和經(jīng)濟效益，在控制風險的基礎上，加強企業(yè)管理的有效性。

（二）專項控制系統(tǒng)

專項控制系統(tǒng)主要是指企業(yè)在決定開展某一對外投資項目時，需由專門人員進行專項控制，保證所有資金資產(chǎn)可以在企業(yè)的監(jiān)督管理下開展生產(chǎn)和經(jīng)營活動，保證企業(yè)在進行投資活動中可以對投資項目進行監(jiān)督，確保企業(yè)資金真實有效地落實到投資項目中。首先，需要在企業(yè)內部建立完善的財務結算管理系統(tǒng)，資金是企業(yè)在進行投資活動時的動力源泉，只有加強對資金的流向監(jiān)控才能明確資金的動向，保證資金用在實際投資項目中。其次，建立內部控制管理體系，完善工作制度手續(xù)，保證企業(yè)內部相關控制管理工作可以按照某一操作流程來完成，確保所有工作由責任人來管控，加強內部控制?？刂葡到y(tǒng)同時需要能夠預測市場的風險，市場的風險具有不確定性，所以在企業(yè)投資活動過程中，企業(yè)的控制系統(tǒng)需要針對市場的變化而變化，及時剔除可能會導致企業(yè)出現(xiàn)風險的管理因素，化解系統(tǒng)性運作所產(chǎn)生的風險。最后，抓好安全問責制度，保證每一項投資活動都可以落實到人，管理者對國有資產(chǎn)負責，投資者對投資項目負責，防止國有資產(chǎn)的不明流失，保證在企業(yè)的投資項目中管理人員職責清晰，監(jiān)管到位。

（三）建立完善的監(jiān)控系統(tǒng)

監(jiān)督管理力度是保證企業(yè)內部經(jīng)營活動順利開展的有效途徑，會計職能部門、企業(yè)監(jiān)事會需要對企業(yè)的所有外部投資活動進行監(jiān)督核算管理。在監(jiān)督管理系統(tǒng)中需要完善以下內容。第一，制定完善的監(jiān)督管理規(guī)則。保證工作人員與企業(yè)決策人員的工作職能和工作內容相隔離，避免監(jiān)督管理人員在工作過程中受到個人情感的影響，從而保證監(jiān)督管理效果。第二，加強內部風險控制管理體系的節(jié)點控制，保證項目工作節(jié)點，工作節(jié)點內容落實到責任人，確保企業(yè)的投資活動在安全的操作下完成。第三，做好應收賬款清欠工作，國有企業(yè)在日常經(jīng)營管理過程中最大的問題就是因應收賬款無法回收而導致企業(yè)資金鏈斷裂，所以應針對應收賬款增加工作強度，減少企業(yè)應收賬款所占資產(chǎn)份額，保證清欠效果。確保投資項目全過程在內部控制管理監(jiān)管體制下，監(jiān)管人員要加大行政監(jiān)察的監(jiān)察力度，在企業(yè)管理工作活動中及時發(fā)現(xiàn)已經(jīng)存在或者可能出現(xiàn)的問題，及時反饋、及時解決，加強企業(yè)的內部管理控制。

五、提高國有企業(yè)對外投資收益的管理策略

（一）加強企業(yè)投資項目的審核力度，完善決策前可行性論證

是否開展某一項對外投資項目，需要由管理者進行最終確認，但企業(yè)管理者的決策需要依據(jù)企業(yè)投資項目可行性論證做出決策。一方面，可行性論證除了要對投資項目的未來收益進行分析，對技術可行性進行分析以外，還需要適當增加非經(jīng)營性效益指標。由于國有企業(yè)在市場競爭中特殊的地位，除了要追求利益最大化，還要兼顧社會效益，在一定程度上起到促進社會整體發(fā)展的作用，所以也需要將這一部分的成本帶入對外投資項目的審核中。另一方面，對可行性投資項目等資金回收進行核算，對外投資項目的投資資金是企業(yè)日常運營的血液，良好的資金鏈條可以使投資項目獲得成功，所以在開展投資項目之前需要對資金的使用與回收進行預測，形成多個并行的可行性預案，最終采用一種最優(yōu)方案來完成對外投資項目[3]。

（二）明確投資方向及投資領域

國有企業(yè)的對外投資項目往往看重市場中的高風險、高回報項目。由于企業(yè)對于這些投資行業(yè)并不了解，所以容易導致企業(yè)領導者對于這些投資行業(yè)的投資活動產(chǎn)生誤判。如果國有企業(yè)可以投資與本企業(yè)相同或者類似的產(chǎn)業(yè)項目，由于在市場中已積累了一定的經(jīng)營經(jīng)驗，對于項目的盈利程度和可行性程度把握得更為準確。同時，如果國有企業(yè)可以針對某一行業(yè)進行投資，那么就會加強國有企業(yè)在該行業(yè)的控制力度和話語權，可以充分提高國有企業(yè)在某一行業(yè)內的核心競爭力。投資項目的相關產(chǎn)業(yè)技術可以回饋給國有企業(yè)，幫助國有企業(yè)更新企業(yè)的技術和管理。一般來說，國有企業(yè)投資方向可有以下兩種戰(zhàn)略展開。一種是縱向投資，縱向投資更加關注與本企業(yè)相同行業(yè)的上下游產(chǎn)業(yè)鏈條投資，這樣就可以獲得更加豐富的原材料供給以及銷售渠道，能保證本企業(yè)獲得更多的商業(yè)機會。另一種方式是橫向投資，橫向投資是通過與其他企業(yè)合作兼并的方式擴大生產(chǎn)，這樣的項目投資可以快速幫助企業(yè)擴大經(jīng)營規(guī)模，同時企業(yè)可以獲得被投資企業(yè)的技術支持，達到快速擴展市場，擴大生產(chǎn)規(guī)模，提高企業(yè)核心競爭力的作用。

（三）建立對外投資風險預備方案

即使企業(yè)在開展投資項目之前做好了足夠的準備，但市場是不可控的，部分風險也是不可回避的，所以企業(yè)需要通過限制性政策和標準對某些高風險經(jīng)營活動和交易行為進行限制，保證企業(yè)有效地規(guī)避市場中不可回避的風險。企業(yè)要建立風險管控方案，除了要通過政策和措施將風險降到最低以外，還需要在經(jīng)營活動中簽訂或者購買保險等方式將部分風險轉嫁到其他地方，使得企業(yè)在投資活動中即使發(fā)生投資風險，也可以通過其他方式來擺脫風險帶來的危害。只有在企業(yè)經(jīng)營活動中做好風險預備方案，才能夠保證企業(yè)在真正遇到風險時可以及時、有效解決問題。

六、結語

國有企業(yè)在開展對外投資項目時，主動創(chuàng)新投資項目管理模式，加強風險控制體系建設，盡可能避免市場風險，增強企業(yè)抗風險能力，使得國有企業(yè)可以在對外投資項目中獲得更多的經(jīng)濟收益，同時提升技術水平和企業(yè)核心競爭力。

參考文獻：

[1]王健剛.構建國有企業(yè)對外投資風險控制體系的管理模式研究[J].上海管理科學，2013，35（02）：87- 89.

[2]趙春林.淺談國有企業(yè)對外投資存在的問題及對策[J].黑龍江科技信息，2011（10）：110.

[3]黃海雁，徐永麗.國有企業(yè)對外投資的困境與對策分析[J].交通運輸部管理干部學院學報，2011，21（04）：37- 41.