摘 要：目前，在金融領(lǐng)域內(nèi)開始廣泛運(yùn)用信息技術(shù)，革新了傳統(tǒng)金融模式，出現(xiàn)了眾籌融資平臺。眾籌融資可以促使創(chuàng)業(yè)者的融資需求得到有效滿足，但同時也出現(xiàn)了一系列的風(fēng)險問題。在這種情況下，就需要采取針對性的風(fēng)險防控措施，以便促進(jìn)眾籌融資平臺的健康發(fā)展。

關(guān)鍵詞：陜西省;眾籌融資;風(fēng)險防控

眾籌融資指的是通過網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的運(yùn)用，在網(wǎng)上尋求支持項目的廣大網(wǎng)絡(luò)投資者的行為。研究發(fā)現(xiàn)，眾籌融資具有十分豐富的融資渠道，且門檻較低，促使我國中小企業(yè)融資難問題得到了有效緩解，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)融資壟斷現(xiàn)象得到了打破，且融資得到了顯著簡化。目前，眾籌融資迅速發(fā)展，同時帶來了一系列的風(fēng)險和問題，需要引起人們充分的重視。

1 陜西省眾籌融資平臺發(fā)展優(yōu)劣勢分析

1.1 陜西省眾籌融資平臺發(fā)展優(yōu)勢分析

首先，具有較低的創(chuàng)業(yè)門檻。對于創(chuàng)業(yè)者來講，資金缺乏是非常嚴(yán)峻的問題。傳統(tǒng)融資模式的門檻較高，一般不針對小微型企業(yè)。那么就可以通過眾籌融資平臺，滿足資金需求，將相應(yīng)的產(chǎn)品推廣出去。

其次，創(chuàng)業(yè)者資金需求得到滿足的同時，還可以獲得市場調(diào)查。從本質(zhì)上來講，消費(fèi)者是眾籌平臺的主要投資者，而通過分析消費(fèi)者的投資選擇情況，即可了解市場需求，對本類產(chǎn)品的市場認(rèn)可度、接受度等進(jìn)行掌握，以便對產(chǎn)品銷路、生產(chǎn)規(guī)模等針對性確定。

最后，中小企業(yè)融資問題得到緩解。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)為了規(guī)避風(fēng)險，會控制對中小企業(yè)的融資規(guī)模。那么中小企業(yè)就可以采用眾籌融資平臺滿足資金需求。

1.2 陜西省眾籌融資平臺發(fā)展劣勢分析

首先，生產(chǎn)壓力加大。消費(fèi)者是眾籌資金的主要來源，一旦項目籌資需求滿足，就需要兌現(xiàn)籌資之前的承諾，將產(chǎn)品在規(guī)定時間內(nèi)提供給投資者，這樣訂單壓力就會大大增加。

其次，創(chuàng)業(yè)指導(dǎo)作用得不到充分發(fā)揮。在過去的風(fēng)險投資模式下，創(chuàng)業(yè)人員的經(jīng)驗較為豐富，行業(yè)人脈較廣，且能夠獲得行業(yè)優(yōu)秀人員的指導(dǎo)和幫助，這樣錯誤出現(xiàn)幾率就可以得到大大降低。但是在眾籌平臺上進(jìn)行融資活動，就無法獲取相應(yīng)的建議和指導(dǎo)。

2 陜西省眾籌融資平臺發(fā)展中面臨的風(fēng)險問題

2.1 法律風(fēng)險

網(wǎng)絡(luò)是眾籌投資的實施載體，而因為網(wǎng)絡(luò)的開放性，很容易有虛假信息出現(xiàn)。我國目前法律法規(guī)體系不夠完善，眾籌融資與非法集資的區(qū)別界定不夠明確。這樣在眾籌融資平臺發(fā)展過程中，就無法獲取足夠的法律支持，只能夠結(jié)合現(xiàn)有法律體系，獲取相應(yīng)的發(fā)展機(jī)會，很容易出現(xiàn)法律風(fēng)險。

2.2 信用風(fēng)險

在眾籌融資平臺上實施融資活動，只需要將個人信息、項目資料提交上去，由平臺對方案的可行性進(jìn)行研究。這樣的模式下，項目風(fēng)險較大，主要包括這些方面的內(nèi)容：首先，發(fā)起人信息真實性得不到保證，沒有專業(yè)評估機(jī)構(gòu)針對性的評估發(fā)起人信息，僅僅由眾籌平臺進(jìn)行審核，那么審核的公正性就難以保證。其次，籌資成功之后，因為監(jiān)督、控制機(jī)制不夠完善，那么就無法保證發(fā)起人是否會對籌集到的資金正確使用。最后，法律體系的不完善，導(dǎo)致無法保證投資者是否可以獲得相應(yīng)的回報。這些問題的存在，導(dǎo)致發(fā)起人的違約收益較高，但只有較小的違約成本，很容易出現(xiàn)信用風(fēng)險。

2.3 技術(shù)風(fēng)險

網(wǎng)絡(luò)是資金眾籌的載體，那么一旦有數(shù)據(jù)差錯出現(xiàn)，將會帶來十分嚴(yán)重的影響。眾所周知，網(wǎng)絡(luò)的開放性較強(qiáng)，眾籌平臺的安全技術(shù)、安全機(jī)制如果不夠完善，將會被不法分子入侵，篡改相應(yīng)數(shù)據(jù)，進(jìn)而帶來十分嚴(yán)重的損失和危害。

3 陜西省眾籌融資平臺的風(fēng)險防控措施

3.1 制定完善的法律法規(guī)體系

調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，目前在眾籌融資行為爭議方面，本種模式的合法性是爭議的焦點。針對這種情況，相關(guān)部門就需要對眾籌領(lǐng)域方面的法律法規(guī)積極制定和出臺，且進(jìn)行必要的細(xì)化，對眾籌融資的定義、制度、與非法集資的區(qū)別等詳細(xì)明確，以便從法律角度保障眾籌融資平臺的發(fā)展。

3.2 完善融資項目信息披露制度

要想促使眾籌融資項目風(fēng)險得到有效控制，非常重要的一個措施即為披露融資項目信息?，F(xiàn)階段，我國沒有制定針對性的法律進(jìn)行規(guī)范，很多眾籌融資平臺沒有完善的信息，這樣就會有信息不對稱問題出現(xiàn)于投資方和融資方之間，影響到投資者的利益。針對這種情況，為了更好的保護(hù)投資者的合法權(quán)益，就需要完善制度體系，將融資項目信息披露制度構(gòu)建起來，更加透明、公開的進(jìn)行操作和融資，促使投資者能夠?qū)ο鄳?yīng)信息充分掌握，這樣信息不對稱問題即可有效解決。此外，要將眾籌融資平臺的業(yè)務(wù)內(nèi)容、業(yè)務(wù)性質(zhì)等納入考慮范圍，制定針對性的制度，要求企業(yè)披露相應(yīng)的信息。

3.3 構(gòu)建融資項目評級評價機(jī)制

在未來的發(fā)展中，要逐步在社會企業(yè)征信系統(tǒng)中加入眾籌平臺信息等內(nèi)容，對企業(yè)眾籌融資過程中出現(xiàn)的各類違約事件及時披露，促使企業(yè)失信的融資成本得到大大提升，這樣眾籌融資的信用風(fēng)險也能夠得到有效降低。此外，眾籌平臺還需要將獨立第三方評級機(jī)構(gòu)引入進(jìn)來，公正客觀的評價融資項目的信用風(fēng)險，科學(xué)評價項目市場前景、投資合理性以及眾籌融資企業(yè)的履約能力等，制定風(fēng)險等級，向投資者提供評級報告。通過這種模式的實施，可以促使投資者對本項目深入了解與客觀評價，提升投資決策的科學(xué)性和合理性，避免出現(xiàn)誘導(dǎo)行為和欺詐行為等。

3.4 積極引入第三方資金監(jiān)管機(jī)構(gòu)

資金風(fēng)險很容易出現(xiàn)于眾籌融資過程中，那么就需要將第三方資金托管機(jī)制構(gòu)建起來，以便促使資金風(fēng)險得到有效降低。要對眾籌融資平臺資金托管、清算管理措施科學(xué)制定，嚴(yán)格監(jiān)督管理平臺資金的流動過程，促使資金安全得到保障，信用風(fēng)險、合同欺詐風(fēng)險得到規(guī)避。在具體實施中，要通過風(fēng)險隔離機(jī)制的構(gòu)建，有效隔離平臺自有資金與項目籌集款項，由第三方支付機(jī)構(gòu)來收取和發(fā)放項目籌資款，這樣通過隔離平臺自有資金，可以促使資金管理的獨立性、透明性得到保障和強(qiáng)化。

4 結(jié)語

綜上所述，眾籌融資平臺是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在金融領(lǐng)域應(yīng)用的新興產(chǎn)物，其對于創(chuàng)業(yè)者融資難問題的緩解，起到了有效的促進(jìn)作用。但是在諸多因素的綜合作用下，如法律法規(guī)不夠完善、眾籌融資模式不夠成熟等，目前還有諸多的風(fēng)險和問題存在，需要從法律、制度等多個角度著手，科學(xué)防控風(fēng)險。

基金項目：2015年度校級科研項目，陜西省眾籌融資平臺發(fā)展及風(fēng)險防控分析，課題編號：2015KR22

參考文獻(xiàn)

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[2]直銀萍.互聯(lián)網(wǎng)眾籌融資平臺發(fā)展前景的展望[J].商情，2016，3（13）：55-57.

作者簡介：

史冬梅（1964.1-）女，漢，河南人，副教授，本科;研究方向：金融投資。

（作者單位：西安交通大學(xué)城市學(xué)院）