秦漢

金融服務實體經(jīng)濟，本質(zhì)上就是以資金融通體系解決實體經(jīng)濟要素短缺的問題。這是金融得以存在的意義，也是它與生俱來的使命。從歷史經(jīng)驗來看，金融發(fā)展的興替始終在糾正人們脫實向虛的“金融化”傾向，也讓政府在對待金融發(fā)展和改革時保持更加審慎和理性的態(tài)度。但近年來，金融行業(yè)資源配置不當、風險隱患暴露的問題較為明顯。同時，實體企業(yè)融資難、融資貴的難題普遍而突出，防范和化解這些矛盾成為當前政府金融工作的主要任務之一。

黨的十八大以來，我國的金融改革發(fā)展更加注重提升金融服務實體經(jīng)濟的能力，特別是在2018年中央經(jīng)濟工作會議提出的八字方針中，對提高金融服務實體經(jīng)濟能力用到了“暢通”二字，意在強化二者間的良性循環(huán)。實現(xiàn)“暢通”的過程，也是正確厘清、定位、把握金融和實體經(jīng)濟關(guān)系的過程。結(jié)合國內(nèi)外理論研究和發(fā)展實踐，筆者認為，在推動金融服務實體經(jīng)濟中應著重把握以下三層關(guān)系。

一是本與末的關(guān)系。本末關(guān)系是把握金融與實體經(jīng)濟關(guān)系的根本。從發(fā)展沿革來看，金融誕生于早期實體經(jīng)濟的交易需求，又隨著實體經(jīng)濟的資本積累而發(fā)展成為信用中介，并在實體經(jīng)濟實行公司制和股份制改革的基礎(chǔ)上演化形成了完整的金融市場體系?？梢哉f，實體經(jīng)濟是金融產(chǎn)生和發(fā)展的“土壤”。從學界觀點來看，對二者關(guān)系的系統(tǒng)研究可追溯到《資本論》，書中稱金融為“虛擬資本”。馬克思敏銳地指出，虛擬資本能夠推動實體經(jīng)濟運轉(zhuǎn)，但虛擬資本本身既不創(chuàng)造價值，也不創(chuàng)造使用價值，其存在必須依附于實體經(jīng)濟，否則就會變成無根之草，最終催生泡沫經(jīng)濟。隨著金融危機屢屢爆發(fā)，越來越多的學者開始關(guān)注金融和實體經(jīng)濟的關(guān)系問題，并對唯金融發(fā)展的模式持質(zhì)疑乃至否定態(tài)度。實踐和理論都證明，實體經(jīng)濟為本、金融為末的關(guān)系不可倒置，否則必然導致金融脫離實體經(jīng)濟而獨自膨脹，最終釀成危機。

二是正與反的關(guān)系。正、反指的是金融對實體經(jīng)濟的正向、反向作用，把握好這層關(guān)系有助于我們正視金融的角色。從歷史經(jīng)驗來看，金融的正反作用是動態(tài)變化的。一國經(jīng)濟要達到發(fā)達水平，通常需要經(jīng)歷漫長的產(chǎn)業(yè)升級和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程。在依靠城市化和工業(yè)化支撐的階段，實體經(jīng)濟對投資驅(qū)動的訴求與金融對膨脹壯大的訴求是相一致的，此時金融對實體經(jīng)濟的作用以正向為主。當上一階段結(jié)束，經(jīng)濟步入轉(zhuǎn)型，投資傳統(tǒng)實業(yè)的風險增大，而新興產(chǎn)業(yè)尚在成長初期，于是金融在這種“青黃不接”的狀況下自我空轉(zhuǎn)、制造泡沫，其反向作用開始占據(jù)主導。在現(xiàn)實中，二者關(guān)系確實發(fā)生著這樣的變化。上世紀70年代以前，金融更多地充當著發(fā)達國家經(jīng)濟發(fā)展的推手，但此后卻常常成為經(jīng)濟危機的主要誘因。可以看到，這種變化著的作用不是短暫的存在，也不是某些國家所獨有，甚至正在成為當前我國經(jīng)濟所面臨的挑戰(zhàn)。如何做到趨利避害，用好金融這把雙刃劍，是一個頗具難度和現(xiàn)實意義的命題。

三是快與慢的關(guān)系。相對于實體經(jīng)濟，金融的發(fā)展步伐應該快一點還是慢一點，這是一個需要把握“度”的問題。按照市場經(jīng)濟的供需規(guī)律，在實體企業(yè)不斷產(chǎn)生各種金融服務需求的刺激下，比如支付、結(jié)算、避險、投資等，金融機構(gòu)就會不斷地創(chuàng)造新的金融工具和服務，產(chǎn)生種類繁多的金融產(chǎn)品。在這個過程中，實體經(jīng)濟的需求得到滿足，金融也獲得了發(fā)展。這種步調(diào)一致的發(fā)展模式，實際上就是金融服務于實體經(jīng)濟而產(chǎn)生的。當然，也曾有一些國家對金融發(fā)展過于求“快”，為我們提供了前車之鑒。上世紀80年代末，亞洲四小龍和部分拉美國家進入經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期，開始推行金融自由化改革，全面放開利率和匯率。改革帶來了存貸款利率的上升，其中貸款利率更是上漲30%—40%，結(jié)果造成企業(yè)大面積虧損、外資大量撤出，拉美國家普遍陷入債務危機。金融的發(fā)展，尤其是金融的改革，一定要注重與實體經(jīng)濟的協(xié)調(diào)，否則只會傷及實體經(jīng)濟，欲速則不達。