關 博，王立杰

(中國礦業(yè)大學(北京) 管理學院，北京 100083)

資本存量是研究經濟增長、要素貢獻率、增長效率等問題中一個基礎性的變量，經典的C-D生產函數及其擴展模型都是圍繞資本存量構建起來的。因此，資本存量估算已經成為宏觀經濟和部門經濟實證研究中的前置條件。遺憾的是，我國并沒有針對整體資本存量和行業(yè)資本存量的官方數據。已有的資本存量估算大多集中在大部門行業(yè)，薛俊波等[1]估算了1990—2000年間農業(yè)、采掘業(yè)、食品制造業(yè)等17個部門的資本存量。單豪杰[2]估算了1952—2006年間全國及省際資本存量。徐杰等[3]估算了1986—2007年間全國資本存量及工業(yè)行業(yè)資本存量。雷輝等[4]估算了1990—2014年間我國農業(yè)、采礦業(yè)、制造業(yè)、電氣水、建筑業(yè)、運郵倉、金融業(yè)及其他行業(yè)的資本存量；田友春[5]估算了1990—2014年間我國分行業(yè)資本存量。以上資本存量估算研究大多以整體和大部門為依據，分行業(yè)的研究也只細分到采礦業(yè)，并沒有反映采礦業(yè)細分下的煤炭工業(yè)。另外一些資本存量估算細分到了煤炭工業(yè)，郭佳等[6]在測算科技人才對煤炭工業(yè)經濟的貢獻率時估算了2000—2012年間我國煤炭工業(yè)資本存量。謝宏等[7]估算了2005—2015年間我國煤炭工業(yè)的資本存量。李百吉等[8]估算了2002—2013年間我國煤炭工業(yè)的資本存量。余泳澤等[9]估算了1985—2014年間我國工業(yè)分行業(yè)的資本存量，其中包括煤炭開采和洗選業(yè)。然而，由于以上煤炭工業(yè)資本存量估算時變量選擇不同，導致估算結果相差較大，沒有形成一致性的結論，因此，明確煤炭工業(yè)資本存量的估算方法及變量，形成較為相近的估算結果，可以為后續(xù)的煤炭工業(yè)經濟增長研究提供基礎性的可靠數據。故，本文擬采用永續(xù)盤存法重新對1990—2017年我國煤炭工業(yè)資本存量進行估算，并探討不同研究結論產生差異的原因，為形成較為一致性的煤炭工業(yè)資本存量奠定基礎。

1 資本存量估算方法

目前常用的估算資本存量的方法有永續(xù)盤存法和投入產出法，永續(xù)盤存法借助于折舊率和當年固定資產投資總額進行滾動計算，該方法簡單方便，易于操作，常被用于資本存量的估算。投入產出法經常被用于宏觀經濟分析，數據的可得性較強。已有估算煤炭工業(yè)資本存量的方法都是采用永續(xù)盤存法，為了進行對比分析，尋找差異，本文也采用永續(xù)盤存法估算煤炭工業(yè)資本存量。永續(xù)盤存法的表達式為：

Kt=(1-δ)Kt-1+It

(1)

式中，Kt為t時期的資本存量；δ為固定資產折舊率，It為t時期的固定資產投資額。

很明顯，資本存量的估算值取決于三個變量，一是基期資本存量的確定，基期資本存量一般采用當年固定資產投資額進行估計。二是當期固定資產投資額，當年固定資產投資會構成當期的資本存量積累，同時扣除折舊部分就構成了下一期的資本存量。三是折舊率的確定，不同的折舊率會直接影響資本存量的估值。因此，為了準確估算煤炭工業(yè)資本存量，需要預先解決基期資本存量、當期固定資產投資和折舊率三個關鍵問題。

2 基期資本存量的估算

已有估算我國資本存量的文獻大多將基期定在1952年、1978年和1990年，另外幾篇專門涉及煤炭工業(yè)資本存量的文獻將基期定在1985年、2000年、2002年、2005年?；诘倪x擇主要考慮所研究行業(yè)數據的可得性、估算方法、計量建模需要等因素。通常而言，時間跨度越長，基期選擇的越早，基期資本存量的估值對往后年份的資本存量估值的影響就越小?；谫Y本存量常用基期投資額與未來幾年平均增長率與折舊率之和的比值。Hall[10]在估算1960年基期的資本存量時，采用1960年的投資除以1960—1970年投資的平均增長率與折舊率之和。Young[11]也采用這種方法估算了1952年中國資本存量值。白重恩[12]采用1953年的固定資產投資除以1953—1958年固定資產投資平均增長率與折舊率之和來估算基期資本存量。謝宏[7]估算的2005年煤炭工業(yè)資本存量為3018.8億元，2005年的固定資產投資額為1143.45億元，倒推估算方法的比率為0.37。李百吉[8]也采用這種比值法估算基期煤炭工業(yè)資本存量。參考以上研究方法，本文將煤炭工業(yè)資本存量的基期定為1990年，通過查詢《1991年中國統(tǒng)計年鑒》1990年煤炭采選業(yè)固定資產投資額為98.82億元，1990—1995年煤炭采選業(yè)固定資產投資平均增長率為12.7%，折舊率定為5%，因此，1990年基期煤炭工業(yè)資本存量為98.82/(12.7%+5%)=558.31億元。

3 當期投資額的確定

在永續(xù)盤存法的計算過程中，當期投資數據包括全社會固定資產投資、固定資產投資、新增固定資產。根據國家統(tǒng)計局的定義，全社會固定資產投資是以貨幣形式表現的在一定時期內全社會建造和購置固定資產的工作量以及與此有關的費用的總稱。該指標是反映固定資產投資規(guī)模、結構和發(fā)展速度的綜合性指標，也是觀察工程進度和考核投資效果的重要依據。固定資產投資指城鎮(zhèn)和農村各種登記注冊類型的企業(yè)、事業(yè)、行政單位及城鎮(zhèn)個體戶進行的計劃總投資500萬元及500萬元以上的建設項目投資和房地產開發(fā)投資，包含原口徑的城鎮(zhèn)固定資產投資加上農村企事業(yè)組織項目投資。新增固定資產是指已經完成建造和購置過程，并已交付生產或使用單位的固定資產的價值，包括已經建成投入生產或交付使用的工程投資和達到固定資產標準的設備、工具、器具的投資及有關應攤入的費用。以上三個類別的投資數據都是估算資本存量的可選項目，全社會固定資產投資是官方一直沿用的投資指標，時間序列比較長，數據的可得性也較好。但是統(tǒng)計年鑒中針對煤炭行業(yè)并沒有這個指標。新增固定資產往往在一個較長的周期內形成，因此，跨期的價格指數是一個難以解決的問題?；谝陨系目紤]，在估算煤炭工業(yè)資本存量的過程中，大多數學者都使用固定資產投資數據，然后利用價格指數消除通貨膨脹率的影響。本文也沿用這一做法，采用煤炭采選業(yè)當期固定資產投資作為當年的投資數據。1990—2017年煤炭采選業(yè)的固定資產投資額可以從《中國統(tǒng)計年鑒》、《中國工業(yè)經濟統(tǒng)計年鑒》中獲取，統(tǒng)計局也公布了固定資產投資價格指數(上年=100)，將其轉換為1990=100的固定資產投資價格指數，利用價格指數消除通貨膨脹的影響。具體的煤炭采選業(yè)固定資產投資和固定資產投資價格指數(1990=100)見表1。

表1 我國煤炭工業(yè)資本存量估算結果

4 折舊率的確定

折舊率是永續(xù)盤存法估算資本存量時一個非常重要的變量，大多數企業(yè)在實際核算中采用直線折舊法對固定資產進行折舊，1951年開展的全國清產核資時設定的折舊率沿用了多年，1953年全國工業(yè)企業(yè)的綜合折舊率為3.7%，1980年為4.1%，20世紀80年代的折舊率大致在4%～5.5%，最高時也未大于7%[2]。Perkins[13]將折舊率定為5%，Hall&Jones[10]在估算資本存量時將折舊率定為6%，Young[11]在估算我國非農資本存量時將折舊率定為6%。雷輝[4]估算采礦業(yè)固定資本存量時采用不同的折舊率處理，1990—2002年的折舊率在8%～13%，2003—2014年的折舊率在2.8%～5.6%。薛俊波[1]計算的采掘業(yè)的平均折舊率為9.8%。徐杰[3]在估算煤炭采選業(yè)資本存量時將折舊率定為4%。尹華[14]在估算煤炭開采業(yè)資本存量時將折舊率定為5%。謝宏[7]，李百吉(2016)[8]也使用5%的折舊率。2005年9月，國家稅務總局發(fā)布《關于明確企業(yè)調整固定資產殘值比例執(zhí)行時間的通知》(國稅函[2005]883號)，規(guī)定固定資產殘值比例統(tǒng)一確定為5%。參考以往的煤炭行業(yè)折舊率和國家稅務總局的規(guī)定，將煤炭采選業(yè)的折舊率定為5%，這一設定既符合行業(yè)研究的規(guī)范，也遵循國家法規(guī)的要求。

5 估算結果與討論

5.1 估算結果

煤炭采選業(yè)固定資產投資屬于名義值，利用固定資產投資價值指數將固定資產投資額轉換為以1990年為基期的數值，基期資本存量采用當年的固定資產投資額除以折舊率與初期5年的平均增長率。使用式(1)計算得到各年份的煤炭工業(yè)資本存量見表1?？梢钥闯?，1990年我國煤炭工業(yè)資本存量為558.31億元，到2017年煤炭工業(yè)資本存量上升到13469.88億元。

5.2 討 論

文本估算的我國煤炭工業(yè)資本存量走勢如圖1所示，并將結果與已有的研究結果進行對比。可以看出，盡管這些研究都采用永續(xù)盤存法進行估算，但是由于基期選擇的差異、折舊率的不同造成了估算結果的差異。由于李百吉的時間跨度較短，基期定在2002年，僅有十年的時間序列數據。因此，后續(xù)年份的估算結果明顯偏高；謝宏的估算結果由于時間跨度較短也存在估算偏高的問題；余泳澤的研究時間跨度最長，從1985年到2014年，并且構造了完整的1985—2014年煤炭行業(yè)固定資產折舊率數據，估算結果具有很強的參考性。但是1990年之前的煤炭工業(yè)投資數據缺失嚴重，因此，較早時間的資本存量估算仍值得商榷，本文的估算結果也與余泳澤的結果比較接近；郭佳研究的時間跨度也較短，但是投資數據使用新增固定資產額，因此存在低估的可能；徐杰研究的時間跨度較長，從1987—2007年，估算的煤炭工業(yè)資本存量與本文的研究結果也比較接近。造成以上差異的主要原因在于基期的選擇、投資數據的選擇和折舊率的設定，筆者認為，應在可以獲得煤炭工業(yè)投資數據的前提下，選擇盡可能長的時間跨度，以獲得更準確的煤炭工業(yè)資本存量估算結果。跨期選擇太短，容易造成資本存量的快速增長?？缙谶x擇太長，早期的投資數據獲得較為困難。1990年以前的煤炭資本存量估算結果的應用價值也不大。因此，以1990年為基期的計算方法是一個折中的選擇，本文的估算結果正好處在已有研究結果的中間，對于進一步研究煤炭工業(yè)經濟增長情況具有一定的參考價值。

圖1 我國煤炭工業(yè)資本存量估算結果對比