嚴(yán)禮

資本市場(chǎng)進(jìn)入“A股時(shí)間”的起點(diǎn)是8月15日。那一天，上證指數(shù)頂住外圍股市破位大跌的巨大壓力，上演了一出低開(kāi)高走逆轉(zhuǎn)收紅的好戲。由此，A股開(kāi)始擺脫外部因素影響的跡象初見(jiàn)端倪。8月26日，在周末外部經(jīng)貿(mào)摩擦升級(jí)的陰影籠罩之下，A股表現(xiàn)堪稱頑強(qiáng)，上證僅僅小跌1%。隔日，上證強(qiáng)勢(shì)跳空高開(kāi)回補(bǔ)缺口并創(chuàng)下2733點(diǎn)反彈以來(lái)新高。這些都表明：外部干擾因素對(duì)A股的影響正日趨弱化，A股的韌性和抗壓性在增強(qiáng)，甚至可以認(rèn)為A股開(kāi)始按照自己的節(jié)奏，嘗試走獨(dú)立行情。在“A股時(shí)間”的背景下，近期市場(chǎng)表現(xiàn)出了以下三大特征。

首先，市場(chǎng)的賺錢(qián)效應(yīng)和做多熱情得到極大修復(fù)。這從近期熱點(diǎn)題材深圳本地股的炒作中可以得到驗(yàn)證，這里重點(diǎn)討論兩只股票：深賽格和九鼎新材。8月29日，深賽格成功封住九連板，在拓展了深圳股行情高度的同時(shí)，也打破了市場(chǎng)之前七連板的空間壓制，極大的激發(fā)了市場(chǎng)做多熱情。九鼎新材雖非深圳本地股，但在“世界銅王”王文銀掌舵的深圳正威集團(tuán)宣布擬入主九鼎新材后，股價(jià)連續(xù)飆升。而九鼎新材的意義類似于年初的東方通信，三波拉升打出歷史新高，扛起市場(chǎng)的做多大旗，也打破了市場(chǎng)熱點(diǎn)股無(wú)二波行情的慣性思維。正是因?yàn)榫哦π虏牡姆窗搴投ɡ虺隽速嶅X(qián)效應(yīng)，才讓市場(chǎng)資金敢于模仿和嘗試，在其他概念板塊堅(jiān)決做多，拓展了熱點(diǎn)板塊行情的延續(xù)性和可參與性。當(dāng)然，目前這兩只股短期漲幅過(guò)大風(fēng)險(xiǎn)較高，筆者只是用來(lái)舉例分析主力操盤(pán)思路并非推薦。

其次，科技股在走趨勢(shì)性行情。筆者發(fā)現(xiàn)一部分科技股已經(jīng)不理會(huì)指數(shù)的上下波動(dòng)，而是沿著自己的上升通道走趨勢(shì)行情。這些科技股主要集中在5G，國(guó)產(chǎn)芯片，國(guó)產(chǎn)軟件等領(lǐng)域，共同特點(diǎn)是：行業(yè)前景廣闊，掌握自主核心科技，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性高。以滬電股份為例，從K線圖上看是標(biāo)準(zhǔn)的45度拉升，連板情況很少，大漲后一般縮量回調(diào)構(gòu)筑平臺(tái)洗盤(pán)，然后再拉升。這是標(biāo)準(zhǔn)的機(jī)構(gòu)股運(yùn)作手法，應(yīng)該是有部分機(jī)構(gòu)選擇了科技股作為中長(zhǎng)線配置持倉(cāng)，普通投資者可以沿著這個(gè)方向進(jìn)行挖掘。

再次，消費(fèi)股有望脫穎而出，引領(lǐng)市場(chǎng)。這兩天關(guān)于上海costco被擠爆的新聞刷屏，國(guó)人強(qiáng)大的消費(fèi)力讓老外目瞪口呆，這也說(shuō)明內(nèi)需大有可為。值得一提的是，8月27日晚國(guó)務(wù)院出臺(tái)了20條促進(jìn)消費(fèi)的政策措施，這表明國(guó)家正將經(jīng)濟(jì)發(fā)展的著力點(diǎn)聚焦于消費(fèi)。從宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來(lái)看，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的三駕馬車分別是：投資，出口和消費(fèi)。出口因?yàn)橥獠坎淮_定因素受阻，而過(guò)分依賴簡(jiǎn)單粗暴的房地產(chǎn)和基建投資拉動(dòng)，又與中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)走高質(zhì)量發(fā)展之路的初衷相違背。因此，消費(fèi)理所當(dāng)然地挑起重任，走到舞臺(tái)中央。

回到A股市場(chǎng)，傳統(tǒng)意義上的消費(fèi)股一般包括白酒，家電和食品飲料等，因其業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性和抗周期性，是國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)和外資爭(zhēng)先配置的首選標(biāo)的。以白酒股貴州茅臺(tái)和五糧液為例，盡管今年市場(chǎng)行情波動(dòng)不斷，但兩大白酒龍頭走勢(shì)卻波瀾不驚，穩(wěn)步創(chuàng)新高。傳統(tǒng)消費(fèi)行業(yè)在歷經(jīng)多輪洗牌之后，基本上已形成寡頭壟斷的局面。贏家通吃是常態(tài)，逆襲者和新進(jìn)者很難分庭抗禮，除非行業(yè)龍頭自己犯錯(cuò)。因此，對(duì)于傳統(tǒng)消費(fèi)行業(yè)的投資，盡量要優(yōu)選細(xì)分行業(yè)的龍頭。而對(duì)于新型消費(fèi)，主要包括5G信息，新能源汽車，文化娛樂(lè)等。新消費(fèi)行業(yè)普遍處于快速發(fā)展期，未來(lái)空間十分廣闊，其中部分品種與科技股有重疊。因此，投資者可以優(yōu)選業(yè)績(jī)優(yōu)良的科技+消費(fèi)復(fù)合屬性品種，進(jìn)行逢低布局。

總結(jié)：隨著三大指數(shù)巨頭加碼A股，市場(chǎng)有望迎來(lái)越來(lái)越多的活水資金，進(jìn)入“A股時(shí)間”的市場(chǎng)也會(huì)愈發(fā)精彩。投資者可以在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下逢低布局，以把握其中的投資機(jī)會(huì)。