市場充斥著不穩(wěn)定因素，中國內(nèi)需消費、醫(yī)藥相關概念會是最理想的板塊。雖然環(huán)球經(jīng)濟有一定壓力，但這類板塊卻在中國的剛性需求下，保持著一定的上升動力?？嫡芩帢I(yè)（00867.HK）主要于內(nèi)地經(jīng)營處方藥品營銷、推廣及銷售，今年上半年收入升11.7%至29.64億元（人民幣.下同）;純利升22.2%至11.68億元。

期內(nèi)，每股盈利0.4717元，中期息每股0.1883元。以年化計，康哲現(xiàn)價市盈率（P/E）僅7倍，作為一家有增長潛力的醫(yī)藥股來看，極為偏低。筆者認為，康哲P/E升至10倍水平亦相當合理，即每股合理值應上望10.5港元。國務院總理李克強8月16日主持國務院常務會議，確定加強常用藥供應保障和穩(wěn)定價格措施。

仿制藥市場商機大

會議指出，要在已有工作基礎上，針對部分常用藥出現(xiàn)短缺、價格不合理上漲的問題。其中包括：完善藥品采購政策，加快藥品集中帶量采購和使用試點擴面。研究加大急需藥品進口，滿足人民群眾需要，促進國內(nèi)相關產(chǎn)業(yè)升級。據(jù)報告指出，中國仿制藥產(chǎn)品過去一段時間持續(xù)增長，到2020年于全球銷售將達2，900億美元。

屆時，「中國制造」的仿制藥將占全球市場份額逾四分之一，達27%水平?？嫡芙毡闩cSun Pharma合作，就其七個仿制藥產(chǎn)品簽訂許可協(xié)議。在未來20年，康哲可在國內(nèi)享有獨家權利。Sun Pharma是印度頂級制藥企業(yè)、全球第四大專業(yè)仿制藥公司。

業(yè)績向好升勢持續(xù)

公告提到，雙方將進一步擴展并加深在內(nèi)地醫(yī)藥市場合作。此前，康哲在業(yè)績公告中已表明，擬把握機會積極布局復雜仿制藥，使這些具有高度競爭壁壘的品種以點成線，再逐步形成產(chǎn)品集群，提升集團在內(nèi)地醫(yī)藥行業(yè)的創(chuàng)新競爭力。據(jù)康哲業(yè)績公告，集團主要產(chǎn)品為心腦血管線，占集團還原「兩票制」營業(yè)額的57%。

其次為消化線，占康哲還原「兩票制」營業(yè)額的30.2%，余下占比較大的有眼科線、皮膚線等。截至2019年6月底止，康哲推廣網(wǎng)絡覆蓋全國超過5.7萬家醫(yī)院及醫(yī)療機構?？嫡苡诠紭I(yè)績后表現(xiàn)造好，升勢應可維持一段時間，首站阻力在9港元水平，突破后有機會進一步上試11港元。

康哲藥業(yè)主要在內(nèi)地從事營銷、推廣及銷售國內(nèi)外專業(yè)制藥公司的處方藥品。

康哲藥業(yè)（00867.HK）半年走勢圖