陜西世紀人才開發(fā)有限公司 王順娥

1 財務分析在企業(yè)經(jīng)營決策中的重要性

現(xiàn)代社會，市場經(jīng)濟已步入改革的深水區(qū)，企業(yè)作為市場經(jīng)濟的主體，要適應新的改革環(huán)境的不斷變化，就必須做到管理轉型、管理突破。而管理者在作經(jīng)營決策時往往需要相關信息的支撐，財務分析就是能提供信息支撐最重要、最不可或缺的手段，通過對比分析各項綜合指標執(zhí)行情況，找出本期與上期或與先進水平、兄弟單位等的差距，從而判斷本期生產(chǎn)經(jīng)營活動的好壞，總結經(jīng)驗，揭露矛盾。對發(fā)現(xiàn)的問題進行深入細致的研究，對企業(yè)所處的經(jīng)濟環(huán)境作出正確的評估，使決策者不至于出現(xiàn)大的失誤，最終取得良好的經(jīng)濟效益。

2 財務分析在企業(yè)經(jīng)營決策應用的案例分析

以A人力資源公司為例，該公司成立于2000年8月，注冊資本220萬元，截至2018年末，公司流動資產(chǎn)2570.96萬元、總資產(chǎn)4983.17萬元。負債總額755.92萬元，全部為流動負債。所有者權益總額4227.25萬元，其中未分配利潤3882.92萬元。公司2018年全年總收入1265.34萬元，總成本1097.27萬元，取得投資收益370萬元。公司主營業(yè)務以人力資源外包服務、考試評價服務和培訓教育服務為主，同時逐步探索勞務外包、個人人事代理、獵頭等服務。

2.1 財務報表分析

結合A公司2018年資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)整理分析，流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例為52%，且絕大部分為貨幣資金，可見公司的現(xiàn)金流充裕。負債總額均為流動負債，無還款風險，信譽度高，公司無需舉債，即具有較高的資產(chǎn)流動性。因此公司可以充分利用自身擁有的資源優(yōu)勢，通過擴展產(chǎn)品多元化，提升服務精細化水平，加大市場開拓力度。留存收益中未分配利潤占比過大，不利于股東對企業(yè)的發(fā)展增強信心，因此可將未分配利潤轉增資本，夯實基礎，提高企業(yè)競爭實力。

結合A公司2018年利潤表及項目明細賬整理分析，總成本中主營成本884.18萬元，管理費用及稅金247.71萬元，財務費用-34.62萬元。其中成本費用中含人員費用532.05萬元，場地租金201.88萬元，這些支出均屬于固定成本。隨業(yè)務量增減變化的成本僅為181.40萬元，將該成本歸屬為變動成本，即變動成本僅占銷售收入的14%，由此可見，當前業(yè)務的邊際貢獻較高，公司需要在現(xiàn)有業(yè)務的基礎上守正創(chuàng)新。

2.2 財務指標分析

2.2.1 資產(chǎn)負債率

資產(chǎn)負債率=755.92/4983.17=15.17%

公司的資產(chǎn)負債率很低，反映舉債容易，有利于開拓市場或上新項目時取得銀行貸款?？勺髌渌顿Y，在能保證投資收益率大于當期銀行貸款利率時，就可達到起動財務杠桿效應，盤活企業(yè)資金。

2.2.2 總資產(chǎn)周轉率

總資產(chǎn)周轉率=1265.34/(3375.64+4983.17)/2=30.28%

總資產(chǎn)周轉率是綜合評價企業(yè)全部資產(chǎn)的經(jīng)營質(zhì)量和利用效率的重要指標。周轉率越大，說明總資產(chǎn)周轉越快，反映銷售能力越強。一般的設置標準為80%，公司的總資產(chǎn)周轉率低于標準值，反映公司運用資產(chǎn)賺取利潤的能力不足。

2.2.3 主營業(yè)務利潤率

主營業(yè)務利潤率=168.07/1265.34=13.28%

主營業(yè)務利潤率反映企業(yè)每單位主營業(yè)務收入能帶來多少主營業(yè)務利潤，是評價企業(yè)經(jīng)營效益的主要指標，表明企業(yè)主營業(yè)務的獲利能力。公司的主營業(yè)務利潤率13.28%，說明產(chǎn)品附加值高，市場競爭力強，發(fā)展?jié)摿Υ?，獲利水平相對較高。

2.2.4 銷售收入增長率

銷售收入增長率=(1265.34-1068.17)/1068.17=18.46%

銷售收入增長率反映公司本年度收入的變化程度，18.46%的增長率代表以公司名義的市場占有率在擴大。

2.3 營收增長分析

營業(yè)收入是企業(yè)生存發(fā)展的根本指標，是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的重要基礎，收入的增長與增速體現(xiàn)了企業(yè)的成長性，同時又是衡量企業(yè)市場占有能力、業(yè)務拓展能力及企業(yè)的經(jīng)營狀況的一個前置指標，如表1所示。

表1 營收增長分析(單位：萬元)

從理論上來講，營收增長率可反映企業(yè)的成長性，同時，它又是企業(yè)經(jīng)營效益的根本保證，是企業(yè)產(chǎn)品生命周期的一個階段性判斷指標。一般情況下，營收增長率＞10%，企業(yè)步入成長期，呈良性發(fā)展階段，定義為成長性產(chǎn)品；若營收增長率處于5%～10%區(qū)間，反映出企業(yè)產(chǎn)品處于穩(wěn)定期，如無新產(chǎn)品做替代，很快就會進入衰退期，研發(fā)或開發(fā)顯得尤為重要；若該指標低于5%，折射出企業(yè)產(chǎn)品已陷入衰退期，已不能維持原有或現(xiàn)有的市場份額，若企業(yè)沒有較為成熟的新產(chǎn)品做迭代，就會走向沒落。

由表1可知，培訓教育服務增長率低于5%，業(yè)務趨于穩(wěn)定，新的一年可以從開通網(wǎng)絡培訓、提升面授培訓個性化、精細化服務來發(fā)展創(chuàng)新。考試評價服務從數(shù)據(jù)上看進入衰退期，但此項業(yè)務承擔著政府公共服務的形象，不可取代，可在做大做強上下功夫。人力資源外包收入增長率超過10%，單從數(shù)據(jù)上看屬于成長性產(chǎn)品，從2019年3月1日起，國家已將養(yǎng)老、醫(yī)療、失業(yè)等各項社保費用移交至稅務部門統(tǒng)一征收。

因為“稅務部門統(tǒng)一征收”這一原因，人們普遍意識到，社保繳納將更加嚴格，同時也出現(xiàn)了大量“社保代理服務”難以繼續(xù)的觀點和擔憂。對這一“難以繼續(xù)”的觀點，公司不應持消極觀念，可從“社保代理服務”的產(chǎn)生、變革等來共同探討未來發(fā)展的出路。

2.4 產(chǎn)品獲利分析

有些產(chǎn)品，雖然收入增速趨勢向好，但如果不管控成本，就會導致利潤下降甚至出現(xiàn)虧損現(xiàn)象。因此產(chǎn)品獲利分析能幫助企業(yè)管理者在優(yōu)化產(chǎn)品結構，布局高端重點產(chǎn)品時提供重要參考。

從表2中合計數(shù)據(jù)可知，各產(chǎn)品利潤的增減變化與營收增長率的趨勢相同?？偝杀局泄潭ǔ杀镜谋戎剌^大，且固定成本中含有一定的沉默成本。公司產(chǎn)品與同行業(yè)派遣、外包、代理、咨詢等產(chǎn)品相比較，口碑和信譽度高，產(chǎn)品競爭占居優(yōu)勢。因此將營利趨勢較好的產(chǎn)品做大做強，提升企業(yè)在市場上的相對吸引力。將營利小但切實為服務群眾需要的產(chǎn)品做實做好，強化市場占有率。其他拓展業(yè)務獲利情況最好，表明該業(yè)務具有潛在成長性，應加大力度開拓新業(yè)務，保障企業(yè)現(xiàn)金流。

2.5 本—量—利(CVP)分析

CVP分析有時也稱作盈虧平衡分析，有單一產(chǎn)品和多產(chǎn)品分析，公司的每一項業(yè)務因服務對象的需求內(nèi)容、服務期限不同，銷量和售價的取數(shù)受到限制，以考試評價服務為例，有只負責筆試項，還有筆試和面試共同外包項，就筆試內(nèi)容里，有含場地費、還有含審卷閱卷費等，因此CVP分析的應用和定價決策可作為今后財務管理的一個挑戰(zhàn)項。

從以上指標綜合分析，該人力資源公司具有穩(wěn)定的產(chǎn)品結構，管理上需要豐富和擴大市場份額，不斷加大創(chuàng)新和產(chǎn)品開發(fā)，同時在管理服務上以特色點亮與提升服務質(zhì)量，直擊管理痛點，通過成本管控提質(zhì)增效，提高公司核心競爭力；財務管理方面，可持續(xù)擴大投資，盤活有效資產(chǎn)，降低無效及低效資產(chǎn)占用，提升資產(chǎn)效率、資產(chǎn)質(zhì)量及資產(chǎn)價值。通過引入績效管理激發(fā)員工創(chuàng)新動力、工作激情及組織活力，提高公司在人才服務市場中的站位。總之，該公司內(nèi)生增長驅動能力強，成長性較好，可持續(xù)發(fā)展的潛力較大，市場前景廣闊。

3 企業(yè)實踐中財務分析應用需要注意的問題

財務分析的最終目的在于全方位的了解企業(yè)經(jīng)營管理的狀況，并對企業(yè)的經(jīng)營狀況通過數(shù)據(jù)指標分析(財務狀況分析、經(jīng)營成果分析)作出科學、合理的評價，并根據(jù)評價結果對企業(yè)經(jīng)營管理中存在的優(yōu)勢及劣勢進行關聯(lián)性分析，以提高管理層對存在問題與不足的正確識別與判斷，用可靠的依據(jù)及標準進行綜合指標分析，形成企業(yè)財務狀況及經(jīng)營成果的真實反映，從而對公司管理層實施積極影響，促進企業(yè)管理者以準確的判斷進行管理決策。

3.1 關注環(huán)境因素

環(huán)境因素即企業(yè)所在行業(yè)的整體行情、發(fā)展趨勢、方針政策等外在的影響因素。

3.2 基于業(yè)務

發(fā)掘財務數(shù)據(jù)背后影響的業(yè)務問題，把財務數(shù)據(jù)還原到業(yè)務場景中，知道數(shù)據(jù)是如何產(chǎn)生的。

3.3 挖掘結構

就是把某項指標不斷地分解下去，層層剖析，直到無法再繼續(xù)分解為止；比如，看到一個指標，考慮影響這個指標的因素有哪些或者這個指標可以分解為哪幾個構成部分，分解后的指標是否可以進一步分解下去。

表2 產(chǎn)品獲利分析(單位：萬元)

3.4 對標分析

可做兩方面的比較，一是與自己比，看看自己的狀況是變好了還是變壞了；二是與行業(yè)平均水平或行業(yè)優(yōu)秀企業(yè)比較，看看自己位于行業(yè)中的水平如何，與優(yōu)秀企業(yè)比較還有哪些差距。

3.5 注重培養(yǎng)

財務人員是否具有扎實的專業(yè)基礎知識、對企業(yè)整體的了解程度以及對企業(yè)戰(zhàn)略目標的理解能力，都會對分析產(chǎn)生影響。因此，激發(fā)財務人員的學習積極性，注重和培養(yǎng)財務分析人員的專業(yè)能力和綜合分析能力也顯得尤為重要。

企業(yè)在管理決策時既要對過往業(yè)績進行客觀評價，也要對經(jīng)營現(xiàn)狀準確把握與判斷，還需對企業(yè)的未來進行科學預測，對企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略進行規(guī)劃。因此，企業(yè)財務分析作為一種動態(tài)的、可計量的、可靠的管理工具，在企業(yè)管理及經(jīng)營決策中始終發(fā)揮著不可替代的作用，在傳統(tǒng)的會計報表數(shù)據(jù)分析基礎上引入現(xiàn)代管理會計的理念，縱向深入，層層透析數(shù)據(jù)中深藏的信息精髓；橫向拓展，展現(xiàn)財務分析的完整框架和全新視角。