梁欣梓 耿瑞澤 喬軼軒

摘 要：在產(chǎn)品市場上，國民收入決定于消費(fèi)C、投資I、政府支出G和凈出口NX加合起來的總支出或者說總需求水平，同時，以上因素又會受到稅收，貨幣供給等因素的影響所以本文通過構(gòu)建年度宏觀經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的聯(lián)立方程組來研究指標(biāo)關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn)收入對消費(fèi)、投資、稅收影響較大，財政支出增長快于GDP 增長。

關(guān)鍵詞：宏觀經(jīng)濟(jì)；聯(lián)立方程組

引言：

當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)形勢，與改革開放時期相比，當(dāng)前中國的經(jīng)濟(jì)總量位居世界第二，對外貿(mào)易總額位居世界第一，經(jīng)濟(jì)實(shí)力的提高帶來了生活的巨變和國際形象地位的大幅改善。但我國也面臨著中等收入陷阱、增速換擋等問題，因此探究經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)內(nèi)部的相互關(guān)系有利于我們更好的探究我國的增長問題。聯(lián)立方程組可以直觀的反映各因素間的影響方向及水平。

1. 宏觀經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)

1.1 消費(fèi)

首先，凱恩斯在《通論》中提出了絕對收入假說，其主要理論觀點(diǎn)是認(rèn)為，人們的消費(fèi)支出是由其當(dāng)期的可支配收入決定的。隨著消費(fèi)收入增加，消費(fèi)也會相應(yīng)增加，但是邊際消費(fèi)傾向是遞減的，因此消費(fèi)會受到當(dāng)期收入的影響。同時，杜森貝里把消費(fèi)行為的短期分析和長期分析結(jié)合起來，認(rèn)為消費(fèi)支出不僅受本人目前收入的影響，而且受過去收入水平的影響。其次，人們的消費(fèi)水平還很大程度上會受到當(dāng)前價格水平的影響，一般價格水平的提高會在一定程度上減少人們的消費(fèi)。然后，稅收水平的高低將影響到居民可支配收入，若稅收水平過高，則會使得當(dāng)期消費(fèi)減少。最后，利率水平的高低將會影響人們對于收入在消費(fèi)和儲蓄間的安排，利率水平的提高會使居民減少當(dāng)期消費(fèi)增加儲蓄。

1.2 投資

首先，投資會受GDP的影響，GDP總量的提高會為投資提供充足的資金。其次，投資會受當(dāng)前存款利率水平、貨幣供給量的影響，其中貨幣供給量的增加存在乘數(shù)效應(yīng)，為投資提供了貨幣基礎(chǔ)，將會促進(jìn)投資的增加。最后，稅收的存在會影響投資的凈收益，若是稅收水平較高，則會降低投資的預(yù)期收益率，從而減少投資。

1.3 財政支出

財政收入是財政支出的基礎(chǔ)，財政收入的增加將有利于財政支出的擴(kuò)大。經(jīng)濟(jì)增長一方面為財政支出的增加提供了貨幣基礎(chǔ)，另一方面，瓦格納支出經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同階段財政支出的重點(diǎn)及比率也會發(fā)生變化。最后，人口的不斷增加使得政府在福利、就業(yè)等方面的支出也會增加。

1.4 稅收

稅收一方面會對消費(fèi)和投資產(chǎn)生影響，另一方面也會受其他經(jīng)濟(jì)變量的影響。首先，GDP的提高會使得稅收收入也增加。其次，價格水平的提高將會帶來通貨膨脹稅，因此，價格水平也是不容忽視的影響因素。接著，進(jìn)出口、消費(fèi)、投資收益等也是稅收的主要來源，因此，也會對稅收產(chǎn)生影響。最后，上一期的財政支出水平也將一定程度影響本期稅收水平，若是長期財政支出過多，可能需要本期的稅收來彌補(bǔ)。

2. 模型構(gòu)建

根據(jù)以上分析，本文選擇了5個內(nèi)生變量及其他外生宏觀經(jīng)濟(jì)變量并對部分變量進(jìn)行對數(shù)變換，建立了宏觀經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)聯(lián)立方程組模型。模型變量見表1.

3. 模型參數(shù)估計

本文運(yùn)用兩階段最小二乘法估計模型參數(shù)，得到如下結(jié)果：

在消費(fèi)方程中，整個方程的擬合優(yōu)度R2=0.9994，比較高。其中GDP和稅收的單參數(shù)檢驗(yàn)都不顯著。消費(fèi)的收入彈性為-0.155這顯然不符合實(shí)際，證明模型中存在多重共線性。消費(fèi)品價格提高一單位，消費(fèi)會增加0.016%，這與微觀經(jīng)濟(jì)中的需求理論不一致，可能是由與經(jīng)濟(jì)增長帶來了價格上升的同時也促進(jìn)了居民消費(fèi)水平的提高；上期GDP提高1%，本期消費(fèi)就會增加1.35%，可見上期GDP對本期消費(fèi)產(chǎn)生的影響更顯著；一年期存款利率增加一單位，本期消費(fèi)會減少0.05%，證明利率上升會增加儲蓄而減少消費(fèi)。

在投資方程中，整個方程的擬合優(yōu)度R2=0.998 ，比較高。其中，GDP和存款利率對投資的影響都不顯著。投資的收入彈性為0.59，但該影響不顯著。貨幣供給量增加1%會使得投資增加0.7%，可見貨幣供應(yīng)量對投資的影響比較大。

在財政方程中，整個方程的擬合優(yōu)度R2=0.998，比較高。其中財政收入和人口的單參數(shù)檢驗(yàn)都不顯著。財政支出主要還是受GDP的影響，GDP增加1%，財政支出會增加1.3%?？梢娊?jīng)濟(jì)發(fā)展水平是決定財政支出水平的主要因素。

在稅收方程中，整個方程的擬合優(yōu)度R2=0.9992，比較高。其中投資和凈出口的單參數(shù)檢驗(yàn)都不顯著。其中GDP增長1%，稅收收入將增加2.4%，可見稅收增長快于經(jīng)濟(jì)增長。消費(fèi)品價格水平增長一單位，稅收收入將增加0.009%，可見通貨膨脹稅的影響較小。上期財政支出增加1%，本期的稅收收入將會增加0.59%，可見財政支出對稅收水平的影響較大。消費(fèi)增加1%，稅收收入將減少1.4%，這與實(shí)際不符，證明模型可能存在多重共線性。

4. 模型調(diào)整

考慮到模型1中部分參數(shù)t檢驗(yàn)不顯著，可能是多重共線性造成，同時模型存在過度識別的情況，所以對模型進(jìn)行簡化，得到模型2：

再次運(yùn)用兩階段最小二乘法估計，得到如下結(jié)果：

消費(fèi)、投資、財政支出和稅收的方程R2分別為0.998138、0.998096、0.998164、0.998485都比較高。且只有消費(fèi)品價格指數(shù)和人口的對數(shù)這兩個變量不顯著。

消費(fèi)方程中，消費(fèi)的收入彈性為1.07%，即，收入增加1%消費(fèi)會增加1.07%，可見當(dāng)期收入對消費(fèi)的作用較明顯。利率增加1%，消費(fèi)會減少0.063%，可見利率水平的提高會在一定程度上使儲蓄增加消費(fèi)減少，但這種影響比較小。因此，擴(kuò)大當(dāng)期消費(fèi)主要靠提高收入。

投資方程中，投資的收入彈性為1.31%，即，收入增加1%，投資會增加1.31%，可見收入對投資的影響較大，可通過提高GDP來促進(jìn)投資增加。貨幣供給量增加1%，投資會增加0.1%，貨幣供給量的增加一定程度上也代表著信貸規(guī)模的擴(kuò)大，將有利于投資的增加。

財政支出方程中，GDP增加1%，財政支出增加1.1%，可見財政支出增長快于經(jīng)濟(jì)增長，可能是由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的失業(yè)、老齡化等問題，需要財政支出來解決，但是也要控制好財政支出的增長速度防止過度擠出效應(yīng)。

稅收模型中，GDP增加1%，稅收會增加1.8%，可見GDP對稅收的影響非常大。當(dāng)期消費(fèi)增加1%，稅收會增加0.6%?？梢姸愂盏脑鲩L主要由經(jīng)濟(jì)增長帶來，而消費(fèi)的增加也通過消費(fèi)稅影響稅收總量。

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