本報(bào)駐加拿大特約記者 陶短房

現(xiàn)代社會的高節(jié)奏和高度金融化，使得個(gè)人投資理財(cái)服務(wù)漸漸成為一種時(shí)尚。個(gè)人理財(cái)顧問在北美和英系國家分布最多，是指采用“一對一”服務(wù)的金融理財(cái)顧問。在北美，一般的個(gè)人理財(cái)顧問接受理財(cái)業(yè)務(wù)的下限為20萬美元左右。但目前即使在發(fā)達(dá)國家，對這類服務(wù)的規(guī)范、管理尚遠(yuǎn)不能滿足需要。個(gè)人理財(cái)顧問服務(wù)中所存在的風(fēng)險(xiǎn)、弊端，又讓不少人望而生畏。個(gè)人理財(cái)顧問的口碑越來越差，其原因是多方面的。

首先，一些理財(cái)顧問熱衷于引誘客戶冒險(xiǎn)。香港到處銷售的雷曼兄弟公司“迷你債券”原本是高風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品，卻被許多理財(cái)顧問作為低風(fēng)險(xiǎn)債券推銷，令不少人損失巨大。再比如，葡萄酒基金近年來吸引了很多人的注意。目前，比較有名的葡萄酒基金是英國金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)建的，第一期自2003年初開始募集，2008年8月解散。雖然不同的金融機(jī)構(gòu)推出的葡萄酒基金各有不同，但很多個(gè)人理財(cái)顧問都以倫敦國際葡萄酒交易所（Liv-Ex）編列的Liv-Ex 100頂級葡萄酒價(jià)格指數(shù)作為參考，來說服人們投資這項(xiàng)金融衍生產(chǎn)品。根據(jù)這項(xiàng)指數(shù)，投資葡萄酒基金的年回報(bào)率為11%，而且“十分穩(wěn)健”：2000-2003年的熊市，其最大跌幅不過7%，去年的股災(zāi)，跌幅也僅20%。但一些理財(cái)顧問卻隱瞞了重要的風(fēng)險(xiǎn)部分。葡萄酒之所以在這幾年攀上高位，是因?yàn)閬喼尥顿Y者剛開始“試水”，使得需求量攀升，價(jià)格水漲船高，而這種情況不太可能一直維持。和許多主要收藏品相比，葡萄酒是易買難賣的，當(dāng)一名葡萄酒投機(jī)者決定清盤時(shí)，他也許要花好幾個(gè)月才能把窖藏清空。不僅如此，葡萄酒對貯存要求苛刻，貯存不當(dāng)會造成嚴(yán)重?fù)p失，即使貯存得當(dāng)，所付出的費(fèi)用也相當(dāng)驚人。因此，盡管“葡萄酒基金”是一只并不壞的衍生金融工具，卻是一項(xiàng)高風(fēng)險(xiǎn)投資。但在一些理財(cái)顧問的包裝下，卻被塑造成“穩(wěn)健型投資工具”，誘使無風(fēng)險(xiǎn)意識的客戶購買。

其次，一些理財(cái)顧問會“聚沙成塔”地?fù)p害客戶利益。在北美，教育保險(xiǎn)、養(yǎng)老保險(xiǎn)等項(xiàng)目都是高度商業(yè)化的，有各種各樣的排列組合，一些不法理財(cái)顧問會設(shè)法誘導(dǎo)客戶購買不必要、或回報(bào)率很差的保險(xiǎn)項(xiàng)目，這些項(xiàng)目每月所需付出的費(fèi)用通常不高，只有一二百美元，但聚少成多，如果客戶從40歲付這筆冤枉錢到80歲，損失不可謂不大。而且花這些錢所購買的投資理財(cái)產(chǎn)品并不能給投資者帶來實(shí)惠和利益，可謂花得不值。

對個(gè)人理財(cái)顧問的詬病，最關(guān)鍵的一點(diǎn)，即理財(cái)顧問有時(shí)會刻意隱瞞所推薦理財(cái)產(chǎn)品的部分關(guān)鍵屬性和信息，誘導(dǎo)客戶作出錯(cuò)誤選擇。造成這一現(xiàn)象的關(guān)鍵，是個(gè)人理財(cái)顧問的收入主要依靠傭金，要獲得更多傭金途徑有二：一是推介高傭金的理財(cái)產(chǎn)品，二是誘使顧客頻繁操作。即個(gè)人理財(cái)顧問并不需要客戶賺錢自己才賺錢，只需客戶買符合顧問自己利益的產(chǎn)品即可，這就導(dǎo)致了利益的不一致。再加上個(gè)人理財(cái)服務(wù)的高門檻導(dǎo)致大多數(shù)客戶是富翁，一些顧問出現(xiàn)心理不平衡，造成了部分投資顧問和投資顧問公司的信譽(yù)危機(jī)。▲