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        關(guān)于工程項(xiàng)目投融資模式分析的報(bào)告

        2019-07-31 11:44:49袁從法
        時(shí)代金融 2019年15期
        關(guān)鍵詞:工程項(xiàng)目

        袁從法

        摘要:隨著我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展,我國基礎(chǔ)設(shè)施急需優(yōu)化和完善,這就導(dǎo)致我國工程建設(shè)項(xiàng)目不斷增多,工程建筑企業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。在這種的背景下,對(duì)建筑企業(yè)的融資能力有了更高的要求。眾所周知,建筑企業(yè)在開展工程項(xiàng)目時(shí),離不開大量的資金支持,這些資金主要是從來采購材料、設(shè)備以及人工費(fèi)用等等。只有充足的資金才能確保工程項(xiàng)目的順利開展。針對(duì)這種情況,就需要建筑企業(yè)采取合理的方式進(jìn)行投資和融資,確保企業(yè)資金充足,工程項(xiàng)目才得以有序?qū)嵤?/p>

        關(guān)鍵詞:工程項(xiàng)目 投融資模式 風(fēng)險(xiǎn)問題及策略

        工程項(xiàng)目投資和融資屬丁一種新型的融資模式。工程項(xiàng)日投融資一經(jīng)出現(xiàn)就受到了社會(huì)各界的關(guān)注。工程項(xiàng)日投融資解決了建筑企業(yè)在以往投融資過程中受到的限制和困難,從而為工程項(xiàng)目立項(xiàng)決策、施工建設(shè)打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。此外,這種新型的融資模式也為國家建設(shè)提供了新的投融資途徑,減輕了政府部門的資金壓力和建筑企業(yè)的資金壓力。

        一、工程項(xiàng)目投融資介紹

        第一,工程項(xiàng)日投資指的就是項(xiàng)目投資主體在工程項(xiàng)日立項(xiàng)、建立直至完工整個(gè)過程中產(chǎn)牛的投資行為。 第二,工程項(xiàng)日融資則指的是項(xiàng)目融資主體結(jié)合自身經(jīng)營狀況和資金的應(yīng)用情況,按照企業(yè)經(jīng)營發(fā)展需要,通過科學(xué)預(yù)測(cè)以及相應(yīng)的途徑,通過一些辦法募集資金,組織資金供應(yīng),確保企業(yè)日常經(jīng)營所需的資金充足。

        第三,工程項(xiàng)日投資與融資相伴而生,二者之間相互影響。對(duì)工程項(xiàng)日的投資行為能夠促進(jìn)工程項(xiàng)日融資發(fā)展,而工程項(xiàng)日投資資金的一部分就是源丁項(xiàng)目融資,同理,項(xiàng)日融資當(dāng)中也可以含有項(xiàng)日投資的成分。

        二、工程項(xiàng)目投資豐要合作方式

        工程項(xiàng)目投資主要分為以下幾種合作方式:①建設(shè)移交,即BT.②建設(shè)——租賃——移交,即BLT.③建設(shè)經(jīng)營 轉(zhuǎn)讓,即BOT;④建設(shè)——擁有——經(jīng)營 轉(zhuǎn)讓,即BOOT;⑤建設(shè) 擁有 經(jīng)營,不存在移交責(zé)任,即BOO;⑥政府部門和私企的合作,即PPP。

        三、工程項(xiàng)目常見融資模式

        (一)間接融資

        常見的間接融資模式分為以下三種:

        1.兩優(yōu)貸款間接融資。這種間接融資模式主要涉及優(yōu)惠貸款以及優(yōu)惠出口買方借貸。其中,優(yōu)惠貸款主要由我國相關(guān)政府部門制定相應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)給予發(fā)展中國家長期性、低利息的貸款,這種融資模式存在政府援助的特性。而所謂的優(yōu)惠出口買方信貸則是在滿足政治要求的基礎(chǔ)上,加強(qiáng)國際以及地區(qū)之間的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合作,通過出口買方信貸的方法對(duì)其提供優(yōu)惠的特定貸款模式。兩優(yōu)貸款融資模式較為常見,不過在申請(qǐng)貸款時(shí)需要滿足一定的條件和要求,例如,針對(duì)國際工程項(xiàng)日,相應(yīng)的項(xiàng)目國應(yīng)該和中國質(zhì)檢具有良好的外交關(guān)系,同時(shí)還應(yīng)該簽署相應(yīng)的優(yōu)惠貸款協(xié)議。這種貸款形式的成本較低,不過因?yàn)槭窃谡献鞯那疤嵯麻_展的融資,因此提升了融資準(zhǔn)入門檻,這就使得此種融資審批流程很長,存在明顯不確定性。

        2.出口信貸間接融資模式。在國際EPC項(xiàng)目當(dāng)中,經(jīng)常使用出口信貸融資模式。所謂的出口信貸融資指的就是利用離析補(bǔ)貼同時(shí)進(jìn)行信貸擔(dān)保,給予貸款方低利息貸款。出口信貸又可劃分為買方與賣方那個(gè)信貸。在具體的操作過程中,應(yīng)用最為廣泛的是買方信貸模式。不過,出口信貸融資也存在弊端,主要體現(xiàn)在:第一,易被國際政治環(huán)境所十?dāng)_;第二,買方的擔(dān)保條件主權(quán)擔(dān)保、銀行擔(dān)保、母公司擔(dān)保、項(xiàng)目擔(dān)保等)會(huì)影響融資效果;第三,海外投資擔(dān)保壟斷,導(dǎo)致融資風(fēng)險(xiǎn)。

        3.項(xiàng)目融資間接融資模式。這種融資模式主要視為特定的工程項(xiàng)日制定的中長期貸款。在進(jìn)行項(xiàng)日融資時(shí),融資方非常重視工程項(xiàng)日是否可行、工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)問題和相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)條例。因此,在具體融資過程中,需要細(xì)化工程項(xiàng)目各方風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)責(zé)任。

        (二)直接融資

        1.債券融資。這種融資指的就是企業(yè)借助發(fā)行債券的方法,合理應(yīng)用社會(huì)閑散資金。例如,針對(duì)特定國家或地區(qū)當(dāng)中具有良好前景的工程項(xiàng)日,承包商就可選擇是否進(jìn)入國際債券市場進(jìn)行融資。與銀行貸款相比,這種融資模式具有較高的自由性。不過,這種融資模式對(duì)企業(yè)的資信具有嚴(yán)格的要求,而且其審批非常復(fù)雜,需要很長時(shí)間來募集資金。

        2.資產(chǎn)證券化融資模式。所謂的資產(chǎn)證券化指的就是立足于基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)牛的現(xiàn)金流作為償還貸款的支撐條件,在機(jī)構(gòu)化設(shè)計(jì)的作用下提高資信等級(jí),之后發(fā)型資產(chǎn)支持證券。這種方式是在未來收益的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)的融資方式,可以為企業(yè)的在投資提供大量資金。

        3.基金融資模式。此種融資模式又可劃分為產(chǎn)業(yè)基金以及風(fēng)險(xiǎn)基金等。產(chǎn)業(yè)基金比較常見,主要是定向投資,例如環(huán)保基金等。在工程項(xiàng)日采用產(chǎn)業(yè)基金的方式進(jìn)行融資時(shí),基金投資者以及項(xiàng)日的有關(guān)投資者同時(shí)一起承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),并且共享收益。

        四、關(guān)于工程項(xiàng)目投融資工作的一些建議

        (一)工程項(xiàng)目投融資風(fēng)險(xiǎn)和產(chǎn)生原因

        1.導(dǎo)致企業(yè)投融資風(fēng)險(xiǎn)的外部原因。市場經(jīng)濟(jì)體制下,市場多元化發(fā)展,國家對(duì)市場進(jìn)行宏觀凋控,這對(duì)丁企業(yè)的影響是非常大的。特別是國有銀行對(duì)貸款有嚴(yán)格企業(yè)投融資有影響。企業(yè)投融資還受到外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響,如商品和原材料的價(jià)格會(huì)出現(xiàn)大幅度的波動(dòng),成本也會(huì)有所提升。此外,企業(yè)的主要投融資渠道是銀行,銀行受到金融市場的影響,企業(yè)的投融資也會(huì)遇到一些麻煩。因此,當(dāng)金融市場出現(xiàn)波動(dòng)的時(shí)候,銀行會(huì)對(duì)企業(yè)的投融資要求會(huì)有所提高,這將企業(yè)投融資造成一些不良影響。

        2.導(dǎo)致企業(yè)投融資風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部原因。其一,企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理不到位,許多生產(chǎn)發(fā)展措施沒有積極落實(shí),內(nèi)部管理沒有獲得良好的效果,基本管理工作不足,財(cái)務(wù)制度沒有健全,企業(yè)的信譽(yù)度就會(huì)有所降低,其企業(yè)的投融資也會(huì)受到影響;其二,資本評(píng)估結(jié)果不科學(xué),導(dǎo)致投融資的盲日性,投融資決策不能充分發(fā)揮作用,必然會(huì)帶來投融資風(fēng)險(xiǎn)。其三,企業(yè)信息透明度建設(shè)不佳,許多信息具有一定的隱蔽性,使得金融機(jī)構(gòu)在企業(yè)信息評(píng)價(jià)沒有及時(shí)獲得有效的信息,就不能夠做出正確的評(píng)價(jià),企業(yè)投融資的難度也因此而加大了。

        (二)工程項(xiàng)目投投融資工作的一些建議

        想要做好工程項(xiàng)日投投融資工作,可以從以下幾方面著于:

        1.加強(qiáng)對(duì)工程項(xiàng)目投融資風(fēng)險(xiǎn)的管理。工程項(xiàng)目企業(yè)需要有效控制長期和短期風(fēng)險(xiǎn),最大程度上減少投融資風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)概率,確保投融資工作順利。例如,企業(yè)在投投融資前期需要做好相應(yīng)的調(diào)研,預(yù)測(cè)可能存在的風(fēng)險(xiǎn),評(píng)估可能存在的負(fù)面影響以及不良后果。并且,結(jié)合具體情況草擬合同,建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。此外,在進(jìn)行工程項(xiàng)日施工時(shí),還應(yīng)該仔細(xì)核算項(xiàng)日資金,確保項(xiàng)目資金充足,防止在建設(shè)過程中產(chǎn)牛資金缺乏的情況以及造價(jià)超預(yù)算的情況。不僅如此,企業(yè)還需要設(shè)立相應(yīng)的部門管控流出的資金,并派遣專人負(fù)責(zé),定期核查資金情況。對(duì)丁市場環(huán)境而引發(fā)的資金不足要要預(yù)見性,有效節(jié)約資金。

        2.建立投融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。建立投融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系,設(shè)置相應(yīng)的預(yù)警指標(biāo)實(shí)現(xiàn)針對(duì)工程項(xiàng)目投融資風(fēng)險(xiǎn)的有效監(jiān)測(cè)其中風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)的設(shè)計(jì)決定了預(yù)警體系的有效性。工程項(xiàng)日投融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系可以分為投融資前、投融資中、投融資后三個(gè)部分,各個(gè)部分的投融資風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)和標(biāo)準(zhǔn)有所不同。在設(shè)置各部分的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)時(shí),要先確定投融資風(fēng)險(xiǎn)控制的日標(biāo)和,全面分析工程項(xiàng)日的實(shí)際情況和面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素;根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)因素分析設(shè)置有效的預(yù)警指標(biāo),建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系,從而有效控制風(fēng)險(xiǎn)。工程項(xiàng)日相關(guān)參與方要構(gòu)建嚴(yán)格的監(jiān)管體系,監(jiān)督投融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的建立和實(shí)施,持續(xù)對(duì)其進(jìn)行優(yōu)化,以確保其有效性。此外,要提高工程項(xiàng)日監(jiān)管部門職權(quán)執(zhí)行力,例如,設(shè)置獨(dú)立丁其他部門的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警監(jiān)管部門,提高監(jiān)管人員的專業(yè)素質(zhì),適當(dāng)擴(kuò)大監(jiān)督部門的職責(zé)權(quán)限,使其能夠全面掌握和分析風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的建立和實(shí)施狀況。

        3.做好風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。工程項(xiàng)日投投融資過程中還應(yīng)該做好風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。由于風(fēng)險(xiǎn)多元化,對(duì)于工程項(xiàng)目中的問題可以通過合同轉(zhuǎn)移的方式將建設(shè)中存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移,即按照合同條款將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到合同對(duì)方,將風(fēng)險(xiǎn)降到最低。不僅如此,在進(jìn)行合同風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移時(shí),工作人員需要結(jié)合具體情況選擇恰當(dāng)?shù)霓D(zhuǎn)移方法,以做到事半功倍。

        總而言之,現(xiàn)階段,我國T程企業(yè)在進(jìn)行項(xiàng)日投融資時(shí)具有豐富的經(jīng)驗(yàn),其投融資途徑也越來越多,企業(yè)需要按照白身情況以及工程項(xiàng)日的具體特點(diǎn),選擇恰當(dāng)?shù)耐度谫Y方式,做好資金安全,保障T程項(xiàng)日有序開展。

        參考文獻(xiàn):

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        [2]魯力境外鐵路工程項(xiàng)目投融資模式選擇與評(píng)價(jià)研究[J]工程建設(shè)與設(shè)計(jì),2018( 15):296-297+300

        [3]余玫芳PPP融資模式在水利工程中的應(yīng)用研究[D]華南理工大學(xué),2017

        [4]張萬青建筑工程項(xiàng)目投資特征及風(fēng)險(xiǎn)防控[J]住宅與房地產(chǎn),2018( 31):21

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