【摘 要】 隨著當前市場經(jīng)濟的快速發(fā)展，企業(yè)的經(jīng)營管理效率往往是決定一個企業(yè)在行業(yè)中競爭地位的關鍵因素，本文將以樂視網(wǎng)為例，探討比率分析法在企業(yè)經(jīng)營風險管控中的應用，為企業(yè)運用財務報表分析強化經(jīng)營風險管控提供借鑒。

【關鍵詞】 經(jīng)營風險 比率分析法 管控措施

一、前言

在激烈的市場競爭中，企業(yè)無時不刻接受著嚴厲的考驗，稍有不慎便會陷入風險與危機當中，如何做出更加科學合理的經(jīng)營決策使企業(yè)有效規(guī)避風險或?qū)L險降低到可接受的范圍內(nèi)對企業(yè)發(fā)展有著重要意義。財務報表作為企業(yè)一段時間內(nèi)經(jīng)營狀況的反映，是企業(yè)做出經(jīng)營管理決策的依據(jù)，本文選取樂視網(wǎng)近幾年的財務報表相關數(shù)據(jù)，計算出相關比率指標，從償債能力、營運能力、盈利能力以及發(fā)展能力四個方面來淺析比率分析法在企業(yè)經(jīng)營風險管控中的應用。

二、比率分析法在企業(yè)經(jīng)營風險管控方面的應用

比率分析法是把某些某些彼此存在關聯(lián)的項目加以對比，計算出比率，據(jù)以確定經(jīng)濟活動變動程度的分析方法，它將復雜的財務信息加以簡化，以利于分析;比率分析法能更全面地對公司的經(jīng)營及財務情況進行分析，信息的使用者可從這些比率中對公司經(jīng)營情況及財務情況有一個更加完整的考察。

1、償債能力分析償債能力是指企業(yè)到期償還債務的能力，按照償還能力時間的長短分為短期償債能力和長期償債能力，通常短期償債能力由流動比率來衡量，而長期償債能力則由資產(chǎn)負債率來反映。

以上圖表信息表明樂視網(wǎng)近幾年的償債能力堪憂，2012年至2016年的流動比率雖有提升，但總體處在低水平，說明其資產(chǎn)變現(xiàn)能力弱，企業(yè)的流動資產(chǎn)尚不足以抵償流動負債;而2012年至2016年的資產(chǎn)負債率大體維持在60%左右，說明企業(yè)債務負擔較重，資金實力不強，長期償債能力缺乏保障;從企業(yè)經(jīng)營層面看，償債能力如果難以得到保證，那么企業(yè)將面臨嚴重的財務風險和經(jīng)營風險，一旦企業(yè)資金鏈斷裂，其經(jīng)營將無法維系，企業(yè)面臨破產(chǎn)風險。

因此，管理層應做好日常的財務分析報告，密切關注企業(yè)償債能力的大小，有效預測企業(yè)在經(jīng)營過程中可能面臨的不利狀況，對企業(yè)資金循環(huán)中可能出現(xiàn)的風險點進行分析、識別，對企業(yè)的舉債額度進行嚴格把控，并制定出有針對性的風險應對策略，提高對風險的預估及應變能力，力爭把償債風險降低到較小的范圍內(nèi)。

2、營運能力分析營運能力主要是指企業(yè)營運資產(chǎn)的利用效果和效率，通過對企業(yè)營運能力的分析，可以了解企業(yè)資產(chǎn)的利用和管理效率。企業(yè)營運能力分析一般借助于周轉(zhuǎn)率指標來反映，常見的有：應收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。

樂視網(wǎng)的主營業(yè)務是提供網(wǎng)絡視頻服務及視頻平臺增值服務，從樂視網(wǎng)近幾年營運能力分析指標上看，其營運資產(chǎn)的利用效果和效率存在以下問題：其一，存貨周轉(zhuǎn)率及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低，表明企業(yè)資產(chǎn)的運營及管理效率低，技術革新落后行業(yè)更新速度，處于行業(yè)中的劣勢地位;其二，應收賬款周轉(zhuǎn)率低，營運資金呆滯在應收賬款上，其資金的利用和管理效率低，甚至有可能面臨因大量應收賬款壞賬而導致的巨額虧損。

面對企業(yè)“呆滯”的周轉(zhuǎn)率，企業(yè)一方面需要加快技術更新步伐，提升自身產(chǎn)品和服務的競爭力，另一方面需要對企業(yè)信用政策進行重新調(diào)整，不斷完善內(nèi)部運營風險管理制度。

3、盈利能力分析盈利能力是指企業(yè)獲取利潤、實現(xiàn)資金增值的能力，反映企業(yè)盈利能力的指標通常有營業(yè)利潤率、凈資產(chǎn)收益率等。

從以上圖表信息可知，樂視網(wǎng)近幾年的盈利狀況欠佳，從2012年到2015年的營業(yè)利潤率維持在低水平，2016年和2017年企業(yè)營業(yè)利潤率呈現(xiàn)虧損狀態(tài);凈資產(chǎn)收益率在低水平附近波動并呈下降趨勢，下降的凈資產(chǎn)收益率說明企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績在下滑;企業(yè)資產(chǎn)帶來的收益低，同時企業(yè)經(jīng)營也無法創(chuàng)造高的利潤率，這些跡象均表明企業(yè)的經(jīng)營管理效率低下，經(jīng)營風險顯著。

針對企業(yè)經(jīng)營的薄弱環(huán)節(jié)和重要環(huán)節(jié)，管理層應制定嚴格的監(jiān)控和管理模式，細化人員職責和工作流程，明確獎懲措施以規(guī)范管理行為，不放過任何一個管理盲區(qū)，加強企業(yè)業(yè)務的管理， 改革企業(yè)冗余、落后的管理模式，從根源處規(guī)避風險。

4、發(fā)展能力分析發(fā)展能力是指企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營活動的發(fā)展趨勢和發(fā)展?jié)撃?，常用來分析企業(yè)發(fā)展能力的指標有凈利潤增長率、凈資產(chǎn)增長率等。

從樂視網(wǎng)近幾年的發(fā)展能力變動指標可以看出，其凈利潤增長率和凈資產(chǎn)增長率均顯示出不同程度的波動，其發(fā)展存在不穩(wěn)定性，且2015年到2016年樂視網(wǎng)的凈資產(chǎn)增長率從14.11%提高到174.74%表明企業(yè)在實行激進的經(jīng)營規(guī)模擴張戰(zhàn)略，然而，其2015年到2016年的凈利潤增長率則表明企業(yè)非但沒有從經(jīng)營規(guī)模擴張中獲利，反而出現(xiàn)巨額虧損，管理層錯誤的發(fā)展戰(zhàn)略決策致使公司陷入嚴重的經(jīng)營風險困境中。

企業(yè)的經(jīng)營擴張決策一定是要建立在對企業(yè)發(fā)展實際情況的全面剖析上的，管理層可以通過比率分析法對企業(yè)綜合運行情況進行剖析，從一定程度上預估企業(yè)可能面臨的危機和風險，加強企業(yè)對風險的預警能力和處理能力，避免盲目擴張，使決策更具科學性。

從以上分析中可以看出，樂視網(wǎng)近幾年的經(jīng)營效率低下，企業(yè)面臨嚴重的經(jīng)營風險和財務風險，究其緣由，公司的經(jīng)營管理存在顯著不合理之處，作為信息技術公司，技術革新的速度遠落后于同行業(yè)競爭者，公司的盈利和發(fā)展能力低下，前景慘淡;此外，公司的資產(chǎn)利用也極為低效，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)慢，資金流動差，債務負擔沉重，可以說樂視網(wǎng)在經(jīng)營風險管控方面存在巨大缺陷，其所暴露出的問題也警醒著我們運用財務報表分析的相關方法識別企業(yè)的經(jīng)營風險，提高對風險的預估能力并對此制定規(guī)范的經(jīng)營管理模式、強化內(nèi)部經(jīng)營風險管控有著重要意義。

三、總結(jié)

識別企業(yè)在經(jīng)營過程中遇到的風險固然重要，但如何及早預測風險，未雨綢繆，對經(jīng)營過程中的薄弱環(huán)節(jié)加強管控，制定風險應對策略，才是企業(yè)保住市場競爭地位的根本。財務報表是企業(yè)一段時間內(nèi)經(jīng)營狀況的反映，企業(yè)管理層應充分利用財務報表所提供的信息運用相關的財務報表分析方法發(fā)現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營過程中的薄弱之處，識別企業(yè)可能面臨的重大風險，及時調(diào)整企業(yè)的經(jīng)營管理方式，同時在此過程中，培養(yǎng)經(jīng)營風險管控意識，建立規(guī)范的經(jīng)營管理模式，重視對經(jīng)營風險管控的建設，并不斷完善企業(yè)自身的經(jīng)營風險管控制度，強化對風險的預警和處理能力，企業(yè)才能在不斷變化的市場中占據(jù)有利地位。

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作者簡介：陳濟芳（1998-），女，籍貫：湖南瀏陽人，漢族，湘潭大學商學院審計學專業(yè)在讀本科生