李效聰

【摘 要】 隨著我國(guó)金融改革創(chuàng)新加快和監(jiān)管政策調(diào)整趨嚴(yán)，對(duì)農(nóng)村商業(yè)銀行利率定價(jià)水平提出更高的要求。本文基于國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究成果，以某市農(nóng)村商業(yè)銀行利率定價(jià)體系現(xiàn)狀和不足為基礎(chǔ)，引入了客戶目標(biāo)利潤(rùn)分析框架和成本導(dǎo)向定價(jià)法，構(gòu)建和實(shí)證檢驗(yàn)了基于客戶貢獻(xiàn)度的存貸款利率聯(lián)動(dòng)定價(jià)模型，并就改進(jìn)農(nóng)村商業(yè)銀行利率定價(jià)能力提出具體的策略措施。

【關(guān)鍵詞】 農(nóng)村商業(yè)銀行 利率 定價(jià)

進(jìn)入21世紀(jì)的第二個(gè)十年，我國(guó)金融改革創(chuàng)新和監(jiān)管政策調(diào)整的步伐不斷加快，利率市場(chǎng)化改革等一系列變革，對(duì)商業(yè)銀行傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)發(fā)展模式造成沖擊，銀行必須增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)和利率定價(jià)能力，以應(yīng)對(duì)新時(shí)期的競(jìng)爭(zhēng)和考驗(yàn)。農(nóng)村商業(yè)銀行是我國(guó)農(nóng)村金融體系的重要主體和生力軍，對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)的運(yùn)行和穩(wěn)定具有重要的影響，因此研究農(nóng)村商業(yè)銀行利率定價(jià)機(jī)制有著十分現(xiàn)實(shí)的意義。

一、商業(yè)銀行利率定價(jià)方法綜述

（一）國(guó)外研究成果：如，Cole（1995）等從定價(jià)的全流程管理視角出發(fā)，認(rèn)為確定FTP（Funds Transfer Pricing，即內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)）基準(zhǔn)利率曲線是首要問(wèn)題，再在此基礎(chǔ)上再考慮各種調(diào)整因素;Peter s·Rose（2007）在《商業(yè)銀行管理》一書(shū)中，從存款和貸款兩個(gè)維度，對(duì)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)進(jìn)行定價(jià)，存款利率水平作為銀行資金來(lái)源管理的一部分，采用“成本+利潤(rùn)”、邊際成本、市場(chǎng)滲透法等方法，為不同客戶制定價(jià)格;用上層目標(biāo)定價(jià)、根據(jù)銀行與客戶關(guān)系等方法為不同存款服務(wù)進(jìn)行定價(jià);用價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)模型代替成本加成法對(duì)企業(yè)貸款定價(jià)，以避免經(jīng)營(yíng)成本分?jǐn)偤屯瑯I(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。

（二）國(guó)內(nèi)研究成果：如，程鑫（2016）基于SVM 的農(nóng)戶信用評(píng)價(jià)模型，獲取農(nóng)戶違約概率以評(píng)價(jià)農(nóng)戶的不同信用水平，再結(jié)合價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)模式，對(duì)中小銀行農(nóng)戶貸款進(jìn)行差別化利率定價(jià)。劉軍（2017）研究了影響小微企業(yè)貸款定價(jià)的資金成本率、貸款費(fèi)用率、貸款價(jià)格等三類因素，并提出建立違約風(fēng)險(xiǎn)、期限風(fēng)險(xiǎn)雙溢價(jià)的分析框架。賀靜（2018）以某農(nóng)商行為實(shí)證對(duì)象，運(yùn)用RAROC貸款定價(jià)方法，對(duì)農(nóng)商銀行的單筆擔(dān)保貸款利率進(jìn)行定價(jià)。

二、某市農(nóng)村商業(yè)銀行利率定價(jià)體系現(xiàn)狀分析

某市農(nóng)村商業(yè)銀行是中型地方法人農(nóng)村商業(yè)銀行;至2018年末，資產(chǎn)總額308.31億元，負(fù)債總額286.72億元，實(shí)收資本7.17億元，支行網(wǎng)點(diǎn)62家，員工700余人。該行以傳統(tǒng)存、貸款業(yè)務(wù)為主，并基本形成了以FTP 定價(jià)強(qiáng)化成本約束和績(jī)效考核，以跟蹤人民幣存貸款基準(zhǔn)利率相機(jī)調(diào)整利率政策的綜合定價(jià)體系：

（一）FTP定價(jià)機(jī)制

FTP指導(dǎo)利率=基礎(chǔ)FTP利率+點(diǎn)差調(diào)整項(xiàng)

其中，基礎(chǔ)FTP利率依據(jù)內(nèi)部收益率曲線，點(diǎn)差調(diào)整項(xiàng)是基于內(nèi)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境、戰(zhàn)略決策、管理目標(biāo)或市場(chǎng)調(diào)整等多方面因素，在基礎(chǔ)FTP利率上對(duì)FTP價(jià)格進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。

（二）存款利率機(jī)制

存款實(shí)際執(zhí)行利率=存款掛牌利率+客戶調(diào)整點(diǎn)差+金額調(diào)整點(diǎn)差+區(qū)域調(diào)整點(diǎn)差+議價(jià)調(diào)整差

其中，存款掛牌利率=存款內(nèi)部指導(dǎo)利率+略調(diào)整點(diǎn)差+市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)調(diào)整點(diǎn)差;存款內(nèi)部指導(dǎo)利率=存款資金運(yùn)用凈收益率-存款管理成本率-存款保險(xiǎn)費(fèi)率。

（三）貸款利率定價(jià)機(jī)制

貸款利率=貸款基準(zhǔn)利率×（1+浮動(dòng)幅度）

其中，貸款基準(zhǔn)利率是指人民銀行公布的各期限人民幣貸款基準(zhǔn)利率水平;浮動(dòng)幅度的確定既依賴于銀行歷史經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)和風(fēng)險(xiǎn)判斷，又受本年度貸款營(yíng)銷計(jì)劃的影響，二者權(quán)衡確定。

（四）存在不足

該定價(jià)體系一定時(shí)期內(nèi)滿足了銀行的經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要，但也存在一些問(wèn)題與不足：一是銀行整體對(duì)定價(jià)的認(rèn)識(shí)還需提高，創(chuàng)新和發(fā)展精細(xì)化定價(jià)體系內(nèi)生動(dòng)力不足;二是定價(jià)體系的管理集約化過(guò)高和定價(jià)功能的自我“割離”，影響了整體定價(jià)效率;三是依然停留在“以產(chǎn)品為核心”的營(yíng)銷思路上，沒(méi)有充分考慮客戶對(duì)存款業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)度;四是定價(jià)配套保障措施較少。

三、模型構(gòu)建與實(shí)證分析

基于上述分析，為進(jìn)一步完善農(nóng)村商業(yè)銀行利率定價(jià)機(jī)制，引入客戶目標(biāo)利潤(rùn)分析框架和成本導(dǎo)向定價(jià)法，并結(jié)合FTP定價(jià)基礎(chǔ)，建立基于客戶貢獻(xiàn)度的存貸款利率聯(lián)動(dòng)定價(jià)模型。

（一）模型構(gòu)建

模型假設(shè)：銀行客戶只有貸款需求，也只辦理存款業(yè)務(wù);每個(gè)客戶的管理成本一致;存貸款業(yè)務(wù)期限相匹配。

從理性經(jīng)營(yíng)視角，農(nóng)村商業(yè)銀行追求經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)最大化的行為就是要實(shí)現(xiàn)對(duì)每個(gè)客戶預(yù)期利潤(rùn)的最大化。要實(shí)現(xiàn)農(nóng)村商業(yè)銀行的盈利目標(biāo)，對(duì)農(nóng)村商業(yè)銀行單一客戶的盈利應(yīng)滿足：

其中，（Net interest income）是農(nóng)村商業(yè)銀行通過(guò)單個(gè)客戶獲取的利息凈收入;（Loan）是農(nóng)村商業(yè)銀行單個(gè)客戶的貸款規(guī)模，是貸款利率的執(zhí)行下限;（Deposit）是農(nóng)村商業(yè)銀行單個(gè)客戶的存款規(guī)模，是存款利率的執(zhí)行上限;是農(nóng)村商業(yè)銀行執(zhí)行的法定存款準(zhǔn)備金率，是法定存款準(zhǔn)備金利率;是農(nóng)村商業(yè)銀行通過(guò)FTP定價(jià)確定的平均融資成本;（Expected Loss）是農(nóng)村商業(yè)銀行單個(gè)客戶的預(yù)期損失;（Managed Cost）是農(nóng)村商業(yè)銀行的管理成本。

引入成本收入比，客戶貢獻(xiàn)度和單一客戶貸款凈收益，得到：

假設(shè)客戶沒(méi)有貸款業(yè)務(wù)，即為0的情況下為：

（二）實(shí)例分析

為驗(yàn)證模型定價(jià)的有效性與應(yīng)用情況，隨機(jī)抽取了某市農(nóng)村商業(yè)銀行2018年12月31日時(shí)點(diǎn)、5戶客戶的存貸款日均余額信息，根據(jù)上述定價(jià)模型，重新測(cè)算銀行客戶的貸款利率執(zhí)行水平，如下表所示：

可見(jiàn)，運(yùn)用模型定價(jià)后：一是農(nóng)村商業(yè)銀行的定價(jià)區(qū)間更廣，能給予客戶的存貸款利率優(yōu)惠空間更大;二是客戶對(duì)農(nóng)村商業(yè)銀行存款端的貢獻(xiàn)度越高，貸款利率的下限水平越低，這就意味著銀行應(yīng)當(dāng)在貸款利率上給予優(yōu)質(zhì)存款客戶更多的政策優(yōu)惠;三是風(fēng)險(xiǎn)狀況較高的客戶，需要適當(dāng)提高貸款執(zhí)行利率，以覆蓋可能發(fā)生的損失。

（三）模型結(jié)論

基于上述實(shí)證結(jié)果，構(gòu)建基于客戶貢獻(xiàn)度的存貸款利率聯(lián)動(dòng)定價(jià)模型：一是能夠綜合FTP定價(jià)指導(dǎo)利率、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平及客戶對(duì)農(nóng)村商業(yè)銀行的貢獻(xiàn)度等因素，動(dòng)態(tài)調(diào)整核心業(yè)務(wù)的利率水平。二是通過(guò)給予優(yōu)質(zhì)客戶更多優(yōu)惠，提升對(duì)客戶對(duì)銀行的信任感、歸屬感。三是促進(jìn)銀行自身建立一套能實(shí)時(shí)反饋客戶重要信息的監(jiān)測(cè)防控體系，以便采取合理的措施，避免承受較大的業(yè)務(wù)損失。四是引導(dǎo)銀行優(yōu)選客戶對(duì)象，進(jìn)行差別化營(yíng)銷，降低發(fā)生損失的概率和損失程度，也有助于農(nóng)村商業(yè)銀行改善自身的盈利能力。

四、提升農(nóng)村商業(yè)銀行利率定價(jià)能力的策略

綜上所述，農(nóng)村商業(yè)銀行應(yīng)樹(shù)立正確的定價(jià)管理意識(shí)，全面認(rèn)識(shí)改利率定價(jià)的必要性和緊迫性，積極采取相關(guān)措施進(jìn)一步提升利率定價(jià)的有效性和精準(zhǔn)度，從根本上提升議價(jià)、定價(jià)能力：一是準(zhǔn)確分析服務(wù)對(duì)象，制定差異化定價(jià)策略。二是加強(qiáng)FTP定價(jià)指導(dǎo)，完善相關(guān)定價(jià)方法，這些需要銀行具備真實(shí)性、完整性、連續(xù)性的數(shù)據(jù)，完善的FTP基礎(chǔ)定價(jià)收益率曲線形成機(jī)理，科學(xué)合理的核心業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)定價(jià)機(jī)制以及持續(xù)開(kāi)發(fā)適合運(yùn)用的定價(jià)方法。三是建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，提升風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，應(yīng)注重對(duì)客戶風(fēng)險(xiǎn)信息的采集和有效運(yùn)用，建立完善對(duì)客戶的信用評(píng)價(jià)體系，以及有效運(yùn)用內(nèi)部評(píng)級(jí)法并完成對(duì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的精準(zhǔn)評(píng)估。

配套策略上，提升利率定價(jià)能力是一項(xiàng)綜合性強(qiáng)、復(fù)雜性高的建設(shè)工作，需要一定的“人、財(cái)、物”基礎(chǔ)和行之有效的管理機(jī)制來(lái)進(jìn)行支撐：一是實(shí)現(xiàn)核心業(yè)務(wù)定價(jià)權(quán)的集中統(tǒng)一，提升本行利率政策的聯(lián)動(dòng)性和針對(duì)性，避免出現(xiàn)利率執(zhí)行脫離市場(chǎng)價(jià)格或內(nèi)部利率套利等不良現(xiàn)象。二是加強(qiáng)績(jī)效考核和正向激勵(lì)機(jī)制，有效地調(diào)動(dòng)員工的工作積極性和風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任感。三是農(nóng)村商業(yè)銀行應(yīng)提升科技支撐能力，使其為差異化定價(jià)策略的構(gòu)建提供系統(tǒng)支持，為培育激勵(lì)機(jī)制提供信息支持。四是重視人才隊(duì)伍建設(shè)，不斷豐富本行自我管理能力與市場(chǎng)化的利率定價(jià)機(jī)制相適應(yīng)的管理團(tuán)隊(duì)。

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