邵巧露 王天綺

互聯(lián)網(wǎng)消費金融的交易和信息成本較低，并且能為客戶提供跨時空的高效、便捷、個性化服務，在小而分散的廣大中低端客戶市場中，互聯(lián)網(wǎng)消費金融消填補了市場空缺，一定程度鼓勵了消費?；ヂ?lián)網(wǎng)消費金融的興起正在逐步改變消費者的生活習慣，在提前享受優(yōu)質消費產(chǎn)品和服務的同時，一些監(jiān)管不到位的網(wǎng)絡借貸平臺也增加了個人的經(jīng)濟風險?；ヂ?lián)網(wǎng)消費金融的發(fā)展風險與機遇并存。

（一）刺激消費需求

消費、投資和出口被喻為拉動一國經(jīng)濟增長的三架馬車，其中持續(xù)穩(wěn)定的消費對國家經(jīng)濟的增長最為關鍵。而拉動消費者需求的一個重要手段就是增加居民可支配收入。消費金融的發(fā)展可以有力地拉動內(nèi)需，成為推動經(jīng)濟轉型的催化劑。

艾瑞咨詢預測2017年我國互聯(lián)網(wǎng)消費金融整體交易規(guī)?？稍鲩L至9983.4億元?；ヂ?lián)網(wǎng)消費金融的飛速發(fā)展對消費貢獻率的增長功不可沒。以“螞蟻花唄”為例，中國每4個90后，就有1個人開通了“花唄”。用戶在使用“螞蟻花唄”后，月度消費能力較此前有10%左右的提升;月均消費1000元以下的人群，月度消費金額提升了50%。天貓方面的數(shù)據(jù)則顯示，天貓商戶在開通“花唄分期”的首月，“花唄”用戶在該店鋪的交易額提升33%，客單價會提升41%。消費互聯(lián)網(wǎng)消費金融極大地延伸了網(wǎng)購人群的消費潛力。

而且這群偏好網(wǎng)絡購物和超前消費的80后、90后年輕人會逐漸成長為勞動力市場和消費市場主力人群，他們的消費觀念更加開放。同時其產(chǎn)生的示范效應帶動了整個網(wǎng)絡經(jīng)濟的發(fā)展。越來越多的人通過杠桿消費追求生活享受，從而為互聯(lián)網(wǎng)消費金融的快速發(fā)展帶來機遇。

在消費金融鏈條中，首先是消費者消費需求的產(chǎn)生，其次才是相關消費金融服務的產(chǎn)生。許多本身具有較強的用戶黏性的電商消費平臺希望最大限度刺激用戶消費欲望，因此推出各自的消費金融產(chǎn)品，使得消費者能夠以較低的經(jīng)濟壓力提前享受到優(yōu)質產(chǎn)品。

（二）改變個人消費習慣

互聯(lián)網(wǎng)消費金融改變了消費者的消費周期和消費結構。那些熱衷于網(wǎng)絡購物消費的“月光族”在不使用消費金融產(chǎn)品的情況下，消費行為會集中在獲得收入的一段時間內(nèi)，然后消費頻率和金額逐漸降低，直到下一個周期開始循環(huán)往復?；ヂ?lián)網(wǎng)消費金融改變了“月光族”的消費頻率，消費行為的趨勢由集中化向分散化發(fā)展。

即便在資金充裕的情況下，消費者也存在出于存款收益的考量，優(yōu)先選擇消費金融產(chǎn)品分期付款的情況。其中許多淘寶和天貓的商品頁面有3期免手續(xù)費。假設消費者的余額寶有6000元，欲購買一款6000元的手機。如果消費者選擇分3期免息支付6000元，則第一次還款是在下個月10號前，最長達40天免息，第二次還款是在第一次還款后的下個月，共計70天的免息期，第三次還款則有100天的免息期。如果將這筆錢存入余額寶，以3.8%的七日年化收益率計算，這筆錢存在余額寶中可獲利約43.7元。選擇花唄支付，給自己預留可支配的賬戶資金，還可以避免遇到不可預期的支出時，流動資金不足的困境。

互聯(lián)網(wǎng)消費金融已經(jīng)逐漸演變成一種生活方式，越來越多的人把使用互聯(lián)網(wǎng)消費金融產(chǎn)品當作日常消費習慣的一部分。

（三）增加消費者經(jīng)濟風險

互聯(lián)網(wǎng)消費金融的門檻較低，主要的用戶群體又偏年輕化，如果有人盲目消費，超出了自己的還款能力，就容易產(chǎn)生失信現(xiàn)象。例如，一般沒有固定收入來源的學生群體，剛剛踏入社會工作的年輕人，還款能力較弱，有可能難以按時償還。

杜森貝里的相對收入假說認為，居民前期收入和消費水平?jīng)Q定后期消費支出，但同時會受到身邊其他人的消費行為的影響。有一些消費者被身邊的人或者網(wǎng)絡上的KOL所影響，超前消費，預支的金額超出所能承受的范圍，加重了個人的經(jīng)濟負擔。

分期付款對消費者有很大的吸引力。有的消費者會在商品價格不足分期付款限額時選擇拼單分期付款，無意中購買了原本不需要的東西，造成盲目消費。

依據(jù)螞蟻花唄發(fā)布的《2017年輕人消費生活報告》顯示，80后和90后是使用螞蟻花唄的主力軍，而且近四成90后把花唄作為支付寶首選支付方式?；▎h在一些年輕的消費群體尤為盛行。但是這樣的發(fā)展趨勢背后，消費者面臨的經(jīng)濟風險正在逐步增強。經(jīng)濟學中有一個貨幣幻覺理論，主要指在通貨膨脹時期，人們沒有意識到貨幣實際購買力的變化，而只關注數(shù)字變化所造成的心理錯覺。而螞蟻花唄同樣給人造成個人財富增加的心理錯覺。當消費者用支付寶查看自己的資產(chǎn)時可能，意識不到個人的實際凈資產(chǎn)應為賬戶余額減去已使用的花唄額度。這種情況下，會對個人的資產(chǎn)狀況造成一定的錯覺，從而有可能加重過度消費的惡性循環(huán)。

（四）傳統(tǒng)消費金融行業(yè)受到?jīng)_擊

電商提供的消費金融平臺在大數(shù)據(jù)積累、使用以及將互聯(lián)網(wǎng)消費者轉化為消費金融用戶方面，相比傳統(tǒng)金融機構更具優(yōu)勢。平臺積累的用戶數(shù)據(jù)能夠以更低成本、更準確地判斷每個消費者的風險水平和消費偏好，也可以基于數(shù)據(jù)挖掘識別潛在客戶，從而獲得業(yè)務機會。依托電商成長起來的互聯(lián)網(wǎng)消費金融公司借助自身的電商平臺，創(chuàng)造了眾多直接接觸消費群體的金融場景，將消費者向消費金融用戶轉化的效率比較高。

而傳統(tǒng)消費金融行業(yè)出于人力的限制和風險把控的考量，更愿意把精力集中在高端客戶的金融服務。互聯(lián)消費金融是服務實體經(jīng)濟的普惠金融，可使消費金融服務低成本、高效率地延伸到長尾人群。以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)消費金融產(chǎn)品滿足了廣大中低端人群對于小額資金、低風險、高流動性的理財需求，而 “花唄”的出現(xiàn)則彌補了廣大中低端客戶小額信貸消費市場的空白。

總體而言，互聯(lián)網(wǎng)消費金融的發(fā)展不可避免地會對傳統(tǒng)消費金融體系產(chǎn)生沖擊。但二者本質上是競合、優(yōu)勢互補的關系，將在很長一段時間內(nèi)在不同定位的客戶市場中發(fā)揮各自的作用?；ヂ?lián)網(wǎng)消費金融的普及必須置于市場部門嚴密的監(jiān)管之下，這樣才可以惠及每一個消費者同時不動搖宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定性。