張景

摘 ?要 基于行為經(jīng)濟(jì)學(xué)的視角，以我國(guó)2010—2014年A股上市公司為樣本，研究了管理層過(guò)度自信與審計(jì)收費(fèi)之間的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn)：管理層過(guò)度自信與審計(jì)收費(fèi)顯著正相關(guān)。進(jìn)一步區(qū)分產(chǎn)權(quán)發(fā)現(xiàn)，非國(guó)有企業(yè)中管理層過(guò)度自信顯著影響審計(jì)收費(fèi)，但在國(guó)有企業(yè)中不顯著?；谏鲜鼋Y(jié)果，本文分析了其可能原因并提出了政策建議。

關(guān)鍵詞 管理層過(guò)度自信;審計(jì)收費(fèi);審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)

一、引言

管理層過(guò)度自信是引起企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的重要原因，同時(shí)也是導(dǎo)致審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的重要因素。行為經(jīng)濟(jì)學(xué)在公司財(cái)務(wù)研究領(lǐng)域引入心理學(xué)概念，開(kāi)始從傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理論研究轉(zhuǎn)向?qū)芾碚邆€(gè)人特征的研究。如高階理論認(rèn)為，管理者特征（包括性別、年齡、認(rèn)知、觀察力等）顯著影響了管理者的經(jīng)營(yíng)決策。管理層過(guò)度自信正是管理者心理方面的個(gè)人特征之一，根據(jù)心理學(xué)中“心理外化于行為”的理論，管理層過(guò)度自信勢(shì)必會(huì)影響管理決策。

當(dāng)前關(guān)于管理層過(guò)度自信的研究多集中于戰(zhàn)略決策方面，如并購(gòu)溢價(jià)（潘愛(ài)玲等，2018）、公司績(jī)效（魏哲海，2018）、創(chuàng)新績(jī)效（李麟和程源，2018）等方面。在所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)分離的制度下，注冊(cè)會(huì)計(jì)師作為獨(dú)立于管理層和治理層之外且對(duì)管理層編制的財(cái)務(wù)報(bào)表負(fù)有合理保證責(zé)任的第三方，已經(jīng)成為最直接的外部利益相關(guān)者之一。COSO也明確要求，注冊(cè)會(huì)計(jì)師識(shí)別和評(píng)估審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)應(yīng)當(dāng)考慮管理層態(tài)度。Duellman（2015）等以美國(guó)市場(chǎng)為依據(jù)研究了管理層過(guò)度自信對(duì)審計(jì)費(fèi)用的影響，但美國(guó)的資本市場(chǎng)與我國(guó)的社會(huì)情境差別較大，劉猛等（2018）認(rèn)為管理層過(guò)度自信降低了會(huì)計(jì)信息質(zhì)量、增加了公司風(fēng)險(xiǎn)，因而為了規(guī)避可能的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，審計(jì)師在增加審計(jì)工作量的同時(shí)提高了風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，進(jìn)而提高了審計(jì)費(fèi)用。

因此，研究管理層過(guò)度自信與審計(jì)收費(fèi)之間的關(guān)系，有助于深化理解審計(jì)定價(jià)的影響因素，同時(shí)對(duì)如何提高管理層監(jiān)管具有一定的參考價(jià)值。

二、研究設(shè)計(jì)

第1列只控制了公司個(gè)體效應(yīng)，第2列增加了對(duì)時(shí)間效應(yīng)的控制，第3列進(jìn)一步控制了行業(yè)效應(yīng)。從第3.4.5列結(jié)果可以看出，管理層過(guò)度自信與審計(jì)收費(fèi)顯著正相關(guān)。說(shuō)明在實(shí)際執(zhí)行審計(jì)工作的過(guò)程中，注冊(cè)會(huì)計(jì)師充分考慮了管理層過(guò)度自信因素，由于管理層過(guò)度自信帶來(lái)的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)反映在了審計(jì)收費(fèi)中，構(gòu)成了審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。可見(jiàn)當(dāng)公司管理層過(guò)度自信時(shí)，無(wú)論是審計(jì)師判斷管理層具有盈余管理的動(dòng)機(jī)，進(jìn)而增加了審計(jì)工作量，還是審計(jì)師從公司風(fēng)險(xiǎn)的角度考慮要求了更高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，都可能導(dǎo)致審計(jì)師提高審計(jì)定價(jià)。其他控制變量的回歸結(jié)果與現(xiàn)有研究結(jié)論一致，限于篇幅，正文不再報(bào)告。

本文進(jìn)一步將樣本分為國(guó)有企業(yè)和非國(guó)有企業(yè)進(jìn)行分析。結(jié)果顯示（第6、7列），非國(guó)有企業(yè)管理層過(guò)度自信在5%的顯著水平上顯著增加了審計(jì)費(fèi)用，而國(guó)有企業(yè)該結(jié)果并不顯著。梅波（2013）研究表明，上市企業(yè)從政府方面獲得的資金或者政策的支持和幫助，可有效減少主管審計(jì)師的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)審計(jì)所需費(fèi)用也隨之減少。國(guó)有上市公司過(guò)度自信的管理層并不需要依靠審計(jì)費(fèi)用的多少來(lái)向市場(chǎng)傳達(dá)和表現(xiàn)其能力的高低，而是更在意政府方面對(duì)他們政績(jī)方面的評(píng)價(jià)。因此，相較于非國(guó)有控股企業(yè)，國(guó)有企業(yè)管理層過(guò)度自信并不顯著影響審計(jì)費(fèi)用。

最后，本文對(duì)上述研究結(jié)果做了穩(wěn)健性檢驗(yàn)，即選用管理層的相對(duì)薪酬來(lái)評(píng)估和衡量其過(guò)度自信，變量計(jì)算方法為排名前三的公司高管的薪水總和公司所有高管的薪水總和的比值，大于中位數(shù)值的，則將管理者過(guò)度自信定義為1，反之則定義為0（Hayward等，1997;肖峰雷，2011）。結(jié)果表明，回歸結(jié)果與之前相差不大，說(shuō)明本文估計(jì)結(jié)果較為穩(wěn)健。

四、結(jié)論與建議

本文采用2010-2014年滬深A(yù)股上市公司數(shù)據(jù)，研究了管理層過(guò)度自信對(duì)審計(jì)收費(fèi)的影響。結(jié)果發(fā)現(xiàn)：（1）企業(yè)管理層過(guò)度自信與審計(jì)收費(fèi)顯著正相關(guān)，說(shuō)明管理者過(guò)度越自信，審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)和審計(jì)成本就會(huì)越高，從而審計(jì)費(fèi)用也相應(yīng)越高;（2）國(guó)有企業(yè)中管理層過(guò)度自信并沒(méi)有顯著影響審計(jì)收費(fèi)，而非國(guó)有企業(yè)中管理層過(guò)度自信顯著增加了審計(jì)收費(fèi)。對(duì)此，公司應(yīng)健全企業(yè)管理層的聘用及業(yè)績(jī)考評(píng)體系，加強(qiáng)公司管理人才的內(nèi)外部培訓(xùn)和自身學(xué)習(xí)，避免此類心理偏差的情況發(fā)生。同時(shí)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師在審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別過(guò)程中應(yīng)當(dāng)對(duì)國(guó)有企業(yè)和非國(guó)有企業(yè)“一視同仁”，不能因?yàn)閲?guó)有企業(yè)擁有更多的政策支持和資源背景而對(duì)其審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)放松警惕，這能夠促進(jìn)資本市場(chǎng)平等和諧運(yùn)作，也能降低自身被訴訟風(fēng)險(xiǎn)。

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