● 陳珊珊 周華敏

眾籌是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的熱詞，在很多發(fā)達(dá)國家已經(jīng)成為一種較成熟的發(fā)展模式，指的是借助不同的籌資項(xiàng)目平臺募集資金。股權(quán)眾籌就是眾籌的眾多模式之一，通過在互聯(lián)網(wǎng)上以高價(jià)競爭模式，將股權(quán)進(jìn)行出售，從而獲得融資。

一、股權(quán)眾籌的概述及發(fā)展現(xiàn)狀

（一）概念

股權(quán)眾籌作為一種在互聯(lián)網(wǎng)平臺，通過出售股權(quán)募集資金的投資品類，在國內(nèi)外已經(jīng)成為眾多企業(yè)完成初始融資的重要方式。

股權(quán)眾籌的要素構(gòu)成包括：互聯(lián)網(wǎng)平臺，項(xiàng)目的發(fā)起者、投資者，重要的特點(diǎn)是入門門檻低，形式多樣化，創(chuàng)新能力強(qiáng)?；I資項(xiàng)目從開啟式，發(fā)起者需要在特定的時(shí)間內(nèi)完成目標(biāo)金額，發(fā)起者可以獲得投資者的資金投入，而等到整個(gè)項(xiàng)目成成，發(fā)起者以股權(quán)的方式回報(bào)投資者，但是如果項(xiàng)目資金籌集最終失敗了，發(fā)起者需要將資金退還投資者。

為了維護(hù)投資的者投資安全性，股權(quán)眾籌必須在一個(gè)地區(qū)或者國家的高度監(jiān)管下進(jìn)行，接受當(dāng)?shù)卣叩募s束，嚴(yán)格遵守法律法規(guī)，必要時(shí)，地方政府可以通過制裁的方式干預(yù)。為了保證市場的順利運(yùn)轉(zhuǎn)，必須規(guī)范股權(quán)眾籌的運(yùn)行方式，保證投資者和募資公司的正常合作。

（二）風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)

股權(quán)眾籌通過互聯(lián)網(wǎng)平臺募集資金并交換股權(quán)，能夠解決企業(yè)的資金短缺問題，這樣的募資方式受到發(fā)起者的歡迎，也能給投資者帶來收益，但是作為一種高回報(bào)投資的方式，其中存在潛在風(fēng)險(xiǎn)。

對于投資者來說，很多企業(yè)從初創(chuàng)時(shí)期選擇股權(quán)眾籌模式籌集資金，但是隨著企業(yè)的發(fā)展壯大，企業(yè)需要的資金越來越多，如果這是企業(yè)缺少資金注入，會讓成長型企業(yè)面臨資金短缺問題，企業(yè)的發(fā)展受到限制，甚至面臨破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，會讓投資者的資金貶值。但是如果投資者投資的企業(yè)能夠成功的上市，投資者可以獲得股權(quán)回報(bào)，可以實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新的夢想，并且還可以隨著公司的進(jìn)一步發(fā)展獲得更多投資經(jīng)驗(yàn)。

對于發(fā)行人來說，可以通過股權(quán)眾籌的方式募集到徐需要的資金，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展，但是企業(yè)容易將內(nèi)部的核心機(jī)密泄漏，讓有知識產(chǎn)權(quán)的企業(yè)失去了市場優(yōu)勢，如果是網(wǎng)絡(luò)傳播交流方式，更容易導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

（三）股權(quán)眾籌發(fā)展的現(xiàn)狀

從目前我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展來看，我國的股權(quán)眾籌模式主要包括以下幾種，首先是領(lǐng)頭與跟投的模式，這種以大家投為主要代表，其次是合投模式，以天使匯為主要代表，還有是直接投資方式。隨著近幾年經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平來看，人們手中存有的資金增多，大多數(shù)的家庭都有了投資的意識，有著強(qiáng)烈的理財(cái)?shù)膬A向，但是投資上存在盲目性，但是國內(nèi)的理財(cái)市場缺乏合適的理財(cái)渠道，股權(quán)眾籌的出現(xiàn)能夠滿足人們對投資的需求，這種理財(cái)模式逐漸為大眾所接受。

在西方國家，很多普通群眾可以綜合選擇不同風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)的投資組合產(chǎn)品，傳統(tǒng)的銀行逐漸往互聯(lián)網(wǎng)的方向發(fā)展，網(wǎng)上銀行為大眾所接受，但是我國的金融體制發(fā)展缺少競爭了，附加值較低，難以滿足金融市場的需求。傳統(tǒng)金融行業(yè)只會在保證利潤的前提下創(chuàng)新，互聯(lián)網(wǎng)通過快速融資，發(fā)展模式，聚集客戶，樹立自己的品牌，逼著金融體制改革，股權(quán)眾籌模式逐漸適應(yīng)市場的需求。

二、東盟商品銷售公司發(fā)展路徑

（一）東盟商品銷售公司的發(fā)展優(yōu)勢

東盟商品的逐漸走入中國市場，地處熱帶地區(qū)的國家，例如特色的水果，在收獲季節(jié)上與中國內(nèi)地存在互補(bǔ)優(yōu)勢，并且臨近中國，運(yùn)輸方便，東盟的產(chǎn)品在中國有著獨(dú)特的優(yōu)勢，隨著國內(nèi)電子商務(wù)平臺發(fā)展迅速，東盟的產(chǎn)品可以通過電商平臺尋找商機(jī)。

在國內(nèi)金融體系發(fā)展中，傳統(tǒng)行業(yè)逐漸向互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)轉(zhuǎn)變，我國的金融機(jī)構(gòu)在一定程度上受到國家政策的保護(hù)，在宏觀經(jīng)濟(jì)的影響下，銀行業(yè)的放貸速度放緩，在未來的發(fā)展中，能夠提供多元化的發(fā)展模式，多品種服務(wù)方式的機(jī)構(gòu)會占據(jù)上風(fēng)，理財(cái)機(jī)構(gòu)也會出現(xiàn)多元化的發(fā)展路徑，市場的投資者眼光更加長遠(yuǎn)，傾向選擇多樣化的投資產(chǎn)品，推動了股權(quán)眾籌模式的發(fā)展，在股權(quán)眾籌模式下的東盟銷售公司未來發(fā)展空間廣闊。

（二）東盟商品銷售公司發(fā)展面臨的困境

1.股權(quán)眾籌法的法律層面阻礙。股權(quán)眾籌的發(fā)展讓投資者和發(fā)起人都面臨著潛在風(fēng)險(xiǎn)，在市場中難以受到法律的的保護(hù)，缺乏政府法律層面的支持，利益難以得到保障。受到投資額度有限約束，在互聯(lián)網(wǎng)平臺上的，投資者只能投入有限的資金，難以滿足這個(gè)項(xiàng)目運(yùn)行的需求，股權(quán)眾籌模式的真正效果難以體現(xiàn)。

2.缺乏專業(yè)水平。股權(quán)眾籌模式需要借助互聯(lián)網(wǎng)平臺，通過網(wǎng)上融資模式募集資金，平臺需要提供專業(yè)化的水平，在領(lǐng)頭人的隊(duì)伍中，缺乏專業(yè)化的技術(shù)水平。一般的股權(quán)眾籌平臺初期主要依靠天使輪投資，對天使輪投資者能力的要求不高，在之后的審慎調(diào)查與跟進(jìn)中缺乏控制，對一個(gè)融資平臺來說，領(lǐng)頭者的能力關(guān)系到整個(gè)跟投他人的利益。

3.缺乏對企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)。東盟商品銷售公司在發(fā)展中，缺少清晰的運(yùn)作模式，在選擇眾籌平臺時(shí)，投資者將資金投入公司，但是企業(yè)也必須向公眾公布自己的企業(yè)信息，這就讓公司的核心機(jī)密外泄，特別是公司有知識產(chǎn)權(quán)的項(xiàng)目難以得到保護(hù)。企業(yè)家精神是非常珍貴的，但是東盟銷售公司通過互聯(lián)網(wǎng)平臺募集，可能會降內(nèi)部信息公布給大眾，導(dǎo)致核心項(xiàng)目被其他公司模仿。

（三）東盟商品銷售公司發(fā)展方向

1.選擇專業(yè)水平較高的投資平臺。股權(quán)眾籌模式的發(fā)展平臺，領(lǐng)頭人的專業(yè)水平層次不齊，重視天使輪投資人的領(lǐng)頭能力，完成項(xiàng)目的調(diào)查監(jiān)督。隨著項(xiàng)目準(zhǔn)入門檻的逐漸提高，在選擇專業(yè)平臺時(shí)要注意平臺的輔助能力，確保能夠通過平臺的專業(yè)能力，保證整個(gè)項(xiàng)目可以在線完成，特別近年來，一些平臺的推介能力更加專業(yè)，分工細(xì)化，分散風(fēng)險(xiǎn)，合理的降低籌資難度。東盟商品銷售在選擇投資平臺應(yīng)該注重平臺的投資反饋機(jī)制的完善，平臺如果能夠及時(shí)為投資人與被投資方提供反饋信息，能夠提高各方的平臺活躍度，減少風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

2.保證企業(yè)核心競爭力。東盟銷售公司在股權(quán)眾籌平臺，一方面需要通過合理的戰(zhàn)略計(jì)劃吸引投資者的注意，一方面也需要提高自我保護(hù)能力，注重對公司的具體發(fā)展計(jì)劃的實(shí)施以及相應(yīng)的知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)，或者公司可以選擇與企業(yè)簽訂相應(yīng)的保密協(xié)議，由專業(yè)平臺負(fù)責(zé)指導(dǎo)，減少對企業(yè)核心機(jī)密的泄漏，提高企業(yè)市場競爭力。企業(yè)也需要制定屬于自己的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，形成自己的獨(dú)特優(yōu)勢，吸引投資者的同時(shí)，在市場競爭中處于優(yōu)勢地位。

3.完善信息披露制度。東盟銷售公司通過股權(quán)眾籌模式獲取資金，需要完善企業(yè)的信息披露，投資者通過信息披露，可以了解企業(yè)真實(shí)的運(yùn)營情況。公司在向平臺展示企業(yè)真實(shí)的實(shí)力，一方面需要保護(hù)企業(yè)的核心機(jī)密，另一方面需要完善信息披露制度，并且能夠及時(shí)讓投資者了解資金的投入方向，確保信息全面真實(shí)。

4.加強(qiáng)企業(yè)自身信用體系建設(shè)。在國內(nèi)存在很多失信企業(yè)，但是隨著國內(nèi)信用體系的逐漸完善，失信企業(yè)被納入了黑名單。東盟商品銷售公司在未來的發(fā)展中，需要做到承諾多少投資回報(bào)，能夠讓投資者獲得多少收益。在企業(yè)內(nèi)部充分利用分散到各部門的信息，打造權(quán)責(zé)分明、監(jiān)管到位、集中管理的高水平管理隊(duì)伍，完善企業(yè)信用體系建設(shè)。